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Asset Management
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16/02/2012

Inflows for asset management unit at SocGen in 2011

After heavy outflows in 2010, TCW, the US asset management company of the Société Générale group, has returned to inflows in 2011, totalling EUR2.3bn, according to results published by the bank on Thursday. After taking into account a “market” effect of EUR -0.9 billion and a “currency” effect of EUR +2.9 billion, assets under management totalled EUR 91 billion at end- December (vs. EUR 87 billion at end-December 2010). At EUR 344 million, revenues were down -24.6% vs. 2010. «This was primarily due to a change in the method of remunerating certain activities, which had a symmetrical impact on revenues and costs, without affecting gross operating income», explains SocGen. As a result, operating expenses declined -22.1% year-on- year to EUR 342 million. Gross operating profits amounted to EUR 2 million in 2011 vs. EUR 20 million in 2010. The contribution of Amundi, in which Société Générale holds a 25% stake, in 2011 was EUR98m, compared with EUR100m in 2010. At EUR2.169bn, earnings for the Global Investment Management and Services unit were down by -4.2% compared with 2010 (-4.4% in ongoing data). The division’s contribution to Group net income amounted to EUR 171 million in 2011 (EUR 236 million excluding goodwill write-down), vs. EUR 289 million in 2010.
16/02/2012

AXA: Asset management profits up despite net outflows

Earnings from asset management at the AXA group remained stable in 2011 at EUR3.269trn. Earnings at AXA IM were up 5%, largely due to rising commissions on real estate transactions and performance commissions. Earnings at AllianceBernstein are down 3%, as rising distribution commissions were more than offset by lower management commissions. Operating profits in asset management are up 20% to EUR321m, largely driven by AXA IM due to the non-recurrence of a one-time provision related to a programming error at AXA Rosenberg in 2010, and rising earnings. Assets under management as of the end of December totalled EUR847bn, down EUR31bn compared with 31 December 2010. Several factors contributed to this development, notably a net outflow of EUR30bn (compared, it is true, with -EUR64bn in 2010), of which EUR28bn were from Alliance Bernstein, largely from institutional clients, including a net inflow of +EUR16bn related to an advising mandate for AXA Japan.
16/02/2012

Earnings and profits up at Morningstar in 2011

For the fiscal year ending on 31 December, Morningstar Inc has reported a 13.7% increase in its earnings to USD631.4m, of which USD15.3m came from acquisitions made in 2010, and USD10.1m in currency gains.Consolidated operating profits were up 14.3% compared with 2010, at USD138.4m, while net profits totalled USD98.4m, a 13.9% increase compared with the previous year.As of 31 December, global personnel at the group totalled 3,465, compared with 3,225 twelve months earlier, largely due to recruitments in the development centres in China, India and the United States.As of the end of 2011, Morningstar had USD470.2m in cash, compared with USD365.4m as of the end of 2010.
16/02/2012

UFF signs up two more managers

As part of its open architecture programme, the Union Financière de France (UFF) has signed up two new partners. Aberdeen will be replacing the former Fortis (BNP Paribas IP) as the financial manager retained for the emerging markets diversified fund UFF Emergence.The UFF has also retained Acropole to manage a convertible bond fund which will be launched in early March. It is a «secure» product maturing in August 2015, which is aimed primarily at corporate treasurers.The UFF is also preparing an eight-year formula guaranteed fund, which will be ready for release in April or May.
16/02/2012

Profits down but assets under management up at Switzerland's BCV

The Banque Cantonale Vaudoise (BCV) group has announced net profits of CHF301m for the 2011 fiscal year, down 4% year on year. Assets under management as of the end of December totalled CHF77.1bn, up 1.6% compared with 31 December 2010. Assets related to the consolidation of Banque Franck Galland & Cie SA, totalling CHF2.8bn, and net inflows of CHF1.1bn, offset the negative impact of falling markets.
16/02/2012

ING IM recruits a big name from Amundi

Patrick Chia, head of fixed income and currencies at Amundi for the Asia-Pacific region, has been recruited in Singapore as head of Asian fixed income at ING Investment Management. He will be responsible for the Asian bond team and the team handling global emerging market bond management, in cooperation with his colleagues in New York, Atlanta and the Hague.Chia will report to Rob Drijkoningen, co-head emerging market debt, and Grant Bailey, CEO of ING IM for the Asia-Pacific region.
16/02/2012

Equity managers optimistic for 2012

Equity managers are most optimistic about the outlooks of returns in their asset class, according to a survey undertaken recently by the multi-management team at Aviva Investors, covering managers in the United Kingdom, United States, Europe, Asia and Latin America. The majority of respondents (64%) are expecting returns of over 5%, while only 3% are predicting negative returns. However, only 7% of bond managers are planning to earn returns of over 5% on government bonds in 2012. 20% even predict negative returns on sovereign debt, while 13% predict negative returns on corporate debt. Hedge fund managers are predicting returns in a range from 5% to 15%. A majority of managers specialised in real estate are predicting total returns of 0% to 10%. 10% predict growth of over 10%. Only 17% are predicting losses.
16/02/2012

Sukuk market has doubled in size since 2007

Sukuk issues last year totalled USD84.5bn, up 64.5% compared with the previous year, and nearly double the amounts issued in 2007, according to a study by Standard & Poor’s (“Global Crisis Boosts Growth in a Lovely but Fragmented Sukuk Market,” 10 February 2012). The agency predicts a dynamic comparable to 2010 and 2011, which may result in a new record level of issues. Since the beginning of the year, sukuk issues have totalled USD23bn, of which USD20bn were in the month of January alone. However, at current levels, the sukuk market represents only about 1% of total bond issues worldwide. The major issuers remain governments, semi-public institutions in Malaysia, and the Gulf countries. Sukuks continue to be aimed primarily at local investors, and are mostly issued in local currency. The Malaysian ringgit represents about 70% of total issues in 2011, with the second-largest currency being the Qatari riyal, and the third the US dollar, at about 10% each.
16/02/2012

Allfunds: 7 peer groups earn over 100% over 3 years

According to monthly rankings by Allfunds Bank, relayed by Funds People, seven categories of funds have posted returns of over 100% for the three years to the end of January. They are all equity funds, most of them specialised in emerging markets (see attached table).The best fund in the Russian equities category is the Raiffeisen Russland Aktien, with gains of 235% over three years. Among Australian equity funds, the Parvest Equity Australia C fund tops the rankings, with returns of 130.5%. In the Asia-Pacific SME category, the best product is the Aberdeen Global – Asian Smaller Companies A2 Acc.In cyclical shares, the winner is the Julius Baer Luxury Brands-EUR B, with gains of 153%.Lastly, for Latin American equities, the two top funds are Pinebridge Global Funds – Lat Am Sm&Mid Cap Eq A (+143%) and the Aberdeen Global – Latin American Equity S2 Acc (+132%), while for Brazilian equities, the HSBC GIF Brazil Equity AC USD has gained 137%.
16/02/2012
Gestion d'actifs

Le Ravgdt lance un appel d'offres de type restreint sur la gestion de portefeuilles diversifiés

Gestion des portefeuilles de valeurs mobilières du Ravgdt (régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac). Le montant global des encours est de l’ordre de 350 millions d’euros, sur 2 FCP dédiés, de droit français. L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 175 000 000 d’EUR. La gestion sera une gestion diversifiée d’actifs financiers, principalement de la zone euro, dont l’allocation stratégique sera de: 20 % en actions 60 % en obligations aggregate taux fixe 20 % en obligations indexées inflation Les indices de référence (benchmarks) par nature d’actifs seront déterminés à l’issue de la phase 1. Il s’agit d’un marché à bons de commande multi-attributaires conclu avec 3 titulaires. Cependant, l’exécution de la prestation sera réalisée par les 2 titulaires classés les premiers après analyse des offres; le titulaire classé 3ème fera office de back-up. Pour lire l’avis complet: cliquez ici
Gestion d'actifs
16/02/2012
Gestion d'actifs

La CDC souhaite renforcer ses investissements en infrastructures et en immobilier

Olivier Mareuse, directeur financier de la Caisse des Dépôts (CDC) dans Option Finance numéro 1155: Nous avons un portefeuille immobilier coeur en direct qui est concentré sur des actifs de qualité bien placés, majoritairement en Ile de France. Il s’agit d’immeubles de bureaux, d’habitation et de commerces. Ces actifs immobiliers sont détenus dans une optique de long terme, essentiellement dans le but de produire des revenus. Parallèlement, nous avons des investissements en immobilier plus satellite qui visent davantage la plus value, avec des durées de détention moins longues. On y retrouve des emplacements plus risqués sur des zones en développement ou encore des types d’actifs plus atypiques comme des entrepôts ou encore des immeubles à l'étranger. Nous intervenons seuls, avec quelques autres investisseurs institutionnels, dans le cadre de clubs deals ou encore à travers des fonds spécialisés. Aujourd’hui, nous investissons dans les immeubles tertiaires (bureaux, commerces) dans une optique de portage et de génération de revenu régulier.
Gestion d'actifs
16/02/2012

TPG courtise Billabong

Billabong International a demandé aujourd’hui une suspension de cotation à Sydney. Le fabricant textile dédié aux sports de glisse a selon Bloomberg reçu une offre de rachat de la part de la société de private equity texane. L’offre représenterait une prime de 68% par rapport à la clôture d’hier, pour un montant total de 766 millions de dollars australiens, soit près de 630 millions d’euros.
16/02/2012

Nyse Euronext reprend la main

Deux semaines seulement après l’échec du rapprochement avec Deutsche Börse, Nyse Euronext reprend le chemin de la croissance externe. L’opérateur boursier, sans dévoiler les conditions financières de l’opération, a en effet indiqué acquérir 25% de la société londonienne de courtage Fixnetix. Nyse Euronext a la possibilité d’acheter la totalité du capital dans un délai de trois ans.
16/02/2012

La justice américaine sanctionne Pentagon Capital Management

Suite à l’ouverture d’une procédure par la Securities and Exchange Commission (SEC), le juge Robert Sweetde la cour de justice deManhattana infligé une sanction financière de 76,8 millions de dollars au fonds d’arbitrage britannique Pentagon Capital Management ainsi qu'à son directeur général, Lewis Chester, pour des fraudes sur des opérations de trading réalisées par le groupe.
16/02/2012

Credit Suisse lève un fonds de 2,9 milliards dans le secondaire

CS Strategic Partners, branche de Credit Suisse dédiée au capital investissement secondaire, a annoncé la levée d’un fonds de cinquième génération, pour un montant de 2,9 milliards de dollars (2,2 milliards d’euros). La banque helvétique et l’équipe d’investissement de CS Strategic Partners ont apporté plus de 87 millions de dollars à ce véhicule. Le fonds totalise déjà 500 millions de dollars d’investissements ou d’engagements via plus de trente opérations.
16/02/2012

Carlyle vend l'ex-De La Rue Cash Systems à un industriel

Carlyle a reçu de la part du fabricant britannique d’appareils de manutention de cashGlory, une offre d’acquisition ferme de Talaris pour 650 millions de livres. Carlyle Europe Partners IIIavait acquis De La Rue Cash Systems en septembre 2008 pour un montant de 360 millions de livres. Rebaptisée Talaris, la société a accru ses bénéfices de 40% sur la période.
16/02/2012

La zone euro en berne fin 2011

Sur un an l’activité a progressé de 1,5% mais l’Italie, le Portugal et l’Espagne ont vu leur croissance reculer significativement au quatrième trimestre.
16/02/2012

Un nouveau hedge fund se lance à Paris

Guillaume Rambourg, ancien gérant star de Gartmore, va lancer début mars les deux fonds de sa société, Verrazzano Capital, installée à Paris et agréée par l’AMF. Il détaille pour L’Agefi les objectifs de ce qui s’annonce comme l’un des plus gros lancements du secteur en 2012.
16/02/2012

Les taux restent l'arme de référence de la BCE

Dans un entretien accordé au quotidien, Erkki Liikanen, membre du comité de la Banque Centrale européenne (BCE), estime que les taux d’intérêt restent l’outil de pilotage de la politique monétaire le plus important, suggérant que les autres outils n’avaient pas vocation à perdurer. «Les taux d’intérêt restent notre instrument le plus important». Et d’ajouter que «les autres mesures restent seulement le temps qu’elles seront nécessaires» et que la BCE devraient en sortir «dès que les conditions le permettront». Erkki Liikanen évoque même également la possibilité de baisser les taux directeurs sous le seuil de 1% si nécessaire.
16/02/2012

UBS sanctionne des traders à Zurich

Selon des sources proches de l’enquête citées par le quotidien, UBS aurait suspendu de leurs fonctions des traders à Zurich en lien avec l’enquête actuelle des autorités concernant des soupçons de manipulation des taux interbancaires comme le Libor. Certains traders auraient été sanctionnés dès l’an passé, d’autres le mois dernier seulement.
15/02/2012

Les étrangers vendeurs nets de dette américaine en décembre

Les investisseurs étrangers ont fini l’année 2011 par une forte baisse de leurs achats d’actifs américains à long terme, vendant en décembre le montant le plus important d’obligations d’Etat depuis plus de deux ans, selon les chiffres publiés par les services du Trésor. Les investisseurs non américains ont été vendeurs nets de «Treasuries» à hauteur de 16,6 milliards de dollars. Il s’agit de la sortie de capitaux la plus élevée depuis mai 2009. Au total, les Etats-Unis ont attiré un flux net de capitaux à long terme de 17,9 milliards de dollars en décembre après avoir attiré 61,3 milliards en novembre.

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