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Asset Management
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24/07/2013

BlackRock acquires Portobello's shares in Cie Automotive

P { margin-bottom: 0.08in; } Cotizalia reports that BlackRock, which has recently passed the 3% threshold in Ferrovial, has increased its stake in the Spanish firm Cie Automotive to 4.48%, buying the stake previously held by Portobello for USD29m on 12 July. At trading price on Monday (EUR6 per share in Cie Automotive), BlackRock’s stake is worth over EUR30m.
24/07/2013

Prosecutors to file criminal charges against SAC

P { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal has published reports on its website that, according to sources familiar with the matter, US Federal prosecutors are preparing to announce by the end of the week that they are filing criminal charges for insider trading against the hedge fund management firm SAC Capital Partners.The move precludes any last-minute administrative shuffles or changes of strategy on the part of the government.It is stated that the charges concern only SAC Capital Advisors, and not Steve A. Cohen, founder and CIO of the firm, personally.
24/07/2013

AIFM directive a source of worry

P { margin-bottom: 0.08in; } The AIFM directive, which came into effect on 22 July, is still causing concerns among finance professionals, according to a recent study published by BNY Mellon, based on a survey of 70 professionals active in Europe, Asia, the United States and Latin America, with cumulative total assets under management of over EUR5trn. Half of respondents feel that uncertainty with respect to the challenges of the directive persist at their business. One third of respondents are concerned about not being ready in time and about the negative financial impact of the directive on their profession. Respondents are not expecting a positive impact from the AIFM directive. 50% predict that their business will be disadvantaged by AIFM in the mid-term. Only 18% hope that the directive will have beneficial effects on their profession. In order to meet the requirements of the new regulations, 58% of respondents have created AIFM project teams. Overall, respondents predict that the cost of the directive will total from EUR300,000 to over EUR1m for each business, BNY Mellon states. Respondents say the most costly elements are regulatory reporting and reporting on risk and compliance. To meet these additional costs, the survey finds that some providers are planning to pare back their product ranges, as 67% of all respondents are expecting the number of hedge funds to fall, and 39% think that their firm will cut back its range following the introduction of the directive, or that it will transfer funds out of the European Union.
24/07/2013

Johannes Führ a quitté l'entreprise qui porte son nom

A l’occasion de l’acquisition des trois quarts de VCH par Johannes Führ Asset Management (JFAM, lire par ailleurs), Institutional Money rapporte que JFAM a annoncé le 23 juillet que son fondateur Johannes Führ a démissionné de son mandat de président du advisory board et quitté l’entreprise. Il n’avait plus de responsabilités opérationnelles et ne détient plus de parts dans la société.Début 2013, les particuliers fortunés qui détenaient 50 % de JFAM depuis 2010 ont acquis le reliquat du capital.La société reste pilotée par une direction générale composée de Karl-Heinz Pfarrer, président et CIO, avec à ses côtés Allan Ricardo Valentiner, head of fixed income et Thomas Mühlberger (gestion de portefeuilles).
24/07/2013
Fonds

Bank in Bistum Essen confie un mandat éthique à Johannes Führ AM

La banque de l'évêché d’Essen, Bank in Bistum Essen, un établissement spécialisé travaillant pour les organisations ecclésiales et Caritas ainsi que leur personnel salarié, a confié à la société de gestion Monega KAG le mandat pour un portefeuille obligataire «éthique» et satisfaisant les exigences les plus élevées en matière de profil de risque et de rendement. La sélection des valeurs, des obligations de petites et moyennes entreprises, principalement, sera effectuée pour ce fonds institutionnel par Johannes Führ Asset Management, aidé par l’agence de notation extra-financière imug.Le portefeuille sera construit après exclusion des titres de sociétés réalisant une part «significative» de leur chiffre d’affaires dans les domaines suivants : armement, recherche sur les cellules souches, alcool, tabac, énergie nucléaire, jeux de hasard, pornographie, produits et services liés à l’avortement. De plus, l'équipe de gestion exclura les émissions d’entreprises en contravention flagrante avec les normes du Bureau international du Travail (ILO en anglais) ou les droits de l’homme.
Fonds
24/07/2013

Altira vend VCH à Johannes Führ

Le directoire et le conseil de surveillance d’Altira AG ont décidé de proposer à l’assemblée générale du 30 août de faire radier les actions de la société de l’Entry Standard de la Bourse de Francfort. Une OPA sera présentée aux minoritaires.D’autre part, pour se focaliser sur son métier de financement des petites et moyennes entreprises allemandes (Mittelstand), Altira a vendu pour un montant non divulgués les 74,5 % qu’il détenait au travers d’une filiale dans le gestionnaire de fortune VCH Vermögensverwaltung AG à une société contrôlée par Johannes Führ, qui contrôle la société de gestion Johannes Führ Asset Management.VCH va prendre le nom de Führ Capital Partners Vermögensverwxaltung AG, filiale de Führ Capital Partners Asset Management, Johannes Führ prenant la président du conseil de surveillance. Le reliquat des actions de VCH reste aux mains de Robert Depner, qui demeure membre du directoire.
24/07/2013
Fonds

Brookfield lève 4,4 milliards de dollars pour un fonds immobilier

Alors qu’officiellement il visait 3,5 milliards de dollars (et prévoyait en interne 4 milliards), Brookfield Asset Management (basé à Toronto) a réussi à lever 4,4 milliards de dollars pour son nouveau fonds immobilier mondial, rapporte the Wall Street Journal. C’est ainsi l’un des plus gros fonds immobiliers constitués depuis la crise. Le plus gros investisseur dans ce nouveau fonds est une filiale de Brookfield AM , qui a fourni 1,3 milliard de dollars.Le nouveau fonds a déjà investi environ 1,1 milliard de dollars, dont 210 millions de livres en juin pour l’acquisition de la société logistique britannique EZW Gazeley et 500 millions de dollars en 2012 pour l’acquisition du groupe hôtelier australien Thakral Holdings.
Fonds
24/07/2013

Chinese government brings regulations into line with Basel III

P { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese banking sector regulatory commission (CBRC) has announced a series of new rules to complement current prudential regulations applicable to commercial banks (Commercial Bank Capital Management regulations), to improve transparency and bring reuglations into line with Basel III, Z-Ben Advisers reports.In detail, the regulator will now require commercial banks to publish audited financial reports at least twice per year, and that they declare information regarding capital instruments in the event of any significant change (large redemptions, transfers of securities).The texts will apply to commercial banks listed in continental China or offshore, as well as commercial banks whose capital exceeds CNY1trn. The firms will be required to comply with particularly strict regulations in terms of financial information.
24/07/2013

BlackRock downgrades Chinese sovereign risk

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds Europe reports that the BlackRock Investment Institute has downgraded Chinese sovereign debt by two slots, to 19th place overall. Although the current account surplus fell by more than 10% of GDP to 2.6% last year, according to the IMF, the country has currency reserves of USD3.4trn, or EUR2.6trn, which protects it from any external financing pressures.Meanwhile, BlackRock has raised Austria from 18th place to 16th place, with an improvement in its structural surplus and a strengthened international financial position. Lastly, the asset management firm has promoted Ireland and Spain, pointing out that fiscal austerity in each of these countries improves budgetary outlooks.
24/07/2013
Gestion d'actifs

CCI Finance n';est pas prêt à revenir sur la gestion alternative

Raphaël Dressler, Directeur de CCI Finance, un GIE créé en 2009 à l’initiative des Chambres de Commerce et d’Industrie de Paris et de Nice et au service de la fonction finance, trésorerie et conseil des CCI en France à l’occasion d’une conférence organisée par Morningstar : Le recours à une société extérieure ne se fait pas toujours sans heurt... On a quelquefois l’impression d'être pieds et poings liés avec un conseil extérieur : si je vais jusqu’au bout de ma démarche, je perds du savoir. En termes de supports d’investissements et de classes d’actifs, les choix là aussi se sont complexifiés. J’observe une appétence pour le risque pour les non-sachants qui n’ont pas ajusté leurs objectifs et leurs benchmarks. On note ainsi des ruées vers des investissements que l’on préférerait ne pas travailler, comme l’alternatif. Il ne faut pas seulement écouter les sirènes des rendements élevés, mais également regarder les drawdowns maximum. D’où l’intérêt de trouver une solution extérieure et l’intérêt de l’approche solution. Pour rappel, CCI Finance travaille avec une quinzaine de sociétés de gestion.
Gestion d'actifs
24/07/2013

Le carry trade revient au goût du jour

Les devises à rendement, comme le real brésilien, le dollar australien ou néo-zélandais ou encore la roupie indienne, se sont dépréciées par rapport au dollar en mai et juin après les annonces de la Fed sur le programme d’assouplissement quantitatif. Cependant, le calme retrouvé sur les marchés favorise le retour du carry trade.
24/07/2013

Acofi titrise des prêts aux collectivités

Le gestionnaire a fédéré six institutionnels autour d’un fonds de titrisation de prêts aux collectivités distribués pour l’occasion par le Crédit Mutuel Arkéa. A 120 millions d’euros, l’encours est toutefois inférieur aux 400 millions espérés, du fait notamment de la concurrence bancaire sur le marché du secteur public local.
24/07/2013

Faible collecte pour le Livret A et le LDD

La collecte nette du Livret A et du Livret de développement durable est restée faible en juin dans le sillage de celle de mai, selon la Caisse des dépôts. Celle du Livret A a atteint le mois dernier 0,27 milliard d’euros, portant l’encours à 265,2 milliards tandis que celle du LDD s’est élevée à 0,22 milliard d’euros pour un encours à 99,0 milliards. Sur le premier semestre, les collectes nettes atteignent selon la CDC respectivement 15,15 et 6,43 milliards d’euros.
24/07/2013

La SEC démasque une pyramide de Ponzi basée sur Bitcoin

Le gendarme des marchés outre-Atlantique a engagé des poursuites à l’encontre du fondateur de Bitcoin Savings and Trust, Trendon Shavers, soupçonné d’avoir mis en œuvre une pyramide de Ponzi basée sur la célèbre monnaie virtuelle. La SEC a mis en garde le public face aux arnaques que peuvent faire naître les monnaies virtuelles.
24/07/2013

KKR finance un LBO à bon prix

Reuters rapporte de sources bancaires que la société de private equity a obtenu des taux d’intérêt parmi les plus bas jamais observés pour un LBO dans le cadre de son rachat de Denver Gardner pour 3,9 milliards de dollars. KKR, qui n’a pas souhaité réagir, aurait emprunté 2,425 milliards en prêts et 575 millions en dette au taux combiné moyen de 4,8%.
23/07/2013
Fonds

Royal London Asset Management prépare trois fonds obligataires

Selon Investment Week, Royal London Asset Management prépare le lancement de trois fonds obligataires à duration courte. Ces trois fonds seront gérés chacun par l’un des trois gérants spécialisés sur cette classe d’actifs : Paul Rayner, Craig Inches et Sajiv Vaid. Le lancement des trois fonds devrait avoir lieu soit au troisième trimestre 2013 soit au plus tard au quatrième.
Fonds
23/07/2013

Yerlan Syzdykov remplace Greg Saichin chez Pioneer Investments

Yerlan Syzdykov a été nommé responsable des fonds de dette émergente et de financement à effet de levier chez Pioneer Investments. Il demeure gérant principal du fonds Emerging Market Debt. Yerlan Syzdykov remplace à son nouveau poste Greg Saichin, qui a quitté la société, souligne Investment Europe. Le nouveau responsable verra son équipe renforcée, avec l’arrivée en août de deux nouveaux gérants : Desmond English, en provenance de Commerzbank et Ester Law, de Société Générale.
23/07/2013

AllianzGI lance une expertise en dette émergente mondiale

Allianz Global Investors (AllianzGI) étoffe son offre et lance une expertise en dette émergente mondiale. Pour piloter cette nouvelle activité, Greg Saichin rejoindra AllianzGI en qualité de responsable. L’intéressé a occupé précédemment le poste de responsable des fonds de dette émergente et de financement à effet de levier chez Pioneer Investments. AllianzGI croît au fort potentiel de cette nouvelle classe d’actifs. «Dans un contexte de rééquilibrage à long terme de la croissance mondiale au détriment des marchés de l’OCDE et en faveur des pays émergents, la dette émergente est une classe d’actifs de plus en plus importante et attrayante pour les investisseurs de long terme. Les taux de croissance plus élevés de ces pays seront soutenus par des niveaux d’investissement accrus, dont le financement sera assuré principalement par la dette», souligne Andreas Utermann, Co-Directeur et CIO Monde d’AllianzGI. Au 31 mars 2013, les actifs sous gestion d’AllianzGI s’élevaient à 316 milliards d’euros.
23/07/2013

BlackRock détient 3 % de Ferrovial

Cinco Días rapporte que BlackRock a déclaré à la CNMV avoir franchi le seuil de 3 % au capital de la société Ferrovial. Le gestionnaire a acheté 22,03 millions d’actions, ce qui représente 3,004 % du capital et un montant de 283 millions d’euros.Southeastern Asset Management détient 4,8 % de Ferrovial, qui est contrôlé par la famille del Pino, laquelle possède 44,9 % du capital.
23/07/2013

Schroders réorganise sa distribution au Royaume-Uni

James Rainbow, head of UK marketing chez Schroders, va diriger une nouvelle équipe chargée du suivi des établissements financiers et des comptes «stratégiques» au Royaume-Uni, maintenant que l’acquisition de Cazenove est bouclée, rapporte Fundweb. Cette équipe sera chargée de développer les relations du groupe avec les sociétés de conseillers financiers exerçant leur activité à l’échelon de tout le pays, les banques, les compagnies d’assurance, les plates-formes et les «wraps».Fundweb ajoute que James Rainbow sera subordonné à Robin Stoakley, managing director of UK intermediary et qu’il continuera d’exercer le rôle de directeur du marketing pour le Royaume-Uni jusqu’à septembre.
23/07/2013

Tatton Capital acquiert Prism CM

Le britannique Tatton Capital (300 millions de livres), filiale de Paradigm, acquiert Prism Capital Management, un autre gestionnaire d’actifs avec 270 millions de livres d’encours dans quatre fonds multigérés.Prism a été créé en 2009 par Paradigm, Octopus Investments et un groupe de conseillers financiers. Octopus restera le gérant des fonds. Le CEO de Tatton, Lothar Mentel, est un ancien d’Octopus .
23/07/2013
Fonds

CVC Capital Partners se distingue en levant le plus gros fonds de LBO européen depuis 2008

La société de capital-investissement CVC Capital Partners a annoncé le 22 juillet avoir levé 10,5 milliards d’euros pour son dernier véhicule, plus que les 9 milliards visés initialement. Selon L’Agefi, 10,25 milliards sont d’ores et déjà acceptés, les 250 millions restants devant être validés d’ici à la fin du trimestre.CVC Capital Partners VI devient le plus gros fonds européen levé depuis le début de la crise financière, d’après les données de Preqin. Seul l’américain Apollo l’a surpassé en 2010, en collectant 16,2 milliards de dollars (12,9 milliards d’euros).
Fonds
23/07/2013
Fonds

Schroders conteste le bide-parade de Bestinvest

Dans une note communiquée à certains médias britanniques, Schroders se dit déçu par le classement «Spot the Dog» des plus mauvais fonds publié par Bestinvest (lire Newsmanagers du 22 juillet). Le gestionnaire objecte que Bestinvest a intégré dans son palmarès le fonds Schroder QEP Global Active Value sans prendre en considération le fait que ce fonds est principalement institutionnel et que seuls 20 millions de livres sur les 3,2 milliards de livres d’encours sont détenus par des particuliers. Dans une réponse à Schroders par le truchement de Money Marketing, Bestinvest remarque que le fonds en question est disponible sur plusieurs plates-formes retail comme Cofunds et Fundsnetwork et dispose clairement d’une classe de parts retail. Il est donc éligible à une inclusion dans le palmarès…
Fonds
23/07/2013

BlackRock owns 3% of Ferrovial

P { margin-bottom: 0.08in; } Cinco Días reports that BlackRock has declared to the CNMV that its stake in the capital of the Ferrovial company has passed the 3% threshold. The asset management firm purchased 22.03 million shares, representing 3.004% of capital, for a total of EUR283m. Southeastern Asset Management owns 4.8% of Ferrovial, which is controlled by the Del Pino family, which holds 44.9% of capital.

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