La reprise chypriote est menacée par le niveau des créances douteuses
La Troïka s'alarme du fait que plus de la moitié des prêts soient douteux alors que le PIB ne devrait augmenter que très faiblement en 2015
L'euro confirme sa décrue face au dollar
Crise ukrainienne et croissance en berne maintiennent la monnaie unique sous 1,35 dollar
Aberdeen AM doit lutter sur tous les fronts pour préserver sa collecte
Le gestionnaire, qui vient d'intégrer Scottish Widows IP, a perdu un gros mandat «à faible marge» de 4 milliards de livres sur ses fonds actions
L'ERAFP va renforcer son exposition à l'immobilier
Linda Yam, chargée de gestion en immobilier à l’Erafp et Catherine Vialonga, directrice des investissements et de l’ALM de l’Erafp se sont exprimées dans Business Immo. Linda Yam indique notamment que la taille de la poche immobilier va être amenée à se développer dans les années à venir. Compte tenu de la nature de notre passif, on peut légitimement penser que l’allocation d’actifs en immobilier devrait croître sur les dix prochaines années dans le respect des limites réglementaires (part d’immobilier limitée à 10% de l’actif). A moyen terme, nous envisageons de la faire monter à 4 %. A horizon dix ans, nous n’avons pas encore d’idée claire sur l’allocation d’actifs que nous aurons. Les mandats que nous avons donnés ne sont pas fermés. L’allocation d’actifs est validée chaque année par le conseil d???administration sur proposition de l'établissement. Elle peut varier à la hausse ou à la baisse en fonction des vues de marché, des besoins d’adossement actif-passif, etc.
28/07/2014
Une alternative à l'Euribor devrait voir le jour l'année prochaine
Une alternative à l’Euribor, basée sur des transactions réelles et censée servir de référence à des produits dérivés, devrait être lancée dès l’année prochaine. C’est l’objectif de l’organisation bancaire Euro Money Markets Institute (Emmi, ex Euribor-EBF) qui, comme les autres fournisseurs de taux interbancaires, est sous la pression des régulateurs pour que ces taux soient le plus possible à l’abri des soupçons de manipulation. Après avoir mené avec la Banque centrale européenne (BCE) deux exercices de recueil de données de marché, «nous avons déjà une alternative prête avec une méthodologie», explique à L’Agefi Guido Ravoet, secrétaire général d’Emmi. «La définition reflétera le total des coûts de financements à court terme et moyen terme non sécurisés», ajoute-t-il. Le futur taux devrait être construit à partir de données sur les transactions de crédits interbancaires, les émissions de papier commercial, les dépôts des grandes entreprises et les opérations des fonds monétaires.
28/07/2014
Schroders recrute Chris Ludlam pour diriger sa division Real Estate Capital
Schroder Property Investment Management, la filiale du gestionnaire d’actifs britannique Schroders dédiée à l’immobilier, a annoncé dans un communiqué la semaine dernière le recrutement de Chris Ludlam au poste nouvellement créé de « Head of Real Estate Capital ». Chris Ludlam intègre également en parallèle le comité exécutif European Property de Schroders, précise le communiqué. Il travaillera sous la responsabilité de Duncan Owen, qui dirige la division Schroder Property et sera en charge des levées de fonds, du développement de l’activité et des nouveaux partenariats et joint-ventures stratégiques impliquant Schroder Property. Il dirigera également les équipes responsables du management client et reporting. Chris Ludlam qui compte 20 ans d’expérience dans la gestion d’actif et la banque d’investissement a occupé dernièrement les mêmes fonctions au sein d’AEW Europe et précédemment chez GreenOak Real Estate.
28/07/2014
Miton voit son encours baisser suite à la vente de MCPL
La société de gestion britannique Miton Group a annoncé un montant d’actifs sous gestion de 2,64 milliards de livres au 30 juin 2014 contre 3,01 milliards de livres le premier janvier de cette année. Entre temps la cession de Miton Capital Partners Limited (‘MCPL’), finalisée le 31 mars, a généré à elle seule 438 millions de livres de flux sortants expliquant la baisse de l’encours. Sur les 6 premiers mois de l’année, les fonds actions de Miton ont enregistré une collecte nette de 162 millions de livres contre une décollette nette de 183 millions de livres pour les fonds multi-assets « positionnés défensivement » selon le communiqué. Sur le semestre, les fonds de Miton dans leur ensemble ont donc enregistré 21 millions de livres de flux sortants en net. La division Investment Trusts de Miton ayant enregistré sur la période une collecte positive de 50 millions de livres, Miton parvient à enregistrer une collecte nette globale légèrement positive de 29 millions de livres (soit 1,1% de l’encours) au cours du premier semestre. Sur le semestre, la performance de Miton a contribué négativement à la variation de son encours. Ses fonds actions dans leur ensemble ont gagné 17 millions de livres sur les 6 premiers mois de l’année mais dans le même temps ses fonds multi-assets ont perdu 54 millions de livres.
28/07/2014
Schroders Property hires head of Real Estate Capital
Chris Ludlam joined Schroder Property Investment Management as head of real estate capital. The position is new. Mr. Ludlam reports to Duncan Owen, head of Schroder Property. Ludlam has also been appointed to Schroders European Property Executive Committee. His primary focus will be on capital raising, new business, developing new strategic partnerships and joint ventures on behalf of Schroder Propert
28/07/2014
Schroders appoints two commodity experts
Schroders has appointed two commodity experts, James Luke and Dravasp Jhabvala, to strengthen its Commodities team, Investment Europe reports. Luke joins the London-based team, headed by Geoff Blanning, as commodity fund manager/ metals analyst and Jhabvala as commodity quantitative analyst. Luke was previously co-head of Metals Research at JP Morgan. Jhabvala joins Schroders from Palaedino Group in Geneva.
28/07/2014
Schroders recrute deux experts en matières premières
Schroders a recruté deux personnes pour renforcer son équipe dédiée aux matières premières. James Luke rejoint l'équipe basée à Londres, pilotée par Geoff Blanning, en tant que gérant de fonds et analyste. Il était auparavant co-responsable de l'équipe de recherche sur les métaux chez JP Morgan. Dravasp Jhabvala rejoint l'équipe en tant qu’analyste quantitatif en provenance de Palaedino Group à Genève.
Les ETF européens attirent plus de flux que les ETF américains
A fin 2013, l’encours des ETF européens s'élevait à 445,2 milliards de dollars, soit 330,6 milliards d’euros, selon les données publiées par Deutschen Bank et citées par «FundResearch». La hausse des encours, l’an dernier, représente 60,8 milliards de dollars par rapport à fin 2012. L’attirance pour les ETF européens se confirme encore plus fortement cette année. Entre le premier janvier et le 16 juillet 2014, la progression des encours atteint d’ores et déjà 50,2 milliards de dollars, soit plus de la moitié du total des souscriptions de l’an dernier. La tendance est moins favorable pour les ETF américains, qui font face à un ralentissement des souscriptions. A fin 2013, ces produits pesaient au total 1.610 milliards de dollars et ont attiré 400 milliards de dollars l’an dernier. Entre début janvier et le 16 juillet, les souscriptions s'élèvent à 160 milliards de dollars, soit une progression moins forte qu’en 2013, note «FundResearch».
Les fonds diversifiés enregistrent des souscriptions record en juin
En juin, les fonds diversifiés ont enregistré sur le marché européen des souscriptions à un niveau jamais atteint, selon les données de Morningstar. Les entrées nettes se sont élevées à 12,5 milliards d’euros pour cette catégorie. Malgré ce record, ce n’est pas la catégorie ayant attiré le plus de souscriptions. Il s’agit de la catégorie des fonds obligataires, avec 18,5 milliards d’euros au mois de juin. Depuis le début de l’année, ces fonds ont même engrangé 73,7 milliards d’euros (+4,5% sur six mois). Au total, les souscriptions ont atteint 32,1 milliards d’euros pour les fonds européens, contre 37,4 milliards en mai. Depuis le début de l’année, les flux entrants se sont élevés à 212,6 milliards, indique Morningstar. Les fonds actions ont fait moins bien en juin, en comparaison avec les obligataires. Cette catégorie n’a attiré que 730 millions d’euros. Soit le niveau le plus faible depuis juin 2013. Depuis le début de l’année, cette catégorie a enregistré des souscriptions de 36 milliards d’euros, ce qui correspond à une croissance relativement faible de 1,8% entre janvier et juin, note Morningstar.
Le fonds souverain japonais s’offre les services d’un spécialiste du PE
Le fonds souverain japonais, le GPIF (Japan’s Government Pension Investment Fund), recrute Hiromichi Mizuno, partner chez Coller Capital à Londres, en tant que responsable private equity dans le cadre de sa nouvelle stratégie visant à investir une plus grande part de son portefeuille dans des actifs risqués, rapporte Asia Asset Management citant Reuters. Plus précisément, Hiromichi Mizuno, intègre le comité d’investissement du GPIF dans le cadre d’un contrat à durée déterminée de deux ans. Il conserve son poste au sein de Coller Capital et reste à ce titre basé à Londres mais il se rendra aux réunions du comité à Tokyo. Avant de rejoindre Coller Capital en 2003, Hiromichi Mizuno avait occupé plusieurs fonctions à haute responsabilité dans le private equity et la finance corporate à New York au sein de l’ex Sumitomo Trust & Banking.
28/07/2014
Citigroup nomme James Boyle directeur global des dérivés actions
Citigroup a nommé James Boyle au poste de directeur global des dérivés actions pour remplacer Simon Yates, parti rejoindre le hedge fund new-yorkais Two Sigma Investments selon Reuters qui cite sur un communiqué interne. James Boyle, qui était arrivé chez Citigroup en 2012 en tant que directeur du trading dérivés en Asie, restera basé à Hong Kong jusqu’à la fin de l’année et rejoindra ensuite New York.
28/07/2014
L'AFG fait le point sur les récentes arrivées dans ses instances
Plusieurs nominations sont intervenues au sein des instances de l’Association française de la gestion financière (AFG), comme le précise son magazine d’information «Gestion Info» du mois de juillet publié vendredi. Ainsi, Antoine Valdes (titulaire) et Jean-François Paumelle (suppléant) chez Alto Invest rejoignent le conseil d’administration ainsi que Daniel Roy (titulaire) qui a récemment été nommé président du Directoire de La Banque Postale Asset Management. Ce dernier est également entré au Comité stratégique au côté de Andrea Rossi, directeur général d’Axa Investment Managers. Dans un autre genre, l’AFG rappelle dans sa publication que Laure Delahousse, directrice Développement des acteurs et Gestions spécialisées de l’association, a été nommée membre du COPIESAS (Conseil d’orientation de la participation, de l’intéressement, de l’épargne salariale et de l’actionnariat salarié) installé le 20 juin 2014 par François Rebsamen, ministre du Travail, de l’Emploi et du Dialogue social.En outre, cet été, Arabelle Conte a intégré l’AFG au poste de Responsable Commercialisation et Vie des acteurs, en remplacement de Servane Pfister, qui poursuit sa carrière chez Deloitte. Elle rejoint l’équipe de Laure Delahousse après avoir exercé des fonctions de vente et de marketing pendant 20 ans dans l’asset management avant de se spécialiser dans le domaine de la conformité, domaine dans lequel elle a travaillé en tant que consultante avant d’arriver à l’AFG.Enfin, côté sociétés de gestion, Alta Rocca AM, Bluehive Capital, Cazenove et Associés, Infra Gestion , Internos Global Investors, LBO France Gestion, Markus AM – Mirova, Raphaël Gestion, ont désormais rejoint l’AFG.
28/07/2014
Amundi nomme un co-directeur pour son activité ETF en Italie
Vincenzo Sagone vient d’être nommé co-directeur de l’activité ETF d’Amundi en Italie. Il travaillera en collaboration avec Antonio Volpe, l’actuel directeur de l’unité. Le recrutement de Vincenzo Sagone a pour objectif de donner un coup d’accélérateur à la distribution des ETF sur le marché italien. Vincenzo Sagone rejoint Amundi en provenance du Crédit Agricole, où il était responsable du lancement de la gamme Amundi ETF pour le compte de Crédit Agricole Cheuvreux Italia.
28/07/2014
Les sociétés de gestion allemandes sont plus profitables que la moyenne
L’année 2013 a particulièrement bien réussi aux sociétés de gestion allemandes. Ces dernières sont beaucoup plus profitables que leurs homologues européennes et internationales, selon Fondsprofessionell, qui cite une étude McKinsey, publiée récemment. La marge bénéficiaire des asset managers allemands s’établit pour 2013 à 19,6 points de base (soit 0,19 points de pourcentage des actifs gérés). C’est mieux qu’en 2007, avant la crise financière, quand la marge était de 16,6 points de base. La moyenne mondiale se situe elle à 13,8 points de base.Les sociétés de gestion allemandes, qui ont vu leur encours total atteindre le niveau record de 2.180 milliards d’euros, soit une hausse de 3%, ont bénéficié d’un retour de la confiance d’une partie des investisseurs, notamment institutionnels, qui ont revu à la hausse leurs allocations dans les fonds.
28/07/2014
Jacco Maters quitte Allianz IM pour Delta Lloyd
L’assureur néerlandais Delta Lloyd a annoncé la semaine dernière dans un communiqué avoir recruté Jacco Maters en tant que CIO (Chief Investment Officer) et Managing Director de Delta Lloyd Asset Management, son entité dédiée à la gestion d’actifs. Jacco Maters, actuellement directeur des actions et directeur des produits dérivés au niveau du groupe chez Allianz Investment Management, prendra ses nouvelles fonctions au sein de Delta Lloyd Asset Management à partir du 1er octobre. Avant d’arriver chez Allianz Investment Management, Jacco Maters a été vice président de Lombard Odier à Genève et Amsterdam. Avant cela il avait été gérant chez ABN AMRO Asset Management à Amsterdam.
28/07/2014
Mirabaud AM recrute trois personnes en Espagne
Mirabaud AM vient de recruter trois professionnels supplémentaires en Espagne, afin d’accompagner la forte croissance dans la gestion d’actifs que la société de gestion suisse y a récemment enregistrée. En chiffres, le volume d’actifs gérés en Espagne a effectivement augmenté en 2013 de près de 400 % par rapport à 2012, indique l'établissement. D’autre part, le nombre de fonds gérés par Mirabaud est passé de 10 en décembre 2012 à 36 en juin 2014. Dans ce contexte, Mirabaud renforce le bureau de Madrid, en gestion privée. Dans le détail, issus respectivement de Crédit Suisse et de Santander Private Banking, Juan Manuel Gutiérrez Bernaldo de Quirós et José Luis Ruiz González ont été nommés directeurs de la gestion privée. La troisième recrue, Ana Echarri Sarasola, a été nommée responsable du département Clients middle office.
28/07/2014
Mirabaud AM hires three in Spain
Mirabaud, the Swiss asset manager, has hired three people in Spain. Juan Manuel Gutiérrez Bernaldo de Quirós, joining from Credit Suisse, and José Luis Ruiz González, who joins from Santander Private Banking, will become directors in the private banking business. Ana Echarri Sarasola, who was hired from KBL, will be responsible for clients in the company’s middle office.
28/07/2014
La dette « high yield » suscite de plus en plus d’inquiétudes
Les investisseurs craignent, chaque jour un peu plus, le risque de bulle sur le marché de la dette spéculative, c’est-à-dire les obligations des entreprises les moins bien notées, selon Les Echos. Aux Etats-Unis, les fonds mutuels et ETF spécialisés sur les obligations spéculatives ont enregistré des retraits de l’ordre de 2,38 milliards de dollars, la semaine s’achevant le 23 juillet, selon Lipper. « Sur les deux dernières semaines, ce sont les sorties les plus importantes depuis environ un an », souligne Jean-Marc Delfieux chez Tikehau IM.Les opérateurs sont de plus en plus nombreux à pointer le risque d’une bulle aux Etats-Unis. Y compris des membres des banques centrales, à l’instar de Janet Yellen, qui, il y a quelques semaines, avait exprimé des craintes à cet égard. En Europe aussi des signaux inquiétants sont apparus. Ainsi, deux émissions ont été reportées ces derniers jours : celles du français Winoa et celle de l’italien Maire Tecnimont.
28/07/2014
Amundi strengthens ETF unit in Italy
Vincenzo Sagone has been appointed as co-head of Italy’s Amundi Sgr’s ETF Business Unit, Investment Europe reports. Sagone will work alongside Antonio Volpe, who was already head of the asset manager’s ETF division. Sagone’s appointment is aimed at boosting the distribution of ETFs and indexed funds to Italian clients, the company said. He has worked at Crédit Agricole since 2010, where he was responsible of launching Amundi ETF in Italy for Crédit Agricole Cheuvreux Italia.
28/07/2014
German asset managers make strong profits
2013 has been a very good year for german asset managers. They seem to be making much more profit than their counterparts located in Europe and elsewhere in the world, finds a recent study by McKinsey, Fondsprofessionell reports.German asset management firms have a profit margin of 19.6 basis points in 2013. They have improved their margins over the years. In 2007, before the financial crisis, it was 16.6 basis points. In the world of asset managers, the average profit margin is 13.8 basis points. Assets under management reached a record high at 2.180 trillion euros at the end of last year (+3 %), thanks to the returning confidence of some investors in Germany, namely institutional investors, that have adapted their allocation to funds.
28/07/2014
European ETFs get more flows than US ETFs
At the end of 2013, European ETF’s AUM was USD445,2bn or EUR330,6bn according to data released by Deutsche Bank and cited by «FundResearch». This AUM increase from last year represented USD60,8bn compared to the end of 2012. The attractivity of European ETF is even clearer this year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the AUM’s increase already reached USD50,2bn, more the half of last year’s total subscriptions.The trend is less positive concerning US ETF, which recorded a slowdown in subscriptions. At the end of 2013, these products weighted USD1.610bn. They attracted USD400bn last year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the subscriptions reach USD160bn, a lesser increase than last year said «FundResearch».
28/07/2014
Diversified funds attract record amount of inflows
In June, diversified funds have posted record inflows on the european fund market, Morningstar reports. Net inflows totalled 12.5 billion euros for the category. Bond funds did even better, with inflows near 18.5 billion euros. Bond funds attracted 73.7 billion since the beginning of the year. European funds totalled 32.1 billion euros in June, compared to 37.4 in May. Since january 2014, European funds attracted 212.6 billion euros.
Une alternative à l'Euribor devrait voir le jour l'année prochaine
Elle refléterait les coûts de financements non sécurisés à court et moyen terme et s'appuierait notamment sur les émissions de papier commercial
Le fort rebond de l'économie britannique reste à relativiser
Le PIB du Royaume-Uni a mis six ans à retrouver son niveau du début 2008. Parmi les grands pays du G7, seule l'Italie fait pire
L'Euribor est proche de sa mue
L’organisation qui publie le taux de référence interbancaire prévoit de lancer une alternative basée sur des transactions réelles en 2015 après avoir consulté les acteurs du marché en octobre. De quoi répondre à la demande des régulateurs.
Les comptes des banques américaines et européennes resteront difficiles à comparer
L'IASB et le FASB n'ont pas réussi à faire converger leurs normes pour les établissements financiers comme le souhaitait le G20
La France intègre la règle américaine Fatca sans certitude sur sa réciprocité
Les banques américaines ne communiqueront pas au fisc le solde des comptes des contribuables français ni la valeur de rachat de leurs contrats d’assurance vie