Outre le développement à l’international (Newsmanagers du 7 mars), Candriam (ex-Dexia AM) souhaite également enrichir son offre. Le président du comité exécutif de Candriam Investors Group, Naïm Abou-Jaoudé, qui était précédemment CEO de Dexia AM, indique dans un entretien à L’Agefi suisse que la société prévoit que les taux d’intérêt resteront bas pendant une période non négligeable, et travaille en conséquence sur des produits comme des multi-asset income funds. Des produits actions sont également prévus pour la clientèle des assureurs, permettant une exposition avec un profil asymétrique et des exigences de capital réduites.

Matthias Desmarais rejoint le groupe Oddo & Cie en tant que responsable de la recherche actions du bureau d’études, sous la direction de Nicolas Wirz, directeur général d’Oddo Securities. L’intéressé aura pour responsabilité la direction d’une équipe composée d’analystes financiers couvrant 275 valeurs dont 180 françaises. Avant de rejoindre Oddo Securities, Matthias Desmarais exerçait chez Exane BNP Paribas le poste de responsable de la recherche à Paris, supervisant l’animation du bureau d'études tout en restant à la tête, depuis 5 ans, de l'équipe Loisirs & Services.

L’autorité des marchés financiers (AMF) a agréé Cathay Capital en qualité de société de gestion «AIFM». «L’obtention de cet agrément marque une étape supplémentaire dans l’histoire de Cathay Capital, après son agrément par l’AMF en 2006 en tant que première société d’investissement franco-chinoise indépendante, et sa désignation en 2012 pour gérer le fonds franco-chinois pour les PME», souligne un communiqué publié le 12 mars. La demande d’agrément est une démarche volontaire de Cathay Capital, qui dispose aujourd’hui de 420 millions d’euros sous gestion, pour accompagner sa montée en puissance et traduire la maturité de son organisation, précise le communiqué.

Western Asset Management Company, l’une des filiales de Legg Mason, a promu Chia-Liang Lian au poste de co-responsible de l’équipe dette émergente, sous la direction de S. Kenneth Leech, co-directeur des investissements de la structure.Chia-Liang Lian travaillera aux côtés de Keith Gardner, qui a l’intention de prendre sa retraite en avril 2016 après avoir passé près de 22 ans au sein de la société américaine. Cet arrangement « permet de créer un plan de succession de deux ans pour l’équipe dette émergente », commente Western Asset dans un communiqué.La nomination de Chia-Liang Lian, spécialisé sur les marchés obligataires asiatiques, prendra effet en avril 2014.L’intéressé partagera son temps entre Pasadena, le siège de Western AM, et son bureau de Singapour jusqu’en 2015, date à laquelle il s’installera à Pasadena. Western Asset a aussi promu Desmond Soon, l’un des membres de l’équipe d’investissement de Singapour, au poste de co-responsable des investissements en Asie.Chia-Liang Lian est arrivé chez Western Asset en 2011, après avoir passé six ans chez Pimco en tant que responsable des portefeuilles Asie émergente. Desmond Soon, de son côté, a rejoint Western Asset en 2012, en provenance de ST Asset Management.

Anima vise une introduction en Bourse sur les six premiers mois de cette année, a déclaré l’administrateur délégué de la société, Marco Carreri. La date dépend de la Bourse de Milan et de la Consob, le régulateur, rapporte Bluerating.

Christian Delaire a été nommé CEO de Generali Real Estate, rapporte Bluerating. Il occupera ce poste à partir d’avril 2014. Depuis 2009, Christian Delaire était general manager au sein d’AEW Europe.

UBS Global Asset Management renforce sa collaboration avec Banca Generali avec le lancement de deux fonds obligataires au sein de la Sicav BG Sicav, rapporte Bluerating. Gérés par UBS, ces fonds sont BG Sicav - UBS Dynamic Credit High Yield et BG Sicav - UBS Global Income Alpha. Récemment, UBS GAM a en outre été choisie par Banca Generali parmi les cinq sociétés de gestion intégrées dans la nouvelle police d’assurance vie BG Stile Libero.

Standard Life Investments (SLI) vient de lancer une version au format sicav de son fonds European Equity Income, géré par Will James et dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 2,16 milliards d’euros, rapporte Citywire.Le SLI Glo SICAV Continental European Equity Income fund a été formellement lancé le 11 mars. Il met en œuvre la même stratégie que le fonds domicilié au Royaume-Uni et géré par Will James depuis avril 2009. Il investit dans actions européennes à l’exclusion des actions britanniques.La version britannique du fonds est investie en priorité sur le marché suisse (17%), la France (16%) et la Suède (11,9%). Le fonds a dégagé une performance de 36,4% sur les trois ans à fin janvier 2014 contre une progression de 23,86% de l’indice de référence (le FTSE World Europe ex UK TR EUR) sur la même période.

Début d’année sur les chapeaux de roue pour Brooks Macdonald. A l’issue de son premier semestre fiscal clos le 31 décembre, le gérant d’actifs et de fortune britannique a annoncé avoir dégagé un bénéfice avant impôt de 4,93 millions de livres, en hausse de 16 % par rapport au premier semestre 2012. Sur la même période, ses revenus ont augmenté modestement de 1%, à 6,16 millions de livres. Au 31 décembre 2013, ses actifs sous gestion ont fait un bond de 23 % pour s’établir à 5,68 milliards de livres, contre 4,62 milliards de livres au premier semestre 2012. Sur les seuls six derniers mois, ses encours ont progressé de 570 millions de livres grâce en partie à 315 millions de livres d’affaires nouvelles. La compagnie britannique a également indiqué que le nombre de sociétés avec lesquelles elle travaille a dépassé le seuil des 620, soit un doublement au cours des deux dernières années.Fort de ses bonnes performances, Brooks Macdonald a annoncé une hausse de 8 % à 7 pence de son dividende intermédiaire.

Bankinter Gestión de Activos a informé le régulateur espagnol, la CNMV, de la fusion par absorption de son fonds actions Bankinter Emergentes par Bankinter Indice Japon pour des raisons opérationnelles et pour pouvoir maintenir un niveau adéquat de gestion, rapporte Funds People.De fait, ce fonds n’avait pas atteint la taille critique pour le maintenir en portefeuille, son encours dépassant à peine les 300.000 euros selon des données d’Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs.

Bankia vient d’annoncer le lancement de deux nouveaux fonds actions garantis, à savoir Bankia 2017 Eurostoxx et Bankia Garantizado Bolsa 4, rapporte Funds People.Le premier, Bankia 2017 Eurostoxx, a comme objectif de garantir, à l’échéance du fonds fixée le 3 mai 2017, 95 % de la valeur initiale soit, dans son cas, plus de 60 % de la revalorisation de l’indice Eurostoxx 50 Price sur la période. Le second, Bankia Garantizado Bolsa 4, se concentre sur un panier de trois valeurs. Son objectif est de garantir, à l’échéance du produit, 101 % de l’investissement initial, plus un paiement possible de 2,45 % brut au moyen de rachats obligatoires si, en date de l’évaluation annuelle, la valeur des titres Repsol, Deutsche Telekom et BMW dépasse 100 % de la valeur initiale.Pour les deux produits, l’investissement minimal est de 100 euros, sauf pour les clients du groupe Bankia. Les frais de gestion sont fixés à 0,92 % pour le fonds Bankia Garantizado Bolsa 4 et à 1,03 % pour le véhicule Bankia 2017 Eurostoxx. Dans les deux cas, les commissions de souscription et de remboursement sont fixées respectivement à 5 % et 3 %.

Manulife a annoncé, le 11 mars, les nominations de trois nouveaux cadres exécutifs senior à Hong Kong pour y accélérer son développement. Ivan Chan est ainsi nommé assistant du vice-président en charge du développement de l’activité dédiée aux produits financiers individuels. Il devra plus particulièrement se concentrer sur le développement de l’activité d’assurance individuelle à travers les différents canaux de distribution. En parallèle, Kenneth Luk a été nommé au poste d’assistant du vice-président, en charge du marketing et du service client. Sa mission consistera à renforcer la communication et les programmes marketing à destination des clients. Enfin, Martin Lau a été nommé au poste nouvellement créé d’assistant du vice-président en charge du développement dans la « Grande Chine ». Il devra ainsi s’assurer de la mise en œuvre des orientations stratégiques de Manulife à Hong Kong, en Chine et à Taiwan.

Le Mexique a placé un milliard d’obligations à 100 ans libellées en livre sterling, rapporte L’Agefi. Loin des tensions politiques au Venezuela, le pays, qui bénéficie d’une notation BBB assortie d’une perspective stable auprès de S&P et Fitch, a réussi à attirer plus de 2 milliards de livres d’ordres malgré un rendement abaissé à 5,75%. La poursuite des entrées nettes de capitaux dans le pays, d’un montant de 21 milliards de dollars en 2013, a propulsé le taux de détention de la dette locale par des investisseurs étrangers à un record de 40% (contre 27% mi 2012), soit 140 milliards de dollars (11% du PIB).

Les stratégies de multi-classes d’actifs ont pleinement les faveurs des fonds de pension britanniques. Selon un sondage réalisé auprès de 64 gérants de fonds de pension publiques ou privés par Baring Asset Management, 83% des personnes interrogées ont aujourd’hui une exposition à ces formes de stratégies d’investissement. Ce chiffre représente une très forte évolution par rapport aux précédents sondages: ils n’étaient que 70 % il y a six mois et 65 % il y a un an à avoir une telle exposition.En parallèle, l’étude met en exergue la préoccupation croissante des fonds de pension sur les thématiques de la volatilité et du risque. De fait, parmi les gérants ayant récemment modifié l’allocation d’actifs de leurs fonds, 60 % ont agi de la sorte pour réduire la volatilité tandis que 40 % d’entre eux ont modifié leur allocation d’actifs afin de mieux faire correspondre leurs actifs à leurs passifs. A contrario, 33% des gérants ont fait de tels changements pour obtenir un meilleur rendement de leurs fonds. Afin d’atténuer la volatilité du marché, 44 % des personnes interrogées ont mieux diversifié leurs actifs tandis que 42 % ont déclaré avoir passé plus régulièrement en revue leurs portefeuilles d’investissements. Enfin, 36 % des gérants ont déclaré avoir changé leurs actifs pour se diriger vers des produits multi-classe d’actifs.

JP Morgan Asset Management (AM) se renforce en Australie, où il est présent depuis 2010, avec le lancement d’une activité «wholesale» à destination des investisseurs locaux, comprenant deux nouveaux fonds, à savoir JPMorgan Global Strategic Bond Fund et JPMorgan Emerging Markets Opportunities Fund, révèle TheAsset.com. Le gestionnaire d’actifs américain estime que ce marché du «wholesale» représente environ 448 millions de dollars.Le véhicule JPMorgan Global Strategic Bond Fund est une stratégie non contraignante se concentrant sur les meilleures idées d’investissement à partir d’un ensemble d’opportunités diversifiées à travers les marchés mondiaux de devises et d’obligations. Pour sa part, le fonds JPMorgan Emerging Markets Opportunities a pour objectif de surperformer l’indice MSCI Emerging Markets en adoptant une stratégie de portefeuille concentrée, de forte conviction et axée sur la création de valeur.

La firme de private equity KKR chercherait à lever entre 3 et 3,5 milliards d’euros pour son quatrième fonds dédié aux LBO en Europe, rapporte Bloomberg. Le précédent véhicule du genre, levé en 2008, atteignait 6,1 milliards de dollars et disposait encore de 1,7 milliard de capitaux à investir à fin 2013. Le groupe ne fait pas de commentaires.

Après un recul plus net au dernier trimestre 2013, le marché pourrait bénéficier des grandes transactions annoncées comme Beaugrenelle ou Cœur Défense

La chute des transactions de 44% à La Défense a pesé sur le marché francilien, en recul trimestriel de 5% sur les douze mois achevés fin février

Le gouvernement italien a approuvé hier une baisse des impôts sur le revenu et sur les sociétés. Le conseil des ministres espagnol doit plancher sur une réforme fiscale demain qui passerait aussi par une baisse de l’IR et de l’IS, compensée par un relèvement des taux de TVA réduits.

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Le gouvernement italien a décidé de 10 milliards de baisses d'impôts hier tandis que le gouvernement espagnol présente demain sa réforme fiscale

Si les prix du cuivre ont sans doute atteint leur point bas, les problèmes de financement des aciéristes pèseront encore sur le minerai de fer

Le pays a émis hier un milliard de livres à 100 ans à un taux de 5,75%, contre un rendement de 8,73% consenti par Porto Rico mardi sur 20 ans

En 2012, la Fed de New York a tenté de déterminer si les indices WM/Reuters, qui servent de références standardisées aux fonds de pension et aux gérants pour déterminer la valeur de leurs avoirs en devises étrangères, pouvaient être l’objet de manipulations. Elle n’a toutefois pas pris de mesure publique à l’issue de cet examen. Ces taux ont aussi attiré l’attention de la FCA.

Selon le rapport publié hier par l’Autorité européenne des marchés (Esma), les marchés boursiers européens et les conditions d’investissement dans l’Union européenne se sont améliorés au second semestre de 2013, grâce à de meilleures perspectives macroéconomiques, ce qui a aussi contribué à réduire le risque systémique. L’Esma note cependant que les risques dans leur ensemble restent élevés, comme l’a montré, début 2014, l’impact sur les marchés européens de l’incertitude liée aux émergents.

Le Fonds européen de stabilité financière (EFSF) a rouvert la souscription d’une ligne obligataire existante à échéance 31 juillet 2014, initialement placée le 24 juillet dernier, à hauteur de 2 milliards d’euros. L'émission atteint ainsi au total 6 milliards d’euros. Le spread a été fixé à midswap plus 4 points de base. Citi, Deutsche Bank et UniCredit ont dirigé l’opération.

Conformément aux attentes, la banque centrale néo-zélandaise (RBNZ) a relevé ses taux d’intérêt d’un quart de point, à 2,75%. Les économistes estiment que cette hausse est la première d’une série de relèvements, le principal taux de la RBNZ étant attendu à 3,5% à la fin de l’année.

Le département américain de l’Energie va céder jusqu'à 5 millions de barils de brut provenant de sa «réserve stratégique de pétrole», une manœuvre destinée à tester les capacités du système dans l'éventualité d’une perturbation du marché. La dernière opération de ce genre remonte aux années 1990.

Ce sont les investisseurs institutionnels (caisses de retraite, fonds de pension) qui investissent majoritairement dans l’ISR, puisqu’ils détiennent 72% des encours. Parmi ceux-ci, les assureurs sont en constante progression dans ce secteur, en détenant 44% des encours, soit environ 65Mds d’euros. Comparés aux 1.398Mds d’euros gérés au titre de l’assurance-vie au 31 décembre 2012, les 65Mds d’euros d’investissement responsable, n’en représentent qu’une très faible part. Pourtant, les différentes études sur le sujet démontrent que l’ISR est aussi performant que les autres investissements. Mais pour Cyrille Chartier-Kastler il faut que ces fonds soient très performants pour s’imposer, car les plus connus et les plus sollicités par le marché ne sont pas ISR. 300 fonds ISR en assurance-vie Le marché français dispose d’une offre de plus de 300 fonds ISR, conçus par des sociétés de gestion. Afin que ces fonds deviennent plus lisibles pour les épargnants, Novethic a créé un label ISR qui garantit la prise en compte de critères ESG et la transparence de la composition des fonds. En 2013, 104 fonds détenaient le label ISR Novethic émanant de 38 sociétés de gestion. BNP Paribas Cardif est un acteur engagé en matière d’ISR en proposant des unités de compte thématiques, mais il est un des seuls (avec Generali, l’association Asac-Fapès...) à jouer la carte ISR dans son actif général. A fin 2012, 40% de son fonds euros répondait aux critères ESG. De son côté, la Maif qui soutient l’ISR depuis 2008 afin de «donner du sens à ses placements«, a remporté en décembre 2013 le Prix de l’Investisseur Responsable 2013 (prix créé par Natixis et Amadéis), pour avoir accru très significativement l’intégration de critères ESG, dans toutes ses classes d’actifs. Depuis 2013, Novethic a créé un label fonds vert attribué aux fonds composé d’actions ou d’obligations d’entreprises qui exercent un métier ou réalisent une part de leur chiffre d’affaires dans des activités liées à l’environnement : BNP Paribas est une des premières sociétés à disposer de 2 fonds verts.

Dans un article publié dans le numéro de mars (n°1259) d’Option Finance, Sonia Fendler, directrice Epargne de Generali France, et Bruno Servant, directeur des investissements de Generali France, évoquent la stratégie entreprise par le groupe concernant les contrats fonds en euros. Generali France est parvenue l’année dernière à présenter des taux fonds en euros bien supérieurs à la moyenne du marché. Le fonds de Generali, Elixence, possédait ainsi à fin décembre 2013 plus de 50% de son actif investi en dettes d’entreprise (31,9%) et en actions (21,6%). Avec des allocations plus risquées que les fonds en euros classiques, ce type de fonds a une limite en termes de taille d’encours car il ne doit pas déséquilibrer le portefeuille des compagnies d’assurances. « Les fonds euros dynamiques doivent rester modestes en termes d’encours afin de limiter le risque global des compagnies d’assurance, prévient Sonia Fendler, directrice Epargne de Generali France. Ils ne s’adressent donc qu'à une partie de la clientèle, la clientèle patrimoniale ou encore celle qui utilise les plateformes Internet car celles-ci sont plus difficiles à capter. » Les équipes de Generali ont pu profiter de la bonne santé des marchés actions. « En 2013, la hausse des marchés nous a permis de réaliser des plus-values sur le contrat fonds en euros, affirme Bruno Servant. Nous croyons encore au potentiel des actions qui représentent actuellement 9% de notre allocation ». Concernant l’allocation obligataire, la direction des investissements est dans une logique de diversification géographique. « Les taux des obligations sont aujourd’hui inférieurs à ceux des obligations qui ont été achetées les années précédentes, explique le directeur des investissements de Generali France. La diversification permet de limiter la dilution du taux de rendement du portefeuille et donc la baisse des rendements servis sur les fonds en euros dans le futur. Jusqu’en 2012, notre portefeuille obligataire était surtout investi sur la zone euro. Nous avons commencé à l’investir l’an dernier sur les obligations américaines, dans des fonds d’obligations internationales et très à la marge sur les obligations émergentes. » La compagnie d’assurance mise également sur les prêts directs à l'économie où « les emprunts d’Etat représentent aujourd’hui 2 milliards d’euros, précise Bruno Servant. Si elle est faible en proportion des 54 milliards de produits obligataires, elle est appelée à se développer ». En revanche, les marges de man??uvre des compagnies d’assurance sont plus élevées dans les nouveaux contrats d’assurance-vie créés par la loi de finance rectificative 2013, à savoir les « euro-croissance ». « Nous estimons que les fonds croissance bloqués sur une durée de 15 ans pourront délivrer un surcroît de performance par rapport aux fonds en euros de 1% par an, indique Sonia Fendler. Nous conseillons à nos clients d’opter pour des durées de détention longue. »