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Asset Management
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27/05/2015

La vente du fonds de pension de National Grid suscite l’intérêt

La décision de National Grid de se séparer de son fonds de pension de 17 milliards de livres et de vendre sa société de gestion maison a suscité une vague d’intérêt de la part des sociétés d’investissement, selon le Financial Times fund management qui cite des personnes proches de la vente. L’entreprise du FTSE 100 vend Aerion, le gestionnaire de son fonds de pension, composé de 40 personnes. Ce dernier gère les trois quarts des 17 milliards de dollars ; les 25 % qui restent sont déjà pris en charge par des sociétés externes. La vente devrait attirer les spécialistes de la gestion sous contrainte de passif (LDI). Au Royaume-Uni, ce marché est contrôlé à 90 % par BlackRock, Legal & General Investment Management et Insight.
27/05/2015
Fonds

Invesco nomme un conseiller pour son Income Growth Trust

Invesco a annoncé dans une information à la Bourse de Londres la nomination de la société Westhouse Securities en tant qu’unique conseiller financier et broker pour son produit de retraite Income Growth Trust. Westhouse Securities devrait assumer ses nouvelles fonctions à compter du 1er juin. Avec cette nomination, Invesco espère bien tirer parti des possibilités offertes par la réforme des retraites et pouvoir élargir sa clientèle.
Fonds
27/05/2015
Fonds

Skagen sort son nouveau fonds actions monde concentré

La société scandinave Skagen a lancé mardi le fonds Skagen Focus géré par Filip Weintraub, qui a récemment réintégré la société, et Jonas Edholm. Ce fonds actions monde sera géré activement et investira dans des sociétés sous-évaluées, négligées par les analystes et le marché, ayant un potentiel de rebond. Les gérants seront ainsi en quête des entreprises affichant le meilleur potentiel de rendement ajusté au risque possible dans le monde entier, quel que soit le secteur d’activité, la région géographique ou la capitalisation boursière. Le portefeuille sera très concentré : les gérants choisiront 35 valeurs et les 10 principales valeurs représenteront 40-50 % du fonds.
Fonds
27/05/2015

Funds which use options perform better than traditional funds

Funds which make use of options in their portfolio management show better returns than traditional funds, according to a study by the Chicago Board Option Exchange. The study focuses on analysis of investment companies which are regulated by the SEC, mutual funds, ETFs and closed-ended funds (CEF) which use publicly-traded options in their portfolio management.Funds which use options have increased in number from 12 in 2000 to 119 last year. The study selected the three quarters of them which used options on US equity indices, and/or options on equity indices in the period from 2000 to 2014. These funds show risk-adjusted returns, measured by the Sharpe or Sortino ratios, which are higher than those for the S&P 500 and S&P GSCI indices.Another finding is that funds which use options have lower volatility and maximal drawdowns than those observed for the S&P 500 and S&P GSCI indices.
27/05/2015

AXA IM extends its range of smart beta products

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AXA Investment Managers has launched a European credit fund to respond to the demands of clients seeking a smart beta strategy denominated in euros. The AXA WF Euro SmartBeta Credit Bond fund is designed especially for institutional investors seeking limited exposure to European credit markets. The fund functions with a ‘buy and maintain’ approach which aims to preserve capital while avoiding credit loss, by reducing transaction costs. The fund invests primarily in investment grade quality corporate bonds denominated in euros, which are highly diversified in terms of issuers, sectors and geography. The team carries out rigorous analysis fo the issuers in order to avoid credit loss, while constantly monitoring the portfolio in order to ensure that it remains within the risk-return profile desired. The construction of a Smart portfolio involves ensuring that 8% to 10% of its assets mature each year. This situation provides some flexibility, which makes it possible to profit from new opportunities offered by the market, and to renew the position of the fund without incurring high transaction costs related to the current lack of liquidity in the market. The manager may invest a limited amount in corporate bonds not denominated in euros, in order to improve diversification and to profit from gains in ecxhange rates, but currency and duration risks will be hedged. The fund will be managed by Damien Maisonniac, who has co-managed the AXA WF Global SmartBeta Credit Bond fund since its launch in January 2013. The fund is registered for sale in many European countries, including France, Germany, Switzerland and the United Kingdom.
27/05/2015

UBS abandons wealth management in Australia

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS is abandoning its wealth management activities in Australia. Wealth Management Australia is taken over by a new firm, Crestone. The Swiss group explains that the decision is a result of the increasing requirements of clients and regulators. The global wealth management model for UBS in Australia, where the system is dominated by brokerage services, could not be deployed in a sustainable manner, the bank estimates. Australia remains an important strategic country for UBS, however. It will continue to invest in the important investment banking and investment management sector for large clients, says Matthew Grounds, cited in a statement. Wealth management will be taken over by a new business, Crestone, led by Mike Chrisholm, previously head of the sector in Australia for UBS. Crestone will debut in October, and claims that it will be the only independent wealth management business on the continent. Most of the current managers and top management will join.
27/05/2015

Invesco appoints an adviser for Income Growth Trust

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Invesco has announced in a statement to the London stock exchange that it has appointed the company Westhouse Securities as financial adviser and broker for its retirement product Income Growth Trust. Westhouse Securities will begin in its new role from 1 June. With this appointment, Invesco hopes to take advantage of the various possibilities offered by the pension reform, and to enlarge its client base.
27/05/2015

Skagen launches new concentrated global equity fund

Skagen launched on Tuesday Skagen Focus – its first new equity fund launched in three years.Skagen Focus will be managed by Filip Weintraub together with Jonas Edholm. Both have long experience as investors and Filip Weintraub was previously a portfolio manager with Skagen from 2001 until 2010.The fund will be an actively managed fund that will invest in undervalued, under-researched and unpopular companies with the potential to increase in value. The fund’s broad and global mandate will enable the managers to search for companies with the best possible risk-adjusted return potential all over the world, regardless of sector, geography or market capitalisation. The fund’s portfolio will be extremely concentrated, comprised of around 35 select core holdings. Top ten holdings will account for around 40-50% of the fund.
27/05/2015

Source opens an office in Zurich

The exchange-traded fund provider Source has opened its first office in Europe outside London, in Zurich.The marketing and distribution teams for Source in Switzerland, based in Zurich, will offer personalized services to local investors. Source Schweiz GmbH, owned and operated by Source UK Services Limited, is listed on the Zurich commercial register, and has recently received a distribution license from the Swiss regulatory authority (Finma).
27/05/2015

Syz outsources part of its back office

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The bank Syz has decided to outsource a part of its back office and IT to B-Source. The banking platform from Syz has been successfully igrated to B-Source Master, a complete Business Process Outsourcing (BPO) solution, based on the Avaloq Banking Suite. The new platform went into service on 4 May 2015, after an exceptionally short testing phase of only nine months, a statement says.
27/05/2015

Investor confidence index up by 7 points in May

State Street’s Global Investor Confidence Index increased to 120.8, up 7.0 points from April’s revised reading of 113.8. Confidence among North American investors increased with the North American ICI rising 8.0points to 129.4, up from April’s revised reading of 121.4. Meanwhile, the Asia ICI rose by 7.4 points to 98.6. However, the European ICI fell 5.5 points to 103.8.
27/05/2015

Morgan Stanley IM recruits two in Italy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Morgan Stanley Investment Management has hired two people in Italy. They are Cosmo Cschinaia, who joins the firm as executive director, responsible for wholesale and institutional, and Valentina Crescenzo, who joins as an associate – sales support. Schinaia joins from Fidelity Worldwide Invetment, where he had been head of institutional sales & wholesale business. In the past, he has also served in top positions at Crédit Agricole Asset Management and Generali Investments. Crescenzo, for her part, previously worked at NN Investment Partners, where she had been a client servicing specialist. She has also served at Crédit Agricole Asset Management and Barclays Bank. Morgan Stanley IM posted inflows of EUR1.23bn in first quarter, up compared with EUR382m attracted in fourth quarter 2014. Its assets under management in Italy as of the end of March totalled EUR15bn.
27/05/2015

Petercam signs a distribution agreement with CheBanca!

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Petercam has signed a distribution agreement with CheBanca!, the retail bank of the Italian Mediobanca group, by the terms of which the latter firm will add the range of 29 funds from the Belgian asset management firm authorized for sale in Italy to its savings product range. “The agreement with CheBanca! is a fundamental step for us in light of the importance of the reputation of the Mediobanca group,” says Alessandro Fonzi, head of Petercam IAM for Italy.
27/05/2015

Reyl & Cie opens a subsidiary in Malta

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Reyl & Cie Ltd is setting up a new subsidiary in Malta under a category-4a license granted by the Malta Financial Services Authority, which covers custody activities for funds. This new office will enhance an existing comprehensive offering that includes investment strategy consulting, along with a full line-up of fund custody, trading, set-up and governance services.
27/05/2015

Some terms of MiFID 2 may revise RDR regulations

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RDR regulations may be revised in the light of the terms of the MiFID 2 directive, in order to correct “anomalies” in the British tax regime, the British wealth management association states. In a response to a working document by the British regulator about its approach and implementation of the European directive, released in March this year, the professional association notes that in the chapter on independent advising, RDR regulations would be replaced by the terms laid out in the European directive. “The terms of MiFID 2 are comparable to those of the RDR regulations, but no longer reliably reflect the way in which independent advising is offered on the market,” the British professional association says. The association also emphasizes that there is a lack of information about some investment products, such as structured products. The British association claims, however, that the European directive also presents some areas of concern. Among the issues cited are excessive costs associated with telephone recordings, which are supposed to be retained for five to seven years.
27/05/2015

La BCE laisse inchangé le plafond d'aide aux banques grecques

La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu à 80,2 milliards d’euros le plafond des liquidités mises à la disposition des banques grecques dans le cadre de son mécanisme d’urgence ELA (Emergency Liquidity Assistance), a appris Reuters de source bancaire mercredi. «Cela laisse une réserve de liquidités non utilisées de 3,0 milliards d’euros, a précisé la source. La raison pour laquelle le plafond n’a pas été relevé est que les retraits de dépôts (bancaires) se sont stabilisés à des niveaux très faibles.»
27/05/2015

La justice américaine accuse des responsables de la FIFA de blanchiment d'argent

Neuf hauts dirigeants du football mondial, dont deux vice-présidents de la FIFA, et cinq responsables du marketing sportif, ont été inculpés pour des faits de corruption au niveau fédéral aux Etats-Unis, ont annoncé les autorités américaines mercredi. Ils sont notamment accusés de blanchiment d’argent dans le cadre d’une affaire qui a duré plus de 20 ans, précise le département de la Justice dans un communiqué. Le montant des dessous de table avoisinerait les 100 millions de dollars.
27/05/2015

La confiance des ménages français se tasse en mai

La confiance des ménages s’est légèrement repliée en mai après trois mois consécutifs de hausse, selon les données publiées mercredi par l’Insee. L’indicateur qui synthétise cette confiance, qui avait gagné huit points depuis octobre, en perd un, à 93 points. Les ménages sont moins nombreux à estimer opportun de faire des achats importants (-3 points). L’Insee souligne que ce solde avait gagné 16 points depuis septembre 2014 et qu’il retrouve aujourd’hui sa moyenne de longue période. La proportion de ménages jugeant opportun d'épargner diminue de 12 points, un plus bas depuis octobre 2009.
27/05/2015

L'Espagne demande plus d’intégration économique dans l'UE

Le gouvernement espagnol a écrit aux institutions européennes pour demander une refonte de la politique économique au sein de l’Union, et souhaite une plus grande intégration des Etats membres, rapporte mercredi El Pais, citant un document de huit pages rédigé par les services du Président du gouvernement. Madrid plaide en faveur d’une liberté de circulation renforcée des travailleurs au sein de l’UE, de la création d’un budget commun et de l'émission en commun de dette sous formes d'«euro-obligations». Dans le document, le gouvernement espagnol demande à la BCE d’inclure dans son mandat un objectif de croissance en plus de l’inflation.
27/05/2015

Les dividendes de l'Etat inquiètent la Cour des comptes

La Cour des comptes s’inquiète du niveau élevé des dividendes versés à l’Etat par les entreprises dont il est actionnaire, y voyant un risque qu’il privilégie un rendement à court terme de ses participations au détriment de ses intérêts à long terme et de ceux de ces sociétés. Dans son rapport sur l’exécution du budget de l’Etat publié aujourd’hui, la Cour relève qu’il a perçu l’an passé d’entreprises non financières 4,1 milliards d’euros de dividendes, soit un peu moins qu’en 2013 (4,2 milliards) mais bien plus que les 3,1 milliards prévus dans la loi de finances initiale. L’essentiel a été versé par EDF (2 milliards), Engie (ex-GDF Suez, 1 milliard) et, dans une moindre mesure Orange (0,2 milliard), la SNCF (0,2 milliard) et La Poste (0,1 milliard) au titre de leurs résultats de l’exercice 2013.
27/05/2015

Les taux bas ont en partie masqué le dérapage budgetaire de la France en 2014

La réduction du déficit budgétaire de la France, constatée depuis plusieurs années, a été interrompue, s’inquiète la Cour des comptes dans son rapport sur le budget français en 2014. Publié le 27 mai, ce rapport chiffre le déficit à 85,56 milliards d’euros, en hausse de 10,69 milliards par rapport à 2013. Le dépassement du déficit s'élève à près de 3 milliards d’euros par rapport à celui fixé en loi de finances initiale (LFI), précise la Cour des comptes.
27/05/2015

Showroomprivé valorisé au-delà des 600 millions d'euros

Les actionnaires historiques de la société de vente en ligne ont cédé 10% du capital à une dizaine d’investisseurs individuels, originaires des pays du Golfe et syndiqués par Deutsche Bank Private Wealth Management. Selon le site spécialisé, le montant levé dépasserait 60 millions d’euros et valoriserait donc le site au-delà de 600 millions d’euros.
27/05/2015

Bercy prévoit une croissance de +0,4% au deuxième trimestre

Selon une note consultée par le quotidien dominical, Bercy prévoit une croissance solide de +0,4% durant ce deuxième trimestre. Ce chiffre, établi par les services du ministère des Finances, devrait pousser l'économie française au-delà de la prévision officielle du gouvernement (+1% sur l’année). Selon les calculs du JDD, l’acquis de croissance pour 2015 serait très proche de 1% à la mi-année. La hausse du PIB pourrait atteindre 1,2% à 1,3% sur l’ensemble de 2015. Sauf forte remontée du pétrole et des taux d’intérêt à la rentrée, prévient la publication sur son site internet.
27/05/2015

Janet Yellen ne sera pas à Jackson Hole cette année

La présidente de la Réserve fédérale Janet Yellen n’assistera pas à la réunion annuelle de Jackson Hole (Wyoming) en août. Cette réunion annuelle des banquiers centraux de la planète est organisée par la Réserve fédérale de Kansas City. La Fed l’utilise parfois comme une tribune où évoquer les perspectives économiques ou l’orientation de la politique monétaire.

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