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Asset Management
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14/08/2012

Net subscriptions: Vanguard and Pimco lead the pack

In July, US long-term mutual funds posted net subscriptions of USD26.43bn, compared with USD10.8bn in June, and their net inflows in the first seven months of the year have topped USD180.34bn, of which USD64.73bn were for Vanguard, and USD28.25bn for Pimco (excluding money markets and funds of funds).Morningstar, which published the statistics on 13 August, says that money market funds may have taken in USD30.63bn in July, but they underwent net outflows of USD131.53bn in January-July.In terms of net subscriptions to long-term funds, third place goes to JPMorgan, with USD15.16bn in the first seven months of the year, followed by DoubleLine (USD14.4bn) and T. Rowe Price (USD13.06bn).
14/08/2012

New chief investment officer at UMR

UMR has promoted Philippe Rey to the position of chief investment officer, following the departure of Vincent Ribuot for OFI, IPE.com reports. Rey had previously been vice-CIO, and joined UMR in 2006.
14/08/2012

Nuveen sees net redemptions in first half

Following net outflows of USD6.41bn in first half, Nuveen Investments has reported net redemptions in April-June of over USD7.91bn, meaning that in first half, funds and managed accounts from the US firm underwent net outflows of USD14.32bn.As of 30 June, total assets were USD211.8bn, compared with USD226.72bn as of the end of March, and USD220.1bn as of 31 December 2011. Although assets in mutual funds are up to USD46.27bn as of the end of June, compared with USD43.87bn as of the end of December, accounts also reveal that equity-based products have seen a significant erosion in their assets, to USD79.6bn, compared with USD98.48bn six months previously.
14/08/2012

Assets at Franklin and Legg Mason increased in July

In July, assets under management by Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) and Legg Mason increased by USD15.6bn.Most of this increase, USD11.6bn, is due to Franklin Templeton, whose assets as of 31 July totalled USD718.7bn, including an increase of USD2.7bn for equities to USD281.3bn, and an increase of USD6.4bn, to USD325.9bn, for fixed income. As of the end of December, total assets in Franklin Templeton funds were USD670.3bn. Assets at Legg Mason as of the end of July totalled USD635.8bn, compared with USD831.8bn as of the end of June, due to an increase of USD4.3bn, to USD364.9bn for fixed income. In the first seven months of the year, assets at Legg Mason increased by USD8.8bn.
14/08/2012

BNY Mellon continues development in Asia

The head of asset management activities at BNY Mellon for Asia-Pacific, Alan Harden, has told Asian Investor that he may recruit up to four senior heads by the end of the year. Harden explains that BNY Mellon has so far completed only 25% of its development plan in the region. BNY Mellon would like to recruit more portfolio managers specialised in equities and bonds. The team of managers, which currently includes 15 people, may double in the next twelve months.
14/08/2012

Hedge Fund Association opens a chapter in Shanghai

After recently creating a chapter in China under the leadership of Adam Steinberg, the Hedge Fund Association (HFA) has formed a local chapter in Shanghai, headed by Yiming Di, who is principal at China-focused consulting firm Schmittzehe and Partners, after working for the global capital markets division of ABN Amro in Singapore. The new HFA office, whose creation was announced on 13 August, will aim to work with hedge fund managers in the world’s largest city by population to defend their interests and make alternative management better known to the local population.
14/08/2012

France and Germany continue to borrow at negative interest rates

Bond issues on 13 August continued to illustrate the existence of “two Europes” where debt is concerned, Les Echos reports. On the one hand, Italy had to pay a high price to raise money. On the other hand, several countries are taking advantage of their high-quality signature to issue bonds at negative interest rates. France and Germany continued to do so yesterday. This phenomenon has significant negative consequences for investments in money market Sicav funds. Managers have published columns in the press to warn their clients that returns on their funds may become negative.
14/08/2012

UniCredit launches its family office

UniCredit has created an internal boutique to more closely assist the most high net worth clients, including the families of entrepreneurs, Il Sole – 24 Ore reports. The structure will be known as Cordusio sim advisory & family office.
14/08/2012

UCITS hedge funds up 0.84% in July

The Ucits Alternative Index (UAI) Global from Swiss-based Alix Capital has posted growth of 0.84% in July, bringing its performance since the beginning of the year to 0.50%, according to statistics from the firm.Nine of the eleven strategies in the index have posted gains, including the UAI CTA Index, up 2.67% for the month, but only 0.60% since the beginning of the year, due to losses in June.In the first seven months of the year, the best-performing strategy was fixed income, with a gain of 2.67%, while the worst result was for the market neutral strategy, which was down 1.41%.Alix Capital has also announced that assets under management in UCITS hedge funds had risen EUR4bn to EUR133bn.
14/08/2012

Bond funds continue to do well

Bond funds continue to dominate sales activity in Europe with inflows of EUR14.2bn in June bringing their 2012 total to EUR88.4bn, nearly three times the EUR31.2bn achieved over the same period in 2011, according to Lipper. It is the interest in bonds that accounts for much of the success of the groups enjoying the greatest inflows so far in 2012: PIMCO heads the list (EUR12.8bn), followed by AXA (EUR8.9bn) and M&G (EUR6.6bn).In total, the European funds industry suffered redemptions of -EUR17.8bn in June, although over the year-to-date netsales stand at EUR89.6bn (compared to EUR74bn for the first half of 2011).Net sales of EUR5.3bn for European long-term funds (excluding money market funds) in June took inflows over the first half of the year to EUR73.4bn. This is well down on the same period last year (EUR96.5bn) largely as a result of equity funds suffering three successive months of outflows, bringing the total for this asset class this year to -EUR15bn.
14/08/2012

HFR launches three new indices

The alternative management data provider HFR has announced the launch of three new HFRX indices, bringing the number of indices in the family to 76.The HFRX Emerging Markets Composite Index includes hedge fund strategies with a geographical exposure to one or more emerging markets, or a combination of asset classes with specific biases on the international macroeconomy or political or market trends.The HFRX Fixed Income – Credit Index includes strategies which offer exposure to credit via a series of credit sub-strategies.The HFRX MLP Index includes partnership strategies in some sectors primarily connected with transport, mining and storage of certain commodities and natural resources, including oil, gas and coal.
14/08/2012
Gestion d'actifs

Groupama SA détient désormais moins de 10% d'actions en portefeuilles

A l’occasion de la présentation des résultats du premier semestre 2012, Groupama a réaffirmé sa priorité en termes de réduction de l’exposition aux actions et de diversification des placements. Durant les six premiers mois de l’année, Groupama a cédé pour 1,6Md d’euros d’actions et abaissé la part des actions dans son portefeuille d’actifs de 12,8% à 9,9%. « Nous sommes déjà beaucoup moins sensibles que nous ne l'étions auparavant aux fluctuations des marchés financiers », a affirmé le directeur général délégué de Groupama SA, Christian Collin. Quant au portefeuille obligataire, « nous avons une exposition à la dette des pays périphériques qui est équivalente à celle de nos concurrents », a ajouté le directeur général délégué, précisant que le groupe s’est totalement désengagé de la dette grecque au cours de la période.
Gestion d'actifs
14/08/2012

La récession grecque se poursuit

Le PIB de la Grèce s’est contracté de 6,2% sur un an au deuxième trimestre, après un recul de 6,5% au premier trimestre, sous l’effet de la poursuite de la politique d’austérité, compliquant la tâche du gouvernement grec qui cherche à convaincre la Troïka de poursuivre son aide. Il s’agit du neuvième trimestre récessif de rang. «On s’attend à une contraction du PIB de 7,1% en 2012 et de 2,4% en 2013, conséquence d’une nouvelle baisse significative du pouvoir d’achat, de la hausse du chômage et d’une chute des investissements», estime Theodore Stamatiou, économiste chez Eurobank. Les banques grecques se sont moins tournées vers la BCE avec une chute des demandes de financements de 49,67 milliards d’euros en juillet, alors que les demandes de financements auprès de la banque centrale du pays ont augmenté de 44,37 milliards. Une conséquence directe de la décision de la BCE de ne plus accepter les titres grecs comme collatéral.
14/08/2012

L’Australie souhaite réguler le trading automatique

La Commission des opérations boursières australienne (Asic) a proposé hier de mettre en œuvre de nouvelles règles destinées à encadrer les ordres automatiques de trading passés sur les marchés afin de ne pas renouveler l’erreur commise par Knight Capital. «Les événements récents nous rappellent la rapidité et l’automatisation des marchés et l’importance de contrôles robustes sur ces systèmes», a indiqué Belinda Gibson, vice-présidente de l’Asic.
14/08/2012

Hausse des pressions inflationnistes au Brésil

Selon l’enquête hebdomadaire de la banque centrale brésilienne, l’inflation devrait atteindre 5,11% fin 2012. Il s’agit de la cinquième semaine consécutive de révision à la hausse des prévisions d’inflation. Les économistes interrogés ont également révisé à la baisse leur prévision moyenne de croissance à 1,81%, contre 1,85% la semaine précédente. Les anticipations de politique monétaire demeurent inchangées avec deux nouvelles baisses des taux directeurs anticipées d’ici à la fin de l’année.
14/08/2012

Angela Merkel tient bon sur l’évasion fiscale

La chancelière allemande continue de soutenir l’accord germano-suisse sur l'évasion fiscale conclu cette année, en dépit du refus de l’opposition sociale-démocrate (SPD) de le valider, a déclaré hier le porte-parole du gouvernement, Steffen Seibert. L’Allemagne et la Suisse ont signé en avril un amendement à leur accord fiscal de 2011, qui prévoit une taxation accrue des avoirs allemands dans la confédération helvétique, en dépit des menaces de blocage du SPD qui juge le projet trop timoré.
14/08/2012

LCH.Clearnet augmente certains appels de marge

La chambre de compensation a décidé de relever ses appels de marge sur certains titres de dette espagnole et italienne. Les obligations espagnoles avec des maturités comprises entre 10 et 15 ans verront la marge passer de 16% à 18,35%. Celle sur les obligations italiennes de 4,75 à 7 ans passera quant à elle de 8,7% à 9,3%.
14/08/2012

La BNS vise la bulle immobilière

Le gouverneur de la Banque Nationale Suisse (BNS), Thomas Jordan, ne souhaite plus limiter son intervention à la parité des changes, mais compte également prendre des mesures visant à enrayer la hausse des prix immobiliers dans le pays qui «pose un risque significatif aux prêteurs du pays». Les prêts immobiliers ont augmenté de près de 300 milliards de francs (250 milliards d’euros) en dix ans et de 5,2% l’année dernière pour atteindre 797,8 milliards.
14/08/2012

Pékin garde un œil sur les risques immobiliers

L’autorité chinoise de régulation des marchés (CBRC) a indiqué que les titres indexés sur des investissements immobiliers arrivant à maturité en 2012 et 2013 étaient estimés respectivement à 71 et 184,3 milliards de yuans (soit 32,5 milliards d’euros au total). Des montants qui, s’ils mettent en lumière les risques associés aux investissements immobiliers individuels dans le pays, ne sont pas de nature à déclencher des risques régionaux et systémiques, selon la CBRC.
14/08/2012

L'éclaircie obligataire italienne reste fragile

Rome a placé pour 8 milliards de bons du trésor à 12 mois, à un rendement plus élévé, mais avec une demande soutenue, signe des espoirs nourris par l’intervention attendue de la BCE. Mais la prudence demeure. Dans le même temps, l’Allemagne a emprunté à -0,050% à 6 mois et la France a émis pour 7,2 milliards à des taux légèrement négatifs sinon nuls.
14/08/2012

Des doutes sur la stratégie de Julius Baer

Julius Baer va acquérir auprès de Bank of America les activités de gestion de fortune de Merrill Lynch en dehors des Etats-Unis. Le prix sera compris entre 684 et 864 millions de francs. Mais le marché doute du bien-fondé de l’opération pour la banque suisse.
13/08/2012

L'Allemagne emprunte à taux toujours plus négatifs

Berlin a émis 4 milliards d’euros de dette à 6 mois à un taux négatif record de -0,0499%, signe de l’inquiétude des opérateurs, mais l’Italie a adjugé des bons du trésor à 12 mois avec un rendement moyen en hausse à 2,767%.
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13/08/2012
Fonds

Un ETF européen sur six pourrait fermer

Selon une étude de Detlef Glow publiée par le Handelsblatt, 294 des 1.727 ETF commercialisés en Europe n’avaient pas réussi au 30 juin à atteindre les 100 millions d’euros d’encours en l’espace de trois ans. L’expert de Lipper souligne que, d’expérience, ce montant et cette durée sont critiques pour la survie d’un ETF. Néanmoins, Detlef Glow ne s’attend pas à une concentration dans le secteur, parce que les émetteurs cherchent à attirer de nouveaux investisseurs avec un nombre croissant de nouvelles stratégies, notamment dans le domaine des ETF à gestion active.
Fonds
13/08/2012
Fonds

Jyske Invest ferme deux fonds

La société de gestion danoise Jyske Invest va fermer les fonds Jyske Invest Swedish Equities et Jyske Invest Global Real Estate Equities en raison d’un manque d’intérêt de la part des investisseurs. Elle a obtenu pour cela l’agrément des autorités danoises."La faible demande pour les parts du Swedish Equities et du Global Real Estate Equities s’est traduite par des coûts d’administration excessifs», explique Jyske Invest.Par ailleurs, le gestionnaire danois va convertir un fonds d’actions Europe de l’Est (Eastern European Equities) en un fonds actions russes (Jyske Invest Russian Equities). La société précise que les changements apportés seront mineurs vu que le portefeuille du fonds est déjà composé de deux tiers de valeurs russes.
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