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Asset Management
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14/12/2011

Aberdeen CEO sells shares in firm

Martin Gilbert, CEO of Aberdeen Asset Management, has sold 148,456 ordinary shares (all the shares he received in 2008 through a long-term incentive plan), and 1,236,956 ordinary shares in the firm. The two transactions were completed on 6 December, at a price of 212 pence per share, which comes to a total of GBP2.93m. Following the transactions, Gilbert retains 0.62% of capital in the firm. Other Aberdeen executives have also sold shares, including Hugh Young.
14/12/2011

Thai pension funds plan to increase international exposure

The pension fund for That public employees, with assets under management of about USD13bn, is planning to increase its exposure to international markets to 35%, up from 19% currently, Asian Investor reports. With this in mind, the fund will ask the government to increase the 25% allowed limit, which it expects to reach in the next 24 months. Further allocations to international assets are expected to be invested in alternative, real estate and infrastructure strategies, among others.
14/12/2011

Bill Gross increases exposure to MBS and Treasuries

The Pimco star manager Bill Gross has recently cut back his exposure to emerging market debt, in order to strengthen his presence in mortgage-backed securities (MBS) and US Treasury bonds, Citywire reports. According to statistics as of the end of November for the Pimco Total Return Bond fund, whose assets under management total USD242bn, Gross has increased his exposure to MBS to 43%, from 38% in September and October. Exposure to Treasuries now totals 23%, compared with 19% in October. Meanwhile, exposure to emerging market debt has fallen to 10%, compared with 15% in October.
14/12/2011

Dexia AM appoints Cécile de Lasteyrie as head of SRI development

Dexia Asset Management has appointed Cécile de Lasteyrie as head of SRI development, from December 2011. She will now serve as the ambassador for all socially responsible investment (SRI) expertise at Dexia AM, and will contribute to SRI strategy for the firm, in close collaboration with Isabelle Cabie, Global Head of SRI, and her team of SRI analysts, a statement dated 13 December announces. De Lasteyrie joined Dexia AM in 2005 as head of the consultant relations and request for proposals unit, and then became director of marketing and communication. In 2008, she was appointed director of sales for France. For the past two years, she has been head of the Client Development department. Since her arrival at Dexia AM, de Lasteyrie has worked on several SRI contracts for institutional clients in the various roles she has occupied. As director of marketing and communication, she also worked to position Dexia AM as a pioneer in sustainable and responsible investments.
14/12/2011

Edhec-Risk Institute présente ses benchmarks « Solvabilité 2 »

L’institut de recherche Edhec-Risk Institute a présenté le 13 décembre seize benchmarks «Solvabilité 2» destinés à favoriser une allocation aux actions optimale dans le cadre de la directive éponyme. Ces travaux sont issus de la chaire de recherche «Solvency 2 benchmarks», soutenue par Russell Investments. Dans la perspective d’une meilleure gestion des risques, qui constitue un «ingrédient de la performance» mais qui ne dépend pas seulement de la diversification, «on peut prendre en compte l’horizon de long terme de l’investisseur et limiter la consommation de fonds propres», a lancé le professeur Lionel Martellini.Les indicateurs présentés constituent autant de références externes, croisant des horizons de temps ( 3, 5, 10 et 15 ans) et des charges en capital (5, 10,15,20%), qui devraient permettre aux assureurs de mieux calibrer leurs modèles internes. Si les investisseurs estiment que la palette proposée hier est insuffisante, elle pourra être complétée, a souligné Lionel Martellini. «Nous présenterons une nouvelle version en mars prochain qui tiendra compte de tous les inputs», a-t-il précisé.
14/12/2011

Dark month in November for four major US asset management firms

In total, assets at Franklin Resources, AllianceBernstein, Invesco and Legg Mason fell by USD53.4bn in November 2011.Franklin was the hardest-hit in volume, with a contraction of USD18.3bn, putting it at USd675.8bn as of 30 November. Invesco saw a decline in its assets under management of USD13.3bn in one month, to USD622.4bn, while AllianceBernstein’s AUM decreased by USD13bn, to USD411bn. Legg Mason’s assets under management have fallen by USD8.8bn to USD620.6bn.
14/12/2011

SSgA recruits former CIO of Mellon Capital Management

State Street Global Advisors (SSgA) has announced the recruitment of Michael Ho as chief investment officer for the Active Emerging Markets Equities and Global Macro divisions. Ho will be based in Boston, and joins SSgA from Mellon Capital Management, where as chief investment officer he had been responsible for about USD220bn in assets under management, a statement says.
14/12/2011
Gestion d'actifs

Groupama: des précisions sur le montant des cessions d'OAT, d'actions et d'immobilier

Groupama a réalisé 400 millions d’euros de plus-values sur des cessions d’OAT, cédé un portefeuille de 500 millions d’euros d’actions (parfois en moins-values) et, selon Le Monde, réalisé 250 millions de plus-values immobilières. La solution d’un rapprochement avec Covéa «n’est pas retenue à ce stade, puisque le schéma avec la CDC exclut une prise de contrôle de fait de Groupama», confie à l’Agefi, un proche du dossier.
Gestion d'actifs
14/12/2011

Les gérants prudents sur la rentabilité des sociétés européennes

Le quotidien britannique, qui cite une étude réalisée par Bank of America Merrill Lynch, indique que 72% des gérants interrogés s’attendent à une dégradation de la rentabilité des sociétés de la zone euro. Pour un investissement en actions, les gérants privilégient ostensiblement les Etats-Unis ainsi que les marchés émergents.
14/12/2011

La Réserve fédérale maintient le statu quo

Sans surprise ni saveur, le communiqué du dernier FOMC de la Fed reporte à 2012 un éventuel changement de cap. Pour l’heure, la banque centrale souligne que «l'économie a progressé à un rythme modéré, en dépit d’un certain ralentissement apparent de la croissance mondiale».
14/12/2011

Les OPCVM français font le dos rond

Le rythme de décollecte a diminué en novembre sur toutes les classes d'actifs, les fonds monétaires enregistrant même un afflux d'argent
13/12/2011

Nouvelle aggravation du déficit budgétaire grec en novembre

Le déficit budgétaire de la Grèce a augmenté de 5,1% sur un an le mois dernier, à 20,52 milliards d’euros. La récession alimentée par les mesures d’austérité n’ayant pas permis au gouvernement de lever les sommes escomptées de nouvelles mesures fiscales. Le gouvernement grec pourrait ainsi manquer son objectif 2012 d’un déficit budgétaire représentant 9% du produit intérieur brut (PIB), le contraignant ainsi à prendre des mesures d’austérité supplémentaires.
13/12/2011

Les rendements en recul pour une adjudication de bons espagnols

Le Trésor espagnol a adjugé pour 4,94 milliards d’euros de bons à 12 et 18 mois, placés avec un rendement moyen nettement inférieur à ceux servis lors de précédentes opérations de ce type. Madrid a ainsi émis 3,44 milliards d’euros de papier à 12 mois et 1,50 milliard d’euros de papier à 18 mois. Le rendement moyen est ressorti à 4,05% pour l’opération à 12 mois, contre 5,022% lors de la précédente opération, celui de l’adjudication de 18 mois à 4,226%, contre 5,159%.
13/12/2011

La demande de prêts de la BCE à un nouveau plus haut depuis juin 2009

La demande de financements auprès de la Banque centrale européenne (BCE) a bondi mardi pour atteindre un nouveau plus haut de deux ans et demi de 292 milliards d’euros, consenti à 197 banques, signe que la crise de la dette dans la zone euro laisse un nombre croissant de banques en mal de liquidités.
13/12/2011

Le FESF émet 1,971 milliard d'euros de bons à trois mois

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a émis 1,971 milliard d’euros de bons à trois mois, avec un rendement moyen de 0,2222% et un taux de couverture de 3,2, selon des données Bundesbank. Il s’agit de la première adjudication de papier à court terme du fonds de sauvetage européen. Le FESF avait annoncé la semaine dernière le lancement d’un programme d’obligations à maturité courte pour améliorer sa flexibilité en termes de financement.
13/12/2011

L’indice Zew moins mauvais que redouté

Le sentiment des analystes et investisseurs allemands est ressorti moins mauvais que redouté en décembre, selon l’indice publié mardi par l’institut ZEW. Il ressort à -53,8 contre -55,2 en novembre. Selon l’institut ZEW, l’indicateur semble s'éloigner de son plus bas et suggère désormais que l’activité en Allemagne devrait, sur les six mois à venir, ralentir mais pas plonger.
13/12/2011

Hausse de 0,3% des prix à la consommation en novembre en France

Les prix à la consommation en France ont augmenté de 0,3% en novembre par rapport au mois d’octobre, une nouvelle fois tirés par l’accélération des prix de l'énergie et de l’alimentation, faisant monter l’inflation sur un an à 2,5%, montrent les statistiques publiées mardi par l’Insee. En octobre, l’indice des prix à la consommation avait progressé de 0,2% sur un mois et de 2,3% en glissement annuel.
13/12/2011

La Belgique va manquer son objectif de déficit pour 2011

La Belgique ne réussira pas à respecter l’objectif de déficit budgétaire fixé pour cette année en raison du ralentissement de l’activité économique et de la facture du sauvetage de la banque franco-belge Dexia, rapporte mardi le quotidien économique De Tijd. Le ratio déficit budgétaire sur produit intérieur brut (PIB) devrait ressortir à 4,2% cette année, contre 4,1% en 2010 et un objectif 2011 de 3,6%.
13/12/2011

Deutsche Börse et Nyse Euronext proposent de céder de nouveaux actifs

Deutsche Börse et Nyse Euronext ont présenté de nouvelles propositions d’aménagement de leur projet de fusion en réponse aux objections formulées par la Commission européenne sur l’impact de l’opération de neuf milliards de dollars (6,8 milliards d’euros) pour les marchés des produits dérivés. Dans un communiqué commun, les deux opérateurs boursiers proposent entre autres de céder des actifs supplémentaires et d’accorder à l’acquéreur de ces actifs une option d’accès à la plateforme de compensation Eurex Clearing. Ils s’engagent aussi à accorder une licence pour le système de transactions Eurex à un tiers intéressé par le lancement de dérivés de taux. Plus particulièrement, ils auraient proposé de mettre en vente les activités de dérivés actions du Liffe à Londres, indique Reuters.
13/12/2011

Net recul des coûts d'emprunt de la Belgique

Les coûts d’emprunt à court terme de la Belgique ont nettement diminué lors d’une adjudication qui a permis à Bruxelles de lever 1,1 milliard d’euros, dans le milieu de la fourchette visée. Le rendement du papier à trois mois a reculé à 0,780% contre 2,185% lors d’une adjudication similaire fin novembre.
13/12/2011

Friends Life recrute chez LV=AM

La compagnie d’assurances Friends Life a recruté l’équipe spécialisée dans l’obligataire de LV=Asset Management pour diriger les stratégies de cette classe d’actifs dans sa nouvelle entité dédiée à la gestion d’actifs, Friends Life Investments, qui sera lancée l’an prochain, rapporte Investment Week.Michael Wright, précédemment responsable de l’obligataire chez LV=AM, devient directeur pour le fixed income. Il sera à ce titre chargé de l’allocation d’actifs et de la gestion en direct des stratégies d’obligations souveraines. John Hampton continuera de s’occuper de portefeuilles d’obligations d’entreprises en tant que responsable crédit. Il supervisera l’ensemble des portefeuilles corporate institutionnels sous la direction de Michael Wright. Purna Bhudia et Nigel Bradshaw, qui travaillaient précédemment avec John Hampton, poursuivront leurs activités chez Friends Life Investments en tant que gérants de fonds d’obligations corporate.

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