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Asset Management
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22/05/2013

Tudor recruits a top IMF chief

P { margin-bottom: 0.08in; } Lorenzo Giorgianni, deputy director of the strategy, policy and review department of the IMF, will in October join the US wealth management firm Tudor Investment Corp (USD3bn), according to sources familiar with the matter cited by Financial Times Fund Management. He will take over the position of chief economist for emerging markets.
22/05/2013

Borsa Istanbul will soon have a sustainable development index

P { margin-bottom: 0.08in; } Çetin Ali Dönmez, executive vice president of Borsa Istanbul, has announced that a planned BIST Sustainability sustainable development index created by the Istanbul stock exchange in cooperation with the Turkish Business Council for Sustainable Development (TCBSD) has been awaiting approval from the Capital Market Board (CMB) since February 2012. It would cover 30 equities in companies based in Turkey which meet high criteria in environmental, social and governance (ESG) areas. The index is expected to be launched by the end of the year.Meanwhile, Borsa Istanbul is entering a new phase in its life. Its demutualisation took place in April 2013, and its initial public offering is slated for 2015. Meanwhile, the stock market business is consolidating its positions, and is expected to officially take over the Izmir-based TurkDex derivative market on 5 August, after absorbing the Istanbul gold market earlier this year.Since demutualisation, 10% of capital has been distributed, and the Turkish state now controls a take of slightly under 49%, and 41.5% of capital is owned by the firm itself, as Bolsa Istanbul is reserving these shares for a strategic partner. The Turkish stock market operator is in talks with several major European and Asian operators on the subject. Locally, financial circles feel that after adopting European practices and regulations, the stock market may prefer an Asian actor as a major stakeholder.
22/05/2013

Norman Lamont joins Stanhope Capital

P { margin-bottom: 0.08in; } The Conservative former Chancellor of the Exchequer, Lord Norman Lamont, has joined the investment committee of Stanhope Capital (GBP5bn) part-time, Financial Times Fund Management reports. He replaces Davis Laws, who became schools minister in 2012. Stanhope Capital, whose clients are wealthy families and charities, has appointed two additional partners. They are Jamie Korner, former charities director at Newton Capital Managment, and Simon Paul, director of the wealth management firm Sand Aire, who will join the firm by the end of the year.
22/05/2013

Monarch to open an office in London

P { margin-bottom: 0.08in; } The US wealth management firm Monarch Capital, a specialist in distressed debt, is opening an office in London, as about 20% of its USD5.5bn in assets are invested in Europe, Financial Times Fund Management reports. The office will be led by Joisah Rotenberg, managing principal, who had directed investments in Europe from Israel and who will move to London, where he will be assisted by another principal, Matthew Glowasky, currently based in New York. They will direct a small local team.
22/05/2013
Fonds

Metzler propose une gestion de fortune à partir de 10.000 euros

Avec la formule Metzler Fonds-Vermögensverwaltung, la banque privée francfortoise Metzler propose désormais l’accès à une gestion de fortune sur la base de fonds d’investissement à partir d’un montant de seulement 10.000 euros. Elle est disponible sous forme de portefeuilles profilés exposés à 30, 50 ou 70 % au fonds Metzler Global Selection, dont l’allocation aux actions est géré de manière souples. Le reliquat est placé en ETF d’obligations d’Etats ou d’entreprises, d’obligations émergentes, d’obligations sécurisées, d’obligations à haut rendement, d’actions de sociétés de matières premières ou d’instruments monétaires.Ce produit est piloté par l’équipe d’allocation d’actifs tactique de Metzler Asset Management que dirige Günther Gerstenberger.La commission de gestion s’échelonne selon la formule choisie entre 1,25 % et 1,6 %, ce à quoi s’ajoutent les coûts de négociation de 0,18 % par transaction sur le volume de l’opération.
Fonds
22/05/2013

La banque centrale chypriote signale des risques "substantiels"

L'économie chypriote continue à courir des risques substantiels, et la récession annoncée pour le pays pourrait être plus grave que prévu, a estimé mercredi Panicos Demetriades, gouverneur de la banque centrale. Selon lui, Chypre, qui a obtenu en mars un plan d’aide de dix milliards d’euros de l’Union européenne (UE) et du Fonds monétaire international (FMI), fait face à des risques «inhabituellement élevés» au niveau macroéconomique et sur son secteur bancaire.
22/05/2013

L'AMF mène une enquête sur l'action Natixis

L’Autorité des marchés financiers (AMF) conduit une enquête sur le parcours de l’action Natixis depuis l’annonce au mois de février d’une opération visant à simplifier les liens capitalistiques entre Natixis et sa maison mère BPCE, a déclaré mardi François Pérol, président du directoire de BPCE. «L’AMF mène une enquête sur le comportement du titre, cette enquête ne remet pas en cause l’opération elle-même», a-t-il indiqué au cours de l’assemblée générale annuelle de Natixis qui s’est tenue hier. Natixis et BPCE ont annoncé le 17 février une réorganisation de leurs liens qui passera par le rachat, pour un montant de 12,1 milliards d’euros en cash, des certificats coopératifs d’investissement que Natixis détient dans les Caisses d'épargne et les Banques populaires. Cette annonce avait fait bondir de 22,5% le titre de Natixis le lendemain.
22/05/2013

Le financement BCE des banques grecques en recul

Selon les données de la Banque de Grèce, le financement de la Banque centrale européenne fourni aux établissements grecs a diminué de 10,5 milliards d’euros en avril, tandis que le soutien exceptionnel à la liquidité (ELA) apporté par la banque centrale du pays a augmenté de 12 milliards d’euros. Cette dernière s’est ainsi établie à 33,43 milliards le mois dernier.
22/05/2013

Bpifrance, Coface et Ubifrance s’allient pour l’export

Les trois opérateurs publics ont décidé de créer le label «bpifrance export» pour commercialiser leur offre de soutiens publics à l’export à destination des ETI et PME. Celle-ci a été «rationalisée pour devenir plus lisible», indique Coface dans un communiqué. L’annonce en sera faite demain lors d’une conférence de presse organisée à Bercy sur le soutien aux exportations des ETI et PME.
22/05/2013

L’AMF sanctionne un ex-administrateur de Sperian

André Talmon, ancien membre du conseil d’administration du groupe Sperian, s’est vu infligé une amende de 3,5 millions d’euros pour délit d’initiés par l’Autorité des marchés financiers. Elle lui reproche d’avoir acheté des titres entre mars et mai 2010, alors qu’il savait que la société faisait l’objet d’une OPA de Cinven en mars, puis d’une contre-offre d’Honeywell en mai.
22/05/2013

La BoJ maintient sa politique monétaire

A l’issue de la réunion de son comité, la Banque du Japon a décidé de maintenir son programme de rachat d’actifs visant à doubler sa base monétaire en deux ans. Pas de quoi faire refluer le rendement des obligations d’Etat à 10 ans qui se rapprochait, à 0,90%, de son plus haut d’un an de 0,92% atteint la semaine dernière. L’indice Nikkei confirmait son optimisme pour atteindre son plus haut niveau depuis décembre 2007.
22/05/2013

Mark Carney imprime déjà son style

Dans son dernier discours en tant que gouverneur de la banque centrale canadienne, Mark Carney, qui prendra le 1er juillet ses fonctions de gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE), a exhorté l’Europe à mener «des réformes importantes et soutenues» sous peine d’ouvrir la voie à «une décennie de stagnation qui menace ce continent». Et de citer l’exemple du Japon qui s’est lancé, selon lui, «dans une expérience audacieuse en matière de politiques économiques». Or, le nouveau gouverneur de la BoE se voit donner de nouvelles marges de manœuvre avec le reflux plus sensible que prévu de l’inflation britannique à 2,4% au mois d’avril, après 2,8% en mars et 2,6% anticipé par le consensus. De quoi conforter l’autorité monétaire dans son programme de rachats d’actifs. La livre sterling chutait ce matin de 0,7% contre dollar, à 1,5154, et 0,9% contre euro, à 1,1742.
22/05/2013

TowerBrook Capital Partners met la main sur Kaporal

Un peu plus d’une semaine après un investissement de 835 millions de dollars dans la société américaine de prêt à porter True Religion, TowerBrook Capital Partners s’offre une part majoritaire de Kaporal, un spécialiste du jean haut de gamme qui compte cinquante magasins en France. Le deal valorise la société entre 50 et 100 millions d’euros, selon Financial News qui rapporté l’information.
22/05/2013

L'avenir du QE lié à la politique budgétaire

La réaction de l'économie américaine à la baisse des dépenses publiques et à l’augmentation de la pression fiscale sera un élément décisif de l'évolution de la politique d’assouplissement quantitatif (QE) de la Réserve fédérale, a estimé hier William Dudley, président de la Fed de New York disposant d’un droit de vote permanent lors des réunions de la Fed, et proche de Ben Bernanke.
22/05/2013
Gestion d'actifs

ComPlan mène une étude ALM pour ajuster sa stratégie d'investissement

ComPlan, la caisse de retraite de Swisscom qui dispose 7,8 milliards de francs suisses d’encours, a réalisé en 2012 un rendement annuel de + 8,95%. La caisse mène une étude actifs-passifs et prépare des changements de stratégie d’investissement en conséquence. Le Conseil de fondation a décidé de réaliser une étude Asset & Liability (actifs et passifs) avec un conseiller externe. Il faut s’attendre à ce que l'étude débouche sur des adaptations de la répartition stratégique de la fortune, explique comPlan dans son dernier rapport annuel. L’année dernière, le régime a investi dans deux fonds immobiliers et a embauché un gestionnaire de couverture de change. PPCmetrics à Zurich agit comme contrôleur, mais ne conseille plus sur les investissements. ComPlan a notamment changé son dépositaire mondial. Depuis le 1er Octobre 2012, le Fonds a préféré UBS à Julius Baer. La catégorie de placement Obligations Monde a fait l’objet d’un changement. La majeure partie des titres issus de deux mandats de gestion de fortune (obligations Europe et Monde) a été transférée vers un fonds institutionnel. Ce fonds reproduit un indice qui tient compte également de la solidité budgétaire des Etats à long terme. Une petite partie des obligations à courte durée résiduelle n’a pas été intégrée dans le fonds. Ces titres sont conservés dans un «portefeuille Legacy» jusqu'à leur échéance et leur remboursement en 2013. Dans la catégorie Placements immobiliers Suisse, les premiers investissements dans une fondation de placement et dans un fonds négocié hors Bourse ont été effectués.
Gestion d'actifs
21/05/2013

Le plafond de la dette relevé aux Etats-Unis

Le gouvernement américain a ajouté 306 milliards de dollars (237 milliards d’euros) de dette nouvelle durant la suspension de quatre mois du plafond de la dette, alors qu’aucun compromis ne semble en vue au Congrès. Le plafond a de facto été rétabli dimanche à 16.700 milliards de dollars, correspondant au niveau de la dette vendredi, alors que la dette sujette à cette limite s'élevait à 16.394 milliards avant la suspension en février, selon des chiffres communiqués lundi par le Trésor.
21/05/2013

Détente des conditions de crédit pour les entreprises

Un mouvement de desserrement des marges sur les crédits bancaires pour les entreprises semble en cours, si l’on en croit l’enquête mensuelle Rexecode-AFTE. L’enquête de mai fait apparaître ainsi une baisse substantielle du solde d’opinions sur l'évolution des marges de crédits bancaires (écart entre les réponses «tendance à augmenter» et «tendance à baisse»), qui passe en un mois de 14,4% à 10,9% pour se retrouver nettement sous sa moyenne historique (14,8%).
21/05/2013

US prosecutors aim to press criminal charges against SAC

P { margin-bottom: 0.08in; } According to sources familiar with the matter, US prosecutors are planning to press criminal charges against the alternative management firm SAC Capial Advisors LP as part of an insider trading investigation, the Wall Street Journal reports.On Friday, SAC told its clients, without giving a reason, that it will no longer be co-operating unconditionally with the directors of the investigation.Assets at SAC total about USD15bn, more than half of which is managed on behalf of the founder, Steven A. Cohne, and employees of the group.
21/05/2013

Source opens US energy MLPs to European investors

P { margin-bottom: 0.08in; } With the Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF, an Irish-registered product whose launch was officially announced on Monday, UK provider Source is now offering what it claims is the first publicly-traded European vehicle to offer exposure to energy infrastructure via master limited partnerships (MLPs).The fund, listed on the London Stock Exchange, replicates the Morningstar MLP Composite IndexSM (TR) and invests in MLPs specialised in shale oil and gas, for example via equipment which makes it possible to access reserves that may contain oil and gas, storage and rail facilities, Ted Hood, CEO of Source, recently explained to Newsmanagers. These MLPs, which are listed and traded on US stock markets like conventional equities, are authorised to function virtually tax-free on the condition of distributing high dividends. They have regular cash flows.The benchmark index, created by Morningstar in 2010, covers 97% of the MLP universe, and currently has 39 positions.CharacteristicsNames:Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF A (capitalisation)Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B (quarterly distribution)ISIN codes:A share class: IE00B94ZB998B share class: IE00B8CJW150 TER : 0.50%
21/05/2013

Newedge Trend and BarclayHedge CTA Indices show gains for April

P { margin-bottom: 0.08in; } Eight of the 11 hedge fund indices from Newedge posted gains in April. The Newedge Trend Index in particular posted returns of 3.85% for the month, and 7.67% since the beginning of the year. The Newedge CTA has posted gains of 1.45% for the month, and 4.36% since the beginning of the year.The BarclayHedge CTA index, for its part, gained 1.11% in April, and 2.11% since the beginning of the year. Five of the eight BarclayHedge CTA indices finished the month with gains. The Financial & Metal Traders Index gained 1.47%, while the Currency Traders index lost 0.50%.In the first four months of the year, the Systematic Traders index has gained 2.46%, the Diversified Traders index 2.37%, the Financial & Metal Traders 2.28%, and the Currency Traders 1.06%.
21/05/2013

Kames Capital closes a Global Opportunities fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Kames Capital has liquidated the Global Opportunities fund managed by Olaf van den Heuvel, following a strategic review of its rangs of bond funds, Citywire reports. The Dublin-based fund had about EUR7m in assets when it was closed in late April. It had lost 20.73% in three years to the end of March in euros.
21/05/2013

iShares liquidates an actively-managed ETF

P { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that iShares will in June close the iShares Diversified Alternatives Trust (ticker: ALT) which has USD57m in assets. It will be the firm’s first liquidation of an ETF in over a decade. The fund is an actively-managed product.
21/05/2013

Union Investment liquidates or merges 13 funds

P { margin-bottom: 0.08in; } On 28 June, seven funds from Union Investment will be liquidated, the central asset management firm for the German co-operative banks has announced. This includes the following products:- UniConvertibles- UniEM China & Indien- UniEM IMMUNO 90- UniEM Middle East & North Africa- UniEuroRenta Governments- UniFlexInvest: EuroAktien and- UniRentaEurolandPlus 5JUnion has also decided to merge six funds into the UniGlobal II, without cost to shareholders. They are the following products:- UniProInvest: Aktien- UniProInvest: Aktien -net-- UniSector: ConsumerGoods- UniSector: Finance- UniSector: GenTech and- UniSector: MultiMedia
21/05/2013

HSBC GAM offers a smart beta EME fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg Sicav HSBC Global Investment Fund (GIF) has a new sub-fund, an emerging market equity fund, which is intended to combine the advantages of active and passive investments, HSBC Global Asset Management (Deutschland) has announced. The firm is now offering the HSBC GIF Economic Scale Indexation Global Emerging Markets Equity fund (ISIN codes: AC share class: LU0819120683; AD share class: LU0819120766) in Germany.It is the first fund in a series of smart beta products using optimised indices. The equity indices are improved by a modification of weighting factors, and these smart indices are then replicated by a passive fund. This modification in weighting is expected to allow the indices to outperform traditional indices without taking additional market risks.

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