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Asset Management
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23/01/2015

Women represent less than 9% of managers in Germany

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Women managers are still a rarity in Germany. According to the German professional network Fondsfrauen, out of 1,021 licensed funds on the German market (source Morningstar), only 86, or 8.42%, are managed by women. This is less than in Austria, where the percentage is 10.12%. Fondsfrauen plans to actively contribute to making women account for at least 30% of fund managers by 2019. The professional network, which points out in its recent publication that the majority of young economics graduates are now women, regrets that they are comparatively absent from positions of responsibility. Among ways of increasing their presence, Fondsfrauen cites improving childcare solutions, which are comparatively undeveloped in Germany, and flexible working hours. The Fondsfrauen network was founded in 2014 by Anne Connelly, director of marketing for EMEA at Morningstar Europe, Anke Debmowski, editor of publications at Fonds Professionell and Institutional Money, and Manuela Fröhlich, head of wholesale distribution at Aquila Capital Advisors. It is dedicated exclusively to women working in the fund industry.
23/01/2015

iShares adds to its European equity ETF range

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock is adding to its Factor ETF range from its affiliate iShares, with the launch of four new funds targeting risk factors and returns on European equity markets, the asset management firm announced on 22 January. Each of the funds aims to offer exposure to a specific investment style: value, momentum, size and quality. The Factor ETFs offer exposure to specific risk or factors or drivers of risks and returns, to provide access to potential sources of returns. The four new funds are based on physical replication and have a total expense ratio of 0.25%. The underlying indices follow a methodology developed with MSCI. The iShares MSCI Europe Value Factor Ucits ETF offers exposure to equities whose prices are undervalued compared with the sector. The iShares MSCI Europe Size Factor Ucits ETF fund, for its part, offers exposure to small and midcaps from the MSCI Europe investment universe. The iShares MSCI Europe Momentum Factor Ucits ETF offers exposure to equities whose prices show a falling trend. Lastly, the iShares MSCI Europe Quality Factor Ucits ETF offers exposure to companies with a solid balance sheet which produce stable results.
23/01/2015

RBC adds to US asset management activities with acquisition of City National

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Royal Bank of Canada on 22 January announced that it has signed a merger agreement to acquire City National Corporation, a top US private and commercial bank, which offers services to high net worth clients and clients on commercial markets. RBC will pay an average of USD47.25 in cash and 0.7489 ordinary shares in RBC for each share in City National. After the conclusion of the operation, RBC will merge its RBC wealth management unit for the United States with City National, to be led by Russell Goldsmith, chairman of the board and CEO at City National. The new init will be integrated into the larger RBC wealth management division. Goldsmith has been CEO at City National since 1995. In this period, the firm has undergone significant growth, both internally and through acquisitions.
23/01/2015

Spanish funds posts net inflows of over EUR35bn in 2014

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Spanish asset management industry had a historic year in 2014. For the past year as a whole, Spanish mutual funds posted net inflows of EUR35.57bn, up 54% compared with net inflows in 2013, according to figures from Inverco, the Spanish professional associaton. “2014 is the second-best year in the history of Spanish funds in terms of net subscriptions, after EUR40bn in net inflows in 1997,” Inverco observes. In December alone, net inflows totalled EUR1.93bn. Thanks to this dynamism, assets in Spanish common investment funds totalled EUR194.84bn as of 31 December 2014, a growth of 26.7% year on year. “Spanish funds have returned to their asset levels in July 2008, at the height of the international financial crisis,” Inverco states.
23/01/2015

AllianzGI scales up its sales team in Paris

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Allianz Global Investors has recruited Boutros Thiery as head of relationships with institutional investors at the sales office in Paris. Thiery arrives from Natixis Global Asset Management, where he was responsible for business serving institutional clients in France. Thiery began his career in 2002 as head of marketing at BI-SAM, a provider of performance and risk measurement services to the asset management industry. In 2006, he joined Natixis Investor Servicing as head of development for the reporting and performance measurement platform. Two years later, in 2008, he joined Natixis Asset Management as head of sales initiatives, where he steered the development of services and solutions targeting clients of Natixis Asset Management, particularly institutional clients.
23/01/2015

Net profits up 34.6% at Janus Capital in 2014

Janus Capital Group reported fourth quarter net income of USD46,7m compared with USD38.3m in the fourth quarter 2013, a growth of 22% year on year. For the full year 2014, the asset management firm has earned net profits of USD154.4bn, up 34.6% year on year, while its revenues total USD953.2m, up 9% year on year.The US firm, which drew attention with its recruitment of Bill Gross from Pimco, has other reasons to be satisfied. Its assets have continued to increase significantly. At decembre 31, 2014, Janus Capital’s total asset under management were USD183.1bn compared with USD173.9bn at decembre 31, 2013, a 5.3 % increase year on year. As of the end of December 2014, the asset management firm had undergone net outflows of USD4.9bn from long-term products, which is however far less than the net outflows of USD19.7bn posted in 2013. Hoever, it posted net subscriptions of USD2bn to the same long-term products in fourth quarter, for its first quarter with positive net inflows since second quarter 2009.
23/01/2015

ETFs: Vanguard overtakes SSgA in assets under management

In the ferociously competitive market of the large ETF providers, Vanguard has taken second place from State Street Global Advisors (SSgA). According to data from the specialist website ETF.com, assets under management at Vanguard as of market closing on Tuesday, 20 January totalled USD432.6bn, compaed with USD431.8bn for SSgA, while BlackRock remains the uncontested leader, with USD756.4bnIn fourth place, they are followed by Invesco PowerShares, with assets of USD94.68bn, followed by Wisdom Tree (USD40.33bn), First Trust (USD33.07bn), Gugenheim (USD28.37bn), Schwab (USD27.66bn), ProShares (USD24.40bn) and Van Eck in tenth place, with assets of USD22.99bn.The specialist website attributes the change at the top of the rankings to a significant outflow in the past few days from the flagship product from SSgA, the SPDR S&P 500 ETF, or SPY, whose assets under management total USD191bn, and which remains the largest ETF in the world.
23/01/2015

Marriages and divorces impact the performance of hedge funds

Marital events negatively impact hedge fund performance, finds a research* presented on Thursday in Paris by one of its authors, Melvyn Teo, professor of finance at the Singapore Management University, during the 7th Annual Hedge Fund Research Conference.Fund manager marriages and divorces significantly reduce investment performance, both during the six-month period surrounding the event and for up to two years after the event. Relative to the period before the event, fund alpha falls by an annualized 8.50 % during a marriage and 7.39% during a divorce, shows the research. The reason is the limited attention as a result of marital events."Older managers who run liquid, high-tempo investment strategies are more negatively impacted by marriage. Younger managers who engage in illiquid investment stratégies with a longer investment horizon are more susceptible to the deleterious effects of divorce», according to the researches.The study seems to agree with Paul Tudor, billionaire hedge fund manager, who once said : «One of my number one rules as an investor is as soon as I find out a manager is going through divorce, redeem immediately.»... *« Limited Attention, Marital Events and Hedge Funds, Y. Lu (University of Florida), S. Ray (University of Florida), M. Teo (Singapore Management University).
23/01/2015

Azimut accelerates its development in Turkey

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut has signed an agreement with Bosphorus Capital Portfoy Yonetimi, an independent Turkish asset management firm, to acquire 70% of capital in Bosphorus for about EUR7.4m. The agreement comes with a sales partnership, as the two firms have decided to work together to accelerate the growth of their activities in Turkey in the mid and long term. Bosphorus, a firm founded in 2011, has about EUR390m in assets under management as of the end of 2014. With this operation, Azimut strengthens its presence in the Turkish asset management market. At the end of 2014, the asset management firm signed an agreement to acquire 100% of capital in the company AZ Global Portföy Yönetimi, which was renamed Azimut Portföy Yönetimi. At the completion of the transaction with Bosphorus, consolidated assets under management by Azimut in Turkey will total about EUR754m, the asset management firm says in a statement. “The comercial and industrial integration of the companies Azimut Portföy, AZ Notus Portföy and Azimut Bosphorus Capital Portföy will create the largest independent Turkish player in asset management, with a diverse range of products and a distribution network that combines proprietary financial advisers and third-party distributors,” Azimut says in a statement.
23/01/2015

Le nouveau roi saoudien promet une continuité dans la politique du royaume

Le roi Salman d’Arabie saoudite, porté sur le trône par le décès du roi Abdallah dans la nuit de jeudi à vendredi, s’est engagé à marcher dans les pas de ses prédécesseurs lors d’un discours diffusé en direct à la télévision. L’annonce du décès d’Abdallah avait fait remonter les cours du baril de pétrole en raison des incertitudes entourant la future politique du royaume en matière de production.
23/01/2015

Le PMI en zone euro de janvier est plus vigoureux que prévu

L’activité du secteur privé dans la zone euro a démarré l’année 2015 sur une note plus vigoureuse que prévu mais les entreprises ont dû continuer à baisser leurs prix, montrent les premiers résultats des enquêtes mensuelles Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice PMI «flash» composite a atteint un pic de cinq mois à 52,2 contre 51,4 en décembre. Les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 51,8. L’indice est pour le 19e mois d’affilée au-dessus du seuil de 50 qui marque la limite entre contraction et croissance. L’indice des services est remonté à 52,3 après 51,6 en décembre, dépassant le consensus qui le donnait à 52, et celui du secteur manufacturier a atteint 51,0 après 50,6, un niveau conforme aux attentes.
23/01/2015

Lyxor lance un fonds émergent avec Capricorn

Lyxor AM, filiale de la Société Générale, a signé un partenariat avec Capricorn Capital Partners UK pour le lancement de Lyxor / Capricorn GEM Strategy Fund. Lyxor renforce son offre d’OPCVM alternatifs. Le fonds est exposé aux grandes capitalisations des marchés émergents, avec une concentration sur la liquidité et la volatilité. Fondé en Afrique du Sud, Capricorn est spécialisé sur les marchés émergents.
23/01/2015

CNP Assurances et Nortia signent un partenariat

CNP Assurances et la plateforme de CGPI Nortia ont signé un accord de distribution, qui consiste à développer le portefeuille CGPI de CNP et de Nortia. Dans ce cadre, CNP Patrimoine veut associer ses capacités en ingénierie financière aux capacités de distribution de Nortia. De son côté, la plate-forme permettra à ses CGPI de se développer dans le haut de gamme.
23/01/2015

JPMorgan AM France a collecté 1,8 milliard de dollars

JPMorgan Asset Management a enregistré une collecte nette équivalente à 1,8 milliard de dollars (1,55 milliard d’euros) en France en 2014. La filiale de la banque américaine a attiré 1,4 milliard de dollars d’argent frais en provenance de la clientèle institutionnelle et 0,4 milliard auprès des particuliers. Fin 2014, les encours pour la France s'élevaient à 8,2 milliards de dollars, dont 5 milliards pour les institutionnels et 3,2 milliards pour le retail.
23/01/2015

L'Arabie saoudite annonce la mort du roi Abdallah

La télévision saoudienne a annoncé le décès du roi Abdallah à l'âge de 90 ans. Son frère Salman, 79 ans, lui succède. Le président François Hollande a salué «la mémoire d’un homme d’Etat dont l’action a profondément marqué l’histoire de son pays et dont la vision d’une paix juste et durable au Moyen-Orient reste plus que jamais d’actualité».
23/01/2015

Le Danemark baisse à nouveau ses taux

La banque centrale danoise a ramené hier le taux de ses certificats de dépôt à -0,35% (contre -0,20%), pour préserver l’arrimage de la couronne à l’euro après l’annonce par la BCE de son QE. Le taux de prêt reste lui à 0,05%. La banque centrale avait abaissé ces deux taux de 0,15 point lundi pour empêcher la couronne de s’apprécier après la décision de la Banque nationale suisse d’abandonner le cours plancher du franc face à l’euro.
23/01/2015

Matignon reprend la main sur le dialogue social

Les partenaires sociaux ont mis fin jeudi à leurs négociations sur la réforme du dialogue social sur un constat d'échec, après plus de trois mois de discussions. Jugeant ce dossier crucial, le gouvernement a décidé aussitôt de reprendre la main. François Hollande et Manuel Valls faisaient de la modernisation du dialogue social une condition de la relance de l’emploi en France. L’entourage du Premier ministre indiquait jeudi soir que le gouvernement entendait légiférer.
23/01/2015

Les découplages des Etats-Unis et de la zone euro

Le graphique ci-contre montre l’évolution du bénéfice par action attendu par les analystes à l’horizon de douze mois pour trois marchés: les Etats-Unis, l’Allemagne et la France. Les 3 indicateurs calculés sur les indices MSCI sont rebasés à 100 en mars 2009 (fin du long bear market).
23/01/2015

L’alpha des gérants se rétablit

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2014. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
23/01/2015

Le hedge fund d'un ponte de Wall Street s'effondre

Canarsie Capital, le hedge fund géré par l’ancien responsable du contrôle des risques de Morgan Stanley Kenneth Deregt, a perdu la quasi-totalité de ses 60 millions de dollars d’actifs, révèle le quotidien, qui a obtenu le courrier annonçant la nouvelle aux investisseurs. Il ne lui reste plus que 200.000 dollars en caisse. Levier compris, le fonds affichait une valeur de 98 millions. La raison de ces déboires n’est pas expliquée.
23/01/2015
Gestion d'actifs

Lyxor développe sa Plateforme Alternative UCITS

Lyxor développe sa Plateforme Alternative UCITS et lance un fonds « marchés émergents » avec Capricorn Lyxor Asset Management (« Lyxor ») annonce son partenariat avec Capricorn Capital Partners UK Limited (« Capricorn ») pour le lancement du Lyxor / Capricorn GEM Strategy Fund (le « Fonds* »). Grâce à l'ajout de cette nouvelle stratégie, Lyxor vient renforcer son offre d'OPCVM alternatifs.
Gestion d'actifs
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23/01/2015

CNP Assurances signe un partenariat en épargne patrimoniale avec Nortia

CNP Assurances et la plateforme CGPI (conseillers en gestion de patrimoine indépendants) Nortia ont annoncé la signature d'un accord de distribution de l'offre patrimoniale de CNP Assurances. Cette convention de partenariat de courtage consiste à développer le portefeuille CGPI de CNP Assurances et de Nortia.
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23/01/2015
Gestion d'actifs

Monceau Assurances prend une participation dans une société de gestion entrepreneuriale

Selon nos informations, Monceau Assurances envisage de prendre une participation de 15% dans le capital de la société de gestion Trecento Asset Management (AM). Cette information n’a pu être confirmée à ce jour par les deux parties. Le groupe mutualiste d’assurance qui est déjà présent dans le fonds Santé de Trecento AM, renforcerait ainsi son partenariat comme il l’a aussi fait, par le passé, avec d’autres partenaires de gestion comme Financière de la Cité et Métropole Gestion dont il détient respectivement 35% du capital et 5% plus une action, ou plus récemment Vestathéna (15% acquis en juillet dernier). De son côté, Trecento AM ouvrirait ainsi son capital à une institution, suite au départ d’un de ses actionnaires. La société de gestion entrepreneuriale française créée en 2012 a déjà accueilli en octobre dernier un nouvel actionnaire : le groupe Cyrus a en effet pris une participation de 10%. Par ailleurs, Next AM, filiale de La Française spécialisée dans l’incubation, détient 20% du capital de Trecento AM, les fondateurs et des entrepreneurs terminent le tour de table.
Gestion d'actifs
22/01/2015

Londres transfère de nouvelles compétences à l'Ecosse

Le gouvernement britannique a dévoilé jeudi un projet de loi transférant de nouvelles compétences à l’Ecosse, comme il l’avait promis aux électeurs écossais lors de la campagne sur l’indépendance l’an dernier. La nouvelle loi, qui entrera en vigueur après les élections législatives du 7 mai prochain, permettra ainsi à l’Ecosse de fixer son taux d’imposition sur le revenu, de bénéficier de compétences dans les dépenses sociales et de déterminer les modalités électorales et institutionnelles du Parlement écossais ainsi que d’autres structures publiques. Les principaux partis politiques ont déjà annoncé qu’ils adopteraient ce projet de loi quels que soient les résultats des prochaines législatives.

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