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Asset Management
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26/11/2010

Real estate fund managers consider legal framework

p { margin-bottom: 0.08in; } In the wake of a bill recently passed by the government, real estate fund managers have finally succeeded in completing a joint proposal, issued by the German BVI association of management firms, the Börsen-Zeitung reports (on the morning of Friday, 26 November, though, the corresponding document was not yet available on the BVI website at this time).Professionals suggest that the minimal investment duration should be set at one year, rather than two. They are also calling for discounts for retail investors in the next two years to be reduced by half compared with the amounts set out in the government’s proposal.Managers agree about the creation of a new, totally distinct share class for professional investors, with more flexible rules.
26/11/2010

BNP Paribas Securities Services opens an office in Barcelona

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services (BNPPSS) on Thursday, 25 November announced that it has opened an office in Barcelona. In addition to services related to securities custody, settlement and clearance, BNPPSS will also offer subcontracting services related to investment operations and depository banking services for FCP investment funds and pension funds, a statement says. BNP Paribas Securities Services already has a Spanish office in Madrid.
26/11/2010

Departure of a COO from Credit Suisse

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Rocco Paduano, 41, has left his position as COO of the prime brokerage activity of Credit Suisse. Paduano, who joined the firm in September 2009, says that he would now like to take on a new challenge in Asia, either remaining in sell-side activities, or in a return to the buy-side, either in a position as CEO or COO at a hedge fund. Before joining Credit Suisse, the website reports, Paduano was head of risk management at Hindsight, a hedge fund firm based in Hong Kong.
26/11/2010

Apax s’offre Advantage Sales

Le groupe de capital investissement a dévoilé jeudi le rachat de la société de services marketing. Selon une source proche du dossier citée par Bloomberg, l’investissement avoisine 1,8 milliard de dollars. L’opération a été réalisée auprès de J.W. Childs Associates et Bank of America.
26/11/2010

Activa Capital adopte les principes de l’ONU

Le fonds français a indiqué avoir adopté les six «Principes pour l’investissement responsable» (PRI) de l’Organisation des nations unies. Activa Capital souligne avoir déjà été en juin 2008 l’un des premiers signataires de la Charte des investisseurs en capital de l’Afic.
26/11/2010

Le Brésil durcit le ton

L’autorité boursière brésilienne, la CVM, a indiqué qu’elle entend renforcer les règles concernant les prises de contrôles par le biais d’une offre sur le marché, afin de mieux garantir les intérêts des actionnaires minoritaires. Ces derniers disposeraient notamment d’un délai de réflexion de trente jours suivant la clôture d’une offre pour finalement décider d’y apporter leurs titres.
26/11/2010

La FSA conciliante avec le trading haute fréquence

Pas de doute aux yeux d’Alexander Justham, haut responsable de l’autorité britannique des marchés, la Financial Services Authority, le trading haute fréquence ne pose pas de soucis en soi, tant que les autorités disposent des moyens nécessaires pour suivre les développements technologiques que les opérateurs de marché.
26/11/2010

Maudit automne pour FrontPoint

Le quotidien croit savoir que le gestionnaire alternatif, cité il y a trois semaines dans le cadre d’une enquête des autorités américaines sur des délits d’initié, fait face à des demandes de retrait de la part des investisseurs pour trois milliards de dollars. Soit près de la moitié des 7 milliards d’actifs sous gestion du hedge funds. Une telle déconvenue ne serait pas isolée. FrontPoint Partners s’apprêterait à tout simplement fermer son fonds dédié à la santé, au cœur des soupçons de délit d’initié. Le gestionnaire aurait assuré les clients du fonds, par un courrier cette semaine, qu’ils seraient remboursés à hauteur de 97% de la valeur d’actif net au 19 novembre.
26/11/2010

Politique monétaire allopathique ou homéopathique ?

Les traitements prescrits aux économies américaine et européenne par leurs banques centrales respectives s’opposent. Allopathie pour la Fed, qui cherche à faire baisser les taux longs par des achats massifs d’obligations. Homéopathie pour la BCE, qui s’assure de la fluidité des marchés par des achats parcimonieux d’obligations.
25/11/2010

L'aide à l'Irlande devrait être finalisée début décembre

Les discussions sur l’aide accordée par l’Union européenne (UE) et le Fonds monétaire international (FMI) à l’Irlande devraient s’achever d’ici au début décembre, a annoncé jeudi un porte-parole du commissaire européen à l’Economie et aux Affaires monétaires Olli Rehn. Aucune discussion portant sur d’autres pays désireux de solliciter une aide financière de l’Union européenne n’est engagée, a déclaré, par ailleurs, Amadeu Altafaj, porte-parole de la Commission. La CE qui n’a pas d’opinion arrêtée quant à savoir si les créanciers obligataires doivent également assumer la charge du règlement de la dette irlandaise. La ministre de l’Economie, Christine Lagarde a, de son côté, déclaré que le futur mécanisme permanent européen d’assistance financière à un Etat en difficulté devra être conforme aux règles du Fonds monétaire international (FMI).
25/11/2010

Adjudication de BTF le 29 novembre

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 29 novembre, d’un montant global de 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 03/03/11, sur 2 milliards d’euros de bons à 24 semaines, à échéance du 19/05/11, et sur 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines, à échéance du 17/11/11.
25/11/2010

Russell awards an Australian equities mandate to Ankura (BNY Mellon AM)

p { margin-bottom: 0.08in; } The Australian management firm Ankura Capital Pty Ltd, an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has obtained a management mandate from Russell Investments for an allocation from the Australian Shares Enhances Income Fund, BNY Mellon AM has announced. It is the second mandate for Akura’s high-yield Australian equities strategy. In May, the management firm also received a high yield mandate from IPAC for its diversified high yeild fund Axa Generator. Assets at Ankura for Australian and Japanese equities total about AUD1bn. The firm, based in Sydney, manages institutional funds, primarily for Australian clients.
25/11/2010

Hamon launches a Chinese absolute return fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Asian boutique Hamon Asset Management has launched a new absolute return fund focused on Greater China, Citywire reports. The Hamon Greater China Absolute Return Fund, based in Luxembourg, will be managed by the firm’s trio of China specialists, Nina Wu, Lisa Jiang and William Liu.
25/11/2010

Russell confie un mandat actions australiennes à Ankura

Le gestionnaire australien Ankura Capital Pty Ltd, filiale de BNY Mellon Asset Management, a obtenu de Russell Investments le mandat de gestion pour une poche du Australian Shares Enhanced Incom Fund, annonce BNY Mellon AM. C’est le second mandat obtenu par Ankura dans le cadre de sa stratégie haut rendement actions australiennes. En mai, le gestionnaire avait obtenu un mandat high yield d’IPAC dans le cadre du fonds diversifié de haut rendement Axa Generator.L’encours d’Ankura en actions australiennes et japonais se situe à environ 1 milliard de dollars australiens. La société, basée à Sydney, gère des fonds institutionnels principalement pour des clients australiens.
25/11/2010
Fonds

Hamon lance un fonds rendement absolu sur la Chine

La boutique asiatique Hamon Asset Management a lancé un nouveau fonds rendement absolu sur la Grande Chine, rapporte Citywire. Le Hamon Greater China Absolute Return Fund, basé au Luxembourg, sera géré par le trio de spécialistes de la Chine de la société, Nina Wu, Lisa Jiang and William Liu.
Fonds
25/11/2010

Carlyle acquiert six distributeurs auprès de Primondo

Le gestionnaire alternatif The Carlyle Group a annoncé le 24 novembre l’acquisition de six distributeurs multi-canaux qui appartenaient à l’allemand Primondo Specialty Group (PSG), une ancienne filiale d’Arcandor. Les modalités financières de la transaction n’ont pas été dévoilées.Dans le détail, l’opération porte sur Versandhaus Walz, avec Baby Walz, Die Moderne Hausfrau et d’autres marques, Planet Sports, Bon’A Parte, Elégance, Mirabeau et 50 % de Vertbaudet Germany.L’acquisition a été réalisée par le fonds Carlyle Europe Partners III (5,4 milliards d’euros), dont c’est le cinquième investissement cette année, après l’achat de B&B Hotel Group, Giannoni, NBTY et Commscope.
25/11/2010
Fonds

KKR sur les rangs pour reprendre BHF

La première banque allemande Deutsche Bank négocie avec « plusieurs parties » la cession de sa filiale BHF, dont le fonds d’investissement américain KKR, rapporte la Tribune. Deutsche Bank en espère 650 millions d’euros.
Fonds
25/11/2010
Fonds

Les fonds à gestion active de Pimco arrivent en France

La société de gestion Pimco qui s’est ouverte récemment à la gestion actions a fait part, mercredi 24 novembre, du lancement du EqS Pathfinder FundTM et du Pimco EqS Pathfinder Europe FundTM comme Newsmanagers l’annonçait au début de l'été (cf. notre dépêche du 21 juin 2010). L'établissement avait alors recruté quelques mois plus tôt, Anne Gudefin et Charles Lahr, deux gérants «value» de Templeton Mutual Series. Sur les deux fonds, la société propose à ses clients une stratégie d’investissement en actions deep value « ultra flexible ». Concrètement, la stratégie Pathfinder est la stratégie de gestion active sur actions élaborée par Pimco dont l’objectif est de générer des performances élevées en identifiant des valeurs décotées et des opportunités d’investissement dans les domaines de la dette distressed, de l’arbitrage de fusion (« merger arbitrage »), précise un communiqué. La gestion des EqS Pathfinder FundsTM de PIMCO suit une analyse « bottom-up » des titres, une philosophie et un processus d’investissement deep value et investit principalement en actions, complété par des investissements dans la dette distressed, l’arbitrage de fusion et des stratégies tactiques comme la couverture. Ces deux fonds viendront compléter la gamme Global Investor Series (GIS) de PIMCO, conforme à la réglementation UCITS III. La sicav immatriculée à Dublin comprend désormais 38 compartiments pour un encours de 46,8 milliards d’euros. Les fonds assurent une liquidité quotidienne.
Fonds
25/11/2010

Carmignac Gestion renforce son département de négociation

Carmignac Gestion annonce l’arrivée au département négociation d’Alexandre Pitois-Jones. Avant de rejoindre la société de gestion française, l’intéressé était négociateur sur les dérivés actions chez Amundi Asset Management. L’arrivée d’Alexandre Pitois-Jones porte à quatre le nombre de négociateurs au sein du département négociation, sous la responsabilité de Nicolas Courbon.
25/11/2010
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Assurance-vie : la croissance de la collecte ralentit

A fin octobre, la collecte de l’assurance-vie en France a atteint 122,4 milliards d’euros, soit une progression de 5 %. Depuis le mois de juin 2010, qui avait vu les souscriptions bondir de 8 %, la croissance s’est ralentie, constate la Fédération Française des Sociétés d’Assurance (FFSA). Les souscriptions nettes, de 45,9 milliards, sont quant à elles en progression de 2 % seulement. Selon la FFSA, ce sont toujours les supports en euros qui ont la faveur des épargnants. Depuis le début de l’année, ces fonds ont attiré 106,3 milliards d’euros, soit 87 % de la collecte, contre 16,1 milliards pour les supports en unités de compte. L’encours des contrats d’assurance-vie progresse de 8 % sur un an et s'établit à fin octobre à 1.330 milliards d’euros.
Fonds
25/11/2010

CBT Gestion affiche déjà 25 millions d'euros d'encours

La structure lancée officiellement début novembre par Christian Bito, Vladimir Danesi et Jean-Luc Fargin, CBT Gestion (lire nos articles du 20 septembre et du 8 novembre), a désormais déjà collecté 25 millions d’euros, dont 1,8 million dans son premier FCP, CBT action euro vol 20.D’autres produits devraient suivre à partir par exemple de janvier, l’idée étant d'élargir la stratégie à des produits diversifiés et ouverts qui utiliseraient également l’approche de gestion pilotée par la volatilité avec, en plus, une «couche» de gestion tactique.
25/11/2010
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Neuf stratégies de hedge funds sur dix dans le vert pour octobre

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds est ressorti pour octobre à 449,66. Il affiche ainsi une performance de 1,92 % pour octobre contre 3,43 % en septembre et un gain cumulé de 8,02 % sur les dix premiers mois de l’année. Neuf stratégies sur dix enregistrent des gains pour octobre, la seule dans le rouge étant le «dedicated short bias» avec une perte de 3,60 %. Le plus fort gain (4,29 %) est enregistré par les managed futures.Sur janvier-octobre, le dedicated short bias plonge de 15,64 % pendant que l’equity market neutral abandonne 0,03 %. Pour la période sous revue, le trio de tête est constitué par les fonds global macro, avec une performance de 11,10 %, suivis de près par les fonds de managed futures et l’arbitrage obligataire, avec des gains de 11 % dans les deux cas.
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