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30/01/2013
Fonds

Encours record pour les fonds luxembourgeois à fin 2012

Selon les statistiques publiées le 29 janvier par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi), les encours des fonds domiciliés dans le Grand-Duché ont atteint le record de 2.383 milliards d’euros, ce qui représente une hausse de 13,7 % en un an, rapporte Investment Europe.Les souscriptions nettes ont porté durant 2012 sur 123,1 milliards d’euros et l’on recensait fin décembre 3.841 fonds avec 43.386 classes de parts.Marc Saluzzi, le président de l’Alfi, a souligné que cette évolution est la bienvenue pour le Luxembourg dans la mesure où le secteur des fonds d’investissement représente 8 % du PIB et génère 10 % des recettes fiscales.
Fonds
30/01/2013
Fonds

Changement de pilote pour le fonds haut rendement de Fisch AM

Selon finews.ch, Peter Jeggli devient le gérant principal du Fisch Bond Value Fund (CH0023966747) dont les actifs sous gestion au 28 janvier ressortent à 128,15 millions de francs. Peter Jeggli a été co-fondateur en 2003 d’Independent Credit View et a rejoint Fisch il y a un an. Fisch compte porter d’ici à mars à cinq personnes l'équipe de gestion de ce fonds haut rendement.En attendant, le gérant principal du fonds, Philipp Good, va se concentrer sur la direction de l'équipe crédit et sur la gestion du produit vedette de la maison, le Fisch Bond Value Investment Grade Fund, dont l’encours est passé en un an de 640 millions à 1.125 millions de francs suisses (+ 75 %) actuellement.
Fonds
30/01/2013

Goldman Sachs réduit sa participation dans ICBC

En Chine, Goldman Sachs vient de céder 1,35 milliard d’actions ICBC à Hong Kong et profite ainsi du redressement boursier d’Industrial and Commercial Bank of China, rapporte L’Agefi. Goldman Sachs n’en est pas à son coup d’essai. En avril 2012, la banque avait cédé à Temasek un bloc de 2,5 milliards de dollars. Au total, la firme de Wall Street a déjà engrangé près de 8,8 milliards de dollars sur un investissement réalisé en 2006 pour un montant qui atteignait à l'époque 2,58 milliards, en direct ou à travers les fonds de sa gestion actions.
30/01/2013

Dyal prend des participations dans MKP et Halcyon

Géré par Neuberger Berman, le capital-investisseur Dyal Capital Partners, qui a vocation à prendre des participations minoritaires (15-20 %) dans des gestionnaires de hedge funds réservés aux professionnels, est entré récemment dans le capital de MKP Capital Management et Halcyon Asset Management, rapporte Pension & Investments.MKP gère environ 6 milliards de dollars dans des stratégies global macro, crédit et taux, tandis que Halcyon gère 12 milliards de dollars dans des hedge funds multi-stratégies à base de crédit et de «distressed» principalement. Ses actionnaires majoritaires se sont engagés à réinvestir 80 % du bénéfice net tiré de la vente de leurs parts à Dyal dans les fonds multistratégies de la société pour au moins trois ans. Halcyon est le sixième investissement de Dyal, qui a déjà pris des participations dans CFM, MAST, Pinnacle, Scopia et MKP.
30/01/2013

Moody's note la BPI et confirme Oséo

L’agence de notation a confirmé à Aa1, avec perspective négative, la note de l'établissement public indusriel et commercial de la Banque publique d’investissement. L’Epic BPI est le nouveau nom de l’Epic Oséo et est actionnaire d’Oséo SA. Cette dernière s’est vu également confirmer sa note Aa1. Le projet de création de la BPI prévoit ensuite le transfert d’Oséo SA à la holding BPI France, sans impact sur sa notation, selon Moody’s.
GIFA 2
30/01/2013

Financière de l'Echiquier rachète Acropole AM

Financière de l’Echiquier a annoncé jeudi le rachat d’Acropole AM, le spécialiste des obligations convertibles. L’opération répond à un double objectif: diversifier le profil de l’acquéreur, surtout connu pour sa gestion actions, et accroître le poids de la clientèle institutionnelle. Avec 750 millions d’euros d’encours sous gestion, Acropole AM permettra à la société de Didier Le Menestrel de porter ses actifs à près de 6 milliards d’euros.
GIFA 5
30/01/2013

Le rendement du 10 ans italien en nette baisse

Le Trésor italien a émis mercredi 6,5 milliards d’euros à cinq et 10 ans avec des rendements revenus à un plus bas sans précédent depuis octobre 2010 pour l’obligation 2022. Pour cette échéance, 3,5 milliards ont été mis à prix avec un ratio de couverture à 1,32 pour un rendement moyen à 4,17%, contre 4,48% à la précédente opération fin décembre. Les obligations à cinq ans ont trouvé preneurs avec un rendement à 2,94%, contre 3,26% lors de la dernière opération similaire, pour un ratio de couverture à 1,301.
30/01/2013

La Commission confirme son blocage de la fusion UPS-TNT

La Commission européenne a annoncé mercredi qu’elle bloquait la fusion qu’envisageaient UPS et TNT, jugeant insuffisantes les concessions du groupe américain au regard des risques d’altération de la concurrence. Le numéro un mondial des messageries avait prévenu à la mi-janvier que l’exécutif européen s’apprêtait à bloquer la transaction et qu’il retirerait son offre en conséquence.
30/01/2013

La Française AM multiplie les projets

LF IS, le pôle solutions, monté avec l’appui de Sofiène Haj-Taieb, ancien de SG CIB, attend son agrément. Le groupe va aussi lancer son fonds de dette immobilière.
30/01/2013

L'immobilier américain remonte la pente

Entre octobre et novembre 2012, les prix des logements ont augmenté dans toutes les grandes villes américaines sauf New York, selon l’indice Case-Shiller publié par Standard & Poor’s. Sur un an, la valeur des maisons a augmenté de 5,5% pour retourner aux niveaux de l’automne 2003.
30/01/2013

La gestion de la dette locale en Chine est délicate

Les banques chinoises ont étendu la maturité de 3.000 milliards de yuans (360 milliards d’euros) de dette contractée par les collectivités locales sur les 4.000 milliards qui devaient être remboursés avant la fin de l’année 2012, selon le journal. «Sur la base de la date de remboursement pour les projets d’infrastructures, cela prendra plus de 10 ans à rembourser ces emprunts» confirme Stanley Li, analyste chez Mirae Asset Securities.
GIFA 1
30/01/2013

Financière de l’Echiquier met la main sur Acropole AM

Le quotidien avance que la société de gestion fondée par Didier Le Ménestrel doit annoncer ce jour l’acquisition de 100% d’Acropole AM. La cible, spécialiste des obligations convertibles, a été lancée en 2006 par trois anciens de Fortis et gère aujourd’hui 780 millions d’euros. Didier Le Ménestrel évoque un prix «raisonnable», «probablement proche» selon le quotidien de 3% des encours. Le dirigeant, qui entend «clairement participer à la consolidation du secteur», vise des encours «à deux chiffres», alors qu’ils vont pour l’heure passer à 6 milliards d’euros grâce à Acropole AM après une collecte nette négative de 44 millions l’an passé.
30/01/2013

Les banques chinoises se tournent vers la gestion d’actifs

Le Shanghai Securities News relève de source anonyme que le régulateur chinois des marchés, la CSRC (China Securities Regulatory Commission), avait formellement réuni lundi plusieurs banques souhaitant mettre en place des sociétés de gestion d’actifs. Sont concernées Industrial Bank, Bank of Beijing, Bank of Shanghai, Bank os Ningbo et Bank of Nanjing.
30/01/2013

La Taxe Tobin rapportera plus que prévu

Le quotidien croit savoir, selon un document de travail actualisé, que la taxe européenne sur les transactions financières pourrait bien rapporter entre 30 et 35 milliards d’euros. Elle pourrait être mise en œuvre début 2014 et concernerait toute transaction impliquant une institution ayant son siège dans la zone de taxation ou réalisée pour le compte d’un client de la zone.
30/01/2013

Nasdaq fusionne ses activités indices et données

L’opérateur boursier américain a regroupé ses activités données et indices dans le cadre de sa réorganisation. La nouvelle division, «Global Information Services»,a été lancée le 1er janvier. Dirigée par le vice-président exécutif John Jacobs, elle représente 20% du chiffre d’affaires annuel global du groupe. Cette fusion doit permettre de «donner un effet de levier aux derniers investissements technologiques».
30/01/2013

Elliott Management met la pression sur Hess

Le hedge fund activiste estime que le groupe new yorkais spécialisé dans l’énergie devrait conduire une revue stratégique approfondie de ses activités, incluant la scission éventuelle de ses actifs de gaz de schiste du gisement de Bakken. Dans une lettre aux investisseurs, le patron d’Elliott Management, Paul Singer, recommande en outre de voter en faveur de cinq nouveaux administrateurs qu’il propose. Le fonds alternatif détient 4% du capital de Hess.
30/01/2013

Icap dans le viseur de Moody’s

L’agence a placé sous revue pour une éventuelle dégradation la note Baa2 allouée au courtier interbancaire. Moody’s évoque notamment un environnement opérationnel délicat avec de faibles volumes de transactions, ainsi l’«issue incertaine» de l’enquête de la FSA concernant le Libor.
30/01/2013
Gestion d'actifs

La MAIF continue à souscrire à des fonds ouverts thématiques, spécialisés sur la dette high yield, la dette émergente, ou encore l'inflation

Carole Zacchéo, Gérante Senior Taux à la MAIF, à la rédaction de www.institinvest.com : Depuis peu, nous souscrivons à des fonds ouverts thématiques, spécialisés sur la dette high yield, la dette émergente, ou encore l’inflation. La dette high yield est encore marginale dans notre allocation, représentant environ 0,5 % des actifs. Nous avons l’intention de monter en puissance en 2013, considérant que cette classe d’actifs offre encore des perspectives intéressantes avec la poursuite du resserrement des spreads. Nous pensons que le taux de défaut devrait rester bas et qu’une éventuelle hausse serait en outre très bien appréhendée par les gérants actifs. Nous ne croyons pas non plus à une remontée brutale des spreads et même si elle intervenait, le portage permettrait d’en amortir l’effet. Pour toutes ces raisons, nous nous donnons la possibilité de porter en 2013 notre allocation high yield à 2 %. En ce qui concerne la dette émergente, nous travaillons à une sélection de fonds libellés en devises locales. Nous considérons que les émergents présentent souvent des fondamentaux meilleurs que ceux des pays de la zone Euro. En témoigne la dynamique des notations qui est positive pour de nombreux émergents désormais investment grade, alors que les dégradations ont été nombreuses dans la zone Euro. Nous sélectionnons dans un premier temps des fonds globaux qui présentent généralement la répartition suivante : un tiers Asie, un tiers Amérique Latine et un tiers Europe de l’Est. La diversification pourrait se poursuivre vers des fonds de dettes corporates émergentes qui tendent à se développer actuellement. L’allocation dettes émergentes pourra représenter au maximum 2% de nos actifs.
Gestion d'actifs
29/01/2013

L'immobilier américain poursuit son redressement

Les prix des maisons individuelles ont augmenté à un rythme conforme aux attentes en novembre, renforçant le sentiment que le marché immobilier américain s’améliore, selon l’indice S&P/CaseShiller publié mardi. Cet indice composite, basé sur les prix dans 20 zones métropolitaines des Etats-Unis, a progressé de 0,6% en novembre par rapport à octobre, en données ajustées des variations saisonnières, comme attendu par une majorité d'économistes. La hausse d’octobre a été révisée à +0,6% au lieu de +0,7%. Sur un an, les prix dans les 20 villes ont augmenté de 5,5%. «Le marché immobilier se redresse clairement», a déclaré dans un communiqué David Blitzer, président du comité des indices chez S&P Dow Jones Indexes.
Photo : Bloomberg
29/01/2013

S&P salue la résistance de l’économie autrichienne

Standard & Poor’s a relevé sa perspective sur l’Autriche de «négative» à «stable», disant s’attendre à ce que l'économie du pays continue de résister à la crise de la dette en Europe. L’agence de notation prévoit également que les banques autrichiennes augmenteront leur capital, contenant ainsi le risque constitué par leur faible capitalisation et leur importante exposition à l’Europe centrale, de l’est et du sud-est. S&P a maintenu sa notation souveraine à AA+/A-1.
29/01/2013

La croissance russe a ralenti en 2012

Selon le secrétaire d’Etat à l’Economie Andreï Klepach, la croissance du PIB russe a ralenti à 3,4%-3,5% en 2012, contre 4,3% en 2011. Ce taux de croissance est conforme aux attentes, le ministère des Finances ayant dit anticiper 3,5%. En décembre, l'économie russe a progressé de 2,4% d’une année sur l’autre, contre 2,1% (révisé) en novembre. Andreï Klepach a déclaré en outre qu’il existait une marge de manœuvre suffisante pour davantage d’assouplissement quantitatif.
29/01/2013

La confiance du consommateur américain retombe en janvier

L’indice établi par le Conference Board mesurant la confiance du consommateur américain s’est établi à 58,6 en janvier, son plus bas niveau depuis novembre 2011, après un chiffre révisé de 66,7 en décembre. Cette chute de moral coïncide avec une hausse de deux points de pourcentage des charges salariales destinées au financement de la sécurité sociale.
29/01/2013

Elliott Management met la pression sur Hess

Le hedge fund activiste estime que le groupe new yorkais spécialisé dans l’énergie devrait conduire une revue stratégique approfondie de ses activités, incluant la scission éventuelle de ses actifs de gaz de schiste du gisement de Bakken. Dans une lettre aux investisseurs, le patron d’Elliott Management, Paul Singer, recommande en outre de voter en faveur de cinq nouveaux administrateurs qu’il propose. Le fonds alternatif détient 4% du capital de Hess.
29/01/2013

Le projet de budget japonais financé à 46,3% par l'endettement

Le gouvernement japonais a approuvé mardi un projet de budget de 92.600 milliards de yens (760 milliards d’euros) pour l’exercice 2013-2014 qui prévoit des recettes fiscales supérieures aux nouveaux emprunts pour la première fois en quatre ans mais repose encore à 46,3% sur l’endettement. Le gouvernement du Premier ministre libéral-démocrate Shinzo Abe a en outre réduit le montant global des dépenses budgétaires pour la première fois en sept ans.
29/01/2013

Départ anticipé du gouverneur de la Banque d'Israël

Le gouverneur de la Banque d’Israël Stanley Fischer, à qui l’on attribue la résistance affichée par l'économie israélienne durant la crise économique mondiale, quittera son poste au mois de juin, deux ans avant la fin de son mandat. L’homme, âgé de 69 ans, ancien économiste en chef à la Banque mondiale puis premier directeur général adjoint du FMI de 1994 à 2011, a occupé la fonction de vice-président de Citigroup avant de rejoindre la Banque d’Israël.

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