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20/04/2012
Gestion d'actifs

La Sham poursuit une politique d'investissement de proximité sur l'immobilier et le non coté

Depuis 2006, environ 40 M€ ont ainsi été investis ou engagés dans 16 sociétés innovantes du secteur de la santé, pour la plupart non cotées en bourse. Sham a notamment participé récemment à une levée de fonds pour Cytoo, société développant des outils pour la biologie cellulaire et a par ailleurs participé à hauteur de 2 M€ à l’augmentation de capital du fonds d’amorçage Inserm Transfert Initiative. Elle soutient également Lyonbiopôle, pôle de compétitivité mondial. Enraciné dans son territoire, Sham s’impose comme un acteur clé du marché immobilier lyonnais, avec un patrimoine (résidentiel et tertiaire) de près de 150 millions d’euros. Elle vise un portefeuille de plus de 200 M€ d’ici 5 ans. Après la livraison de l’Atrium dans le quartier de Gerland pour un investissement de 35 M€, son prochain projet concerne un programme d’envergure : près de 12 000 mètres carrés en bureaux (commerces et banques) sur la ZAC de La Buire dans le quartier de la Part-Dieu. Cet investissement de près de 37 M€ est en cours de commercialisation pour une livraison début 2013.
Gestion d'actifs
20/04/2012
Fonds

Les encours des hedge funds atteignent un nouveau record

Le secteur mondial des hedge funds a vu ses encours bondir pour atteindre un nouveau record, à 2.130 milliards de dollars, rapporte le Financial Times, citant les statistiques de Hedge Fund Research. L’industrie a ainsi grossi de plus de 700 milliards de dollars depuis la crise de 2008, surtout grâce à de bonnes performances.
Fonds
20/04/2012
Fonds

Actifs record pour les ETP de matières premières

Les encours des ETP de matières premières dans le monde se sont accrus de 19 milliards de dollars au premier trimestre pour atteindre le montant record de 189 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par ETF Securities.Plusieurs facteurs ont contribué à ce rebond des ETP de matières premières, entre autres le rebond de la croissance américaine et la restructuration de la dette grecque qui ont redonné un certain appétit pour le risque aux investisseurs.
Fonds
20/04/2012

Stagnation des actifs sous gestion de Lombard Odier

Les actifs sous gestion de la banque privée Lombard Odier s'établissaient fin 2011 à 142 milliards de francs suisses contre 140 milliards de francs à la mi-2011 et 143 milliards de francs début 2011, selon finews.La collecte nette se serait élevée l’an dernier à 7,2 milliards de francs. Mais l'évolution des encours a été affectée par un effet marché négatif.
20/04/2012

Invesco en course pour racheter la gestion d’actifs asiatique d’ING

Invesco fait partie des favoris pour racheter la division de gestion d’actifs asiatique d’ING, selon Investment Week, qui cite Bloomberg et Reuters. ING a établi une «short list» incluant Invesco et la banque japonaise Sumitomo Mitsui Financial Group. L’australien Macquarie Group et le japonais Nikko Asset Management auraient aussi été approchés.
20/04/2012

Les places financières chinoise et parisienne veulent coopérer

La Nafmii, association chinoise qui promeut le développement des marchés de gré à gré, et Paris Europlace ont signé un protocole d’accord pour développer leurs échanges et pousser les marchés obligataires chinois et français. Membre de la banque centrale chinoise, Liu Kai a plaidé pour que la Chine développe un marché de gré à gré plus tourné vers les institutionnels et limite les contraintes administratives.
20/04/2012

François Hollande propose de recourir à l’épargne pour financer la dette

Invité sur le plateau du Grand Journal de Canal+, le candidat socialiste à l’élection présidentielle a proposé de mobiliser l’épargne des Français, «qui est à un niveau très élevé», pour la dette. François Hollande indique toutefois que cela ne devra pas se faire à n’importe quelle condition.
20/04/2012

Les hedge funds abordent 2012 du bon pied

Selon le dernier rapport publié par Hedge Fund Research, l’investissement total en capital alloué aux hedge funds a dépassé 16 milliards de dollars au premier trimestre. Les fonds alternatifs ont qui plus est réalisé leur meilleure performance en cinq ans, ajoute le rapport, qui met en lumière une progression de près de 5% de l’indice HFRI Fund Weighted Composite.
20/04/2012

L'indice américain des indicateurs avancés au plus haut depuis juin 2008

Pour le sixième mois d’affilée, l’indice des indicateurs avancés, qui préfigure l'évolution de l’activité économique aux Etats-Unis, est ressorti en hausse en mars (+0,3% à 95,7). Il atteint son plus haut niveau depuis juin 2008, selon le Conference Board. Le panel Reuters tablait sur une progression moins marquée, de 0,2%.
20/04/2012

La SEC poursuit Egan-Jones

L’agence de notation a confirmé que l’autorité américaine des marchés a décidé d’engager des poursuites à son encontre concernant des irrégularités au sein de dossiers de demandes d’agrément en 2008. Egan-Jones sollicitait alors un agrément pour la notation des dettes souveraines et des titrisations. L’agence aurait intentionnellement enregistré des documents comportant des erreurs quant à son expérience dans la notation, à sa gestion des conflits d’intérêt ou aurait omis de soumettre certains documents comptables et administratifs. Dans un entretien accordé à CNBC, le cofondateur de l’agence, Sean Egan, a assuré avoir transmis en 2008 un dossier à ses yeux irréprochable. Egan-Jones se dit victime des efforts de la SEC pour maintenir la suprématie des trois principales agences de notation S&P, Moody’s et Fitch. Selon des documents consultés par Reuters, l’agence se lamente auprès de la SEC de devoir assurer le rôle de David contre Goliath.
20/04/2012

La Fed précise les modalités d’application de la règle Volcker

La Réserve fédérale américaine, au nom de plusieurs agences de régulation, a apporté jeudi des clarifications sur l’entrée en vigueur de la règle Volcker, destinée à limiter les activités spéculatives des banques. Ces dernières auront jusqu’au 21 juillet 2014 pour se conformer pleinement à cette règle. Cette période pourrait être prolongée. Les régulateurs américains ont déjà indiqué qu’ils ne pourraient pas respecter la date limite du 21 juillet 2012 pour finaliser la règle Volcker. Les établissements bancaires se sont inquiétés du fait que si le texte n’est pas prêt d’ici le 12 juillet, lorsque les restrictions controversées de trading entreront dans tous les cas en vigueur dans le cadre de la loi Dodd-Frank, des perturbations pourraient affecter le marché en raison d’un manque de clarté sur la manière de se conformer à cette règle, dont la paternité revient à l’ancien président de la Fed Paul Volcker.
20/04/2012

Le fonds souverain thaïlandais regarde vers l’Europe

Avec 17,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion, le fonds souverain de Thaïlande (Government Pension Fund) prévoit ses premiers investissements dans l’immobilier commercial en Europe et aux Etats-Unis où il juge les prix attractifs en raison d’un environnement économique morose. 250 millions de dollars seront consacrés à cet objectif dès cette année, a indiqué à Bloomberg le secrétaire général du fonds.
20/04/2012

La décollecte se poursuit pour l’assurance vie

La collecte nette des produits d’assurance vie en France a été négative de deux milliards d’euros pour le premier trimestre 2012, selon la Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA). A l’approche de l’élection présidentielle, porteuse d’incertitude fiscale, les sociétés d’assurance ont collecté 31,4 milliards d’euros sur cette période auprès de leurs clients mais leur ont versé 33,4 milliards, selon des estimations établies avec le concours du GEMA, le groupement des entreprises mutuelles d’assurances.
20/04/2012

La manipulation du marché du pétrole mise à mal

Le régulateur américain des marchés à terme, la CFTC, a gagné une bataille dans sa lutte pour mettre un terme aux manipulations du marché du pétrole. En l’occurrence, la société de trading à haute-fréquence néerlandaise Optiver a accepté de verser 14 millions de dollars pour mettre un terme aux poursuites des autorités relatives à des soupçons de manipulations en 2007.
20/04/2012

Le Qatar entre au capital du joaillier Tiffany

Le fonds souverain Qatar Investment Authority s’invite au petit-déjeuner chez Tiffany. Selon le quotidien, qui cite des documents réglementaires, QIA est entré au capital du joaillier américain en fin d’année dernière à hauteur de 5,2% par le biais de son véhicule d’investissement Qatar Holdings. Il s’agit selon le quotidien du «premier investissement de grande taille dans une entreprise cotée aux Etats-Unis» pour le fonds, déjà propriétaire du magasin londonien Harrods ou de 1% du capital de LVMH. L’investissement de QIA auprès de Tiffany est aujourd’hui valorisé à 437 millions de dollars. Le fonds est le principal actionnaire, juste devant le gestionnaire Vanguard avec 5,17%.
20/04/2012

La rémunération des risques dans l’attente de nouvelles favorables

Le graphique ci-contre montre l'évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque a baissé ; si la corrélation est négative, elle a augmenté.
20/04/2012

Un alpha significatif pour les gérants d'actions françaises

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
20/04/2012

Madrid a couvert la moitié de ses besoins

Avec l’adjudication de 2,5 milliards d’euros jeudi, l’Espagne a déjà réalisé la moitié de son programme de financement 2012. Mais les rendements élevés que le pays a dû offrir hier pour assurer le succès de l’opération montrent la sensibilité croissante de la demande au prix.
20/04/2012

L'Allemagne salue les efforts de l’Espagne

Juriste dans le gouvernement d’Angela Merkel, Volker Kauder a déclaré que l’Espagne menait des réformes ambitieuses sur l’assainissement de ses finances publiques qui devraient convaincre les marchés, rapporte le Passauer Neue Presse. Volker Kauder ajoute que les hommes politiques ne devraient pas réagir à la pression des marchés.
20/04/2012

Berlin présentera en juin son projet d'extension du réseau électrique

Dans un entretien accordé au journal, la chancelière allemande Angela Merkel a annoncé que son gouvernement présentera une loi concernant l’extension du réseau de transmission électrique, rendue nécessaire pour stimuler le développement des énergies renouvelables. Elle envisage la création d’un Ministère fédéral de l’énergie une fois que le pays sera sorti du nucléaire.
19/04/2012

La reprise économique mondiale est timide et fragile, estime Christine Lagarde

La reprise économique est timide, fragile et assortie de risques importants, a déclaré la directrice générale du FMI, Christine Lagarde. «La zone euro est l'épicentre du risque potentiel», a-t-elle ajouté, estimant que l’Europe avait franchi «des étapes significatives au cours des dernier mois» et amélioré sensiblement le «pare-feu» de la zone euro.
19/04/2012

Légère baisse des inscriptions hebdomadaires au chômage américain

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué de 2.000 la semaine dernière aux Etats-Unis, soit moins fortement que prévu, selon les chiffres publiés par le département du Travail. Les premières demandes d’indemnisation du chômage se sont élevées à 386.000 pour la semaine au 14 avril. Les économistes attendaient en moyenne 370.000 inscriptions, soit une baisse de 10.000 par rapport au chiffre de 380.000 initialement annoncé pour la semaine au 7 avril.
19/04/2012

Croissance très ralentie en avril, selon l'indice Philly Fed

L’indice des conditions d’activité manufacturière de la Réserve fédérale de Philadelphie a signé en avril sa première baisse depuis cinq mois dans le sillage d’une chute des nouvelles commandes à leur plus bas niveau depuis septembre. L’indice Philly Fed est tombé à 8,5 ce mois-ci, contre 12,5 en mars et 12 attendu en moyenne par les économistes, a annoncé la Réserve fédérale de Philadelphie.
19/04/2012

La France place sans difficulté 8 milliards d'euros de dette à moyen terme

La France a émis avec succès 7,97 milliards d’euros d’obligations de maturité moyenne (BTAN), soit un montant très proche de son objectif maximum (8 milliards d’euros). En France, la demande a atteint 20,6 milliards d’euros, ce qui donne un ratio de couverture élevé de 2,58. La demande pour le nouveau BTAN de référence à deux ans, le 0,75% 25 septembre 2014, a atteint 8,1 milliards d’euros et 3,545 milliards ont été servis au taux moyen de 0,85%, en ligne avec le marché secondaire. L’Agence France Trésor a d’autre part adjugé 2,52 milliards d’euros d’une nouvelle obligation assimilable du Trésor indexée sur l’inflation de la zone euro, l’OATei 0,25% 25 juillet 2018.
19/04/2012

Les places financières chinoise et parisienne veulent coopérer

La Nafmii, association chinoise qui promeut le développement des marchés de gré à gré, et Paris Europlace ont signé ce matin un protocole d’accord pour développer leurs échanges et pousser les marchés obligataires chinois et français. Membre de la banque centrale chinoise, Liu Kai a plaidé pour que la Chine développe un marché de gré à gré plus tourné vers les institutionnel et limite les contraintes administratives.

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