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19/02/2014

Le fonds souverain chinois repositionne son portefeuille

Le fonds souverain chinois China Investment Corp. vend ses participations dans l’énergie et les matières premières, tout en cherchant à profiter de la reprise des économies américaine et européenne, rapporte The Wall Street Journal. L’an passé, le fonds de 600 milliards de dollars a cédé des actions de sociétés dans l’énergie pour plus de 1,5 milliard de dollars. De plus, il envisage de vendre des participations directes dans certains actifs comme les projets de sables bitumineux. Dans le même temps, le fonds envisage de transférer sa base nord-américaine à New York (elle est actuellement à Toronto) et d’étendre sa présence à l’Europe. Il prend aussi des positions dans des sociétés américaines et européennes.
19/02/2014

CalPERS modifie ses hypothèses démographiques

Le fonds de pension californien a annoncé le 18 février l’adoption de nouvelles hypothèses démographiques afin de stabiliser les coûts à un niveau un peu plus élevé et d’assurer la pérennité du fonds durant les prochaines décennies. Le conseil d’administration de CalPERS a en outre entériné une nouvelle allocation d’actifs qui diminue le risque mais maintient la stratégie d’investissement inchangée pour l’essentiel avec un objectif de rendement de 7,5%.Plus précisément, sur la base d’une étude de CalPERS sur les participants au fonds de pension, les hypothèses démographiques prennent en compte un allongement de la longévité de deux ans pour les hommes et d’un an et demi pour les femmes. Les coûts liés à ces nouvelles hypothèses seront étalés sur une vingtaine d’années, la révision à la hausse des contributions, concentrée sur trois ans, représentant un coût estimé à 1,2 milliard de dollars pour l’Etat de Californie.CalPERS, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 277 milliards de dollars, a par ailleurs fixé des objectifs d’allocation de 47% pour les actions, 19% pour l’obligataire, 6% pour les titres indexés sur l’inflation, 12% pour le capital investissement, 11% pour l’immobilier, 3% pour les infrastructures et les forêts et 2% pour le cash.
19/02/2014

Les marchés ukrainiens dévissent

A la suite des violences en Ukraine qui ont fait au moins 25 morts dans la nuit dernière, le rendement des obligations d’Etat qui arrivent à maturité en juin 2014 s’est envolé de 181 points de base (pb) pour atteindre un niveau record de 24,73%. Dans le même temps, la hryvnia chutait ce matin de 1,8% contre le dollar et l’indice du marché actions du pays de 3,6%.
19/02/2014

La ville de Madrid prévoit une augmentation de ses émissions

La capitale espagnole prévoit d’augmenter la taille de ses émissions obligataires pour bénéficier de la baisse des rendements consentis par l’Etat. «Le prix et le volume des opérations récentes suggèrent que les marchés sont confiants sur la ville de Madrid ainsi que sur les autres régions solvables», a ainsi indiqué Enrique Ossorio Crespo, le directeur financier de la ville à Bloomberg. Le rendement des obligations à 10 ans émises par Madrid a chuté à 4,02%, contre 3,54% pour le taux à 10 ans du pays.
19/02/2014

Pékin souhaite élargir la bande de fluctuation du yuan dès cette année

La Banque Populaire de Chine a indiqué dans un communiqué publié aujourd’hui qu’elle prévoit d’élargir la bande de fluctuation autorisée du yuan dès cette année d’une manière «ordonnée» dans le cadre de sa volonté de s’orienter à moyen terme vers une plus grande flexibilité de la devise. Le taux de change peut actuellement évoluer dans un couloir de plus ou moins 1% autour du cours fixé quotidiennement par la PBOC.
19/02/2014

Le consensus règne à la BoE sur la forward guidance

Les responsables de la politique monétaire britannique n’ont manifesté aucune division concernant la révision majeure de la communication avancée («forward guidance») de la banque centrale dans les minutes, publiées mercredi, de leur réunion des 5 et 6 février. La semaine dernière, la Banque d’Angleterre a revu sa communication avancée à la suite d’une forte baisse du taux de chômage au niveau de 7% qui avait été fixé en août comme seuil de déclenchement de nouvelles hausses des taux. Le taux de chômage en Grande-Bretagne est légèrement remonté à 7,2% sur les trois mois à décembre, contre 7,1% entre septembre et novembre. Les économistes s’attendaient en moyenne à une stabilité à 7,1%.
19/02/2014

L'indice Empire State aux Etats-Unis déçoit à son tour

L’activité manufacturière a fortement ralenti au mois de février dans l’Etat de New York après avoir atteint en janvier un plus haut de 20 mois, montre l’indice Empire State publié mardi. La composante des conditions d’activité a reculé à 4,48 ce mois-ci contre 12,51 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une baisse moins marquée à 9,00.
19/02/2014

L'AMF met en garde contre Private Capital

L’Autorité des marchés financiers (AMF) attire l’attention du public sur les activités de la société Private Capital en rappelant que cette société n’est pas autorisée à recevoir des fonds ni à fournir des services d’investissement, ni à faire du démarchage bancaire et financier sur le territoire français. La société est notamment active sur le marché des changes.
19/02/2014

L'inflation passe sous l'objectif de la Banque d'Angleterre

L’indice des prix à la consommation au Royaume-Uni a reculé à 1,9% en janvier sur un an selon les chiffres de l’Office national de la statistique (ONS), contre 2,0% en décembre, alors que les économistes prévoyaient en moyenne une stabilité. De décembre 2009 à décembre 2013, le taux d’inflation avait chaque mois dépassé l’objectif de 2% de la BoE.
19/02/2014

La Hongrie baisse à nouveau ses taux

La banque centrale de Hongrie a annoncé mardi une nouvelle baisse de ses taux directeurs. Le taux de référence MNB à deux semaines a été réduit de 15 points de base, à 2,7%.
19/02/2014

Le CFA Institute veut une réforme des commissions de distribution

Le CFA Institute «appelle à une plus grande transparence sur les structures des commissions et rétrocessions afin de lutter contre les ventes abusives et renforcer les investisseurs». L’association internationale pour les professionnels de l’investissement estime en revanche qu’interdire ces commissions «engendrerait une diminution des choix d’investissement pour les investisseurs et un marché qui ne servirait pas ou peu les clients plus petits».
19/02/2014

Neuflize OBC lance son family office

Neuflize OBC a lancé mardi son offre de family office, qui propose un conseil global en allocation d’actifs s’appuyant sur un reporting consolidé et l’analyse des actifs financiers multi-établissements du client, qu’ils soient situés en France ou à l’international. Un développement annoncé en janvier lors de la nomination de Sophie Breuil à la tête d’une nouvelle direction du conseil.
19/02/2014

Forte détérioration du sentiment des promoteurs

Le sentiment des promoteurs immobilier a plongé en février comme jamais auparavant, montre l’indice NAHB/Wells Fargo, pénalisé par une météo extrêmement défavorable et par des craintes nourries par la hausse des coûts du travail et des terrains à bâtir. L’indice a plongé de dix points à 46 par rapport à janvier. C’est la première fois depuis mai 2013 qu’il se situe sous la barre des 50.
19/02/2014

La demande d'or aux fins de placement a chuté en 2013

D’après les estimations du World Gold Council (WGC), la demande mondiale d’or a diminué de 15% en 2013, les dégagements énormes des fonds d’investissement ayant largement contrebalancé une demande des consommateurs sans précédent. 2014 pourrait toutefois être l’année de la reprise.
19/02/2014

La Chine va attribuer des licences de banque privée

Selon le China Securities Journal, qui ne cite pas ses sources, la Chine s’apprête à donner «prochainement» son feu vert à l’octroi d’une première série de 3 à 5 licences dans le domaine de la banque privée. Ces licences pourraient revenir à des banques situées à Pékin, Shanghai, Tianjin, ainsi que dans les provinces du Zhejiang et du Guangdong, ajoute la publication.
19/02/2014

L'hormone du stress peut jouer un rôle dans les crises

Une étude dirigée par le neuroscientifique de l’universitié de Cambridge et ancien trader John Coates a découvert une hausse de 68 % des niveaux de l’hormone du stress, le cortisol, au sein d’un groupe de traders de la City de Londres sur huit jours pendant lesquels la volatilité s’est accrue. La diminution de leur appétit pour le risque peut avoir pour effet de prolonger les crises.
18/02/2014

L'AMF met en garde contre Private Capital

L’Autorité des marchés financiers (AMF) attire l’attention du public sur les activités de la société Private Capital en rappelant que cette société n’est pas autorisée à recevoir des fonds ni à fournir des services d’investissement, ni à faire du démarchage bancaire et financier sur le territoire français. La société est notamment active sur le marché des changes. Par ailleurs, son site internet «est en tous points identiques au site de la société Goldman Capital, qui avait fait l’objet, le 26 septembre 2013 d’une mise en garde de l’AMF et a été fermé depuis lors».
18/02/2014

L'indice Empire State aux Etats-Unis déçoit à son tour

L’activité manufacturière a fortement ralenti au mois de février dans l’Etat de New York après avoir atteint en janvier un plus haut de 20 mois, montre l’indice Empire State publié mardi. La composante des conditions d’activité a reculé à 4,48 ce mois ci contre 12,51 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une baisse moins marquée à 9,00. Plusieurs mauvaises statistiques ont été publiées aux Etats-Unis depuis le début du mois, un recul attribué à la vague de froid qui sévit dans le pays.
18/02/2014

L'inflation passe sous l'objectif de la Banque d'Angleterre

L’indice des prix à la consommation au Royaume-Uni a reculé à 1,9% en janvier sur un an selon les chiffres de l’Office national de la statistique (ONS), contre 2,0% en décembre, alors que les économistes prévoyaient en moyenne une stabilité. De décembre 2009 à décembre 2013, le taux d’inflation avait chaque mois dépassé l’objectif de 2% de la BoE.
18/02/2014

La Hongrie baisse à nouveau ses taux

La banque centrale de Hongrie a annoncé mardi une nouvelle baisse de ses taux directeurs. Le taux de référence MNB à deux semaines a été réduit de 15 points de base, à 2,7%.
18/02/2014

Hargreaves publishes new price schedule

The British firm Hargreaves Lansdown has written to asset management firms to detail the new fee structure which awaits them from 1 March, due to the discontinuation of commissions previously paid to managers on platforms, Money Marketing reports. The prohibition on commissions for platforms officially comes into effect on 6 April. The platform states that it will charge up to GBP10,000 per mission when carrying out operations for asset management firms. The new price grid includes simple events, complex events, treatment of pricing errors and obligatory information publications. Events classified as “simple,” which include, for example, administrative cotst related to modifications to a fund, will be charged at GBP500 plus GBP6.75 per client. In 2012, such an event required contacting about 730 clients, Hargreaves states. The average cost for such an event is estimated to have been GBP5427.50.
18/02/2014

RBS appoints head of its asset management affiliate in Luxembourg

Royal Bank of Scotland (RBS) has promoted Revel Wood to the newly-created position of CEO of RBS Luxembourg, its entity dedicated to asset management and governance of funds based in the Grand Duchy, Funds Europe reports. Wood, who had served since January 2012 as chief operating officer at RBS Luxembourg, will prepare the transition to the Alternative Investment Fund Managers (AIFM) directive, and will serve to develop strategic partnerships with clients and service providers.
18/02/2014

European vote on money market funds postponed

Should constant net asset value funds be banned? At what pace? And what capital requirements are to be placed on them in the meantime? In the absence of an agreement over a debate in the European Parliament scheduled for 17 February, a majority of members of the Econ commission have finally decided to delay it until later, Agefi reports. In reality, some EMPs would not be upset to see the bill be binned after the term, in the absence of a vote in Parliament. The most likely outcome remains, however, that members of Parliament will announce a verdict on 3 March, but the likelihood that talks with finance ministers will succeed before the end of the term are very poor, the newspaper notes.
18/02/2014

New record for activist fund launches

Launches of activist funds reached their highest level in five years in 2013, Financial Times fund management reports. Eight activist asset management firms were founded last year, five of them in the United States. By comparison, only five groups of activist funds were created in 2012 and 2011 respectively, and all but one were based in the United Sttaes, according to data from Activist Insight.

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