La France reporte ses engagements budgétaires
La trajectoire pluriannuelle des finances publiques devrait être remise à Bruxelles autour du 23 avril
Christian Noyer tacle Manuel Valls sur la BCE
Le Premier ministre fait selon le gouverneur de la banque de France une erreur de diagnostic lorsqu’il explique que la croissance plus faible en zone euro qu’ailleurs est liée à la politique de la BCE. Quant aux remarques de Manuel Valls à l’occasion de son discours de politique générale sur l’euro fort, Christian Noyer estime que la force de la monnaie européenne n'était pas liée à la politique monétaire de la BCE, tout en reconnaissant qu'«il serait souhaitable de tous les points de vue (...) qu’il soit un peu plus faible».
BFT Gestion veut se diversifier
Encore très dépendante des fonds monétaires, qui pèsent pour environ 80% de ses actifs gérés, la filiale d’Amundi veut tripler ses encours dans les actions et diversifier sa distribution. Elle table aussi sur la montée en puissance d’OPCVM de plus de 500 millions d’euros dans sa gamme.
Le FMI renouvelle sa mise en garde contre la déflation en zone euro
L'institution attribue une probabilité d'environ 20% au scénario de déflation dans la zone euro et appelle la BCE à plus d'assouplissement
Les hedge funds affichent des performances mitigées au premier trimestre
Le rendement moyen reste positif malgré les revers du mois de mars, marqué par la crise ukrainienne et la persistance des incertitudes macroéconomiques
Les indices obligataires souverains de MTS changent de main
Ils sont rachetés par la coentreprise formée par le groupe FTSE du London Stock Exchange et l'opérateur boursier canadien TMX
Les capitaux fuient la Russie
Le pays a selon la banque centrale subi 50,6 milliards de dollars de fuite de capitaux nette au premier trimestre. Le ministère de l’Economie table toujours sur une sortie de 100 milliards sur l’année. Le ministère a par ailleurs concédé une forte révision à la baisse de sa prévision de croissance 2014, tablant sur une hausse de 1,1% du PIB contre 2,5% précédemment (et 1,3% en 2013). Le vice-ministre Andrei Klepach a précisé que la nouvelle estimation était fondée sur une hausse des dépenses publiques et un assouplissement de la fiscalité, sans lesquels la croissance annuelle pourrait même n'être que de 0,5%.
L’AMF sanctionne lourdement dans le dossier Marble Art
L’Autorité des marchés financiers vient de prononcer pour plus de 3,8 millions d’euros d’amendes – de 4.500 euros à 1 million d’euros – à l’encontre de vingt personnes physiques, CGPI et agents commerciaux ayant distribué des produits de Marble Art Invest, des placements sur des œuvres d’art. Le Collège de l’AMF avait demandé plus de 4 millions d’euros de sanctions.
Rome s’érige en bon élève
L’Italie respectera les limites budgétaires fixées par l’Union européenne dans le but d'être en position plus forte pour faire pression en faveur d’une modification de ces règles, selon le ministre de l’Economie italien Pier Carlo Padoan. «Souhaitons-nous rester dans ces limites afin de changer les règles européennes? Oui, c’est vrai dans un certain sens», a-t-il avancé. Le nouveau président du Conseil Matteo Renzi a jugé dépassée la limite de 3% de déficit budgétaire fixée par l’Union européenne et noté à plusieurs reprises que des économies plus fortes que celles de l’Italie sont autorisées à passer outre. Il a dévoilé hier ses objectifs économiques et budgétaires après la ratification par le gouvernement d’un plan pluriannuel qui sera ensuite soumis à la Commission européenne. Le Document économique et financier (DEF) révise ainsi à la baisse la prévision de croissance 2014, à 0,8% au lieu de 1,1% visé par son prédécesseur Enrico Letta, et abaisse la prévision de croissance en 2015 à 1,3% au lieu de 1,7%.
Le fonds alternatif Coatue entend maîtriser sa croissance
Face à l’afflux de capitaux, le hedge fund américain Coatue Management a annoncé à ses clients, au sein d’un courrier consulté par Reuters, qu’il s’apprêtait tout simplement à leur rendre au 30 juin entre 25 et 35% de leur mise au sein de son principal fonds, dont le montant des actifs atteint 7 milliards de dollars. Une décision «difficile» mais «nécessaire» selon le gestionnaire afin de continuer à gérer au mieux le fonds.
Manuel Valls s’attaque au « millefeuille territorial »
Le Premier ministre a clamé lors de son discours de politique générale son intention de diviser par deux le nombre de régions (qui auront en premier lieu l’opportunité de «fusionner par délibérations concordantes») puis de supprimer les conseils généraux dans le cadre d’un programme radical de rationalisation du «millefeuille territorial» français à des fins d'économies. Il a en outre proposé de supprimer la «clause générale de compétence» qui permet aux régions, départements et communes d’intervenir dans tous les domaines qu’elles jugent nécessaires. Enfin, Manuel Valls a indiqué que les collectivités territoriales contribueraient à hauteur de 10 milliards à l’effort de réduction de 50 milliards d’euros des dépenses publiques prévu sur la période 2015-2017. Le président de l’Association des départements de France (ADF), le socialiste Claudy Lebreton, a dénoncé la «brutalité» des annonces du Premier ministre, en déplorant l’absence de concertation préalable.
Manuel Valls va expliquer à Bruxelles son «équilibre» économies-croissance
«Bien sûr, il faut redresser nos comptes publics mais sans casser notre modèle social et nos services publics». Manuel Valls, qui a annoncé 50 milliards d’euros d’économies sur trois ans de 2015 à 2017 dans son discours de politique générale, a indiqué qu’il compte expliquer sa stratégie aux «partenaires européens» de la France. «Je ne veux pas casser la croissance, sinon nos déficits ne diminueront pas et le chômage ne sera pas réduit», a lancé le Premier ministre devant les députés. «Ce nécessaire équilibre, nous allons, à nouveau, l’expliquer à nos partenaires européens».
La Grèce pourrait signer son retour sur le marché obligataire mercredi
La Grèce est sur le point d'émettre son premier emprunt obligataire depuis son placement sous assistance financière internationale en 2010. L'émission syndiquée de 2 milliards d’euros à 5 ans pourrait avoir lieu demain selon le Wall Street Journal.
Les émergents pèsent sur les perspectives de croissance selon le FMI
Le Fonds monétaire international (FMI) a légèrement revu à la baisse sa prévision de croissance de l'économie mondiale en 2014 à cause des pays émergents, en particulier la Russie et le Brésil. Selon ses nouvelles Perspectives économiques mondiales publiées mardi, il attend une croissance mondiale de 3,6% cette année contre 3,7% dans l’actualisation de ses Perspectives publiées en janvier. Pour 2015, il table sur 3,9%. Le FMI a maintenu ses prévisions pour les pays avancés, à 2,2% cette année et 2,3% l’année prochaine mais a abaissé celles pour les pays émergents à 4,9% cette année (-0,2 point) et à 5,3% pour 2015 (-0,1 point). Les prévisions pour la Chine restent inchangées à 7,5% et +7,3% respectivement. Pour la Russie, elles sont revues en baisse de 0,6 point pour cette année à 1,3% et de 0,2 point pour 2015 à 2,3%. Les prévisions pour le Brésil sont aussi abaissées de 0,5 point pour cette année à 1,8% et 0,2 point pour 2015 à 2,7%.
50,6 milliards de dollars de capitaux ont fuit la Russie au premier trimestre
La Russie a constaté 50,6 milliards de dollars de fuite de capitaux nette au cours du premier trimestre 2014, selon les estimations fournies par la banque centrale russe, conséquence de la crise en Ukraine.
Le Fmi relève sa prévision de croissance à 1% en France pour 2014
Le Fonds monétaire international a augmenté de 0,1% à 1% sa prévision de croissance pour la France en 2014 ainsi que celle de la zone euro à 1,2%
Manuel Valls prévoit une baisse du coût du travail de 30 milliards d'euros
Le premier ministre, qui a prononcé sa déclaration de politique générale mardi, prévoit aussi que les 50 milliards d'euros d'économies budgétaires seront assurées notamment pour 19 milliards par l'Etat, 10 milliards par l'assurance maladie et autant par les collectivités locales
Un ancien d'UBP crée son fonds matières premières
Eric Schreiber, ancien responsable matières premières du gestionnaire de fortune suisse Union Bancaire Privée (UBP), va lancer un fonds spécialisé dans les matières premières. Baptisé EMS Commodity Volatility Fund, il sera de droit liechtensteinois et visera un encours de 1,5 milliard de dollars, selon Das Investment. La levée de fonds est actuellement en cours. Le portefeuille sera investi dans des dérivés de matières premières de toutes sortes (énergie, métaux précieux, matières premières agricoles).
Gazprombank AM lance deux nouveaux fonds Ucits
Gazprombank Asset Management enrichit sa gamme de produits. Après avoir lancé un premier fonds Ucits en janvier (lire News Managers du 21 janvier 2014), la société de gestion russe renforce sa présence sur le marché avec le lancement de deux nouveaux véhicules Ucits axés sur la Russie, rapporte Citywire Global. Domiciliés aux Luxembourg, ces deux fonds couvrent à la fois les actions et les obligations dans la région et ont été lancés avec un capital d’amorçage de 45 millions de dollars chacun.Le premier fonds, GPB Russia Equities, se concentre sur les secteurs d’activités hors matières premières de Russie et de la Communauté des Etats Indépendants (CEI), utilisant comme indice de référence le MSCI Russia 10/40 Net TR USD. Le second, GPB Russia Fixed Income Fund, investit principalement dans des obligations souveraines et d’entreprises libellées en dollars, en roubles et dans d’autres devises. Sa référence est le Euro-CBonds IG 3Y.
08/04/2014
ING IM constate un fort intérêt des institutionnels pour les senior bank loans
Les senior bank loans intéressent de plus en plus les institutionnels. C’est ce que révèle une récente étude d’ING Investment Management auprès de 84 fonds de pension, interrogés en mars 2014. 42% de ces derniers estiment que les investisseurs institutionnels ont accru leur exposition à ces crédits accordés à des entreprises non-investment grade. « Il s’agit d’émissions privées négociées directement entre des banques et des investisseurs institutionnels sur un marché secondaire privé et non en Bourse », rappelle le gestionnaire. Selon ING IM, la demande pour cette classe d’actifs devrait continuer à croître. 40 % s’attendent à ce que les investisseurs institutionnels accroissent leur exposition au cours des 12 prochains mois, alors que 8% pensent que cette exposition se repliera « légèrement ». Interrogés sur le principal avantage d’un investissement dans des senior bank loans, 29% des fonds de pension évoquent la diversification d’un portefeuille obligataire, alors que 19% mettent en avant les rendements ajustés pour le risque. 14 % mentionnent le faible risque de défaut de paiement. ING IM précise que les encours gérés par ses stratégies senior bank loans avaient bondi de 46 % au cours des 12 derniers mois, passant de 13 milliards de dollars à 19 milliards de dollars. « Le potentiel de cette classe d’actifs pour le secteur de la gestion d’actifs est énorme car la compréhension de ce produit par certains investisseurs institutionnels est toujours très faible. C’est en effet ce qu’a déclaré un fonds de pension sur quatre quand on leur a demandé quel était, selon eux, le principal défi pour les senior bank loans en tant que classe d’actifs », souligne Dan Norman, managing director et group head de l’équipe senior bank loans d’ING IM.
08/04/2014
BlackRock UK increases staff by 14%
P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock Investment Management (UK) has added about 14% to its staff in 2013, and now has 2,331 employees, Ignites Europe reports, citing the firm’s annual report. The entity has arms in Germany, France, Italy, the Netherlands, Poland, Denmark, Sweden, Austria, Belgium, and Korea. In France, there are 19 personnel and income last year totalled GBP19m (out of a total of GBP873.5m).
08/04/2014
Aristotle Capital Management launches an international equity fund
P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Aristotle Capital Management has announced the launch of an international equity fund, the Aristotle International Equity, which will invest at least 80% of its net assets in publicly-traded firms, or deposit certificates from companies whose headquarters are outside the United States, or a substantial proportion of whose activities are carried out outside the United States. The strategy is aimed at institutional clients, and will be managed by Geoffrey S Stewart and Sean M Thorpe, whose investment decisions will be taken collectively. The fund will use a bottom-up approach to seek out quality companies from the point of view of market undervaluation. The managers will then use a series of filters such as share price/earnings ratios, free cash flow ratios, and liquid assets to determine the fair value of a business.
08/04/2014
Inflows of USD11bn to ETF/ETPs in March
P { margin-bottom: 0.08in; } The global ETF and ETP sector is still doing well. Inflows to these products totalled USD11bn in March, according to preliminary data released on 7 April by ETFGI. This perfomance, combined with positive market effects, will drive total assets in the industry to a new record total of USD2.45trn as of the end of first quarter 2014. In the month of March, equity ETF/ETPs posted their strongest net inflows, with USD9.9bn, followed by commodity funds (USD876m in net inflows). At the same time, bond ETF/ETPs posted a net outflow of USD1.4bn. For first quarter, net subscriptions totalled USD33bn, significantly below than the USD73.1bn posted at the same time last year. In the first three months of this year, bond ETF/ETPs brought in USD17.8bn in net inflows, followed by equity funds (USD8.4bn in inflows). However, commodities had outflows of USD207m. In the past quarter, the winner for best inflows was Vanguard, with USD14.7bn in net subscriptions, followed by iShares (USD8.6bn) and Nomura AM (USD4.9bn).
08/04/2014
InverCaixa launches a new performance objective fund
P { margin-bottom: 0.08in; } InverCaixa Gestión is adding to its product range on the Spanish market. The asset management firm, an affiliate of the banking group CaixaBank, will this week launch a new non-guaranteed performance objective fund, Funds People reveals. The vehicle, entitled FonCaixa Rentas Abril 2020, will be composed of six sub-funds, and will invest primarily in Spanish public debt, with an investment horizon set for April 2020. On this date, the objective of the fund is to maintain 100% of the initial investment, in addition to which there will be an annual performance objective of 1.5% to 1.85% for each of the six sub-funds. The minimal initial investment varies from EUR600 to EUR150,000 according to the sub-fund.
08/04/2014
Franklin Templeton Investments adds to sales team
P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton Investments is adding to its sales team, with the recruitment of Peter Gorynski. Gorynski will be responsible for relationships with distributor partners in Germany (central and northern regions of the country), Das Investment reports. He will report to Thomas Knigge, director of sales for Germany at the asset management firm. Gorynski was previously spokesman for the board at the SJB Fondsskyline company.
08/04/2014
EdRAM recruits two new salespeople
P { margin-bottom: 0.08in; } Marie Repiquet and David Zerbib have joined the European sales team at Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), as sales managers in charge of partners. They will report to Michel Dinet, head of partnerships for France, according to a statement released on 7 April. The two recruitments are a sign “of the desire of Edmond de Rothschild Asset Management to participate in its development and the growth of assets from partner clients,” the statement says. After starting her career at Edmond de Rothschild Luxembourg as a fund analyst, Repiquet moved up in the company to the position of private banker. She now joins Edmond de Rothschild Asset Management, where she will be responsible for assisting independent advisers and platforms in Paris and the North and East regions and entrepreneurial asset management firms, as part of the Distribution Partners team. Zerbib began his career in London in sales of derivative products at UBS and HSBC, and then joined a well-known wealth management firm in Paris. He will be responsible for assisting independent advisers and platforms in Paris, and will also serve Western France and entrepreneurial asset management firms.
08/04/2014
Schroders looks to extend multi-asset class activities in the United States
P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders is in talks to increase staff for its multi-asset class team in the United States, as the asset management firm seeks to double the share of its revenues originating from North America, Financial News reports. Multi-asset strategies from Schroders represent over USD9.3bn in assets.
08/04/2014
BNP Paribas IP appoints a new head of external distribution
P { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Investment Partners (BNP Paribas IP) on Monday, 7 April announced the appointment of François Hullo has head of external distribution from 31 March 2014. He replaces Andrea Favaloro, who is leaving the group. Hullo was previously head of Fixed Income management at BNPP AM, a statement says, adding that at BNP Paribas, he served in development of alternative and structured management, head of sales for France, and then institutional sales for Southern Europe. He was then head of Alfred Berg, the asset management affiliate for the countries of Northern Europe.
08/04/2014
Capital Group recruits in Italy
P { margin-bottom: 0.08in; } Capital Group is putting down roots in Italy. The asset management firm has recruited Cristina Mazzurana and Paola Pallota for the newly-created positions of managers in charge of business development for the Milan office, Funds Europe reports. The two join Vlasta Gregis, who joined Capital Group in May 2012, and who has led the Milan office since its opening last year. Mazzurana joins from Carmignac Gestion, where she served as director of development for the activity, while Pallota most recently worked at HSBC Global Asset Management as sales manager.
08/04/2014
SSgA recruits a former BNY Mellon employee in Italy
P { margin-bottom: 0.08in; } State Street Global Advisors has recruited Desirée Scarabelli in Italy as senior sales manager, Bluerating reports. She joins from BNY Mellon Investment Management, where she had served in the same position. Scarabelli will be based in Milan, and will report to Danilo Vercadanna, head of SSgA in Italy. SSgA has recruited two other people for its Intermediary Business Group team: Steve Muzzlewhite in the United Kingdom, and Elaine Coussement in Benelux.