Le budget 2012 de la France est bâti sur des hypothèses peu réalistes
Présenté le 28, le projet de loi de Finances table encore sur une croissance de 1,75 %, près du double des prévisions de certains économistes
Euro Stoxx 50 : le risque baissier domine encore mais avec un faible potentiel
La correction baissière enclenchée en février dernier à 3.075 points est vraisemblablement entrée dans sa dernière phase
Le FMI appelle la BCE à la rescousse
Lors de son assemblée annuelle, le Fonds monétaire international a estimé que la Banque centrale européenne était le seul acteur en mesure d’effrayer les marchés. Mais l'éventualité de voir la BCE plus fortement impliquée ne fait pas l’unanimité, en particulier du côté de Berlin.
L'euro chute après la réunion du G20 à Washington
L’euro reculait ce matin de 0,5% contre dollar à 1,3429 et de 0,6% contre le yen à 102,57, à une encablure de son plus bas depuis 10 ans
LCH.Clearnet à l’heure des choix
Le conseil d’administration de la chambre de compensation devrait se réunir aujourd’hui même afin d’entériner un choix de reprise entre les offres rivales formulées par le London Stock Exchange et Markit, selon le quotidien. D’autres prétendants se sont manifestés pour faire équipe au sein des deux offres existantes. La Bourse de Singapour, SGX, serait ainsi sur les rangs. Le Times a rapporté que les banques d’investissement propriétaires de LCH.CLearnet, parmi lesquelles Goldman Sachs ou Morgan Stanley, font pression auprès de l’opérateur de la Bourse de Londres pour qu’il garantisse un plafond sur les commissionspour une période pouvant aller jusque cinq ans.
« L'euro n'a plus vocation à s'apprécier malgré le ton ultra-accommodant de la Fed »
Jean-Luc Proutat et Raymond Van der Putten, économistes chez BNP Paribas
« Un point d’entrée intéressant pourrait être trouvé au cours du quatrième trimestre »
Michael Mewes, gérant crédit chez JPMorgan AM
« La BCE a une marge de manœuvre assez considérable pour les achats de titres »
Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life AM (France)
Entreprises et ménages français ont le moral au plus bas
Plombés par la crise de la dette, la baisse des marchés financiers et les craintes d’un ralentissement mondial de l’activité, le climat des affaires et le moral des ménages en France se sont fortement dégradés en septembre, ce qui augure mal de l'évolution de l’investissement et de la consommation. Les enquêtes de l’Insee confirment une évolution qu’avaient déjà ébauchée jeudi les premiers résultats des enquêtes mensuelles PMI de Markit et confortent le scénario d’une croissance au mieux faible au second semestre après la stagnation du printemps. L’indice général du climat des affaires en France a reculé de huit points à 97 et retombe sous sa moyenne historique de 100. La situation n’est pas meilleure du côté des consommateurs: à 80 en septembre, l’indice de confiance des ménages calculé par l’Insee chute à son plus bas niveau depuis février 2009. Le détail de l’enquête traduit notamment un accès de pessimisme sur le niveau de vie et l’emploi.
Le fonds FFP prend 10,1% de l'actionnaire principal d'Ipsos
La société d’investissement FFP a pris 10,1% de LT Participations, holding des fondateurs du spécialiste d'études de marché Ipsos, à l’issue de l’augmentation de capital lancée par celui-ci en septembre pour financer son acquisition du britannique Synovate. FFP, détenue majoritairement par les Etablissements Peugeot Frères et dirigée par Robert Peugeot, précise dans un communiqué investir 22 millions d’euros.
La décote sur les obligations grecques pourrait dépasser les 21%
La décote que les investisseurs privés ont accepté de passer sur les titres de dette souveraine grecs dans le cadre du deuxième plan de sauvetage de la Grèce pourrait être supérieure aux 21% retenus lors de la définition des grandes lignes de ce plan le 21 juillet, a estimé la Deutsche Bank. La première banque allemande a déclaré que cette décote serait de l’ordre de 25% ou plus.
Axa aurait mis en vente sa division de private-equity
Axa met en vente sa division de private-equity, qui pourrait valoir un milliard de livres sterling (1,15 milliard d’euros), croit savoir vendredi la chaîne d’information britannique Sky News. «Axa ne fait aucun commentaire sur les rumeurs de marché», a déclaré un porte-parole du groupe, précisant qu’Axa Private Equity, filiale d’Axa IM, gérait 28 milliards de dollars d’actifs. Axa Private Equity avait annoncé mercredi l’achat d’un portefeuille de fonds de capital-investissement d’une valeur de 1,7 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros) auprès de Citigroup , réalisant ainsi pour la deuxième fois une transaction majeure sur le marché secondaire du capital-investissement. En avril 2010, Axa Private Equity avait déjà racheté pour 1,9 milliard de dollars de fonds de capital-investissement à Bank of America , signant alors la plus grande opération jamais réalisée par un acheteur unique sur ce marché.
La Bourse de Paris touche de nouveaux plus bas
ISR, green bonds, low carbon… comment l’investissement vert et durable s’impose dans les portefeuilles en 2017 ?
23/09/2011
L'espagnol EDM se lance sur le marché latino-américain
Le gestionnaire indépendant espagnol EDM (1,2 milliard d’euros) s’attaque au marché latino-américain en commençant par le Mexique, rapporte Funds People. A cette fin, EDM a recruté María Diaz-Morera qui vient de chez Goldman Sachs et dont la mission sera à la fois de prospecter la clientèle de particuliers locale et de passer des accords de distribution de fonds avec un établissement mexicain.
CalPERS lance un appel d'offres pour un portefeuille multi-classe d'actifs
Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 22 septembre qu’il recherchait des partenaires stratégiques externes à la société pour gérer un portefeuille multi-classe d’actifs et proposer des analyses sur l’allocation d’actifs et la construction du portefeuille.CalPERS devrait sélectionner deux ou trois sociétés pour gérer au total jusqu'à 2 milliards de dollars. L’appel d’offres court jusqu’au 21 octobre.
23/09/2011
The Boston Company Asset Management réorganise sa direction
The Boston Company Asset Management, la «boutique» de gestion, filiale de BNY Mellon Asset Management, a annoncé plusieurs changements au sein de son équipe de direction. Bart Grenier, chief executive officer, occupera dorénavant également le poste de chief investment officer. Joe Gennaco deviendra président en plus de son poste de chief operating officer. John Truschel, actuellement chief investment officer, devra diriger une équipe nouvellement créée en tant que global head of investment strategy.
Cowen lance un fonds de managed futures
Le groupe américain Cowen vient de lancer le Ramius Trading Strategies Managed Futures Fund qui propose aux investisseurs l’accès à un portefeuille de managed futures dédiés à une clientèle institututionnelle et qui offre une information transparente sur l'évolution des positions ainsi qu’un dispositif d’analyse des risques amélioré.Les actifs sous gestion du fonds lancé le 13 septembre dernier s'élèvent à 230 millions de dollars.
23/09/2011
Patrimonia met en garde contre le démarchage d'une société de gestion à Lyon
La direction de Patrimonia a adressé, jeudi 22 septembre, un courrier aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui comptent se rendre au salon Patrimonia les 29 et 30 septembre prochains pour les alerter au sujet d’un courriel que certains d’entre eux ont reçu. Ce message électronique qui émane de la société Fairvesta, invite les courtiers, gestionnaires de patrimoine, conseils en investissement à se rendre pendant les dates de la Convention, dans un hôtel de Lyon, et leur propose certains produits financiers.La direction de Patrimonia a rappelé qu’elle n’a aucun lien avec la société en question et n’est en aucun cas associée à cet e-mail. En outre, elle précise qu’un communiqué de presse de mise en garde émanant de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), a été mis en ligne sur le site du régulateur, le 21 juillet 2011, rappelant que ladite société n’est «ni autorisée à fournir en France des services d’investissement ou des conseils en investissement financier, ni habilitée à se livrer à une activité de démarchage bancaire ou financier». Quant aux placements proposés, ils n’ont pas donné lieu à l’élaboration d’un document d’information visé ou revu par l’AMF. Dans sa mise en garde cet été, l’autorité rappelait que cette société, dont le siège social est situé en Allemagne et qui dispose d’un site internet (www.fairvesta.de), propose des placements immobiliers - Mercatus VIII, Lumis, Chronos - présentant des perspectives de rendement élevées. Ces placements sont souvent commercialisés en France de manière très active par des personnes tenant des discours parfois déséquilibrés au regard des risques en capital encourus.
23/09/2011
DWS Investments renforce son équipe parisienne
DWS Investments vient de recruter Amédée de Guillebon dans son équipe commerciale française. Il sera en charge des activités de vente et de distribution de fonds auprès des distributeurs tiers, notamment des gérants de fonds de fonds, assureurs, banques et plateformes de distribution. Il sera placé sous la direction de Philippe Goettmann, directeur de DWS Investments pour la France et Monaco. Avant de rejoindre DWS Investments, Amédée de Guillebon, 36 ans, était responsable du développement chez BNP Paribas Investment Partners. Il avait commencé sa carrière dans la gestion d’actifs en 2002 chez Fortis Investments à Bruxelles en tant que responsable marketing.
23/09/2011
BNP Paribas ne recherche pas d'investisseurs
Baudoin Prot, directeur général de BNP Paribas, a catégoriquement démenti jeudi 22 septembre sur BFM Radio les informations du Financial Times et de Reuters selon lesquelles le groupe serait en discussions avec des investisseurs du Qatar et d’Abou Dhabi, rapporte L’Agefi. «Nous avons les moyens de nous financer et de continuer à faire notre métier», a martelé Baudouin Prot. Dans la soirée, Baudoin Prot a précisé lors d’une présentation aux journalistes que l’objectif d’atteindre dès 2013 un ratio de 9% selon les règles de Bâle 3 ne prenait pas en compte de nouvelles dépréciations sur les titres souverains grecs. La banque avait appliqué au deuxième trimestre une décote de 21% sur les titres qu’elle détient dans le cadre de l’accord d'échange adopté par les autorités européennes. «Si la situation change, nous évaluerons cette situation et en préciserons les conséquences lors des résultats du troisième trimestre», a indiqué le directeur général, précisant que son groupe pouvait de toute façon absorber dans ses comptes une nouvelle décote sur la Grèce, précise le quotidien.
23/09/2011
Schroders mise sur le multi-classes d'actifs
Depuis le début de l’année et jusqu'à fin août, le groupe Schroders a enregistré mois après mois des souscriptions nettes, a indiqué jeudi Nuno Teixeira, directeur général adjoint et responsable du développement de Schroders en France.Concernant la France, Philippe Lecomte, directeur général, a précisé à NewsManagers que les souscriptions nettes depuis le début de l’année se situent à quelque 490 millions d’euros et que les encours se situent actuellement à plus de 3 milliards d’euros.Parmi les stratégies qui ont reçu le meilleur accueil de la part des investisseurs figure le multi-classes d’actifs, qui représente 40 milliards d’euros d’encours à l'échelon du groupe. Dans ce domaine, le gestionnaire britannique compte commercialiser bientôt en France un fonds spécifiquement formaté pour les investisseurs continentaux qui a été lancé en 2009, plus défensif que les produits vendus outre-Manche. Ce fonds, déjà commercialisé dans d’autres pays européens affiche une petite centaine de millions d’euros d’encours, mais la stratégie, avec les mandats, est déjà voisine du milliard. Ce type de fonds est également intéressant pour la société de gestion, dans la mesure où les produits multi-classes d’actifs affichent en général une durée de détention plus stable que d’autres fonds.D’autre part, compte tenu du succès commercial des fonds marchés émergents (actions comme obligations), et du «global quant», Schroders songe à lancer un produit «quant» plus régional, axé sur les pays émergents.A noter enfin que la structure française devrait annoncer dans un avenir proche le recrutement de deux personnes, une pour l’institutionnel et l’autre pour la distribution.
23/09/2011
J.P. Morgan AM recrute un responsable des devises émergentes
J.P. Morgan Asset Management vient de recruter Nima Tayebi au sein de l’équipe spécialisée sur la dette et les devises émergentes. Il sera responsable de la stratégie d’investissement sur les devises émergentes, sous la direction de Pierre-Yves Bareau, directeur du pôle dette émergente, et de Jonathon Griggs, directeur de la stratégie devises. Nima Tayebi était auparavant gérant de portefeuille chez Polar Capital Partners. Il a également été gérant spécialisé sur les devises et la dette émergente chez Aberdeen Asset Management durant 9 ans. Auparavant, il a travaillé deux ans chez Millennium Global Investments, une boutique spécialisée sur les devises, et a occupé des postes de recherche et de trading sur devises (côté sell side) chez Salomon Brothers et Renaissance Capital à Moscou. Les équipes du pôle dette émergente dirigé par Pierre-Yves Bareau sont réparties dans sept villes à travers le monde. Leurs encours gérés sont passés de 7 milliards de dollars à 17 milliards au cours des deux dernières années.
23/09/2011
Dominique Trébuchet rejoint Malakoff Médéric
Dominique Trébuchet, 53 ans, rejoint le groupe Malakoff Médéric au poste de directeur général, en charge des finances, de la technique et du risque. Lui sont également rattachés la souscription, le juridique assurances, et le contrôle des risques. Il a effectué toute sa carrière dans des groupes du domaine de l’assurance et de la mutualité (Mutuelles Unies, Axa, Crédit Mutuel Arkéa, CNP), où il a occupé successivement des postes à responsabilité dans les principaux métiers de l’assurance et de la réassurance : informatique, souscriptions risques, actuariat, gestion actif-passif, développement commercial et direction générale.Membre du comité exécutif du Groupe, Dominique Trébuchet est rattaché à Guillaume Sarkozy, délégué général du groupe Malakoff Médéric.Pierre Nuyts, directeur financier Groupe, est nommé, en complément de ses fonctions actuelles, adjoint de Dominique Trébuchet sur l’ensemble de son périmètre.Cette réorganisation fait suite au départ en retraite après 11 années passées chez Malakoff Médéric, de Christian Strulovici, directeur général adjoint, responsable notamment du contrôle des risques et de la technique du Groupe.
23/09/2011
François-Xavier Girard rejoint Invesco AM
François-Xavier Girard rejoint Invesco Asset Management en qualité de responsable de clientèle en charge du développement commercial auprès des banques, des multigérants et des investisseurs institutionnels.Agé de 40 ans, il occupait précédemment depuis 2006 le poste de responsable clientèle distribution externe et institutionnelle France et Monaco chez State Street Global Advisors France. De 2005 à 2006, il était commercial institutionnel et distribution externe et responsable des appels d’offre au CM-CIC Asset Management. Il a également travaillé à la Compagnie 1818 Gestion, chez Fortis Investment Management et au Crédit Agricole Corporate & Investment Bank.
23/09/2011
Permira achète la majorité dans Netafim à trois kibboutzim
Pour environ 870 millions de dollars, le capital-investisseur Permira achète 61 % de la société d’irrigation israélienne Netafim (3.000 salariés) en engageant environ 400 millions de dollars de fonds propres. En comptant les 200 millions de dollars de dette, netafim est valorisée à plus d’un milliard de dollars, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.La société a été fondée en 1965 par le kibboutz Hatzerim, qui conservera 30 % des parts après la transaction. Les autres vendeurs sont les kibboutzim Magal (qui reviendra à 6 % contre 23 %) et Yiftach (qui détenait 8 %).
23/09/2011
IMA critical of ESMA proposals for UCITS-compliant ETFs
The UK’s Investment Management Association (IMA) has published its response to ESMA’s paper on guidelines for UCITS Exchange-Traded Funds and Structured UCITS. It questioned ESMA’s rationale for singling out certain types of UCITS products while excluding others, such as non-UCITS Exchange-Traded products."UCITS are already subject to detailed regulation. Regulatory intervention should happen only where there is a clear market failure, but we see no evidence of this», comments Julie Patterson, director at the IMA. «Regulators are concerned about ‘complexity’ in retail products. But complexity does not necessarily equate to risk. Sophisticated investment strategies often mean less risk for investors in terms of the expected return», she adds.
23/09/2011
AllianzGI outsources middle office services
Allianz Global Investors has signed a global outsourcing agreement with Northern Trust to provide middle office services for RCM in Asia-Pacific, Europe and North America. Northern Trust will also supply settlement and accounting services. As a part of the contract, Northern Trust has taken on a team of 12 people from AllianzGI in Hong Kong, where since November last year, the US firm has been developing its administration services activities. The activities now employ 30 staff.
23/09/2011
Madoff: Judge demands further information from trustee
U.S. Bankruptcy Judge Burton Lifland on Thursday dismissed portions of a USD198m lawsuit filed by court-appointed trustee Irving Picard in the Madoff case, The Wall Street Journal reports. The judge said parts of the complaint are «opaque» and lack detail about some of the transactions by some relatives of Bernard Madoff who all had been working at Bernard L. Madoff Investment Securities.But he said the flaws were largely «correctable,» and gave Picard 45 days to amend his lawsuit
23/09/2011
J.P. Morgan AM recruits a head of emerging markets currencies
J.P. Morgan Asset Management has recruited Nima Tayebi for its team specialised in emerging markets debt and currencies. He will be in charge of investment strategy for emerging markets currencies, and will report to Pierre-Yves Bareau, director of the emerging markets debt unit, and Jonathan Griggs, director of currencies strategy. Tayebi had previously been a portfolio manager at Polar Capital Partners. He also spent 9 years as a manager specialised in emerging market currencies and debt at Aberdeen Asset Management. He had previously spent two years at Millennium Global Investments, a boutique specialised in currencies, and held research and trading positions in currencies (sell side) at Salomon Brothers and Renaissance Capital in Moscow. The emerging market debt teams, led by Bareau, are spread over seven cities worldwide. Their assets under management have increased from USD7bn to USD17bn in the past two years.
23/09/2011
The Boston Company Asset Management reshuffles management
The Boston Company Asset Management, a management boutique affiliate of BNY Mellon Asset Management, has announced several changes to its management team. Bart Grenier, chief executive officer, will now also serve as chief investment officer. Joe Gennaco will become chairman in addition to his position as chief operating officer. John Truschel, currently chief investment officer, will direct a newly-created team as global head of investment strategy.