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19/02/2014
Fonds

Les hedge funds atteindraient 3.000 milliards de dollars d’encours en 2014

L’avenir de l’industrie des hedge funds s’annonce sous de bons auspices. D’après la douzième enquête annuelle publiée par Deutsche Bank portant sur l’investissement alternatif (Alternative Investment Survey), l’encours des hedge funds devraient atteindre le niveau record des 3.000 milliards de dollars d’ici la fin de l’année 2014, contre 2.600 milliards fin 2013, grâce des flux nets entrants significatifs, notamment de la part des investisseurs institutionnels.Selon 400 investisseurs interrogés en provenance de 29 pays, qui représentent 1.800 milliards de dollars d’actifs sous gestion, l’industrie pourrait enregistrer 171 milliards de dollars de souscriptions nettes cette année. Mieux, l’appétit des investisseurs institutionnels pour les hedge funds ne se dément pas. Ainsi, alors que prés de la moitié des investisseurs institutionnels ont augmenté en 2013 leur allocation dans ces fonds, 57 % d’entre eux prévoient de nouveau d’accroître leur investissement dans les hedge funds en 2014. «Désormais, les investisseurs institutionnels représentent les deux tiers des encours de l’industrie, contre environ un tiers avec la crise», observe l’étude. Il faut dire que les investisseurs se montrent particulièrement confiants sur les performances de ces fonds alternatifs. 80 % estiment ainsi que les hedge funds ont bien dégagé des performances meilleures qu’attendu en 2013, après un rendement moyen de 9,3 %. Pour l’année en cours, 63 % des personnes interrogées et 79 % des investisseurs institutionnels tablent sur un rendement d’au moins de 10 % pour leur portefeuille de hedge funds. Les stratégies «equity long short» et «event driven» sont aujourd’hui les plus recherchées par les investisseurs.
Fonds
19/02/2014

Le nouveau président d’Assogestioni sera connu le 26 mars

L’assemblée au cours de laquelle le nouveau président d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion, sera désigné aura lieu le 26 mars, rapporte Bluerating. Il succèdera à Domenico Siniscalco, qui a démissionné en novembre. Depuis, ses fonctions ont été attribuées momentanément au vice-président Giordano Lombardo, président de Pioneer Investments Management.
19/02/2014

Quatre arrivées au Santander Private Banking à Milan

Santander Private Banking a recruté quatre personnes, rapporte Bluerating. A Brescia, Ivan Rodari et Mauro Vai ont rejoint l’équipe, en provenance de Banca Aletti, tandis qu’à Milan, Annamaria Zotti et Lorenzo Cappello arrivent en provenance d’Unipol Banca.
19/02/2014

Josef Ackermann rejoint le nouveau board de Renova Management

L’ancien patron de Deutsche Bank, Josef Ackermann, rejoint le nouveau conseil d’administration de la société Renova Management (RMAG), filiale du groupe éponyme contrôlé par l’investisseur russe Viktor Vekselberg, selon un communiqué publié le 18 février. La société, basée à Zurich, veut se focaliser sur la gestion des actifs internationaux du groupe Renova. Il s’agit principalement de la participation de 47% dans le groupe suisse OC Oerlikon et de celle de 31% dans l’entreprise industrielle Sulzer. Peter Löscher, ancien patron de Siemens et membre du conseil de surveillance de Deutsche Bank, dirigera Renova Management et siégera au conseil d’administration. La présidence sera assurée par Viktor Vekselberg. Orit Gadiesh, présidente de la société Bain & Company, et le Russe Vladimir Kuznetsov complètent le conseil d’administration. Pour mémoire, Josef Ackermann avait démissionné fin août de la présidence de Zurich Insurance après le suicide du responsable des finances Pierre Wauthier.
19/02/2014

UBS Securities s’empare d’un courtier chinois

UBS Securities a signé un accord afin d’acquérir 95,42 % d’un courtier chinois spécialisé sur les futures, Shanghai Pumin Futures Brokerage Co. La filiale de la banque suisse a annoncé avoir injecté 90 millions de yuans de capital (14,8 millions de dollars) pour s’emparer de cette participation majoritaire.
19/02/2014
Fonds

Collecte de 3 milliards d’euros pour les fonds espagnols en janvier

Les mois se suivent et se ressemblent pour les gestionnaires d’actifs espagnols. Selon les données publiées par Inverco, l’association espagnole des sociétés de gestion, les fonds de valeurs mobilières ont enregistré une collecte nette positive de 3,66 milliards d’euros au mois de janvier 2014. Sur les treize derniers mois, les souscriptions nettes s’élèvent ainsi à 26,72 milliards d’euros.Portés par cette bonne dynamique, les actifs sous gestion des fonds de valeurs mobilières ont augmenté de 2,6 % par rapport à décembre 2013, ou de 4 milliards d’euros, pour atteindre 157,89 milliards d’euros à fin janvier 2014. Depuis décembre 2012, l’encours enregistre ainsi une progression de 29 %, soit une augmentation de 35,57 milliards d’euros.En parallèle, les SICAV ont connu une progression plus modeste de 0,9 % de leurs encours, pour atteindre 27,57 milliards d’euros.Au total, en tenant compte des fonds et sociétés immobilières et des placements collectifs d’institutions étrangères, les encours globaux du marché espagnol ressortent à 255 milliards d’euros, en progression 1,7 %.
Fonds
19/02/2014

TMF Group prend le contrôle à 100% de Custom House Global Fund Services

Le fournisseur de services d’administration TMF Group a acquis les 49% du capital de Custom House Global Fund Services, un fournisseur de services financiers au secteur de la gestion alternative, selon un communiqué publié par TMF Group.TMF Group va ainsi pouvoir développer ses activités dans le secteur de la gestion alternative, y compris le capital investissement et l’immobilier.Les actifs sous administration de TMF Group vont désormais s'élever à près de 40 milliards de dollars.
19/02/2014

Pioneer launches two daily liquidity long/short funds

Pioneer Investments is launching two non-directional funds with daily liquidity. They are the Pioneer Funds – Long / Short Global Bond, which invests in all bond markets, and the Pioneer Funds – Long/Short Opportunistic Credit, which invests in the credit markets. The two Luxembourg-registered funds are managed by Thomas Swaney, head of non-directional bonds in the United States, and Benjamin Gord, portfolio manager in the same team. The products come as additions to existing Absolute Return Bond products, co-managed by Tanguy Le Saout and Cosimo Marascioulo. The “Absolute Return Bond” strategy, which has been available since 2010 internationally, is now available in the United States.
19/02/2014

CalPERS modifies its demographic assumptions

The Californian pension fund CalPERs on 18 February announced that it has adopted new demographic assumptions designed to ensure greater sustainability and soundness of the pension fund in the decades to come. The board of administration also adopted an asset allocation mix that lowers the CalPERS investment risk but largely keeps its investment strategy unchanged, holding the fund’s long-term assumed rate of return at 7.5 percent. Specifically, CalPERS Board approved new demographic assumptions that take into account public employees living longer based on a recent study of CalPERS membership. Findings show men are expected to live two more years and women a year and a half longer. These new assumptions will raise employer pension costs in the future. The State of California is expected to pay $1.2 billion more at the end of the three year period. CalPERS investment portfolio will have a target allocation of 47% to equities, 19% to fixed income, 6% to the inflation-sensitive securities, 12% to private equity, 11% to real estate, 3% to infrastructure and forestland and 2% to liquidity.
19/02/2014

Chinese sovereign fund repositions portfolio

The Chinese sovereign fund China Investment Corp. is selling its stakes in energy and commodities, in an effort to profit from the rising US and European economies, the Wall Street Journal reports. Last year, the USD600bn fund sold shares in energy companies totalling over USD1.5bn. In addition, it is planning to sell its directly-held stakes in some properties such as oil sand projects. At the same time, the fund is planning to transfer its North American base to New York (it is currently in Toronto) and to extend its presence to Europe. It is also taking positions on US and European businesses.
19/02/2014

Les marchés ukrainiens dévissent

A la suite des violences en Ukraine qui ont fait au moins 25 morts dans la nuit dernière, le rendement des obligations d’Etat qui arrivent à maturité en juin 2014 s’est envolé de 181 points de base (pb) pour atteindre un niveau record de 24,73%. Dans le même temps, la hryvnia chutait ce matin de 1,8% contre le dollar et l’indice du marché actions du pays de 3,6%.
19/02/2014

La ville de Madrid prévoit une augmentation de ses émissions

La capitale espagnole prévoit d’augmenter la taille de ses émissions obligataires pour bénéficier de la baisse des rendements consentis par l’Etat. «Le prix et le volume des opérations récentes suggèrent que les marchés sont confiants sur la ville de Madrid ainsi que sur les autres régions solvables», a ainsi indiqué Enrique Ossorio Crespo, le directeur financier de la ville à Bloomberg. Le rendement des obligations à 10 ans émises par Madrid a chuté à 4,02%, contre 3,54% pour le taux à 10 ans du pays.
19/02/2014

Pékin souhaite élargir la bande de fluctuation du yuan dès cette année

La Banque Populaire de Chine a indiqué dans un communiqué publié aujourd’hui qu’elle prévoit d’élargir la bande de fluctuation autorisée du yuan dès cette année d’une manière «ordonnée» dans le cadre de sa volonté de s’orienter à moyen terme vers une plus grande flexibilité de la devise. Le taux de change peut actuellement évoluer dans un couloir de plus ou moins 1% autour du cours fixé quotidiennement par la PBOC.
19/02/2014

Le consensus règne à la BoE sur la forward guidance

Les responsables de la politique monétaire britannique n’ont manifesté aucune division concernant la révision majeure de la communication avancée («forward guidance») de la banque centrale dans les minutes, publiées mercredi, de leur réunion des 5 et 6 février. La semaine dernière, la Banque d’Angleterre a revu sa communication avancée à la suite d’une forte baisse du taux de chômage au niveau de 7% qui avait été fixé en août comme seuil de déclenchement de nouvelles hausses des taux. Le taux de chômage en Grande-Bretagne est légèrement remonté à 7,2% sur les trois mois à décembre, contre 7,1% entre septembre et novembre. Les économistes s’attendaient en moyenne à une stabilité à 7,1%.
19/02/2014

L'indice Empire State aux Etats-Unis déçoit à son tour

L’activité manufacturière a fortement ralenti au mois de février dans l’Etat de New York après avoir atteint en janvier un plus haut de 20 mois, montre l’indice Empire State publié mardi. La composante des conditions d’activité a reculé à 4,48 ce mois-ci contre 12,51 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une baisse moins marquée à 9,00.
19/02/2014

L'AMF met en garde contre Private Capital

L’Autorité des marchés financiers (AMF) attire l’attention du public sur les activités de la société Private Capital en rappelant que cette société n’est pas autorisée à recevoir des fonds ni à fournir des services d’investissement, ni à faire du démarchage bancaire et financier sur le territoire français. La société est notamment active sur le marché des changes.
19/02/2014

L'inflation passe sous l'objectif de la Banque d'Angleterre

L’indice des prix à la consommation au Royaume-Uni a reculé à 1,9% en janvier sur un an selon les chiffres de l’Office national de la statistique (ONS), contre 2,0% en décembre, alors que les économistes prévoyaient en moyenne une stabilité. De décembre 2009 à décembre 2013, le taux d’inflation avait chaque mois dépassé l’objectif de 2% de la BoE.
19/02/2014

La Hongrie baisse à nouveau ses taux

La banque centrale de Hongrie a annoncé mardi une nouvelle baisse de ses taux directeurs. Le taux de référence MNB à deux semaines a été réduit de 15 points de base, à 2,7%.
19/02/2014

Le CFA Institute veut une réforme des commissions de distribution

Le CFA Institute «appelle à une plus grande transparence sur les structures des commissions et rétrocessions afin de lutter contre les ventes abusives et renforcer les investisseurs». L’association internationale pour les professionnels de l’investissement estime en revanche qu’interdire ces commissions «engendrerait une diminution des choix d’investissement pour les investisseurs et un marché qui ne servirait pas ou peu les clients plus petits».
19/02/2014

Neuflize OBC lance son family office

Neuflize OBC a lancé mardi son offre de family office, qui propose un conseil global en allocation d’actifs s’appuyant sur un reporting consolidé et l’analyse des actifs financiers multi-établissements du client, qu’ils soient situés en France ou à l’international. Un développement annoncé en janvier lors de la nomination de Sophie Breuil à la tête d’une nouvelle direction du conseil.
19/02/2014

Forte détérioration du sentiment des promoteurs

Le sentiment des promoteurs immobilier a plongé en février comme jamais auparavant, montre l’indice NAHB/Wells Fargo, pénalisé par une météo extrêmement défavorable et par des craintes nourries par la hausse des coûts du travail et des terrains à bâtir. L’indice a plongé de dix points à 46 par rapport à janvier. C’est la première fois depuis mai 2013 qu’il se situe sous la barre des 50.
19/02/2014

La demande d'or aux fins de placement a chuté en 2013

D’après les estimations du World Gold Council (WGC), la demande mondiale d’or a diminué de 15% en 2013, les dégagements énormes des fonds d’investissement ayant largement contrebalancé une demande des consommateurs sans précédent. 2014 pourrait toutefois être l’année de la reprise.
19/02/2014

La Chine va attribuer des licences de banque privée

Selon le China Securities Journal, qui ne cite pas ses sources, la Chine s’apprête à donner «prochainement» son feu vert à l’octroi d’une première série de 3 à 5 licences dans le domaine de la banque privée. Ces licences pourraient revenir à des banques situées à Pékin, Shanghai, Tianjin, ainsi que dans les provinces du Zhejiang et du Guangdong, ajoute la publication.
19/02/2014

L'hormone du stress peut jouer un rôle dans les crises

Une étude dirigée par le neuroscientifique de l’universitié de Cambridge et ancien trader John Coates a découvert une hausse de 68 % des niveaux de l’hormone du stress, le cortisol, au sein d’un groupe de traders de la City de Londres sur huit jours pendant lesquels la volatilité s’est accrue. La diminution de leur appétit pour le risque peut avoir pour effet de prolonger les crises.

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