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Asset Management
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15/12/2010

Bill Gross bets on US municipal bonds

p { margin-bottom: 0.08in; } The co-chief investment officer at Pimco, Bill Gross, has dedicated USD4.4m of his own money to five municipal bond funds managed by the group in the expectation of a rally on the bond markets, Investment World reports on the basis of information obtained by Bloomberg. SEC figures indicate that Gross, who manages the largest bond fund on the planet, the Pimco Total Return fund, with current assets of about USD250bn, has more than doubled his investments in these closed bond funds.
15/12/2010

Hedge fund boutique closes down

p { margin-bottom: 0.08in; } Financial News reports that Williamson McAree Investment Partners, a hedge fund firm based in New York, which managed USD200m as of this summer, is closing down. In a letter to investors of which the newspaper obtained a copy, the founders of the firm blame recent negative performance and a trend for investors to choose larger management firms to the detriment of smaller ones.
15/12/2010

Deka Immobilien finds a tenant for 40,000 square metres in Frankfurt

p { margin-bottom: 0.08in; } The open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa on 14 December announced the largest real estate deal of the year in Frankfurt. It is a long-term lease for more than 40,000 square metres of office space in the “Poseidon” complex to the direct bank ING DiBa. ING DiBa is planning to transfer its 1,500 employees into the space from its headquarters beginning in 2013.Before the arrival of the new tenant, the three buildings of the Poseidon complex will be renovated. Heating and air conditioning will be brought up to LEED standards, and the facade of the building will get a facelift.
15/12/2010

Greiff releases a wealth fund with Universal

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss-based asset management firm Greiff capital management has been advisor since December 2009 to the Greiff Elite UI fund, a diversified, defensive product which is the retail version of the Nibur Defensiv, available in Switzerland since 2007. The German-registered version of this product has now been made available in Germany with the assistance of Universal-Investment. The fund invests often in flexible management (equities, bonds, cash) and selects elite managers.In order to be selected for the fund, managers must undergo an exacting quantitative analysis, including an individual interview covering the investment and risk management process, as well as stock-picking, tactical asset allocation and long-term policy. Since December 2009, the fund has generated returns of 6.14% (as of 2 December 2010), with volatility of 3.1%.CharacteristicsName: Greiff Elite UIBenchmark currency: EURISIN code: DE000A0M6DK0Front-end fee: maximum 5%Management commission: currently a maximum of 1.55%
15/12/2010

BVK appoints a head of asset management

p { margin-bottom: 0.08in; } IPE.com reports that Adrian Wipf has been appointed head of asset management at the Swiss pension fund BVK, for public employees of the canton of Zurich. He replaces Daniel Gloor, who was fired after being arrested on suspicion of corruption in June. Previously, Wipf worked at Swisscanto Asset Management.
15/12/2010

Pictet Alternative Investments extends its range into real estate

p { margin-bottom: 0.08in; } In first quarter 2011, the alternative multi-management arm of Pictet (Pictet Alternative Investment, or PAI) will extend its operations into real estate. The selection of funds will be extended to private real estate, but publicly-traded real estate products will not be neglected. One person has already been recruited for the new activity, Nicolas Campiche, CEO of PAI, announced on 14 December. Long/short funds, UCITS hedge funds and other single manager products are in the domain of Pictet Asset Management.As of the end of September, assets at PAI totalled USD10.4bn, of which USD8.2bn are for hedge funds, and USD2.12bn for private equity. These two units attracted USD340m and USD120m, respectively, in nnet new money in the first nine months of this year.Currently, PAI is 35% invested in global macro and CTA funds, which are the most liquid, as volatility remains high. The multi-manager is also overweight (18%, compared with a neutral position of 14%) on long/short, largely fundamental managers. Despite disappointments in 2010, due to the lack of merger and acquisition operations, PAI is 14% invested in event-driven. Distressed represents 9%, and emerging markets are underweight at 6% compared with a neutral position of 8%, although this theme is also an element of global macro.
15/12/2010

Edmond de Rothschild gets a new secretary general in Geneva

p { margin-bottom: 0.08in; } Jean Laurent-Bellue is joining Edmond de Rothschild Holding in Geneva, the management firm of the Edmond de Rothschild group, to take over as group secretary general (a newly created position) from 1 January 2011, a statement published on 14 December announces.Laurent-Bellue joined La Compagnie Financière Edmond de Rothschild in 2004 in Paris, and until November 2009 directed corporate finance activities. He then became a member of the board at the Compagnie Financière Saint-Honoré, the Paris holding company for the Edmond de Rothschild group.“Under the authority of the Baron and Baroness Benhamin de Rothschild, he will assist the board of directors and the executive board of the holding company in their primary missions,” the statement says.
15/12/2010

Sichuan Southern Hope Industries sells 20% stake in Golden Eagle

p { margin-bottom: 0.08in; } BEA Union Investment Management, a joint venture of the Bank of East Asia and Union Asset Management, has acquired an 11% stake in the Chinese fund management firm Golden Eagle (KRW4.5bn in assets) from Sichuan Southern Hope Industries, for an undisclosed amount.Sichuan Southern Hope has sold the entirety of its stake in BEA Union, equivalent to 20%. The remaining 9% have been sold to Guangzhou Securities, whose stake in the firm increases to 49%. Guangzhou Pharmaceutical and Midea control 20% each in Golden Eagle, Z-Ben Advisors reports, estimating that the sale price for an 11% stake in Golden Eagle would have been about CNY28m, or 5.6% of assets, based on our calculations.
15/12/2010

Goldman Sachs AM interested in Malaysian market

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Goldman Sachs Asset Management has signed an exclusive partnership agreement with the Malaysian management firm RHB Investment Management (RHB IM), covering development and distribution of products for the Malaysian market. The agreement is the first of its kind on the Malaysian market. RHB IM belongs to the RHB group, the fourth-largest financial services group in Malaysia, with assets under management of MYR12.3bn as of 31 October (about EUR3bn).
15/12/2010

Rexiter Capital Management appoints a new CEO

p { margin-bottom: 0.08in; } Rexiter Capital management, the London management firm specialised in emerging markets and Asia, an affiliate of State Street Global Alliance, has announced the appointment of Christopher Vale as chief executive officer. The appointment will take effect from I January 2011. Vale currently serves as chief investment officer for Asia, a position which he will retain in addition to his new position. He replaces Kenneth King, chairman and founder of Rexiter Capital Management, who has decided to retire at the end of this year.
15/12/2010

Ed Farrington (Natixis) takes on new responsibilities

p { margin-bottom: 0.08in; } The director of sales for the US distribution arm of Natixis Global Associates, Ed Farrington, will now become managing director for major accounts at Natixis Global Associates UK, according to MutualFundWire.
15/12/2010

ProCapital rejoint Equiduct

Le prestataire de services titres pour les établissements financiers devient membre du marché Equiduct, un marché réglementé de Börse Berlin AG. Selon les deux partenaires, cette opération permet de profiter du principe de «meilleure exécution» introduit par la directive MIF, «du fait de la capacité de cette plateforme à réagréger la liquidité européenne».
15/12/2010

Fondations Capital négocie le rachat de Courtepaille

Le fonds de private equity Fondations Capital est entré en négociations exclusives pour le rachat de la chaîne de restauration Courtepaille, ont indiqué mardi à L’Agefi des sources proches du dossier. La société était détenue depuis 2005 par ING Parcom, Banque de Vizille et Euromezzanine aux côtés du management (35%), après avoir fait l’objet d’un premier LBO en 2000 par Barclays Private Equity. Dirigé par la banque Leonardo, le processus de vente avait attiré trois autres candidats: LBO France, Eurazeo – l’ancienne maison de Xavier Marin, dirigeant de Fondations Capital – et Axa PE (L’Agefi Quotidien du 23 novembre). Les revenus de Courtepaille tournent autour de 275 millions d’euros, franchisés inclus. La chaîne serait valorisée dans cette transaction aux alentours de 250 millions d’euros, avec un financement à base de mezzanine.
15/12/2010

HCR se déleste d’actifs immobiliers

Le groupe américain de services de santé contrôlé par Carlyle va céder pour 6,1 milliards de dollars d’actifs immobiliers à HCP, un fonds d’investissement immobilier coté spécialisé dans la santé. Ces actifs qui concernent 338 cliniques de soins et de repos feront en retour l’objet d’un contrat de location. HCP va verser 3,53 milliards de dollars en numéraire, réinvestir 1,72 milliard de dollars de dettes détenues dans HCR, et émettre 852 millions de dollars d’actions ordinaires au profit des actionnaires de HCR. Le fonds dispose d’une option lui permettant d’acquérir une part de 9,9% du capital de HCR pour un montant additionnel de 95 millions de dollars. HCP a indiqué avoir obtenu un engagement pour un prêt relais à hauteur de 3,3 milliards de dollars. L’opération permet à Carlyle de souffler un peu après avoir annoncé l’acquisition de Syniverse Technologies en novembre (2 milliards de dollars) et celle de CommScope en octobre (2,9 milliards).
15/12/2010

Feu vert des autorités australiennes au rachat d’ASX par SGX

L’autorité de la concurrence australienne a donné son feu vert pour un éventuel rachat de la principale Bourse australienne (ASX) par la Bourse de Singapour, estimant qu’une telle opération n’aurait pas un impact négatif sur le développement de la concurrence sur le marché. D’autres feux verts sont nécessaires, comme celui de la Banque centrale australienne.
15/12/2010

Le chômage coréen au plus bas

Le taux de chômage en Corée du Sud est tombé à son plus bas niveau depuis 6 mois à 3,2% en novembre (contre 3,6% en octobre), alors que les économistes s’attendaient à un chiffre stable. Cette baisse relance les anticipations d’une hausse des taux prochaine de la banque centrale.
15/12/2010

La Fed maintient le cap

La banque centrale juge la reprise insuffisante pour faire baisser le chômage. Aucun changement n’a été apporté au deuxième round d’assouplissement quantitatif.
15/12/2010

Le Luxembourg vexé de l’arrogance franco-germanique

Dans un entretien accordé au journal, le ministre des affaires étrangères luxembourgeois, Jean Asselborn, s’indigne contre l’arrogance de la France et de l’Allemagne, un jour avant le sommet européen. «Je ne peux qu’alerter l’Allemagne et la France d’exercer un excès de pouvoir, ce qui montre un caractère arrogant et hautain, ainsi qu’un manque de respect vis-à-vis du principe européen de solidarité».
15/12/2010

La Belgique menacée de dégradation

Standard & Poor’s a abaissé sa perspective sur la note du royaume de stable à négative. Sans gouvernement durable, le pays aura du mal à mener à bien les mesures nécessaires à la réduction de sa dette qui est proche de 100 % du PIB. Point positif, la Belgique est en croissance.
14/12/2010

Silvio Berlusconi échappe de peu à la censure des députés

Le gouvernement de Silvio Berlusconi a échappé de peu mardi à un vote de censure à la Chambre des députés italienne quelques heures après avoir obtenu la confiance du Sénat. Malgré cette victoire, l’avenir de la coalition de centre-droit au pouvoir à Rome demeure incertain en raison de sa très courte majorité qui compliquera l’adoption de réformes par le Parlement. Trois cent-quatorze députés ont voté contre la motion de censure et 311 pour. Les marchés ont peu réagi après la victoire sur le fil du rasoir du Cavaliere au Parlement, la Bourse de Milan progressant à peine et les taux obligataires restant stables. L’indice vedette FTSE-Mib, qui progressait de 0,09% juste avant le vote, a pris 0,24% juste après l’annonce du résultat. Vers 14h00, il gagnait 0,18% à 20'672 points. Sur le marché obligataire, pas de changement de tendance, les taux longs italiens sont restés quasi stables.
Photo: Alessandra Benedetti/Bloomberg
14/12/2010

La France n'émettra pas de dette à court terme le 27

L’Agence France Trésor a annoncé mardi qu’elle ne lèverait pas de capitaux à court terme le lundi 27 décembre comme elle le fait chaque lundi pour faire face à ses besoins de trésorerie.Elle annonce que l’adjudication hebdomadaire de bons du Trésor (BTF) prévue le dernier lundi de décembre est annulée et que la première adjudication de l’année 2011 aura lieu le lundi 3 janvier. La France aura réduit de 20 milliards d’euros l’encours de BTF, qui sera ainsi ramené de 214 milliards en janvier 2010 à 194 milliards d’euros à la fin décembre 2010.
14/12/2010

Hausse du moral des investisseurs allemands en décembre

Le moral des analystes et investisseurs allemands a de nouveau augmenté en décembre, montre l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques ZEW. Son indice du sentiment des investisseurs a atteint 4,3 en décembre, contre 1,8 en novembre et -7,2 en octobre.

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