Le responsable des opérations de Blackstone, Tony James, a indiqué que l’actif du fonds que la société de private equity met actuellement en œuvre, BCP VI, sera proche de 15 milliards de dollars. Un montant supérieur aux 13,5 milliards précédemment visés par Blackstone. Le dirigeant s’est félicité de pouvoir ainsi évoquer l’un des principaux fonds jamais levés, qui plus est dans un environnement hostile.

La réforme devra passer par un rapprochement des choix de politique économique. Le rôle des Länder devrait compliquer le processus outre-Rhin

La corrélation du spread OAT/Bund à 10 ans avec ceux des dettes irlandaise et portugaise par rapport à l'allemande s'accroît

La présidence belge a reconnu à l'issue du Conseil Ecofin que l'Union européenne avait lancé le processus d'analyse de la situation irlandaise

Avec un gain de 1,95 %, selon l'indice Hennessee Hedge Fund, les fonds alternatifs se démarquent du S&P 500 (+3,69 %) et du Nasdaq (+5,86 %)

Pékin affirme sa volonté de stabiliser les marchés des matières premières, accréditant les craintes d'un durcissement de sa politique monétaire

Le gouvernement chinois a indiqué qu’il voulait stabiliser les marchés du blé, du pétrole, du coton et du sucre, ajoutant que la lutte contre la spéculation allait être intensifiée. Pour les marchés, ces propos accréditent la thèse d’un durcissement imminent de la politique monétaire.

Le secteur financier est à nouveau à la recherche de bureaux plus grands. En contrepartie, les taux de rendement sont sous pression

Le quotidien souligne que Cerberus Capital a engrangé depuis l’an passé un gain de près de 2 milliards de dollars grâce à ses investissements sur les RMBS, ces titres adossés à des créances hypothécaires. Son fonds vedette Cerberus Institutional Partners LP Series IV a enregistré une performance voisine de 20% cette année.

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D’après BNP Paribas Real Estate, 1,6 million de m² ont été commercialisés au cours des neuf premiers mois de 2010, soit +28 % sur un an

La chambre de compensation européenne LCH.Clearnet a doublé ses appels de marge sur les emprunts d’Etat irlandais pour les porter à 30% des positions nettes, en justifiant cette décision par la hausse de l'écart de rendement entre les obligations souveraines irlandaises et leurs homologues allemandes.

Le gouvernement chinois interviendra pour maîtriser les prix à la consommation qui augmentent trop vite, a déclaré mercredi le gouvernement, des propos susceptibles d’accréditer la thèse d’un durcissement imminent de la politique monétaire de Pékin. Avec les inquiétudes au sujet de l’Irlande, la perspective de voir Pékin remonter ses taux d’intérêt a été l’un des facteurs qui ont plombé les Bourses mondiales ces derniers jours. La Bourse de Shanghai a fini mercredi en baisse de 1,9%, à un nouveau plus bas d’un mois. Cette dernière accuse désormais un recul de 11% sur les quatre dernières séances. «Nous devons comprendre l’importance et l’urgence de stabiliser les prix du marché et prendre des mesures énergiques», a déclaré dans un communiqué le conseil d’Etat, le nom officiel du gouvernement chinois, à l’issue d’une réunion de routine. Ce dernier a précisé qu’il voulait notamment stabiliser les marché du blé, du pétrole, du coton et du sucre, ajoutant que la lutte contre la spéculation allait être intensifiée.

Trois orientations politiques divergentes ont été défendues lors du Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) en novembre, montre le compte-rendu de la réunion des 3 et 4 novembre. Adam Posen estimait que l'économie britannique avait besoin de 50 milliards de livres supplémentaires pour compenser les mesures d’austérité décidées par le gouvernement, tandis qu’Andrew Sentance préférait un relèvement du taux d’intérêt directeur d’un quart de point. Sept autres membres du MPC se sont cependant prononcés en faveur du statu quo tout en se déclarant prêt à modifier la politique de la BoE le cas échéant.

L’Union européenne va demander à la Chine de ne pas limiter ses exportations de terres rares, utilisées notamment dans l'électronique et l’informatique. «Nous allons exprimer très clairement nos inquiétudes à ce sujet et souligner l’importance de ne pas réduire le quota», a dit à la presse Matthew Baldwin, directeur chargé de l’accès au marché et de l’industrie à la Commission européenne.

La Grande-Bretagne est prête à soutenir l’Irlande, a déclaré le ministre britannique des Finances George Osborne. «Nous allons faire ce qui relève de l’intérêt national britannique. L’Irlande est notre voisin le plus proche et il relève de l’intérêt national britannique que l'économie irlandaise rencontre le succès», a déclaré le chancelier de l’Echiquier en marge d’une rencontre des ministres des Finances européens.

Le gouvernement a revu en légère baisse ses prévisions de déficit budgétaire pour 2010, à 149,7 milliards d’euros au lieu de 152 milliards, selon le projet de loi de finances rectificative (PLFR) présenté mercredi en conseil des ministres par le ministre du Budget. François Baroin, qui est également porte-parole du gouvernement, a précisé lors du compte rendu du conseil que cette révision à la baisse était essentiellement due au moindre coût de la réforme de la taxe professionnelle en 2010.

Selon Plus24, le supplément argent de Il Sole – 24 Ore, de plus en plus de femmes en Italie prennent en mains les décisions financières dans les foyers. Une étude d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion, montre aussi qu’entre 2002 et 2008, la part des femmes ayant souscrit à des fonds est passée de 40,1 % du total à 42,5 %. Et les encours détenus par des femmes ont augmenté en 6 ans de 3,2 %.

Le gestionnaire belge Petercam Institutional Asset Management (environ 15 milliards d’euros d’encours, dont un bon 10 % en provenance de France, contre 13,8 milliards fin juin) devrait annoncer prochainement une évolution de sa gouvernance en 2011 afin, manifestement, de raccourcir le processus de prise de décision et, à l’instigation d’Axel Miller - qui a une culture plus» industrielle"-, de mettre l’organisation en ordre de marche pour faire face à une forte augmentation des encours. McKinsey a d’ailleurs réalisé un audit des processus. Cela dit, le comité exécutif est en place depuis le début de l’année, avec ses déclinaisons notamment pour les trois branches (courtage, banque privée, gestion institutionnelle). Il reste maintenant à nommer des administrateurs indépendants pour satisfaire pleinement aux exigences du régulateur.Actuellement, l'état-major se compose de dix-huit associés, dont les derniers nommés début janvier (lire nos articles du 18 janvier 2010), parmi lesquels six font partie du comité exécutif. Il semble qu’une formule de directoire soit à l'étude. Les dirigeants de l’entreprise devront également réfléchir à l’opportunité de conserver en interne toute la chaîne de valeur, alors que beaucoup d’autres gestionnaires ont déjà sous-traité par exemple leur conservation et leur administration de fonds.Parmi les tâches envisagées pour l’an prochain figurent la commercialisation active de la gamme en Allemagne ainsi que le renforcement des filiales de banque privée au Luxembourg et en Suisse. La Belgique, le Luxembourg et la France ont été retenus comme pays-clé pour l’expansion de Petercam, même si en revanche la maison envisage de fermer sa banque privée parisienne pour desservir la clientèle correspondante à partir de Bruxelles. La force de vente en France pour la gestion d’actifs a été récemment musclée avec l’arrivée de Thierry Minet (voir Newsmanagers du 2 septembre) en soutien de Ives Hup et devrait l'être à nouveau avec un recrutement dans la fonction support à Bruxelles.De nouveaux produits dans les tuyauxDepuis octobre 2009, Petercam a lancé trois fonds obligataires (L Bonds EUR Inflation Linked en octobre 2009, L Bonds EUR Investment Grade en juin 2010 et L Bonds EUR Short Term High Yield en juillet 2010) qui pèsent au total environ 56 millions d’euros.Le gestionnaire a présenté à Paris le 16 novembre le Petercam Real Estate Dividend, un fonds géré activement et «non benchmarké» de droit belge co-géré par Olivier Hertoghe et Damien Marichal. Ce produit se focalise sur les actions du secteur de l’immobilier offrant un dividende supérieur à la moyenne sur les marchés les plus prometteurs que sont la France, la Belgique et les Pays-Bas, l’objectif étant de générer une performance brute de 6,75 %. Comme l’univers est limité à environ une trentaine de titres, il faudra envisager un «soft closing» sous la forme d’une majoration importante du droit de souscription si le fonds atteint pendant deux à trois mois successifs un volume de 150 millions d’euros.Début janvier, par ailleurs, Petercam se propose de lancer un fonds patrimonial d’allocation d’actifs géré par un Néerlandais , Maarten Gerdink, déjà recruté depuis un an et qui a un passé de gestion alternative. Mais ce produit ne fera appel ni au levier ni aux ventes à découvert.Dans ses cartons, le gestionnaire belge prévoit aussi de lancer durant le premier trimestre 2011 un fonds «metals mining» . Il programme également un fonds obligataire short term investment grade qui devrait dans un premier temps être testé sur la banque privée.

Le capital investisseur indien Access Asia va lancer un nouveau fonds de private equity ciblant les petites et moyennes entreprises en Inde avant la fin de l’année, rapporte Asian Investor. Le fonds doté de 150 millions de dollars vise des opérations comprises entre 8 et 12 millions de dollars. Les deux fondateurs d’Access Asia, Nilesh Mehta et Sangeera Modi, estiment qu’il existe un marché de niche intéressant en Inde, avec de fortes sous-valorisations et un «deal flow» plus important. Access Asia se concentrera sur quelques secteurs que ses fondateurs et associés connaissent bien, entre autres les sciences de la vie, les services d’infrastructures, les médias et les technologies de l’information. Access Asia a déjà reçu des engagements «soft» pour un montant de 30 millions de dollars et espère réaliser un premier closing avant la fin de l’année.

p { margin-bottom: 0.08in; } On the evening of 15 November, BlackRock announced that its secondary offer of nearly 58.74 million ordinary shares at USD163 each had been successfully completed. The operation included slightly less than 51.24 million shares on offer from Bank of America Corporation, including shares which were the subject of a direct offer from Mizuho Financial Group, and 7.5 million shares sold by the PNC Financial Services Group. Bank of America now no longer holds any ordinary shares in BlackRock, while the stakes held by PNC and Barclays Bank total 25.3% and 2.3%, respectively. The economic ownership controlled by the three businesses, out of a total of 191.1 million shares in circulation, come to 7.1%, 20.3%, and 19.7%, respectively.

p { margin-bottom: 0.08in; } Plus24, the money supplement of Il Sole – 24 Ore, reports that a growing number of women in Italy are taking household financial decisions in hand. A study by Assogestioni, the Italian association of management professionals, also finds that between 2002 and 2008, the number of women who signed up to funds increased from 40.1% of the total to 42.5%. And assets owned by women have increased 3.2% in 6 years.

p { margin-bottom: 0.08in; } The online bank BinckBank and ThinkCapital, a Dutch tracker management firm, on Tuesday, 16 November announced that they have signed an agreement by which BinckBank will acquire a 60% stake in the capital of ThinkCapital. In practice, BinckBank will enlarge its distribution network, and ThinkCapital will focus on product development, and also target the institutional market, a statement says.

p { margin-bottom: 0.08in; } Stefan Krause, CFO of Deutsche Bank, has told the Frankfurter Allgemeine Zeitung that the firm is still planning to sell BHF-Bank by the end of this year. Talks have been held with several potential buyers. Deutsche Bank would like to sell the Sal. Oppenheim affiliate as a whole in a single transaction. According to sources familiar with the matter, only LGT is said to be inclined to pay a price close to EUR650m, the book value of BHF. Among the other candidates are Apollo, the Hinduja group and perhaps also KKR, which at one time had teamed up with the Lampe private bank.

p { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Börse on 15 November admitted the first strategy ETC from DB ETC Index Plc (Deutsche Bank) to trading on its Xetra platform. The German-registered product (DE000A1E6XY8) is the db Mean Reversion Euro Hedged ETC; it charges fees of 0.45%.The ETC allows subscribers to invest, with hedging for currency risks, in a basket of commodities including aluminium, gold, diesel, corn, wheat and WTI oil, weighted on the basis of a return to baseline principle, and replicating the db Mean Reversion EUR Index. The weighting is largely based on the average price over the past 365 days, compared with the average over the past 5 years. The weighting is updated whenever the average price of a commodity over the past 365 days is significantly different from its average over 5 years. The ETC segment of the Deutsche Börse now inlcudes 179 products, and monthly trading volumes total about EUR550m.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss private equity group Partners Group Holding SA on 16 November announced that it has opened an office in Seoul, Korea. An increase in the number of clients in the region has been complemented by two new mandates from the sovereign fund Korea Investment Corporation (KIC). The opening of a Seoul office, which allows direct access to Korean businesses, is also a sign of the strong engagement of the business in the Asia-Pacific region, a statement says. Partners Group is present in five countries in the region, with more than 100 professionals.

Threadneedle has appointed Raymundo Yu to the newly created position of Asia Pacific chairman. He was a member of the Merrill Lynch and Co. operating committee and was chairman, Asia Pacific region at Merrill Lynch from July 2000 to December 2008, where he was responsible for leading an integrated platform across businesses and geographies.. Threadneedle established a presence in Asia in 2008 and has offices in Hong Kong and Singapore.

Anthony Bolton expects to step down from the Fidelity China Special Situations fund, the investment trust he launched last April, no earlier than 2013, says the Financial Times. The fund had a rise in net asset value per share of 7.7 per cent from April 19 to September 30.

p { margin-bottom: 0.08in; } Citywire reports that the British bank Royal Bank of Scotland (RBS) and the US-based hedge fund management firm Kenmar Group have formed a partnership to launch what they say is the first UCITS III-compliant commodities fund of funds. The fund belongs to the RBS Luxembourg-domiciled Sicav Market Access III. The Market Access III Kenmar Liquid Commodity Index fund offers investors returns on a diversified portfolio of commodities managers, with a lower level of volatility than long-only commodities indices.

p { margin-bottom: 0.08in; } The second round of quantitative easing by the US Federal Reserve, known as QE2, has brought back investors’ appetite for risk, according to the most recent survey by BofA Merrill Lynch, undertaken between 5 and 11 November, covering a sample of 218 fund managers with USD634bn in assets. Investors have returned to higher-risk assets, including equities and commodities. A net total of 35% of investors are expecting the global economy to get stronger in the next 12 months, compared with only 15% one year earlier. Another positive factor is that 41% of them are anticipating an increase of at least 10% in corporate profits in the same period. The result is that 41% of managers are overweight in equities, compared with 27% in October. Investment strategies have also returned to a normal level of risk-taking, where two months before, 33% of investors said they had a below-normal level of risk. Although quantitative easing may have cleared up global outlooks, except in China and Europe, the survey finds concerns about inflation and early signs of an imminent market correction. The number of managers overweight in cash have reached their lowest level in seven years. “It is possible that the end-of-year rally has already happened, and investors are now vulnerable to event-linked risks such as a worsening of the government debt crisis in Europe or a change in the US dollar exchange rate,” says Michael Hartnett, chief strategist for internaional equities at BofA Merrill Lynch Global Research.