Walewski va lancer un Newcits
D’après Citywire, Nicolas Walewski prépare le lancement d’un fonds long/short sur les actions européennes au format Ucits III qui sera disponible en janvier 2011. Le fonds s’appellera Alken Absolute Return Europe.
18/11/2010
OFI AM et Gottex lancent une plate-forme de "managed accounts"
OFI Asset Management par l’intermédiaire de sa filiale OFI Lux et Gottex Solutions Services (GSS), filiale de services de la société de gestion alternative Gottex Fund Management Holdings Limited (Gottex), ont annoncé le 17 novembre dans un communiqué leur intention de créer conjointement Luma Solutions Services, une plate-forme basée au Luxembourg destinée à fournir des services de « managed accounts» aux OPCVM coordonnés et à d’autres fonds de droit européen. Cette plate-forme sera dotée d’un portefeuille d’actifs initial de 350 millions de dollars (environ 250 millions millions d’euros). Selon le communiqué, Luma Solutions Services sera ainsi la première plate-forme indépendante de services capable d’offrir aux clients européens et internationaux des services de « managed accounts » destinés aux OPCVM Luxembourgeois, conformes ou non à la directive UCITS III. Ces services seront sous-traités par Luma Solutions Services à GSS. Ainsi GSS offrira à la fois des services de « managed account » on-shore et off-shore pour un montant agrégé de plus de 1 milliard de dollars, couvrant un large éventail de stratégies et de classes d’actifs.
De gros investisseurs obligent le Santander à liquider REIS España
Selon Expansión, ce seraient notamment trois gros investisseurs particuliers qui auraient obligé Santander Gestión Inmobiliaria à prendre la décision en septembre de demander la liquidation de la société immobilière Real Estate Investment Society España (REIS España) qui avait été lancée juste avant la crise, en septembre 2007.Ces investisseurs sont Carmen Martínez Bordiú (petite-fille du général Franco), Josep María Benet, l’un des anciens propriétaires de Chupa Chups, et Enrique Masó, ancien maire de Barcelone. Ils reprochent au Santander, lui-même investisseur, une mauvaise gestion.De fait, le problème vient de ce que le REIS España ainsi que les sociétés REIS1, REIS2 et REIS Cataluña liquidées entre-temps, ont été lancés au plus fort de la bulle immobilière et que les investisseurs (10 à 20 chaque fois) ont utilisé du crédit à hauteur de moitié pour financer leur apport unitaire de 6 millions d’euros.Des non-lieu ont été rendus dans les autres affaires, mais l’un des porteurs envisage une nouvelle action en justice pour que les souscripteurs récupèrent les commissions versées.
Le Santander distribue plus d'un quart des fonds étrangers
Selon les statistiques de la CNMV pour le premier trimestre, l’encours des fonds étrangers en Espagne représentait fin mars 30,86 milliards d’euros. Sur ce total, plus de 8,37 milliards, soit 27 %, ont été distribués par les réseaux du Santander et de ses filiales Banif et Banesto, rapporte Funds People.Le deuxième distributeur de fonds étrangers, avec 2,66 milliards d’euros et 8,6 % du total, est le BBVA, devant La Caixa, avec 1,67 milliard d’euros. Les deux suivants sur la liste sont Deutsche Bank (1,62 milliard) et UBS (1,58 milliard. Le premier acteur français est BNP Paribas, au neuvième rang avec plus de 1,2 milliard d’euros.
18/11/2010
Fund assets still EUR42bn below their late 2007 levels
p { margin-bottom: 0.08in; } As of 30 September, assets in German open-ended funds totalled EUR689.4bn, compared with EUR731.1bn as of the end of 2007, although these assets have increased strongly since the crash of 2008, which brought EUR27.8bn in net outflows and EUR127.5bn in losses. In 2009, the Kommalpha agency reports on the basis of statistics from the BVI association of German asset management firms, net subscriptions represented EUR2.1bn and positive market effects came to EUR72.6bn. Since the beginning of this year, net inflows have totalled EUR19bn, on capital gains of EUR19.9b. Of the EUR42bn still needed to return to late 2007 levels, about EUR7bn correspond to net outflows, and EUR35bn to losses. Kommalpha also notes that since 2008, total assets in equities funds fell by half, losing more than EUR100bn, while a significant proportion of assets in real estate funds are currently iliquid. At first glance, there appears to be no noticeable modification to global allocation, as equities and bond funds still represent about 50% of the market, but diversified funds have doubled their share, to 16.7% compared with 8.1% at the end of 2007, while money market funds have fallen to 7%, compared with 13.8% of the total.
18/11/2010
Santander accounts for more than one quarter of foreign fund sales
p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the CNMV for first quarter, assets in foreign funds in Spain totalled EUR30.86bn as of the end of March. Of this total, more than EUR8.37bn, or 27%, was distributed through the networks of Santander and its affiliates Banif and Banesto, Funds People reports. The second-largest distributor of foreign funds, with EUR2.66bn and 8.6% of the total, is BBVA, followed by La Caixa, with EUR1.67bn. The next two in the list are Deutsche Bank (EUR1.62bn), and UBS (EUR1.58bn). The first French actor in the rankings is BNP Paribas, in ninth place with over EUR1.2bn.
18/11/2010
Christian Elsmark leaves Scottish Widows
p { margin-bottom: 0.08in; } IPE understands that Christian Elsmark, managing director, Europe, at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), has left the firm after spending two years there. He was head for Scandinavia, Spain, Italy and Germany, and joined the company from FundQuest.
18/11/2010
Manuela Fröhlich leaves F&C
p { margin-bottom: 0.08in; } In a letter to distributors and clients, Manuela Fröhlich, director and head of global wholesale, has announced that she will be leaving F&C at the end of the month, Fondsprofessionell reports. In the past two years, she has also been head of sales support/wholesale for the German-speaking countries and wholesale marketing. She joined the UK asset management firm in May 2001. She will be replaced by James Young (formerly of Thames River) and Angela Lo Mascolo, effective immediately.
18/11/2010
TPG and Blackstone interested in Egg
p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that the two private equity firms TPG and Blacktsone will make a joint offer for the British online bank Egg, which is owned by Citigroup. According to sources familiar with the matter, offers will be at around GBP300m.
18/11/2010
Pension funds turn to alternative investment
About two thirds of managers and trustees of British pension funds continue to be concerned by the current volatility of the markets, an annual online survey from Baring Asset Management of professionals in the industry reveals. The responses also reveal that half of pension funds have recently modified their asset allocation in response to these concerns, mostly (61%) reducing their exposure to equities in favour of alternative investments (69%). 61% of managers say that the modifications were intended to reduce the volatility of the funds, while the second most frequently cited reason (54%) is a desire to reduce the correlation between asset classes in the portfolio.The survey has also found that 44% of respondents are seeking to better diversify their assets. The other most frequently used solutions to reduce the impact of volatility are strengthening risk/return analysis and making more regular revisions of portfolios.In terms of the subsequent evolution of asset allocation, 65% of managers estimate that emerging Asian equities will have the highest potential for gains in the next ten years.
18/11/2010
US banks targeted by Fed
p { margin-bottom: 0.08in; } The US Federal Reserve announced on 17 November that it is continuing its close surveillance of the largest banks in the country. The Fed says that large US banks which would like to increase their dividend in 2011 will first need to prove their financial solidity and their ability to adapt to likely changes in regulation. It has published a directive laying out the way in which it plans to respond to demands from banks from among the 19 largest in the country seeking to increase their dividends or buy back shares this year. Among the criteria to be considered, the Fed says it will take into account the capacity of these banks “to absorb losses in the next two years in unfavourable scenarios.” The central bank would also like to highlight the ways in which the banks will respond to the standards set out by the Basel Committee for banking controls, when “they come into force in the United States,” as well as the ways in which the banks plan to adapt to Wall Street reforms passed in July.
18/11/2010
FSA publishes proposals for platforms
The Financial Services Authority on 17 November published proposals to bring platform services for purchase and management of investments into line with the requirements set forth by the new RDR regulations from January 2013. The proposals reflect the increasingly large role which platforms play on the retail market, the FSA says in a statement.From January 2013, the cost of advising will be decided by the client and the adviser, and not by the adviser and the provider of the product, as was previously the case, and these costs may not be hidden from the consumer in the cost of the product.The British market watchdog also proposes that independent firms should be allowed to use a single platform for most of their clients, if the choice is in the best interest of the client.
18/11/2010
Walewski to launch a Newcits
p { margin-bottom: 0.08in; } Citywire reports that Nicolas Walewski is preparing to launch a UCITS III-compliant long/short fund of European equities, which will be available in January 2011. The fund will be entitled Alken Absolute Return Europe.
18/11/2010
Julius Baer launches a European absolute return fund
p { margin-bottom: 0.08in; } Andy Kastner has been placed in charge of the new Absolute Return Europe Equity Fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Julius Baer Multistock, managed by Swiss & Global Asset Management (GAM group), by Julius Baer. It is a market neutral UCITS-compliant absolute return fund, with fees of 1.2% and a performance commission of 10%. The management team relies on a neutral sectoral strategy with 50 to 80 positions, equally divided end weighted between long and short, though the fund may also make temporary tactical investments and use derivatives.
TPG et Blackstone candidats au rachat d'Egg
Les deux sociétés de private equity devraient soumettre une offre pour la banque en ligne britannique Egg, détenue par Citigroup, d’ici la date limite de candidature fixée ce jour, ont fait savoir des sources proches du dossier à Reuters. Selon l’une des sources, les offres devraient avoisiner les 300 millions de livres.
Lactalis dépose une offre sur Yoplait
Le groupe français a annoncé avoir déposé une offre de rachat sur la totalité du capital de Yoplait, numéro deux mondial des produits laitiers frais. Selon Reuters, Lactalis serait prêt à débourser 1,3 milliard d’euros pour racheter Yoplait, détenu à parts égales par la coopérative agricole Sodiaal et PAI Partners.
CMC Markets obtient l’agrément AMF
La société spécialisée sur les CFD a annoncé l’obtention de l’agrément AMF qui lui permet de s’implanter en France. CMC Markets rejoint ainsi ses concurrents les plus directs, Saxo Bank et IG Markets.
Au moins quatre candidats pour Takko
Apax Partners, Bain Capital, EQT et TPG devraient participer cette semaine au premier tour d’enchères pour le distributeur allemand de vêtements, selon Reuters. Takko, détenu par Advent International, pourrait aussi être mise en Bourse. Sur la base d’un multiple d’Ebitda de 10, un niveau observé lors d’opérations comparables, la valorisation de la cible ressort à 1,25 milliard d’euros environ.
Un ancien trader de la Société Générale reconnaît avoir volé un code
Un ancien trader de la Société Générale a reconnu avoir dérobé une copie du code de trading haute fréquence de la banque française et de l’avoir partagé avec son futur employeur. Samarth Agrawal, un indien de 27 ans, a été arrêté aux Etats-Unis le 19 avril dernier, au premier jour de son travail auprès du hedge fund Tower Research Capital.
Près de 15 milliards de dollars pour le fonds de Blackstone
Le responsable des opérations de Blackstone, Tony James, a indiqué que l’actif du fonds que la société de private equity met actuellement en œuvre, BCP VI, sera proche de 15 milliards de dollars. Un montant supérieur aux 13,5 milliards précédemment visés par Blackstone. Le dirigeant s’est félicité de pouvoir ainsi évoquer l’un des principaux fonds jamais levés, qui plus est dans un environnement hostile.
Les fonds d'arbitrage à la traîne des indices boursiers en octobre
Avec un gain de 1,95 %, selon l'indice Hennessee Hedge Fund, les fonds alternatifs se démarquent du S&P 500 (+3,69 %) et du Nasdaq (+5,86 %)
La Chine annonce des « mesures énergiques » sur les prix
Pékin affirme sa volonté de stabiliser les marchés des matières premières, accréditant les craintes d'un durcissement de sa politique monétaire
La Chine s'attaque à l'inflation
Le gouvernement chinois a indiqué qu’il voulait stabiliser les marchés du blé, du pétrole, du coton et du sucre, ajoutant que la lutte contre la spéculation allait être intensifiée. Pour les marchés, ces propos accréditent la thèse d’un durcissement imminent de la politique monétaire.
Londres profite à plein du retour des investisseurs et des utilisateurs
Le secteur financier est à nouveau à la recherche de bureaux plus grands. En contrepartie, les taux de rendement sont sous pression
La convergence fiscale franco-allemande sera longue à mettre en œuvre
La réforme devra passer par un rapprochement des choix de politique économique. Le rôle des Länder devrait compliquer le processus outre-Rhin
La dette française est sensible au risque souverain périphérique
La corrélation du spread OAT/Bund à 10 ans avec ceux des dettes irlandaise et portugaise par rapport à l'allemande s'accroît
Une décision sur une aide à l’Irlande pourrait intervenir mi-décembre
La présidence belge a reconnu à l'issue du Conseil Ecofin que l'Union européenne avait lancé le processus d'analyse de la situation irlandaise
L’immobilier sourit à Cerberus
Le quotidien souligne que Cerberus Capital a engrangé depuis l’an passé un gain de près de 2 milliards de dollars grâce à ses investissements sur les RMBS, ces titres adossés à des créances hypothécaires. Son fonds vedette Cerberus Institutional Partners LP Series IV a enregistré une performance voisine de 20% cette année.
Le marché de bureaux francilien poursuit sa reprise au troisième trimestre
D’après BNP Paribas Real Estate, 1,6 million de m² ont été commercialisés au cours des neuf premiers mois de 2010, soit +28 % sur un an