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Asset Management
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05/06/2012

One quarter of Chinese asset managers had losses in 2011

According to a survey by Z-Ben Advisors, a decline of 7.35% in revenues and rising costs last year resulted in losses for 25% of asset management firms with Chinese funds. This particularly affected small and mid-sized actors, who did not have sufficient capital to adapt to changing investor demand, rising costs and market trends. Some, however, were able to increase their profit margins by developing non-core product lines.
05/06/2012

Switzerland's CPCI announces external growth ambitions

Following a general shareholders’ meeting held on 25 April, the board of directors at the wealth management firm Compagnie Privée de Conseils et d’Investissements (CPCI) has held the second round of its capital increase share offering, increasing the number of shares from 6 to 7 million, enacting a decision by the shareholders’ meeting of 9 July 2010, Agefi Switzerland reports. The capital increase comes as part of a continuing development strategy at CPCI, which includes the integration or acqusition of third-party asset management firms. In addition to third-party asset management firms, CPCI continues to be interested in all types of acquisitions in Switzerland which are compatible with its current structure and its development plans.
05/06/2012

Appointment at Julius Bär

Stephen Kamp has been appointed as deputy head for Latin America, Spain and Israel, Julius Bär announced in a statement on 4 June. He will be based in Geneva. Kemp will assist Gustavo Raitzin, member of the executive board at the private bank. He will also participate in several projects, according to a statement released on Monday. Kamp will serve Israeli clients, whether or not they are resident in Israel. Julius Bär opened an office in Tel Aviv in March this year. The bank also acquired a minority stake of 30% in GPS, the largest Brazilian private wealth management firm, in 2011. Kamp previously worked at HSBC, where he served as chief administrative officer for the private bank in the EMEA region (Europe, Middle East, Africa).
05/06/2012

Italian funds: online procedure for documentation submission

On 1 June 2012, a new procedure came into force, by which asset management firms are required to comply with disclosure requirements imposed by the Italian regulatory agency Consob, Bluerating reports. Asset management firms and Sicavs which would like to submit documentation for offerings of OPCVM investment products are now required to use exclusively the online procedure, which requires an account to log in.
05/06/2012
Gestion d'actifs

Réunica se laisse un délai d'observation d'un an et demi sur les fonds ouverts

Francis Weber, directeur financier de Réunica lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers: Dans notre cas, notre période d’observation d’un fonds ouvert est en gros d’un an et demi. Si le gérant ne surperforme pas ou ne fait pas une bonne performance au moins en indice pendant un an et demi, on aurait tendance, sauf cas particulier, à le sortir assez rapidement. Nous avons une période d’observation relativement courte, nous sommes moins patients que dans le cadre d’un mandat. On ne peut pas accepter un gérant qui serait sous-performant pendant trois ans. C’est vrai que les conseils d’administration nous donnent davantage cette pression aujourd’hui. Nous regardons les portefeuilles au mois le mois. Évidemment, on ne peut pas surperformer tous les mois, mais on est dans des délais relativement courts. Vous avez dans les conseils souvent des non-spécialistes, ils considèrent que les spécialistes doivent savoir. Ils doivent savoir sélectionner les bonnes valeurs, ils doivent connaître le timing des marchés et donc surperformer tout le temps. Mais nous savons bien, nous, que malheureusement ce n’est pas possible. On n’a pas un temps infini devant nous, on ne peut pas attendre cinq ans pour avoir de la performance. Nous avons des actifs de 8 milliards d’euros. Nous travaillons avec 10-12 gérants de fonds dédiés et avec une bonne soixantaine de gérants sur des fonds ouverts. Nous avons aussi des fonds de fonds qui sont délégués. Si on regarde par transparence, nous avons beaucoup plus de gérants, peut-être 150 gérants. Mais, en direct, nous travaillons avec 60-70 gérants. Les fonds ouverts représentent 20% des encours. Nous n’avons pas de ligne directe en interne.
Gestion d'actifs
05/06/2012
Fonds

Les fonds immobiliers allemands sont-ils condamnés ?

Dans un très long article, l’hebdomadaire Wirtschaftwoche, relayé par le Handelsblatt, souligne que les souscripteurs des fonds immobiliers offerts au public actuellement en liquidation ne sont pas assurés de percevoir rapidement le remboursement de leurs parts, parce que les banques ayant octroyé des crédits aux fonds prélèvent leur écot sur le produit des cessions d’actifs. Les deux maisons les plus exigeantes en la matière sont Eurohypo (groupe Commerzbank) et WestImmo (WestLB), deux établissements qui doivent être bientôt eux-mêmes liquidés. Les fonds immobiliers offerts au public en Allemagne ont encore un encours de 85 milliards d’euros répartis sur 19 produits.Le problème des cessions d’actifs est pour les vendeurs que les banques sont réticentes à financer l’immobilier et que les gérants de fonds n’arrivent pas à tirer des immeubles le montant pour lequel ils figurent dans leurs livres.
Fonds
05/06/2012

Hausse de 16 % de l'encours de Banca March

A fin mars, l’encours de la division banque privée/banque patrimoniale de Banca March ressortait en hausse de 15,7 % à 5.775 millions d’euros. L’actif géré par March Gestión s’est accru pour sa part de 11 %. Environ 70 % des fonds ont battu leur indice de référence.Banca March rappelle avoir lancé durant le premier trimestre le fonds Family Businesses, qui investit exclusivement dans des entreprises familiales cotées et qui vient compléter l’offre de la sicav luxembourgeoise de March Gestión, avec les fonds Vini Catena (vin) et Terranova (défensif).Le bénéfice net de Banca March pour le premier trimestre est tombé à 21,3 millions d’euros contre 59 millions (-63,9 %) et le bénéfice avant impôt à 58,7 millions d’euros contre 244,4 millions (- 76 %). Le bénéfice de la période correspondante de 2011 avait été gonflé par une plus-value exceptionnelle de 179,6 millions d’euros qu’avait générée la cession de 5 % dans ACS.Enfin, la banque précise que son ratio de fonds propres de premier rang (tier 1) se situait fin mars à 24,1 % contre 26,5 % un an plus tôt.
05/06/2012

Invesco nomme un reponsable des ventes retail

Invesco a nommé Peter Gallagher au poste de head of US retail sales. Il remplace à ce poste John Cooper dont le départ fait suite à la réorganisation des équipes commerciales. Le retail pour les Etats-Unis, le marketing, le product management et les ETF seront réunis dans une seule division commerciale américaine. Elle sera dirigée par Andrew Schlossberg.
05/06/2012
Fonds

La crise de la zone euro obnubile les investisseurs

Les investisseurs sont toujours à la recherche des poches de sécurité dans un environnement plus instable que jamais avec la persistance de la crise en zone euro, mais aussi les inquiétudes relatives à l'évolution des économies américaine et chinoise. Durant la dernière semaine au 30 mai, les fonds d’obligations américaines ont drainé plus de 1,5 milliard de dollars alors que les fonds dédiés à l’or ont enregistré leur plus forte collecte depuis janvier dernier, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds d’actions ont réalisé une collecte nette de 6,2 milliards de dollars, mais -il est vrai- grâce surtout aux souscriptions des fonds d’actions américaines. Cette collecte a surtout été favorisée par les souscriptions dans les ETF grandes capitalisations. Depuis le début de l’année, les investisseurs ont racheté en net pour 8,3 milliards de dollars alors que sur la période correspondante de 2011, ils avaient souscrit en net pour un un peu plus de 35 milliards de dollars.Durant la dernière semaine de mai, les fonds obligataires ont attiré 1,5 milliard de dollars, les fonds monétaires enregistrant pour leur part une collecte nette de 2,2 milliards de dollars. Les souscriptions dans les fonds monétaires américains ont été en partie effacées par les rachats enregistrés du côté des fonds monétaires européens à hauteur de 7,6 milliards de dollars.Cela dit, «les rachats n’ont pas atteint les niveaux observés en août dernier. Une évolution qui pourrait être due en partie au fait que les flux sont actuellement dominés par les investisseurs institutionnels. La clientèle retail, qui est sortie au cours du troisième trimestre 2011, est restée à l'écart».
Fonds
05/06/2012
Fonds

La liquidité des fonds monétaires a un coût élevé, selon Fitch

Le maintien d’un niveau élevé de liquidité coûte environ 20 à 30 points de base à un fonds monétaire, selon une nouvelle étude de Fitch sur la liquidité des fonds monétaires européens.L’agence de notation constate que les fonds monétaires européens ont bien amélioré leur profil de liquidité depuis 2008, ce qui est un coussin de protection efficace face à la volatilité des investisseurs, mais présente un coût."Les coussins de liquidité des fonds monétaires européens notés par Fitch ont continuellement été maintenus à des niveaux élevés depuis la crise de 2008, avec une exposition aux titres arrivant à échéance hebdomadaire excédant typiquement 25 % des actifs totaux d’un fonds», commente Charlotte Quiniou, directeur au sein du groupe Fund and Asset Manager Rating chez Fitch. En réponse à la crise de la zone euro, la liquidité de portefeuille a été augmentée davantage, et les actifs au jour le jour et très liquides ont atteint 33 % en moyenne.
Fonds
05/06/2012
Fonds

Un ex-trader de Lehman ferme son hedge fund

Allan Bedwick, ex-trader chez Lehman Brothers, a décidé de fermer son hedge fund global macro après avoir tenté pendant plus de deux ans de gonfler les actifs, selon des documents obtenus par Reuters.Le fonds d’Allan Bedwick , dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 120 millions de dollars, est basé à Hong Kong. Confrontés aux incertitudes persistantes dans la zone euro et aux inquiétudes de ralentissement de la croissance, les investisseurs ont tendance à délaisser les petits acteurs de la gestion alternative au profit des poids lourds du secteur.
Fonds
05/06/2012
Fonds

Western Asset Management abandonne la marque Legg Mason

Western Asset Management a décidé de supprimer la marque de sa maison mère Legg Mason de l’intitulé des produits aux Etats-Unis, rapporte Bloomberg. Cette décision sera effective le premier août et a pour objectif de donner un coup d’accélérateur à la commercialisation des fonds, notamment auprès des investisseurs particuliers, très sensibles à la réputation de la marque.
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05/06/2012
Fonds

Le fonds qatari QSI officialise la reprise du Paris Handball

Le fonds d’investissement Qatar Sports Investments (QSI), déjà actionnaire majoritaire du club Paris-Saint-Germain (PSG) en football, a officialisé lundi l’acquisition de 100% du Paris Handball, qui évolue en première division.QSI souhaite s’engager sur le long terme avec le Paris Handball et construire sur la durée une équipe de premier plan au niveau national et européen, précise dans ce communiqué Nasser Al-Khelaifi, président du club de football PSG et qui dirigera également le club de handball.
Fonds
05/06/2012

Claire Rodrigue quitte Comgest

Gérante du fonds Européen chez Comgest qu’elle a rejoint il y a treize ans, Claire Rodrigue devrait quitter la société fin juin. Un départ préparé de longue date et en parfaite intelligence avec la direction de Comgest, souligne-t-on au sein de la société de gestion. Claire Rodrigue devrait rejoindre une petite structure qui pourrait être amenée à collaborer avec Comgest.Compte tenu de ce départ et du développement de la société, deux recrutements viennent d'être finalisés pour renforcer le marketing pour la zone francophone. Les deux renforts devraient rejoindre Comgest dans les prochaines semaines, le premier le 25 juin, le second un peu plus tard dans le courant de l'été.
05/06/2012

BlackRock met en relation conseillers financiers et spécialistes des ETF

BlackRock vient de dévoiler une nouvelle version de son service “connect” qui aide les conseillers financiers américains à se mettre en relation avec des stratèges en investissements spécialisés dans les ETF (EIS), rapporte Financial Times Fund Management. BlackRock prédit que le secteur des EIS va atteindre 120 milliards de dollars d’actifs d’ici à 2015.
05/06/2012

Bob Doll tire sa révérence

Le gérant vedette de BlackRock a annoncé son départ à la retraite dans une note interne destinée aux salariés de BlackRock et dont Reuters a obtenu copie. Il assurera la transition de la gestion jusqu’au 30 juin tout en restant disponible jusqu’à la fin de l’année.
05/06/2012

Recul inattendu des commandes à l'industrie aux Etats-Unis

Les commandes à l’industrie aux Etats-Unis ont reculé en avril pour la troisième fois en quatre mois, la demande baissant pour quasiment tous les produits. Selon les chiffres publiés par le département du Commerce, ces commandes ont baissé de 0,6% après un recul, plus marqué qu’initialement estimé, de 2,1% en mars.
05/06/2012

Google fait ses emplettes

La jeune pousse californienne Meebo, active dans le domaine des sites de réseaux sociaux, a fait part d’un accord de rachat par Google. Le blog All Things Digital avait évoqué cette transaction le mois dernier en évoquant un montant voisin de 100 millions de dollars.
05/06/2012

La BCE prolonge le gel de ses rachats de dette

La Banque centrale européenne n’a procédé à aucun rachat d’obligations souveraines la semaine dernière, confirmant ainsi sa volonté de résister aux pressions en faveur d’une intervention pour faire baisser les rendements de la dette espagnole. Ces rachats dans le cadre du SMP sont donc restés en sommeil pour la douzième semaine consécutive.
05/06/2012

Moody’s rassure sur la décollecte dans l’assurance-vie

«Si cette décollecte, attribuable à des facteurs tant structurels que conjoncturels, pose des problèmes de rentabilité à moyen terme, elle ne s’accompagne pas pour l’heure d’un risque de liquidité», estime Moody’s dans un nouveau rapport. En janvier dernier, l’agence a maintenu sa perspective négative sur le secteur français de l’assurance-vie.
05/06/2012

L’Asie se taille la part du lion dans le private equity

La part destinée à l’Asie au sein des investissements mondiaux du capital-investissement a doublé au cours des quatre dernières années pour s’élever l’an passé à 21%. Cette part devrait poursuivre sa progression, selon Bruno Roy de McKinsey, auteur d’un rapport sur le sujet. La région représente en effet 28% du PIB mondial. Le rapport souligne que la Chine a accaparé 45% des investissements sur la zone en 2011.
05/06/2012

Le divorce entre les Français et la Bourse semble consommé

Seul un particulier sur dix estime qu’il s’agit d’un «bon moment» pour placer une partie de son épargne en Bourse. Une opinion partagée par 23% des actionnaires, réputés plus avertis, selon le journal qui cite une étude TNS Sofres. «Du jamais-vu» précise le quotidien. D’ailleurs, 91% des personnes sondées par l’étude jugent le marché des actions «risqué».
05/06/2012

Schroders prend le relais des banques

Le quotidien croit savoir de sources proches que le gestionnaire d’actifs britannique songe à mettre en place une activité dédiée au financement des foncières et promoteurs immobiliers au sein de la division spécialisée dans la détention d’actifs immobiliers. Les discussions n’en sont qu’à un stade préliminaire et Schroders n’a pas d’idée précise des sommes qui pourraient être mises en jeu. Responsable de l’immobilier chez Schroders, William Hill a refusé d’évoquer le projet tout en reconnaissant que «le retrait des banques du financement senior a créé une opportunité très intéressante à exploiter pour d’autres sources de capital».
05/06/2012

Pékin fait barrage à la cotation des sociétés étrangères

La commission chinoise de régulation des marchés a mis entre parenthèses son projet de compartiment dédié aux valeurs étrangères en Bourse de Shanghai en raison des turbulences rencontrées par les marchés de capitaux mondiaux et domestiques, fait savoir le 21st Century Business Herald. La commission préfère actuellement se consacrer à la mise en route d’un marché à terme.

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