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Asset Management
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24/04/2014

Goldman Sachs AM strenghtens its positions on smart beta strategies

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) strenghtens its development in the field of smart beta. The asset management firm announced, on April 22nd, it has entered into an agreement to acquire Westpeak Global Advisors (Westpeak), a US firm dedicated on the smart beta business. In addition to comprehensive and fully-customizable solutions for smart beta investing, Westpeak also brings to GSAM valuable strategic alliances with global index providers and asset owners. «The transaction reinforces GSAM’s focus on investment innovations across global equity markets and in providing clients the opportunity to tailor their equity exposure to investment factors in a unique and customized approach», explains Goldman Sachs in a statement.In the same time, GSAM reveal the launch of a new Advanced Beta Strategies platform, which represents nearly USD30 billion of assets under supervision as of march 31,2014. « This new plaform will include the smart beta of Westpeak along with GSAM’s S&P Global Intrinsic Value Index (GIVI) strategies, a set of tax-sensitive equity strategies, and a range of liquid alternative beta strategies», says GSAM. The new platform will be overseen by Armen Avanessians, head of GSAM’s quantitative business. As part of the transaction, the entire Westpeak team will join GSAM and will continue to be based in Boulder, Colorado. This acquisition is expected to be close in june 2014.
24/04/2014

Asset management professionals welcome the adoption of the report on ELTIFs

The European Fund and Asset Management Association (EFAMA), the European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA) and the Federation of European Securities Exchanges (FESE) have welcome the adoption by the European Parliament of its report on European Long-term Investment Funds (ELTIFs) on 17th April 2014. In a statement published on April 23, the three associations with members which actively promote the financing of long term investments, welcome the flexibility added in the proposal and in particular the inclusion of listed small and medium-sized enterprises up to 1 billion EUR market capitalisation in the scope of eligible investments The document also introduces additional flexibility for professional investors and enhanced status for semi-professional investors. The creation of separate professional and retail ELTIFs will help in providing suitable investment vehicles for both categories by giving professional ELTIF managers the possibility to disapply the provisions that are fit mainly for retail investors. Moreover, the identification of the third category of semi-professional investors reflects the market needs of actors that currently have a greater interest in investing in long-term projects. However, on a crucial point for investors, i.e. the right of investors in “retail ELTIFs” to redeem their shares prior to the end of the ELTIF’s lifetime, the European Parliament report does not create an efficient framework. This right should be left to the discretion of the ELTIF manager who should be provided with a list of available redemption policy tools while having the obligation to fully disclose the choice of these policy tools to the ELTIF investors.
24/04/2014

Schroders closes a Brazilian equity fund

Schroders has closed its Brazilian equity fund due to size which is too small to permit effective management, Citywire Global reports. The Schroder ISF Brazilian Equity fund, launched in 2011, had only EUR7m in assets under management. The decision to liquidate the fund was taken on 9 April this year.
24/04/2014

Angolan sovereign fund invests in African infrastructure

The Angolan sovereign fund, Fondo Soberano de l’Angola, which has USD5bn in assets under management, will invest in hotels and commercial infrastructure in sub-Saharan Africa, Bloomberg reports. More precisely, the director of Fondo Soberano de l’Angola, José Filomeno dos Santos, has announced that he plans to invest in 50 hotels in sub-Saharan Africa in the next 3 years, largely in Angola, as well as in projects such as ports, airports and electrical stations. Angola is the second largest producer of oil in sub-Saharan Africa, after Nigeria.
24/04/2014

Oyster recruits for sales teams in Spain

The Swiss asset management firm Oyster, an affiliate of the Syz & Co group, is adding to its teams on the Spanish market, with the recruitment of Luis Beltrami, formerly of Allianz Global Investors, for its sales team, Funds People reports. Beltrami will work in close collaboration with Alberto Gonzalez, head of the asset management firm for the Iberian peninsula and Latin America for the past 10 years. In his new role, Beltrami will take responsibility for development and promotion of Oyster funds in Spain, Portugal and Andorra.
24/04/2014

BlackRock sees a rebound in emerging market equities

At the beginning of this spring, emerging market equity ETPs appear to have returned to invetors’ favours, acording to BlackRock. In the month to 22 April, emerging market ETPs from iShares domiciled in the United States posted net inflows of USD5.8bn. In April alone, inflows totalled USD3.6bn. The trend is the same in Europe. In one month inflows to emerging market ETPs is USD579m, and for April, USD539m. This rebounding activity comes after emerging market equity ETPs in 2013, according to figures compiled by BlackRock but which include all ETP providers, saw outflows of USD10.3bn worldwide. These outflows were accentuated in first quarter 2014, with net redemptions of USD15.2bn. Since the beginning of the year, the asset class continues to show outflows at iShares for the United States and Europe. David Benmussa, director of iShares for France, notes that global is attracting a large part of the flows, rather than individual countries, alhtough Brazil and China are seeing some marks of particular interest. Although this recovery is notable considering the disaffection which has affected emerging market equities for several months, it is difficult to say whether it will be confirmed in the long run, or whether it is a sign of a reversal of a general trend. But, according to Benmussa, the subject is on the lips of clients.
24/04/2014

Neuberger Berman launches an emerging market debt fund

Neuberger Berman has launched the Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend fund, Fund Web report. It will be managed by the co-heads of the emerging market debt team at the firm, Rob Drijkoningen and Gorky Urquieta, and will be composed of their “best ideas.”
24/04/2014

David Einhorn warns against a new tech bubble

Greenlight Capital, the hedge-fund firm run by David Einhorn, said in a letter to clients “there is a clear consensus that we are witnessing our second tech bubble in 15 years.The firm is betting against a group of technology stocks, which may fall by at least 90 percent “if and when the market reapplies traditional valuations,” according to the letter, a copy of which was obtained by Bloomberg News.“The current bubble is an echo of the previous tech bubble with fewer larger capitalization stocks and much less public enthusiasm,” Greenlight wrote.
24/04/2014

Skagen hires new portfolio manager

Norway’s Skagen has hired Erik Bergöö as a new portfolio manager from 1 September 2014.He joins from Danske Bank Markets (equity research) in Copenhagen where he has been a senior analyst covering transportation and industrials. Erik Bergöö will strengthen the Skagen Vekst portfolio management team of Ole Søeberg, Geir Tjetland and Alexander Stensrud. Skagen Vekst is a Nordic and global equity fund.
24/04/2014

Le climat des affaires en Allemagne résiste aux tensions en Ukraine

Le climat des affaires a encore légèrement progressé au mois d’avril outre-Rhin, contrairement aux attentes. L’indice Ifo, basé sur une enquête mensuelle auprès de 7.000 entreprises, a progressé à 111,2 contre un indice confirmé à 110,7 pour le mois de mars. Le consensus des économistes était en léger recul pour le mois en cours, à 110,5 points. Le signe que l'économie allemande résiste aux tensions avec la Russie autour de l’Ukraine.
24/04/2014

Les membres de la Banque d'Angleterre divergent sur l'économie

La reprise accélère en Grande-Bretagne, mais les responsables de la politique monétaire divergent sur les perspectives, montre le compte-rendu publié hier de la dernière réunion de la BoE : «Il y a eu une incertitude considérable sur le niveau des capacités de production inemployées et les membres du comité avaient un éventail d’opinions sur cette question et sur celle des perspectives d’inflation à moyen terme.»
24/04/2014

Le Livret A retrouve une collecte positive

Après le recul de février, le Livret A a retrouvé en mars une collecte positive de 720 millions d’euros. Avec le Livret de développement durable, les deux produits ont attiré 1,18 milliard le mois dernier et leur encours cumulé atteint 370,4 milliards d’euros. Selon l'économiste Philippe Crevel, «il faudra attendre les mois d’avril et de mai pour savoir si le regain de confiance des consommateurs se traduit en actes».
24/04/2014

Le régulateur britannique recrute un banquier de Nomura

La Financial Conduct Authority britannique a engagé Gunner Burkhart, un ancien managing director de Lehman Brothers passé chez Nomura, pour la conseiller dans ses réformes en matière de banque d’investissement et de marchés financiers. David Saunders, patron de la Competition Commission jusqu'à la disparition de cette dernière, conseillera la FCA sur les aspects de concurrence.
24/04/2014

Les ventes de logements neufs plongent aux Etats-Unis

Le département du Commerce a présenté hier une baisse de 14,5% en volume ajusté des variations saisonnières des ventes de logements neufs au mois de mars, à 384.000 sur un an, en recul pour le deuxième mois d’affilée. Les économistes interrogés par Reuters attendaient 450.000.
24/04/2014

La Grèce peut prétendre à un allègement de sa dette

Athènes pourrait obtenir avant la fin de l’année un nouvel allègement du fardeau de sa dette, l’Union européenne ayant confirmé hier qu’elle avait dégagé en 2013 un excédent budgétaire primaire de 1,5 milliard d’euros, soit 0,8% du PIB, avec un an d’avance sur l’objectif. Les discussions sur un éventuel allégement du poids de la dette débuteront au second semestre, a précisé Simon O’Connor, porte-parole de la Commission européenne.
24/04/2014

Matteo Renzi obtient la confiance de la Chambre

Le président du Conseil italien a obtenu hier sans surprise la confiance de la Chambre des députés, où il avait engagé la responsabilité de son gouvernement pour accélérer l’adoption d’une mesure de relance de l’emploi. Les élus se sont prononcés par 344 voix contre 184.
24/04/2014

La France sauve les apparences budgétaires

Le programme de stabilité dévoilé hier relève à 3,0% du PIB la prévision de déficit pour 2015, ce qui permet au gouvernement de dire qu’il respecte les promesses faites à Bruxelles. Mais cette projection s’appuie sur une hypothèse de croissance optimiste.
24/04/2014

Pour Ewald Nowotny, il n'y a pas d'urgence à agir

Dans un entretien au journal autrichien, le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE réaffirme qu'«il n’est pas urgent pour la Banque centrale européenne d’agir». «Jusqu'à maintenant, il n’y a pas de signe d’anticipations de déflation», ajoute-t-il. Ewald Nowotny recommande ainsi d’attendre la réunion de juin afin d’y voir plus plus clair et de prendre une décision à ce moment là.
24/04/2014
Gestion d'actifs

Aviva reste positif sur les actions

Alors que le portefeuille d’Aviva comprend 4% d’actions, l’assureur envisage de nouveaux investissements. « Nous sommes toujours positifs sur les actions mais nous allons déployer notre stratégie en y intégrant davantage les contraintes de Solvabilité 2, déclare Philippe Taffin, directeur des investissements d’Aviva France. Nous allons ainsi lancer dans les prochains mois un fonds dédié actions « Solvency friendly », qui cherche à optimiser la performance potentielle du portefeuille pour un niveau de capital consommé donné ; cette stratégie consiste par exemple à acheter des options de couverture pour limiter le risque de baisse de façon systématique.
Gestion d'actifs
23/04/2014

La Grèce peut prétendre à un allègement de sa dette

La Grèce pourrait obtenir avant la fin de l’année un nouvel allègement du fardeau de sa dette, l’Union européenne ayant confirmé mercredi qu’elle avait dégagé en 2013 un excédent budgétaire primaire de 1,5 milliard d’euros, soit 0,8% du PIB, avec un an d’avance sur l’objectif. Les discussions sur un éventuel allégement du poids de la dette débuteront au second semestre, a précisé Simon O’Connor, porte-parole de la Commission européenne. Les autres pays de la zone euro détiennent aujourd’hui plus de 80% des 319 milliards d’euros de la dette grecque. Cet allégement pourrait passer par un report des échéances des prêts accordés à Athènes, jusqu'à 50 ans pour certains, et par une réduction simultanée de leur taux d’intérêt.
23/04/2014

Le Livret A retrouve une collecte positive

Après le recul de février, le Livret A a retrouvé au mois de mars une collecte positive de 720 millions euros. Avec le Livret de développement durable, les deux produits ont attiré 1,18 milliard d’euros le mois dernier, et 3,23 milliards depuis le début de l’année. L’encours cumulé des deux livrets atteint 370,4 milliards d’euros.
23/04/2014

Le régulateur britannique recrute un banquier de Nomura

La Financial Conduct Authority britannique a engagé Gunner Burkhart, un ancien managing director de Lehman Brothers passé chez Nomura, pour la conseiller dans ses réformes en matière de banque d’investissement et de marchés financiers. David Saunders, patron de la Competition Commission jusqu'à la disparition de cette dernière, conseillera la FCA sur les aspects de concurrence.
23/04/2014

Les ventes de logements neufs plongent aux Etats-Unis

Les ventes de logements neufs sont tombées en mars à leur plus bas niveau en huit mois aux Etats-Unis, prolongeant ainsi le coup d’arrêt à la reprise du marché de l’immobilier résidentiel. Le département du Commerce a annoncé mercredi une baisse de 14,5% en volume ajusté des variations saisonnières, à 384.000 sur un an, reculant pour le deuxième mois d’affilée. Les économistes interrogés par Reuters attendaient 450.000.

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