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Asset Management
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10/11/2010

SIG calls in Tom Marsico for an international equities mandate

p { margin-bottom: 0.08in; } Skandia Investment Group (SIG) on 8 November announced its decision to award Tom Marsico and Marsico Capital Management a mandate for GBP46m in international equities, previously granted to Martin Currie. The decision to change the manager for the mandate from the Global Best Ideas Fund (GBP310m in assets) is not related to a loss of confidence in Martin Currie, but to better adaptation of Marsico’s approach to the current environment, SIG says in a statement. SIG has also parted with Roger Guy, who is leaving Gartmore (see Newsmanagers of 9 November), who was one of nine managers of the European Best Ideas Fund. The change will cost Gartmore a GBP32.8m mandate. In the same vein, Hargreaves Lansdown is recommending that its clients withdraw from the Gartmore absolute return fund, which was previously managed by Guy.
10/11/2010

Assets under management at Barclays Wealth up 5% in nine months

p { margin-bottom: 0.08in; } Since the end of 2009, assets under management at Barclays Wealth have gained 5%, to stabilise at GBP158bn, Pre-tax profits in the first nine months of the year totalled GBP122m, up 9% compared with the corresponding period of 2009. The increase was driven by activities in the high net worth segment. Pre-tax profits for the Investment Management unit, for their part, totalled GBP55m, compared with GBP2bn last year, largely due to dividends on its 19.9% stake in BlackRock. As of 30 September, the value of this stake was recorded on the books as GBP4.061bn, compared with GBP3.60bn as of 30 June.
10/11/2010

Retail portfolios remain underweight in emerging markets

p { margin-bottom: 0.08in; } According to an analysis of MSCI data by Baring Asset Management, the proportion of global capitalisation in emerging markets has increased by one percentage point per year since 1999. It now accounts for 16% (as of 30 September 2010), compared with 14.06% twelve months previously, and 3.97% at the end of 1998. However, according to statistics from the Investment Management Association (IMA), British retail investors allocate only 1.9% of their portfolios to global emerging markets, compared with 1.6% at the end of June 2008. Exposure to Asia-Pacific ex Japan, for its part, has increased from 4% to 4.8%. James Syme, head of global emerging market equities at Barings, says that this shows that global emerging markets are “seriously” underrepresented in retail portfolios in the United Kingdom, despite robust fundamentals and valuations which remain highly attractive, even regardless of the fact that the MSCI emerging markets index has posted performance of 20.93% on one year, while the MSCI World Index Free in the same period gained only 9.03%.
10/11/2010

Pression outre-Rhin sur la dette subordonnée

Le Bundestag a voté un texte qui permettra aux autorités de réorganiser des banques en difficulté et leur passif. Dans ce cadre, les porteurs de dettes subordonnées pourraient être mis à contribution. Le projet de loi doit encore être validé par le Bundesrat pour entrer en vigueur début 2011.
10/11/2010

CVC Capital Partners aux portes de Lucien Barrière

La société britannique de capital-investissement négocierait son entrée au capital de Lucien Barrière, le groupe d’hôtels et de casinos dont l’introduction en Bourse a échoué fin septembre. Accor, qui en détient une part de 49%, avait répété après cet échec que ses parts n'étaient pas stratégiques et que d’autres options que la Bourse étaient ouvertes.
10/11/2010

Nouvelle flambée des matières premières agricoles

Le Département américain à l’Agriculture a revu une nouvelle fois en baisse ses prévisions de rendements et de stocks sur les matières premières, après un rapport d’octobre déjà très pessimiste. Les prévisions de l’USDA ont entraîné le prix de la livre de coton vers de nouveaux records et provoqué des hausses de 4,3% du prix du soja et de 1,8 % du blé à Chicago.
10/11/2010

HCA se prépare à verser un dividende

La chaîne américaine d’établissements de santé, acquise il y a quatre ans dans le cadre d’un LBO de 33 milliards de dollars, prévoit de verser un dividende de 2 milliards à ses propriétaires, dont les fonds KKR et Bain Capital. Une opération financée en partie par une émission obligataire à haut rendement de 1,53 milliard de dollars.
10/11/2010

Morgan Stanley sort d’Invesco

La banque américaine a fait part de son souhait de céder les 30,9 millions de titres Invesco acquis en juin dernier dans le cadre de la vente de l’acticité de fonds réservés aux particuliers de Morgan Stanley. Les deux parties ont assuré que cette opération, de 717 millions de dollars au cours de clôture d’Invesco hier soir, n’avait pas vocation à remettre en cause leurs relations.
10/11/2010

Deutsche Börse prend une part minoritaire d’ID’s

L’opérateur boursier allemand a annoncé l’acquisition d’une participation minoritaire dans ID’s (Investors Derivatives Solution), une société établie à Paris et spécialisée dans la fourniture de solutions technologiques en ligne dédiées aux acteurs sell-side et buy-side. L’accord prévoit le paiement d’un montant à un chiffre en millions d’euros.
10/11/2010

NiXEN Partners sort de Plastisud

La société de private equity, qui était entrée en 2004 via une opération de LBO dans le capital du concepteur et fabricant de moules de haute précision, a cédé sa participation au management, dont Laurent Buzzo, président et fils du fondateur du groupe de Castelnaudary. NiXEN indique réaliser à l’occasion de cet OBO (owner buy-out) un multiple de 2,6 fois sur son investissement historique.
10/11/2010

L’AMF publie son instruction sur les ventes à découvert

Conformément à son engagement de mettre en œuvre rapidement la position définie par le CESR en mai 2010, l’AMF a modifié son règlement général pour introduire un régime complet de transparence des positions courtes nettes sur les actions. Cette modification entrera en vigueur le 1er février 2011, mettant fin à l’interdiction de ventes à découvert sur certaines valeurs financières.
09/11/2010

Forte demande pour l’obligation Auchan à 7 ans

Le groupe de distribution Auchan a émis un nouvel emprunt obligataire de 500 millions d’euros à 7 ans. Le livre d’ordres a été clos en moins d’une demi-heure avec plus de 2 milliards d’euros de demande, indique Obliginfos. Le prix a été fixé dans le bas de la fourchette indicative avant l’émission, soit un spread de 48 points de base au-des taux midswaps.
09/11/2010

Technip émet de 450 à 550 millions d’euros d'Oceane à échéance 2016

Technip annonce une émission d’obligations à option de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles ou existantes (Ocane) à échéance 1er janvier 2016, d’un montant initial d’environ 450 millions d’euros.Ce montant est susceptible d'être porté à environ 500 millions d’euros en cas d’exercice en totalité de la clause d’extension de 11,11% et à environ 550 millions en cas d’exercice en totalité de l’option de surallocation.
09/11/2010

Fidelity recrute deux commerciaux en Italie

Fidelity Investment Managers renforce son équipe commerciale italienne, rapporte Bluerating. Ainsi, Natale Borra rejoint la société comme senior sales manager, tandis que Marzio Gussago devient sales manager.
09/11/2010

Michael McManus rejoint Kima Capital

Selon Asian Investor, Michael McManus rejoint Kima Capital pour y occuper la fonction de chief financial officer et ce après avoir travaillé pour le compte de Kima Capital en tant que comptable. Il rapportera à Michael Gallagher, CEO de la société de gestion de hedge funds.
09/11/2010
Fonds

Fidelity lance un fonds "dividendes" européen

Michael Clark est le gérant, à Londres du nouveau produit luxembourgeois Fidelity European Dividend Fund lancé le 2 novembre et dont le portefeuille sera investi en actions de sociétés européennes qui soit versent déjà des dividendes attrayants, soit sont susceptibles d’augmenter fortement leur distribution à l’avenir. Pour l’instant, l'équipe de gestion priviilégie des entreprises des secteurs des biens de consommtation, des utilities, de la pharmacie et des télécommunications avec des «business models» stables et une forte position concurrentielle. L’indice de référence est le MSCI Europe.En dehors de ce nouveaux fonds, Michael Clark est aussi le gérant du Fidelity Income Plus Fund depuis 2008 et du Fidelity Enhanced Income Fund depuis 2009.CaractéristiquesDénomination : Fidelity European Dividend FundCodes Isin : LU0353647737 part A-Acc Euro capitalisation/LU0353647653 : part A-Euro distribution/LU0353648032 : par Y-Acc-Euro capitalisationCommission de gestion 1,5 %
Fonds
09/11/2010
Fonds

State Street fait coter 12 ETF de droit français à Francfort

Le 8 novembre, State Street Global Advisors (SSgA) et la Deutsche Börse ont indiqué que le gestionnaire de State Street Corp a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra douze ETF SPDR de droit français, dont dix sur des super-secteurs du MSCI Europe, plus un produit sur le MSCI Europe et un autre sur le MSCI Europe Small Cap index. Cela porte à 751 le nombre d’ETF cotés à Francfort.Dans le détail, les fonds nouvellement cotés sont les suivants :– SPDR MSCI Europe (FR0000001885) – SPDR MSCI Europe Small Cap (FR0010149880) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Consumer Discretionary (FR0000001752) commission de gestion : 0,40 %– SPDR MSCI Consumer Staples (FR0000001745) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Energy (FR0000001810) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Financials (FR0000001703) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Health Care (FR0000001737) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Industrials (FR0000001778) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Information Technology (FR0000001695) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Materials (FR0000001794) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Telecommunication Services (FR0000001687) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Utilities (FR0000001646) commission de gestion : 0,30 %.
Fonds
09/11/2010

amLeague réfléchit à élargir le nombre de ses mandats

Mercredi 10 novembre, la société amLeague réunit une partie des asset managers participant à son championnat (voir Newsmanagers du 06/10/2010) afin d'étudier l’intérêt et le cas échéant, les modalités techniques à prévoir pour mettre en place un nouveau mandat dit d’allocation d’actifs, avec un objectif de performance absolue. Dans la pratique, les asset managers auraient recours à des contrats futures, contrats à terme et ETF pour pallier l’absence d’actions et d’obligations en direct. Sur les dix-neuf sociétés de gestion, la réunion prévue devrait compter sept ou huit d’entre-elles qui se sont dites intéressées pour concourir.
09/11/2010

Morgan Stanley compte acquérir le reliquat de Smith Barney

James Gorman, CEO de Morgan Stanley, a indiqué selon The Wall Street Journal que la banque d’investissement qu’il dirige a l’intention de faire avancer son projet d’acquérir le reliquat de sa coentreprise avec Smith Barney. Il envisage en tous cas d’avancer la date de la première «trigger» sur 14 % du capital, qui avait mai 2012 pour échéance.Morgan Stanley a par ailleurs indiqué s’attendre à une perte avant impôt de 70 million de dollars sur la restructuration de sa filiale de hedge funds FrontPoint Partners.
09/11/2010

Franklin Templeton recrute trois personnes à Francfort

L'équipe actions de Franklin à Francfort a recruté deux analystes sell-side chez Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), Robert Mazzuoli et Tim Burkhardt. De plus, le gestionnaire a embauché Anne Friedrich, également comme analyste pour la recherche, mais cette dernière vient d’une société de capital-risque, Creathor Venture Management.L'équipe comprend désormais onze personnes, sous la direction d’Uwe Zöllner.D’autre part, Michael Clements, qui était co-gérant de portefeuille du Franklin European Growth Fund a été nommé en octobre lead portfolio manager de ce fonds. Ed Lugo, qui remplissait cette fonction, reste gérant de portefeuille pour ce produit.
09/11/2010

Bonne moisson pour les maisons britanniques en France

Depuis le début de cette année, Aberdeen Asset Management a levé en France environ 1 milliard d’euros, mandats compris, si bien que l’encours géré pour le compte de la France chez le gestionnaire britannique se situe actuellement aux alentours de 6 milliards d’euros, dont quelque 4 milliards provenant des produits Credit Suisse et 1 milliard pour les produits et mandats immobiliers, le complément provenant des rentrées nettes, comme l’explique Frédéric Lejeune, head of business development France et Monaco.Le gestionnaire écossais n’est manifestement pas le seul à pouvoir se targuer d’une collecte fort honorable cette année, puisque Brice Anger, directeur du développement de M&G Investments pour la France se targuait récemment d’avoir déjà drainé 500 millions d’euros de collecte nette en France (lire notre article du 5 novembre), l’encours se situant à présent au-dessus de 1,2 milliard d’euros.Pour leur part, les souscriptions nettes «year-to-date» de Schroders en France se situeraient, selon nos informations, à mi-chemin entre celles de ses deux homologues britanniques.
09/11/2010

Wegelin AM lance sa stratégie actions internationales en France

Comme indiqué à Newsmanagers le 23/04/2010 (voir entretien avec Pierre-Yves Cahart), Wegelin Asset Management, l’unité dédiée aux clients institutionnels de Wegelin & Co. Banquiers Privés, annonce le 8 novembre le lancement en France de sa stratégie actions internationales. Baptisée Active Indexing, la stratégie combine gestion active et gestion indicielle et se décline en trois fonds UCITS III de droit luxembourgeois distincts, agréés par l’Autorité des Marchés Financiers le 27 juillet 2010 : Active Indexing Europe, Active Indexing World et Active Indexing All Country World. La gamme est gérée par Daniel Leveau, directeur de l’équipe de gestion quantitative de Wegelin Asset Management. La stratégie consiste à faire du «market picking». L'équipe de gestion investit dans les secteurs et les pays les plus attrayants sur un univers donné, en fonction de leur position dans leur cycle de valorisation.

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