Following the announcement of a transition in its management about three months ago (see Newsmanagers of 9 December 2011), the Edmond de Rothschild group has announced that the supervisory board of its holding company, Compagnie Financière Saint-Honoré, has appointed Christophe de Backer, chairman of the executive board at the Banque Privée Edmond de Rothschild in Geneva (effective from 26 April 2012), as director and CEO of the Compagnie Financière Saint-Honoré in Paris (effective from 23 May 2012). Lord Jacob Rothschild, for his part, chairman of RIT Capital Partners Plc, an investment trust listed in London, has been appointed as honorary vice president of the Compagnie Financière Saint-Honoré, while Francesco Goedhuis, special adviser to Lord Rothschild, is appointed as a director.The Compagnie Financière Saint-Honoré, which is currently organised with a supervisory board and a management board, will modify its structure so as to have a board of directors.Meanwhile, Marc Samuel has been appointed as chairman of the board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque in Paris (also from 23 May 2012). Michel Cicureil, chairman of the board, and Cuy Grymberg, CEO, will be leaving their jobs following the general shareholders’ meeting of the bank on 233 May.The new board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild will then include Marc Samuel, Marc Lévy, who is appointed as CEO, and Patrice Dordet, CEO for private management.Christophe de Backer, as representative of the Compagnie Financière Saint Honoré, and Laurent Bellue, secretary general of the Groupe Edmond de Rothschild, will join the supervisory board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque.

As of 31 December 2011, Groupama AM had EUR84bn in assets under management, including EUR70.8bn for the group, and EUR13.2bn for external clients. The asset management firm has posted net outflows of EUR1.9bn, largely from money markets (-EUR1.58bn). There were inflows to bond management (EUR191m), unlike equities (-EUR95m) and diversified management (-EUR205m). Jean-Marie Catala, head of development, has announced that, in the first two months of 2012, Groupama AM has posted inflows of EUR1.4bn, of which EUR1.3bn were to money markets, and EUR100m to bonds.In France, net outflows last year totalled EUR1.975bn, while internationally, particularly in Italy, inflows were positive (+EUR269m). With EUR1.7bn in assets, international activities represent 13% of activities overall, compared with 3% four years ago. In 2012, Groupama AM has announced plans to become a leading player in Europe for institutionals, with precise areas of expertise. The asset management firm would also like to increase its presence serving distributors, position itself in the long-term corporate savings market in France, and prepare for new areas of growth outside France. “With our new management processes, we may be able to win over sovereign wealth funds, for example,” says Francis Alihaud, CEO of Groupama AM.To that end, the asset management firm is planning to take into account the particular qualities of each of its clients. From this year, it has created a management for global investment solutions, which includes asset liability management (ALM), with EUR50bn, dynamic allocation management, financial engineering, and a new unit entitled group and corporate savings solutions.Groupama AM has also revised its management product offerings, diversifying the universe and management techniques. The extended fixed income management now includes high yield, total return, emerging market debt, covered and short-term money market management. “In order to ensure a continuum of expertise over the entire curve, the money market team is integrated into the fixed income team,” Groupama AM has announced. In equities management, the priority is placed on Europe, and expertise that drives performance, defined in types, which the firm is still considering.Groupama AM has also announced the deployment of its new sustainable strategy in three major areas, which will result, among other things, in the inclusion of ESG criteria into all investment processes, and the establishment of an “RI reporting” (responsible investment) function led by the financial engineering unit.As to the change of depository for third-party funds, Alihaud explains that this was a demand of clients, as the previous depository was Groupama, whose financial difficulties “no longer allow it to retain this status.” After a request for proposals, Caceis was selected, and now serves as custodian for the firm’s money market funds. Other mutual funds, including 40 products, will be migrated completely to the new depository by the end of May, with total assets of EUR12.3bn.

Hartford Financial Services Group Inc on Wednesday announced that it would be exiting its variable annuities business, and will consider the sale of a large part of its life insurance operation, the Wall Street Journal reports.The move is intended to increase the firm’s share price, and thus to satisfy the demands of the hedge fund manager Paulson & Co, the largest shareholder in The Hartford with 8.5%, which is calling for a “drastic” changes at the firm, which is over 200 years old. The Hartford will concentrate on property and casualty insurance, employee benefits and mutual funds, areas where returns on owners’ equity are expected to reach 12-13% this year. This is not enough for Paulson, who claims that it represents only a first step.

Pay scales for CEOs at Federated Investors, Franklin Resources and T. Rowe Price Group, which are three of the seven largest asset management firms listed on the US stock markets, rose 28% in 2011, to a total of USD22.4m, the Wall Street Journal reports. Some experts predict similar incrases at Invesco and State Street. However, the CEOs of Janus and BlackRock have seen pay cuts.

The board of directors of the French additional retirement institution for public sector employees (ERAFP) has laid out a few major guidelines for its shareholder engagement policies, “which the Management of the institution will ensure are adhered to adequately in the next season of general shareholders’ meetings, and that they are fully integrated by managers of mandates from the Regime under all circumstances,” a statement says. Some of the principles, dealing with the composition of boards of directors, pay scales for management and the distribution of stock options, are described in the document.The full proposal of guidelines for shareholder engagement from the ERAFP may be downloaded from its webnsite, in the “socially responsible investment” section, at www.rafp.fr.

The US hedge fund Passport Capital has announced that 14 employees, including 7 portfolio managers, have been laid off in the past few days, due to the poor performance of the fund last year, the news agency Bloomberg reports. The firm, whose assets under management total USD3.8bn, now has 76 employees. The firm reported a loss of 18% in 2011. The hedge fund has nonetheless made gains of 3.7% in the first two months of this year.

Deutsche Bank, which has been operating with open architecture since 2001, already offers funds from 25 international asset management firms, and it has recently extended its range to include products from a further 10 managers, which allows it to offer about 900 funds, Funds People reports. Allfunds Bank has signed an agreement to join the network of the German bank; the Spanish firm will now offer its services via the investment centre of the commercial banking division and via the private bank operation of Deutsche Bank.

Contrairement à ses objectifs en 2011, la Mutuelle d’Ivry a renoncé à investir dans des obligations allemandes pour préférer le crédit corporate périphérique. Et la stratégie de placement a été efficace. Alexandre Piazza, gérant de portefeuilles, le constate : nous avons servi un taux de +4,05 % en 2011, preuve de l’intérêt de cette classe d’actifs. Composée de 4 personnes, la direction des investissements de la Mutuelle d’Ivry gère en interne plus de 95 % de ses encours, dont 7.5% de monétaire. Seule la gestion de la poche action est externalisée, ce qui représente 5 % du portefeuille. Début 2012, l’allocation se composait de 5 % d’actions contre 7 % l’année précédente. En guise de décorrélation, la mutuelle possède des biens immobiliers à hauteur de 6 % des actifs, une poche matières premières de 1 % qui devrait être doublée prochainement. Nous n’avons pas fixé de délai, mais j’envisage d’allouer 2 % de mon portefeuille dans cette classe d’actifs explique le membre de la direction des investissements. Enfin, sur la partie obligataire, la mutuelle limite son exposition globale aux dettes souveraines à moins de 10 % et recherche davantage de rendement. Elle se dirige vers du crédit corporate périphérique à duration courte, au détriment des titres plus longs, ce qui lui permet de limiter le risque de crédit sur la partie courte de la courbe.

La Direction des retraites et de la solidarité de la Caisse des Dépôts a sélectionné, à l’issue d’un appel d’offres, Viveris REIM pour la mise en place et la gestion d’un OPCI dédié pour le compte de l’IRCANTEC (Institution de retraite complémentaire des agents non titulaires de l’Etat et des collectivités publiques). Celui???ci prendra la forme d’une Société à Prépondérance Immobilière à Capital Variable à Règles de Fonctionnement Allégées Sans Effet de Levier (SPPICAV RFA SEL) dont l’encours cible devrait atteindre 300 millions d’euros. « La stratégie immobilière prévoit une diversification des actifs répondant à la politique d’engagement socialement responsable de l’IRCANTEC », précise un communiqué de la société de gestion. Viveris REIM gère pour 2,7 Mds€ d’actifs immobiliers à fin décembre 2011, au travers de 17 OPCI dont 2 à destination du grand public.

Selon les projections économiques mondiales pour 2012-2013, la nouvelle équipe gouvernementale qui va se mettre en place en France bénéficiera d’un environnement économique plutôt favorable. Le taux de croissance mondiale est attendu à 3,8% en 2013, après 3,3% en 2012. En France, il remontera de 0,6% cette année à 1,4% ou plus l’an prochain.

Selon l'étude de défaillance annuelle de S&P, 53 émetteurs ont fait défaut l’an dernier, contre 81 en 2010 et 265 en 2009. Les montants de dette concernés s'élèvent à 84,2 milliards de dollars (95,7 milliards en 2010). 52 des 53 émetteurs défaillants étaient notés en catégorie «spéculative» au début de 2011. Au niveau mondial, le taux de défaillance s'établit à 0,75% en 2011 contre 1,15% en 2010.

Le gestionnaire d’actifs a confirmé à Business Immo le lancement d’un fonds de dette immobilière, d’une capacité d’investissement de 500 millions d’euros. «Ce fonds cible la dette hypothécaire senior avec un ratio de loan to value (LTV) de 60 % maximum et pour sous-jacents des actifs de bureaux, commerces et logistiques », précise le site internet. Trois marchés sont ciblés: la France, le Royaume-Uni et l’Allemagne.

Le Fonds monétaire international a débloqué 500 millions d’euros supplémentaires à titre de précaution pour la Roumanie. Cela porte à 2 milliards d’euros le plafond de la facilité de crédit mise à disposition de Bucarest.

«La France étudie avec ses partenaires toutes les options possibles pour lutter contre la hausse du prix du pétrole. La libération d’une partie des stocks stratégiques des pays industrialisés constitue l’une de ces options», a indiqué le Ministère de l’Industrie et de l’Energie.

La collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable au titre du mois de février 2012 est positive avec 2,1 milliards d’euros pour l’ensemble des réseaux. Sur les deux premiers mois de l’année, elle s’élève en cumulé à 6,97 milliards d’euros. L’encours total sur les deux produits atteint ainsi 293,8 milliards d’euros à fin février 2012.

Les transactions avaient été boudées par les investisseurs asiatiques depuis début janvier. Mais les deux derniers placements ont été fortement sursouscrits

Un projet de règlement de la Commission européenne adopté mercredi veut utiliser l’argument de la réciprocité pour forcer l’ouverture des marchés

Eurex lancera un contrat sur les OAT le 16 avril, alors que le contrat sur le Bund est en situation de quasi-monopole sur ce marché

Mario Draghi a estimé que le pire de la crise européenne est passé. Le montant des achats de covered bonds a diminué à 8,7 milliards d’euros

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Le budget 2012-2013, fiscalement neutre, prévoit 168 milliards de livres d'émissions d'emprunts

Le budget 2012-2013, fiscalement neutre, prévoit 168 milliards de livres d'émissions d'emprunts

Eurex lancera le 16 avril un contrat sur la dette française. Depuis l'échec du Matif à la fin des années 90, les futures sur le Bund allemand détiennent le monopole de ce marché en zone euro, au grand dam du Trésor. Reste à attirer la liquidité pour assurer le succès du nouveau contrat.

Le gouvernement britannique devrait annoncer selon le quotidien la mise en vente d’une part de sa participation de 49% au capital de National Air Traffic Services, contrôleur du trafic aérien outre-Manche. Le montant de la transaction pourrait atteindre 250 millions de livres. De nombreux investisseurs spécialisés dans les infrastructures auraient exprimé un intérêt.

Le gouvernement allemand serait opposé à la proposition avancée par le président français, Nicolas Sarkozy, de créer un «Buy european act» visant à privilégier les entreprises européennes pour les contrats publics. Un tel plan créerait une «forteresse Europe» et enverrait un «signal protectionniste» à la Chine qui pourrait être tentée par des mesures de rétorsion, selon le journal qui cite un officiel allemand.

La filiale du groupe mutualiste d’assurance a souffert en 2011. Son résultat net a reculé de 10% à 23 millions d’euros, mais de 24% si l’on exclut l’effet de l’intégration de Groupama Fund Pickers. Son activité dépend encore trop de sa maison mère, en difficulté.

La filiale du groupe mutualiste d'assurance a souffert en 2011. Son activité dépend trop de sa maison mère en grande difficulté

Le fonds de pension des fonctionnaires votera contre les mandats de PDG, plaide pour le «say on pay» et le plafonnement des rémunérations

La collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable au titre du mois de février 2012 est positive avec 2,1 milliards d’euros pour l’ensemble des réseaux. Sur les deux premiers mois de l’année, elle s’élève en cumulé à 6,97 milliards d’euros. L’encours total sur les deux produits atteint ainsi 293,8 milliards d’euros à fin février 2012.

Les ventes dans l’immobilier ancien ont baissé contre toute attente en février aux Etats-Unis et les stocks d’invendus ont augmenté, selon les données publiées mercredi par la Fédération nationale des agents immobiliers (NAR). Ces ventes ont baissé de 0,9% en février, à un volume annuel de 4,59 millions d’unités, alors que les économistes anticipaient une hausse de 1,1% à 4,62 millions d’unités.