Goldman Sachs Asset Management is planning to increase the proportion of its fiduciary assets to 10% of total assets under managemetn in the United States and the United Kingdom in the next three to five years, Financial Times Fund Management reports. Katie Koch, head of the international global portfolio solutions team at GSAM, which has USD20bn in assets under management, says that the United Kingdom is a particularly important region for the US asset management firm.

Artemis Investment Management has hired Alan Gadd as head of product & distribution development.Reporting to the head of asset gathering, Dick Turpin, Alan Gadd will be responsible for identifying and developing how Artemis should respond to the Retail Distribution Review; and how to extend what Artemis offers to clients. He will also review opportunities overseas.Alan Gadd has worked for Henderson Global Investors, HSBC Asset Management, Aviva Investors & Allfunds Bank in similar roles.

The world’s major banks will certainly be in compliance with the new proprietary capital requirements of Basel III well ahead of the deadline of the end of 2018, according to the opinion of the Basel Committee, laid out in a report for the G20 heads of state and government who will meet in Russia on 5 and 6 September. The Committee states that in a six-month period to the end of December 2012, the average ‘hard’ proprietary capital level at major global banks has risen from 8.5% to 9% of risk-weighted assets. Only two countries which are members of the Committee, Turkey and Indonesia, have not yet passed laws applying Basel III, which requires banks to have constituted a hard proprietary capital ratio of 7% by December 2018. This percentage represents three times the level prevailing at the time of the financial crisis of 2007-2009. The capital defecits at banks which are below the 7% threshold added up to about EUR200bn as of June 2012, but has since declined considerably, the Committee, says, without adding more details. “This is a positive development which will allow us to build a more resistant banking system and to improve the trust of the public in regulatory ratios,” Stefan Ingves, chairman of the Committee, says in a statement. He adds that the Committee is also studying means to reduce “excessive” variation due to the various methods for calculating risk used by banks to determine their capital levels.

China has signed a multilateral agreement concerning mutual administrative assistance in matters of taxation, the OECD announced on 27 August “All countries of the G20 have now fully met the commitment they made at the Cannes G20 summit to sign the convention and to move towardsa automatic exchange of information as a new international standard,” the OECD says in a statement. Tax administration worldwide is gradually moving from bilateral to multilateral cooperation and from information on request to automatic exchange of information. The Convention defines the complete multilateral framework in which this cooperation should take place, and comes in addition to other initiatives, such as the standard form for automatic mutual exchange of information, which is being developed by the OECD and its G20 partners.

The Liechtenstein banking group VP Bank has posted a net outflow in first half of CHF439m, according to a statement released on 27 August. This development is due to clients who are withdrawing assets to normalise their tax situation. However, due to a positive market effect of CHF0.8bn, assets under management have risen 1.1% compared with the end of 2012, to a total of CHF28.8bn. Profits at the group are down 17.4% to CHF28.3m in first half, but VP Bank adds in a statement that results in the first month of 2012 benefited from a one-time inflow of CHF22.8m. VP Bank also states that it is seeking new acquisitions, particularly in Luxembourg and Switzerland.

On the basis of a comparison and analysis of inflows and outflows to and from investment funds in over 35 countries, a research by Deutsche Asset & Wealth Management Globoal Finance Institute published on August 27 confirms that the growth of assets under management varies greatly from country to country. For example, the study finds that specific regulations favourable to investment funds in Luxembourg and Ireland largely explain growth in assets under management. However, other factors should be taken into account, including aversion to losses, according to a study led by professor Thorsten Hens at the University of Zurich, a specialist in behavioural finance. As a result, inflows and outflows from investmetn funds fluctuate much more in countries where investors tend to be wary of losses. “Declines in prices of 10 per cent lead to much more pronounced developments than increases of 10 per cent, a statement says, and countries with such an aversion to losses are largely in Asia: Hong Kong, Thailand, and South Korea. However, German investors follow a different behavioural model. According to the research, investors in Germany as well as Sweden, the Netherlands and Switzerland will be much more patient and will wait a long time before changing their behaviour. The study is available as an attachment.

The US authorities are demanding JPMorgan Chase pay over USD6bn (EUR4.5bn) to settle allegations it mis-sold securities to government-backed mortgage companies, according to sources familiar with the matter cited by the Financial Times. The bank is resisting the payment, which it claims is excessive.

The Global State Street Investor Confidence Index (ICI) fell to 105.1 in August, down 2.6 points from July’s revised reading of 107.7. Although all regions saw a decrease in confidence, the fall was driven mainly by European and Asian investors. European confidence fell by 8.2 points to 97.1 while Asian confidence fell by 7.6 points to 93.0. North American investors also became somewhat more conservative, reporting a decline of 1.5 points to 112.5 from July’s revised reading of 114.0.

Half of European citizens aged 50 to 70 year old are uncertain if they can maintain their current standard of living in retirement, according to pan-European research conducted by Allianz in close co-operation with Allianz Global Investors. The younger respondents tended to have an altogether more pessimistic outlook. This group were particularly concerned about maintaining their standard of living due to the consequences of pension reforms and the impact of the financial crisis on their financial and pension wealth. Only 40% of 50-to-54-year-olds think they will have the same standard of living in retirement. In contrast, 53% of those aged 60-70 are optimistic or already enjoy a relatively comfortable standard of living.The study looked at retirement finance of 1,402 respondents, aged 50-70 years, living across seven European countries: Austria, France, Germany, Italy, Netherlands, Switzerland and the United Kingdom (UK). Inflation is cited as the biggest financial risk in retirement in all countries. In Germany and UK this is particularly apparent with 60% of Germans and 65% of Britain’s citing inflation as the greatest financial concern to potentially impact their pension. However, when tested on their understanding of the effects of inflation, respondents in the UK and the Netherlands tended to overestimate its impact. French, German and Swiss respondents were most realistic about the effects of inflation.Nearly two thirds of the respondents said they are satisfied with their retirement planning, only 8% said to be dissatisfied, Swiss respondents are the most satisfied at 81%, with only 2% “dissatisfied”). The overall level of satisfaction with retirement planning is significantly lower in France (46% “satisfied” and 11% “dissatisfied”) and Italy (54% “satisfied” and 14% “dissatisfied”).Half of Swiss respondents prefer life-long monthly or annual payments compared to only one quarter to one third in the other countries. Austrian and German prefer by far one-off lump sums (40% and 37% of the respective respondents) other the 50+ generation in other countries.Finally, UK respondents stand out when it comes to investment decision making. Nearly half of the respondents from the UK said that they make their own investment decisions without the assistance of an investment professional or advisor, Only Dutch respondents with 42% are nearly as self-directed in their decision making. In Switzerland the share of respondents not seeking external advice is lowest with 23%.

Pioneer Investments would like to grow its Asian activities, Sam Wardwell, strategist and senior vice president, has told Asian Investor. “We consider Asia to be perhaps the most important region in the future, geographically speaking. When we have a strong presence in Asia, we will no longer be a company that is stronger on the Atlantic than the Pacific,” Wardwell said during a trip to Asia. Only 3% of assets at Pioneer, which total USD6.6bn, come from Asian clients.

The index provider Stoxx on 27 August announced that twelve companies have joined the Stoxx Europe 600 index, including the Italian financial services group Azimut, the Czech firm Aomercni Banka and Sweden’s Intrum Justitia, according to a statement released after a quarterly review of the index. The firms leaving the index, meanwhile, include the French firms Maurel and Prom, the German Salzgitter, and the Netherlands-based Eurocommercial Properties. Results of this review are to be effective on September 23, 2013.

La croissance de la masse monétaire dans la zone euro a été de 2,2% et les prêts au secteur privé se sont contractés à un rythme plus rapide qu’en juin, selon des chiffres publiés mercredi par la Banque centrale européenne. En moyenne mobile, sa croissance ressort à 2,5% sur la période de mai à juillet contre 2,8% entre avril et juin. Les crédits au secteur privé ont baissé de 1,9% annuellement en juillet alors que les économistes prévoyaient en moyenne une diminution de 1,6%.

La Caisse de Retraite Paritaire de l’Artisanat du Bâtiment du Canton du Valais (CAPAV) qui gère 530 millions d’euros d’encours, a vendu la totalité de ses placements en hedge funds. La poche alternative, qui représente 6% du portefeuille de la CAPAV, est dorénavant composée d’investissements dans les matières premières et les infrastructures. La Caisse a également restructuré sa poche immobilière et prévoit d’augmenter sa poche obligations en devises étrangères, avec l’objectif d’y investir 8 à 10 millions d’euros cette année. Une étude ALM et une refonte de la stratégie sont prévues pour 2014. Jacques Raemy de Synopsis Asset Management et Jacques-André Monnier à Lausanne sont les consultants. Le portefeuille de la CAPAV est le suivant : 18% actions suisses 14 % actions internationales 18 % obligations en devises étrangères 14 % obligations en francs suisses 15 % immobilier direct 15% immobilier indirect 6 % de gestions alternatives La Banque Cantonale du Valais détient le mandat exclusif externe pour les actions suisses. La CAPAV a sélectionné Credit Suisse Asset Management, Lombard Odier Darier Hentsch, Pictet Asset Management et UBS Global Asset Management pour gérer, entre autres, les fonds d’actions. Les obligations sont gérées en interne.

L’assurance vie a enregistré une collecte nette fortement positive au mois de juillet. Selon les estimations provisoires de l’Association française de l’assurance (Afa), les versements mensuels ont excédé les retraits pour un montant de 1,9 milliard d’euros. Ces versements ont atteint 11,6 milliards d’euros, en hausse de 2,5 milliards d’euros sur un mois, tandis que les prestations (rachats, décès) n’ont crû que de 300 millions d’euros, à 9,7 milliards d’euros. En juin, les produits d’assurance vie avaient perdu 300 millions d’euros, leur première décollecte nette depuis novembre 2012. Pour les sept premiers mois de l’année, la collecte nette atteint désormais 9,6 milliards d’euros, principalement grâce à des mois de janvier (3,8 milliards), de février (2,3 milliards) et d’avril (1,6 milliard) particulièrement bons, souligne l’Afa, qui regroupe les deux principales fédérations d’assureurs.

Dans un récent rapport, l’agence estime que le statut de créancier privilégié est un élément important de la notation des institutions de crédit multilatérales. Pour S&P, si les emprunteurs souverains appliquaient aux créanciers privilégiés un traitement similaire à celui des créanciers commerciaux, cela pourrait entraîner des abaissements de notes.

Le gouvernement néerlandais a approuvé de nouvelles mesures budgétaires d’un montant de 6 milliards d’euros pour 2014, afin de ramener le déficit dans les normes fixées par l’Union européenne l’an prochain, a indiqué le ministre des Finances, Jeroen Dijsselbloem. Le CPB, organe de prospective du gouvernement, a relevé ce mois-ci sa prévision de déficit budgétaire en 2014 à 3,9% du PIB contre 3,7% précédemment.

Le Premier ministre Jean-Marc Ayrault a annoncé hier soir que son gouvernement financerait la réforme des retraites via une augmentation des cotisations des actifs et des entreprises, mais sans hausse de la CSG (cotisation sociale généralisée), une option encore privilégiée il y a quelques jours. Les cotisations des actifs et des entreprises seront augmentées de 0,15 point pour les actifs et les employeurs en 2014, puis 0,05 pour les trois années suivantes, soit une augmentation totale de 0,3 point en 2017. Afin d’apaiser les craintes du patronat qui redoute une perte de compétitivité, le gouvernement a annoncé une réforme du financement de la protection sociale qui pèsera moins sur le coût du travail. Excluant toute baisse ou gel de la revalorisation des pensions, il a choisi d’allonger la durée de cotisation qui sera progressivement portée à 43 ans à partir de 2035 pour obtenir une retraite pleine.

Le Congrès doit impérativement augmenter le plafond légal d’endettement de l’Etat américain afin qu’il puisse continuer à honorer ses engagements à temps, a déclaré hier Jack Lew, le secrétaire au Trésor. Il a également prévenu que l’administration Obama ne laisserait pas les hommes politiques utiliser le plafonnement de la dette comme argument électoraliste.

Le gouvernement argentin propose un échange de dette volontaire à ses créanciers internationaux, afin que les sommes dues leur soient payées dans le pays, si sa condamnation en appel par la justice américaine à rembourser plus d’un milliard de dollars à des prêteurs réfractaires ne peut être annulée. Cet échange permettrait à l’Argentine de continuer à honorer ses engagements vis-à-vis des créditeurs qui avaient accepté la restructuration de sa dette lorsque le pays avait fait défaut sur un montant record de 100 milliards de dollars d’emprunts souverains en 2002.

Selon les chiffres publiés hier soir par le ministère du Travail, le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A (sans emploi) a augmenté de 0,2% en juillet en France métropolitaine pour atteindre 3.285.700, un nouveau record. Sur un an, la hausse des chômeurs de catégorie A ralentit à 10%, contre 11,2% en juin, grâce au recul du nombre de jeunes inscrits à Pôle emploi.

La roupie indienne a touché hier un nouveau plus bas historique, en reculant jusqu’à 66,075 pour un dollar, tandis que la Bourse de Bombay chutait de plus de 3%, en réaction au vote par le Parlement d’un plan d’aide alimentaire aux pauvres qui jette un doute sur la détermination du gouvernement à contenir les déficits. Le vote de la loi sur les subventions alimentaires, à hauteur de 1.350 milliards de roupies (15,3 milliards d’euros), a éclipsé l’annonce du lancement de projets d’infrastructures totalisant 1.830 milliards de roupies.

Sur les trois mois à fin juillet et en données corrigées des variations saisonnières, le nombre de logements mis en chantier progresse de 1,1%. Il recule de 0,4% sur le mois par rapport au mois précédent, selon les données du ministère de l’Ecologie. Au deuxième trimestre 2013, le niveau des stocks atteint 101.100 logements neufs proposés à la vente, soit 9,9% de plus qu’un an auparavant. Les mises en vente sont en repli après la forte progression au premier trimestre (-21,8% par rapport au deuxième trimestre 2012).

Les rendements de la dette du pays continuaient de se tendre hier, alors que les principaux partis de gouvernement apparaissent divisés

Le ratio de fonds propres «durs» moyen est passé de 8,5% à 9% des actifs pondérés du risque sur une période de 6 mois à fin décembre 2012

Dans son rapport d'étape, le Conseil de stabilité financière note des progrès mais estime que la transparence des données laisse encore à désirer.

Le Conseil de stabilité financière estime que des progrès ont été accomplis mais que la transparence des données laisse encore à désirer

Selon l'enquête Case-Shiller, les prix des maisons ont augmenté de 12,1% en glissement annuel. Ils retrouvent leur niveau du printemps 2004

Standard & Poor's met cependant en garde contre tout excès d'optimisme alors que les difficultés de refinancement du secteur persistent

La confiance du consommateur a augmenté contre toute attente en août aux Etats-Unis, avec des ménages plus optimistes sur les perspectives économiques et le marché du travail, selon l’enquête mensuelle du Conference Board. L’indice de confiance a progressé à 81,5 contre 81,0 (révisé) en juillet, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 79,0.

La croissance économique de l’Afrique du Sud s’est accélérée au deuxième trimestre, portée notamment par un secteur industriel dont la propre croissance a été de 11,5%, a annoncé Statistics South Africa mardi. D’un trimestre sur l’autre, la croissance a été de 3% pour la première économie africaine au deuxième trimestre, après 0,9% au premier trimestre. L’industrie représente 15% environ du PIB sud-africain.