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Asset Management
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10/08/2011

S&P Indices launches a global macro index

The index provider S&P Indices on 9 August announced the launch of the S&P Systematic Global Macro Index (SGMI), which aims to reflect the movements of liquid global futures contracts covering the global macro strategies universe as well as managed futures and CTAs. The index includes the six most-traded sectors on the markets: commodities, energy, fixed income, currencies, short-term interest rates, and equities indices.
10/08/2011

Robeco hires a head of pension funds for Europe

Jacqueline Lommen has joined Robeco from Aon Hewitt in Amsterdam to take charge of the management firm’s expansion in the European pension fund market, according to reports in IPE. Lommen has been appointed as senior vice president, in charge of development on the European pension market.
10/08/2011

European pension funds adopt wait-and-see attitude to market turbulence

The turbulence which has been drying up financial markets in the past few days has led European pension funds to adopt a wait-and-see attitude, according to the website IPE. Several Netherlands pension funds have decided not to make any changes to their investment policy, and in the short term to strictly adhere to their long-term strategy. In other words, even though changes are not ruled out, European pension funds, which have also drawn lessons from the financial crisis of 2007-2008 by improving their liquidity risk management, do not want to allow their long-term strategy to be dictated by short-term volatility on the financial markets.
10/08/2011

Robeco veut se développer sur le marché européen des pensions

Jacqueline Lommen vient de rejoindre Robeco en tant que senior vice president responsable du développement des activités du groupe sur le marché européen des fonds de pension, selon le site IPE.Dans le cadre du développement de ces activités, Robeco a déposé une demande d’agrément auprès du régulateur néerlandais pour le lancement d’un véhicule de retraite transfrontière, le Premium Pension Institution (PPI), déjà disponible chez APG, ABN Amro et l’assureur Delta Lloyd. Jacqueline Lommen travaillait précédemment chez Aon Hewitt.
10/08/2011

European asset managers revising their sales strategies

Fund distribution through private banks, direct sales and proprietary channels (such as distribution agreements with banks) is set to increase significantly during the next 12 months, according to a research by the Luxembourg-based Kneip, a provider of services to the investment fund sector, undertaken in April this year, and covering 47 asset management firms, fund administrators, and providers. The survey finds that 42.9% of respondents are planning to increase to use private banks more, compared with only 14% in 2010. This development may be a result of a desire on the part of asset management firms to develop their activities serving high net worth clients. The study also finds that 34.3% of respondents would like to focus more on direct sales, a 14% increase over the level last year, and that 31.4% would like to use “proprietary” channels, such as distribution agreements with banking establishments. This latter solution has seen a 26% increase in the past 12 months. Unsurprisingly, the survey also finds that 94% of respondents cited that UCITS IV would have the most impact on the fund management industry in the next 12 months, up from 83% from last year. Europe remains the preferred investment region for 74.3% of respondents. This percentage is 9% lower, however, than the previous year. Investors are showing a growing interest in South America (Brazil, Chile) and Australia, the survey says, due to market growth as well as the opening of these markets to foreign funds in recent years.
10/08/2011

Robeco recrute une responsable des fonds de pension en Europe

Jacqueline Lommen a rejoint Robeco en provenance d’Aon Hewitt à Amsterdam pour prendre en charge l’expansion de la société sur le marché des fonds de pension en Europe, selon les informations d’IPE. Elle est nommée vice-président senior, en charge du développement des retraites européennes.
10/08/2011

Barings recrute un gérant dette émergente

Baring Asset Management vient de nommer Faisal Ali en tant que gérant dans son équipe dette marchés émergents. Il sera placé sous la responsabilité de Thanasis Petronikolos, responsable de la dette marchés émergents.Faisal Ali vient d’Observatory Capital où il était gérant de portefeuilles dans l’équipe marchés émergents et pilotait le portefeuille crédit marchés émergents de la société. Avant, il était chez Credit Suisse.Son arrivée fait suite à la nomination de Thomas Kwan en tant que responsable de la dette asiatique en avril.
10/08/2011

F&C Investments embauche une responsable marketing

F&C Investments vient de recruter Tracy Fennell en tant que responsable du marketing. Elle rejoindra la société à l’automne, en provenance de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) où elle occupe un poste similaire. Auparavant, elle était responsable marketing pour le Royaume-Uni, les pays nordiques, le Moyen-Orient et l’Australie chez Axa Investment Managers. Chez F&C, elle sera placée sous la responsabilité de Charlie Porter, responsable des fonds et des trusts, et sera chargée du marketing dans tout le groupe. L’une de ses premières priorités sera de conduire un audit de la marque F&C et de renforcer la présence du groupe sur Internet.
10/08/2011

Nomination d'un co-gérant pour le Neptune Latin America Fund

Thomas Smith a été nommé co-gérant du fonds Neptune Latin America (46,2 millions de livres), géré par Felix Wintle, rapporte Citywire. Le nouveau co-gérant a rejoint Neptune Investment Management en juillet 2009 en tant qu’analyste.
10/08/2011

European hedge fund standards board seeks to widen reach

The Hedge Fund Standards Board (HFSB), an association based in the United Kingdom which includes the major European hedge funds, has published a consultation document to widen the organisation’s international audience. The association, founded in 2008 to promote a high-level body of standards and practices in Europe, and based in London, where most actors in the hedge fund sector are located, was largely inspired by British regulations. Now that the major European actors have joined the association, which has 60 members, the association’s goal is to adapt its corpus of rules in order to attract American and Asian actors, the Board says in a statement. According to Dame Amelia Fawcett, chairwoman of the HFSB, “the standards are very widely accepted in the European market, and the major hegde fund managers in the United Kingdom and continental Europe are signatories to them. Investors would now like to see a wider adoption of these standards by managers in American and Asian markets.” In addition to the internationalisation of standards, the consultation is also an occasion to propose several amendments which would draw lessons from the financial crisis of 2007-2008, in areas such as risk management and transparency. The consultation is open until 28 October this year.
10/08/2011

Fed prepares markets for a “Japanese” scenario

At a time when investors’ concerns are focusing on the United States’ rising debts, the Fed released a statement which drove the value of the US dollar into a nosedive, which will have the consequence of accelerating growth in the United States, and lowering returns on government bonds, calming concerns about the rising costs of financing the country’s debt, Agefi reports. The US Federal Reserve, as expected, maintained the Federal prime interest rate at between 0% and 0.25%, but for the first time surprised the markets with a pledge to maintain interest rates at an exceptionally low level until mid-2013. This is a sign that the Fed is planning to keep its interest rates at a near-zero level for at least 5 years. This is a paradoxical situation for a country which had been hoping to avoid a Japanese scenario at all costs, the newspaper notes.
10/08/2011
Gestion d'actifs

Le fonds de pension des médecins belges effectue des changements sur le périmètre de sa gestion financière

Le fonds de pension Amonis (1.3 milliards d’euros d’actifs) qui représente les médecins, dentistes et pharmaciens belges conduit actuellement une étude ALM avec l’ambition d’obtenir des résultats rapidement, dans quelques semaines. D’autre part, le fonds est en train de remplacer son gérant actions américaines, Axa Rosenberg Investment Management, par William Blair & Co . Si le fonds de pension ne va plus travailler avec Axa Rosenberg, c’est à cause de changements dans la structure de la compagnie. L’allocation stratégique d’actifs est actuellement la suivante : 40% en obligations, 5% en immobilier, 55% en actions et alternatifs.
Gestion d'actifs
10/08/2011

La France envisage d’accentuer ses efforts budgétaires

Face à la menace d’une dégradation de sa précieuse note «AAA», l’Etat français envisage de donner un nouveau tour de vis budgétaire. Le programme de stabilité prévoit de ramener les déficits à 4,6% du PIB l’an prochain et 3% en 2013, après 5,7% cette année et 7,1% en 2010. Si ces objectifs restent crédibles aux yeux des agences de notation, ils pourraient nécessiter des mesures plus sévères que prévu, selon la ministre du Budget, Valérie Pécresse. Dès le 14 juillet, son collègue de l’Economie, François Baroin, avait jugé «très probable» qu’il soit nécessaire de dépasser les 3 milliards d’euros de réductions des niches fiscales. La commission des Finances du Sénat les chiffrait dès juin entre 5 et 10 milliards. «L’engagement qui nous lie vis-à-vis de nos partenaires, c’est la réduction du déficit», a expliqué Valérie Pécresse sur RTL. «S’il faut faire davantage d’efforts pour atteindre ces 4,6%, nous ferons davantage d’efforts.»
10/08/2011

Les taux suédois à des plus bas historiques

A la recherche de valeurs refuge, les investisseurs se dirigent vers les pays les plus solides financièrement. Comme en témoignent les rendements suédois à 10 ans qui sont tombés hier à 2,196%, soit le plus bas rendement jamais enregistré selon les données de Thomson Reuters Datastream, qui démarrent en 1960. Les investisseurs anticipent également un relèvement des taux de la banque centrale suédoise.
10/08/2011

Nouvelle baisse du taux de défaut des sociétés américaines

Malgré les signes de ralentissement de l’économie, le taux de défaut a poursuivi sa baisse au cours du premier semestre de l’année à 2,17% au mois de juillet, soit le niveau de juin 2008, selon les données publiées par Standard & Poor’s. Ce taux était de 2,25% fin juin 2011 et de 5,55% en juillet 2010.
10/08/2011

L'AIE abaisse sa prévision de demande de pétrole pour 2011

L’Agence d’information sur l'énergie (AIE) a abaissé sa prévision de demande mondiale 2011 de 60.000 barils par jour à 1,37 million de bpj. Elle a en revanche relevé sa prévision sur 2012 dans les mêmes proportions, à 1,64 million de bpj. «La croissance de la demande mondiale, menée par la Chine, devrait dépasser celle de l’offre des pays hors-Opep, ce qui mènera les marchés à s’appuyer pour combler l'écart à la fois sur des prélèvements dans les réserves stratégiques et sur des hausses de production dans les pays de l’Opep», indique l’organisme public américain.
10/08/2011

S&P persiste et signe sur la dégradation américaine

Deven Sharma, le président de l’agence de notation, s’est justifié de la dégradation de la note «AAA» des Etats-Unis par le fait que «la dette est toujours en train d’augmenter». Et de préciser que le «processus est très important». L’agence a également tenu compte du risque politique à court terme provenant du manque de consensus entre démocrates et républicains, même quand il s’agit de prendre des décisions cruciales, telles que celle du relèvement du plafond de la dette.
10/08/2011

L’Allemagne souhaite la création d’un conseil de stabilité

Le ministre des Finances allemand, Philipp Roesler, a indiqué dans le journal Allgemeine Zeitung qu’il souhaitait la création d’un «conseil de stabilité» de la zone euro qui superviserait les réformes budgétaires entreprises par les pays débiteurs de l’aide européenne. Le conseil s’assurerait du vote d’un contrôle de la dette inscrit dans la constitution des Etats et leur ferait subir un «test de compétitivité».
10/08/2011

La Belgique donne des gages aux agences de notation

La Belgique est en avance sur son plan de réduction du déficit budgétaire, qu’elle souhaite faire passer sous les 3% en 2012, affirme le ministre des Finances Didier Reynders. «Ce ne sera pas facile mais nous sommes en avance sur notre programme. C’est le meilleur signe que l’on puisse donner aux marchés.» Fitch et S&P ont prévenu qu’elles pourraient dégrader la note AA+ de la Belgique, dans la crainte que le gouvernement d’intérim soit incapable de réduire la dette du pays, qui s'élève à 97% du PIB.
10/08/2011

Les gérants affichent leur sérénité

Ayant en partie anticipé les tensions actuelles, les sociétés de gestion traditionnelles n’ont que marginalement modifié leurs stratégies d’allocation. Les valorisations des actions, qui ont fortement baissé ces dernières semaines, suscitent à nouveau un intérêt sélectif.
10/08/2011

Vers une pause prolongée des taux de la BCE

Alors que les rachats de dettes par la BCE constituent un véritable test de son «principe de séparation» entre ses politiques de taux et de gestion de la liquidité au sein de l’Eurosystème, les économistes commencent à reporter l’idée d’une hausse du refi à 2012, tandis que la courbe de l’Eonia anticipé va même jusqu'à suggérer une baisse du taux directeur.
09/08/2011
Fonds

Les obligations émergentes consolident leur statut de valeurs refuge

Durant les premiers jours du mois d’août, les fonds obligataires dédiés aux marchés émergents ont consolidé leur statut de valeurs refuge dans un contexte de crise généralisée, en raison des problèmes de dette des deux côtés de l’Atlantique et d’une multiplication de signes précurseurs d’un ralentissement de la croissance économique mondiale.Selon les dernières estimations d’EPFR Global, les fonds d’obligations émergentes ont ainsi affiché une collecte nette de plus de 1 milliard de dollars durant la semaine au 2 août, les fonds dédiés à la dette en monnaie locale enregistrant un intérêt jamais vu depuis plus d’un an. Depuis le début de l’année, les fonds d’obligations émergentes affichent une collecte nette de plus de 19 milliards de dollars. Autres bénéficiaires des turbulences actuelles, les fonds dédiés à l’or et les fonds d’actions allemandes. Il reste que huit des neuf principaux groupes de fonds d’actions ont subi des rachats durant la semaine au 2 août, ainsi que sept des neuf principaux groupes de fonds sectoriels. Les fonds actions ont ainsi terminé la semaine sous revue sur une décollecte nette de 7,9 milliards de dollars, les fonds obligataires accusant pour leur part des rachats pour un montant de 1,2 milliard de dollars en net.
Fonds
09/08/2011
Fonds

L'indice des hedge funds HFRI en hausse de 0,76% en juillet

L’indice composite HFRI des hedge funds a enregistré en juillet une progression de 0,76% grâce notamment à la forte contribution des stratégies macro trend qui affichent un gain de 3,57% sur le mois.L’indice HFRI Macro (Total) a ainsi enregistré un gain de 2,52% en juillet, avec des progressions observées sur la plupart des stratégies macro et CTA. L’indice HFRI des fonds de hedge funds a de son côté affiché une progression de 0,65%, en ligne avec la performance des stratégies des single managers.
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