p { margin-bottom: 0.08in; } The German-Austrian management firm C-Quadrat, in which AmpegaGerling Asset Management last month acquired a 32.6% stake (see Newsmanagers of 14 October), has announced net profits for the first nine months of the year of EUR9.3m, compared with EUR3m in the corresponding period of last year. In the period under review, assets in funds increased from EUR2.66bn to EUR3.04bn, while assets under management overall increased to EUR4.86bn from EUR4.51bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2009, the French financial regulator, the Financial Markets Authority (AMF), granted only 25 licenses to management firms, compared with 50 in 2008, a decline of 50%. In the same period, 29 licenses were cancelled. This represents a 71% increase year on year, which is due partially to difficult market conditions, and partly to a consolidation in the profession. As a result, the number of active asset management firms has fallen slightly to 567 as of 31 December 2009, the AMF reports in its report on asset management for third parties in 2009, published on Monday. This level remains high, the AMF says. This development did not prevent assets from increasing, as, following a decline in 2008, they increased by 12% both for mandated and collective management, to EUR2.533trn. This increase in assets did not directly result in an increase in earnings at portfolio management firms (-8%), as the sector was penalised by unfavourable declines in assets in second half 2008 and a product mix oriented to more prudent but less lucrative strategies, the AMF reports. After heavy declines in 2008 (-34.5%), operating results at portfolio management firms remained stable in 2009, at EUR2.2bn. Operating margins recovered, from 18% in 2008 to 20% in 2009, but nonetheless remain well below their peaks in 2006 (25%). In 2009, the number of management firms to have posted operating losses remains high, at 123 (23% of the total), compared with 137 firms in 2008, while entrepreneurial management firms represent the largest number of firms to have posted operating losses.

p { margin-bottom: 0.08in; } On Tuesday, 16 November, Barclays France launched Bmarkets, the listed structured products platform from Barclays Capital. About 200 certificates are on offer to French private investors on Euronext Paris, including 100% Open-End certificates and leveraged certificates known as Turbos Infinis. The certificates are based on a wide range of underlying assets, including CAC 30, French large caps, European and American shares, international indices. Barclays will also offer stock-picking based on specific themes, sectors or regions via exclusive indices. The first available series, the Chips indices (a reference to “blue chips”), aim to provide access to selections of quality shares (China Chips, Euro Chips, Green Chips, etc). As investors are tending to avoid more complex products, Bmarkets does not aim to revolutionise the product range for structured products, but merely to offer investors solutions which will allow them to imagine and deploy their strategies. ‘The current situation does not lend itself to fantasy or to experimentation. Bmarkets aims to simplify investors’ lives as much as possible,” explained Estelle Elbaz, head of the Euronext-listed structured products at Barclays Capital, at a press conference on 15 November. With this in mind, Bmarkets offers several informational resources for pedagogical purposes, a quarterly magazine, SimpliCity, a weekly newsletter, SimplyFi, and video and radio programs. The objective of Bmarkets in France is to gradually enrich the product offerings to achieve about 1,000 products during the year 2011. Bmarkets, created in 2009, is now active in several European countries, including Germany, where it has over 4,000 products, and where it is aiming for 20,000 by the second half of 2011, and in Asia (Hong Kong, Singapore). The next steps are Spain, the Netherlands, and the United Kingdom in Europe, and China and India in Asia.

p { margin-bottom: 0.08in; } Invesco Ltd and Morgan Stanley announced at the end of last week that the 30.89 million ordinary shares being placed on the market by an affiliate of Morgan Stanley (see Newsmanagers of 12 November) will be offered as part of a secondary placement at USD21.48 each, which will bring in revenues for the vendor of USD664m. On Friday, the closing price of the shares was USD22.13, down 1.43% from the previous day.

p { margin-bottom: 0.08in; } Pershing, an affiliate of BNY Mellon, has announced its acquisition of the custody and clearance activities of Jeffereies & Company. The sale price has not been disclosed. By the terms of the agreement, Jefferies will gradually transfer its broker-dealer clients to Pershing, which will offer them its full range of services.

p { margin-bottom: 0.08in; } After recruiting four managers for its real estate team in early September (see Newsmanagers of 9 September), Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has announced the recruitment of Peter Macpherson as director of sales for the team, to begin at the end of January. Macpherson is head of client services at ING Real Estate Investment Management. He will be in charge of institutional sales.

p { margin-bottom: 0.08in; } Stephanie Maier, who was most recently at the helm of a team of 30 analysts and six research partners focused on corporate ESG (environmental, social and governance) performance in developed and emerging countries at Ethical Investment Research Services (EIRIS), has been recruited as corporate responsibility manager at Aviva Investors. She will report directly to Steve Waygood, head of sustainability, research and engagement, and will work in close collaboration with Nigel Clemson, director of human resources, who is in charge of social responsibility worldwide.

p { margin-bottom: 0.08in; } Richard Phillips, co-head of British retail at GLG Partners, has been appointed head of British retail at the group resulting from the merger, following the recent completion of its acquisition of GLG Partners.Phillips’ alter ego at GLG, Andrew Thatcher, will be in charge of ex-GLG activities in Asia, and will report to Tim Rainsford, who since 2007 has been managing director of Man Investments for the Asia-Pacific region.

Le pôle immobilier du gestionnaire de fonds a obtenu auprès d’Aaeral Bank un crédit de 109 millions d’euros destiné à refinancer quatre actifs logés au sein de son premier fonds hôtelier. Ce dernier est presque totalement investi, avec plus de 655 millions d’euros d’actifs sous gestion. Invesco Real Estate a par ailleurs annoncé son intention de lancer un deuxième fonds début 2011.

Dès aujourd’hui, la banque britannique propose aux investisseurs privés français près de 200 certificats sans maturité qui peuvent, soit répliquer le cours de leur sous-jacent, soit démultiplier les performances d’un actif. La liste de sous-jacents est large et inclut le CAC40, les grandes sociétés françaises et étrangères, les devises ou encore les matières premières. Bmarkets espère porter son offre à 1.000 certificats en 2011.

Selon le site internet des Echos, le déficit budgétaire pour l’année en cours devrait s’établir à 149,7 milliards d’euros, au lieu des 152 milliards prévus en septembre. Le collectif budgétaire est examiné demain en Conseil des ministres.

La société de capital investissement a cédé Sophis, un éditeur de logiciels de gestion des risques sur les marchés financiers, à Misys pour une valeur de fonds propres de 273 millions d’euros. La valeur d’entreprise de la cible atteint 435 millions d’euros. La finalisation de la transaction est attendue d’ici la fin du mois de février 2011.

EuroPerformance-SIX Telekurs fait état d’une collecte encore négative (de 2,58 milliards d’euros) mais dans des proportions moindres qu'en septembre

Tandis que l'indice iTraxx Crossover s'est tendu de 26 pb la semaine passée, Doux SA a dû reporter une émission de 400 millions d'euros

Après la Thaïlande, la Corée du Sud et l’Indonésie songent à mettre en place une taxe sur les obligations détenues par les non-résidents

Le métal jaune n’est pas seulement un actif « refuge » en cas de crise, mais joue un rôle clé de protection à long terme contre l’inflation

Après la révision par Eurostat des déficits 2006 à 2009, le chiffre de 2010 devrait atteindre 9,4 % du PIB cette année au lieu des 7,8 % promis

Les différentes possibilités d'aide à Dublin seront débattues ce jour par l'Eurogroupe

Après ceux de Nyse Euronext et TradingScreen, le projet de MTS pour le marché secondaire a été jugé conforme aux attentes de la Place

La situation irlandaise et l'utilisation des différents leviers dont l'Europe dispose seront au centre de la réunion de l'Eurogroupe ce soir

Le gouvernement de Dubai aurait pris la main sur le plan de restructuration de Dubai Holding, le groupe d’investissements financiers et immobiliers de la région, en injectant quelque 2 milliards de dollars dans le groupe qui possède 12 milliards de dettes, selon le quotidien qui cite des propos de Mohammed al-Shaibani.

La nouvelle vice-présidente de la Réserve fédérale américaine a insisté, dans un entretien accordé au quotidien, sur le fait que la banque centrale n’avait aucunement pour intention d’affaiblir le dollar ou de raviver les tensions inflationnistes aux Etats-Unis. Le programme de «quantitative easing» est justifié, selon Janet Yellen, par le fait que les Etats-Unis connaissent à la fois une inflation très faible et un taux de chômage élevé, à 9,6%. La politique de la Fed est soumise à vives critiques internes, les républicains exerçant des pressions pour que Ben Bernanke abandonne son programme de rachat de 600 milliards de dollars d’obligations d’Etat.

La banque sud-coréenne offrirait jusque 3,1 milliards d’euros pour les 51% détenus par le fonds texan, mettant en péril la candidature d’ANZ

Lla Banque Privée 1818 et Rothschild & Cie Gestion annoncent la signature d’un protocole d’accord définissant les modalités de rapprochement de Sélection R et 1818 Partenaires, leurs plateformes dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPIs). Le nouvel ensemble sera détenu majoritairement par la Banque Privée 1818 qui en prendra le contrôle opérationnel et Rothschild & Cie Gestion qui deviendra le second actionnaire.

Le déploiement du concept «Planet» de Carrefour prévu dans le cadre de son vaste plan de relance de ses hypermarchés, est reporté à la fin du premier semestre 2011, rapporte lundi Le Figaro. Le numéro deux mondial de la distribution avait présenté en septembre un plan de relance de 1,5 milliard d’euros afin de plus que doubler ses profits d’ici à 2015.

La Grèce a confirmé qu’elle tiendrait son engagement de ramener le déficit budgétaire en-dessous de la barre des 3% du produit intérieur brut (PIB) en 2014, conformément aux exigences de l’Union Européenne, en dépit d’une révision à la hausse du chiffre de l’an dernier à 15,4% du PIB par Eurostat contre une estimation initiale de sa part de 13,6% et une projection de 13,8% du gouvernement grec. Le déficit budgétaire grec atteindra cependant 9,4% du produit intérieur brut (PIB) en 2010, a annoncé le ministère des Finances, au lieu des 7,8% prévus il y a encore un mois. La dette de la Grèce devrait elle gonfler pour atteindre 144% du PIB cette année contre 126,8 % du PIB en 2009. Par ailleurs, le Premier ministre grec George Papandréou a accusé l’Allemagne de faire courir à certains pays de la zone euro un risque de faillite en raison de sa position instransigeante sur la dette.

Le Comité Cassiopée a donné une opinion favorable à MTS pour la mise en place d’une plate-forme obligaire corporate secondaire en France. Il s’agit du troisième projet à être jugé conforme au cahier des charges élaboré cette année par la Place, après ceux de Nyse Euronext et TradingScreen. Le Comité Cassiopée a annoncé qu’il était parvenu au terme de sa mission.

Kairos, Fidelity, Invesco, Amundi sont les noms des sociétés de gestion prêtes à recruter en Italie, rapporte Bluerating, qui cite un article du Corriere Della Sera. En tout, 250 postes sont à pourvoir dans le secteur italien de la gestion d’actifs.

Avec le «Plan Protegido Bolsa Europa Caja Madrid», Caj Madrid a entamé sa campagne de fin d’année en lançant un fonds de pension garanti, rapporte Expansión. Ce produit dont l'échéance est fixée à février 2016 garantit 100 % du capital plus 7 % pour chaque année où la valeur de toutes les actions (Santander, ENI, E.On, Telefónica et Vodafone) composant le panier de référence aura dépassé son niveau initial.D’autre part, Caja Madrid lance un fonds de pension obligataire, le Plan Protegido Renta 2017 Caja Madrid dont l'échéance est fixée au 31 juillet 2017 et qui promet au minimum 115,82 de valeur liquidative à échéance, ce qui représente un taux effectif de 2,25 %.

Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds s’est élevée en octobre à 26,8 milliards de dollars, soit presque deux fois plus qu’en septembre, selon les statistiques communiquées par Morningstar. A l’exception notable des actions américaines, toutes les classes d’actifs ont enregistré des flux positifs.Les fonds d’actions internationales et les fonds diversifiés ont ainsi enregistré leur meilleure collecte mensuelle depuis avril, avec des montants nets de respectivement 5,7 milliards de dollars et 2,3 milliards de dollars. L’hémorragie s’est poursuivie sur les fonds monétaires, avec une décollecte nette de 16,6 milliards de dollars en octobre. La part des fonds monétaires dans les actifs sous gestion des mutual funds est ainsi tombée à 25,7% contre 33,4% il y a douze mois. La décollecte nette sur les fonds d’actions américaines s’est ralentie à 6,3 milliards de dollars en octobre contre 18,3 milliards de dollars le mois précédent. Du côté des ETF cotés aux Etats-Unis, la collecte nette s’est élevée le mois dernier à 13,1 milliards de dollars contre 25,5 milliards de dollars en septembre. Depuis le début de l’année, la collecte nette des ETF totalise 80,6 milliards de dollars. L’encours des ETF atteint désormais 944,7 milliards de dollars, en progression de 34% sur un an. Les actions internationales restent la classe d’actifs la plus prisée, avec une collecte nette en octobre de 9,2 milliards de dollars et de 33,2 milliards de dollars depuis le début de l’année.