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Asset Management
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02/05/2013

Profits up at DeAWM

P { margin-bottom: 0.08in; } Pre-tax profits for the Asset & Wealth Management operation of Deutsche Bank in first quarter 2013 totalled EUR221m, compared with EUR208m in January-March 2012, according to a complete report by the bank, published on 30 April.
02/05/2013

Profits up at Invesco

P { margin-bottom: 0.08in; } On 30 April, Invesco Ltd declared distributable net income of USD222.2m for January-March 2013, compared with USD158.7m in October-December and USD193.9m in the corresponding period of last year.The quarterly dividend will be increased by 30%, to 22.5 cents per share, says Martin L. Flanagan, president & CEO.Assets as of the end of March totalled USD729.3bn, compared with USD687.7bn as of 31 December, and USD672bn as of 31 March 2012. Net subscriptions totalled USD19.2bn in first quarter this year, compared with USD1bn in fourth quarter 2012, and USD8.1bn in January-March last year.Market effects generated an increase in assets of USD31.4bn, compared with USD4.9bn in October-December, while currency effects contributed USD9bn to the increase in AUM, where they had cut off USD1.2bn the previous quarter.
02/05/2013

CalPERS Adds Invesco Real Estate as Multifamily Real Estate Manager

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) has selected Invesco Real Estate as a new manager for its Multifamily Real Estate Program. The partnership, named Institutional Core Multifamily Investors, will invest in multifamily properties, focused in the western US region. The Institutional Core Multifamily Investors partnership is a multiyear program that will fund with an initial allocation of $250 million. The partnership will seek to build a stable income-oriented portfolio of institutional-quality core apartment assets focusing on select target markets in the West and Midwest U.S. CalPERS currently holds approximately $2 billion in assets in its multifamily program, with a total of $24.5 billion in the Real Assets portfolio.
02/05/2013

Assets and profits up for AllianceBernstein

P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of March, total assets under management at AllianceBernstein totalled USD443.2bn, USD13.2bn, or 3.1%, more than three months previously, and USD24.1bn, or 5.8%, more than as of 31 Mach 2012, the group has announced.Net subscrptions totalled USD2.6bn in first quarter 2013, compared with USD5bn in October-December, and net outflows of USD12.1bn in the corresponding period of last year. Net inflows to institutional management totalled USD3.3bn in January-March this year, compared with USD2.9bn in October-December, while retail inflows were limited to USD0.2bn, compared with USD5.3bn in fourth quarter 2012. For private clients, AllianceBernstein posted net outflows of USD0.9bn in January-March 2013 compared with USD3.2bn the previous quarter.Net distributable income at AllinceBernstein (the operating partnership) in first quarter increased ato USD114.5m, compared with USD71.7m in October-December, and USD87.3m in the corresponding period of last year.Net income at AllianceBernstein Holding (the publicly-traded partnership) totalled USD38.2m, compared with USD26.2m the previous quarter, and USD26.7m in first quarter 2012.
02/05/2013

Lyxor adds to cross-asset research team

P { margin-bottom: 0.08in; } In April, Rob Koyfman, who had been head of macro and thematic trading strategy at Citi, joined the cross-asset research team at Lyxor Asset Management in New York. He reports to Jeanne Asseraf-Bilton, global head of cross asset research.Koyfman says on his LinkedIn profile that his specialities are macro analysis, the transposition of macro convictions on ETFs and equities, backtesting, transversal analysis of asset classes, and options.Before joining Citi in June 2010, he spent one year as a senior strategist at Caxton Associates, after six years at Goldman Sachs.
02/05/2013

Direxion launches two inverse triple leveraged ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Direxion (USD6.5bn) on 1 May listed two inverse triple leveraged ETFs for trading, the Direxion Daily Brazil Bear 3x Shares (ticker: BRZS) and Direxion Daily South Korea Bear 3x Shares (KORZ).The first of these funds seeks to replicate 300% of the inverse of the performance of the MSCI Brazil 25/50 index, on a daily basis and before fees, while the second has the same objective with the MSCI Korea 25/50 as its benchmark, according to a press release.Both funds charge fees of 1%.
02/05/2013

Net redemptions, but an increase in assets at Henderson in Q1

P { margin-bottom: 0.08in; } Although overall, retail funds showed net subscriptions of GBP188m after two full years of net redemptions, Henderson Group plc has posted net redemptions in first quarter 2013, including Phoenix Group, of GBP1.269bn. Net redemptions to institutional clients, excluding Phoenix, represented GBP1.248bn.However, due to positive market and currency effects, which represented GBP4.496bn for the group, of which GBP2.839bn were for retail products, assets increased by GBP68.877bn as of 31 March, compared with GBP65.65bn as of 1 January, of which GBP33.293bn, compared with GBP30.266bn, were for retail.
02/05/2013

Assets under management at Pohjola up 4% in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management by the financial services group Pohjola, one of the largest in Finland, rose 4% in first quarter, to a total of EUR34.2bn, compared with EUR32.7bn as of the end of December 2012. Institutional clients represent EUR19.8bn, while OPCs represent EUR10.3bn, and the private bank has EUR4.1bn. The asset management unit shows a slight profit, but the cost/income ratio deteriorated to 58% in first quarter, still far from its objective of 45%.
02/05/2013

BNP Paribas SS adds to its range of services in UK

P { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services has launched its global Dealing Services solution in the United Kingdom. The solution offers institutional investors access to a network of teams who handle the reception and transmission of orders as well as order execution. Services cover all asset classes. The solution is concentrated on the search for liquidity on all markets and for all types of assets.
02/05/2013

Axa IM appoints global head of compliance

Axa Investment Managers has announced the appointment of Garry Murdoch as global head of compliance.Based in London, he will be responsible for the coordination of the compliance teams internationally, working in close association with Axa IM’s legal and risk management departments, according to a press statement. He will report to Christian Gissler, global head of risks and controls, who has overall responsibility for a division which combines risk management, legal affairs, compliance, and lobbying.Garry Murdoch joins Axa IM from the Financial Services Authority where he was a technical specialist in the Asset Management Department, responsible for leading thematic projects and reviews on issues of relevance to the industry. Prior to this, he built over 17 years’ experience in compliance roles. He was director of international compliance at AllianceBernstein Ltd (formerly Alliance Capital Limited) where he managed the firm’s international compliance departments from 2002 to 2008.
02/05/2013

FinEx lists the first ETF on the Moscow stock exchange

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds Europe reports that the FinEx Group has become the first firm to list an ETF for trading on the Moscow stock exchange with the FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF, which has been listed in London for two months (see Newsmanagers of 26 February).The fund replicates the Barclays EM Tradable Russian Corporate Bond index.BNY Mellon is the custodian and administrator of the fund.
02/05/2013

MPL temporarily freezes redemptions for Traded Policies Fund

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Investment Week, Managing Partners Limited (MPL) has suspended redemptions from its Traded Policies fund “in the interests of current and future shareholders,” in the form of a temporary “gate.”The fund, which invests in a portfolio of traded life insurance policies (TLP), has generated annualised returns of 8.94% on average since its launch in July 2004.In November, the FSA announced that it would be prohibiting sales of TLPs to retail investors, as they are considered “high risk and toxic.”
02/05/2013

La BCE baisse son taux d'un quart de point

La BCE a abaissé jeudi de 0,25 point son taux refi, à 0,50%. Le taux de la facilité marginale de prêt a lui aussi été réduit, de 1,5% à 1%. En revanche, le taux de la facilité de dépôt reste inchangé, à 0%. Après la publication de mauvais indicateurs d’activité en zone euro pour le premier trimestre et d’une inflation largement inférieure (1,2%), à l’objectif cible de la BCE (2%), les marchés monétaires anticipaient une baisse des taux de 25 points de base. La plupart des économistes avaient aussi avancé à mai leur prévision d’assouplissement monétaire. Les observateurs estiment cependant qu’une baisse est loin de suffire à restaurer les canaux du crédit en zone euro, qui restent grippés, notamment dans les pays d’Europe du Sud. Les commentaires de Mario Draghi, à partir de 14h30, sur d'éventuelles mesures non conventionnelles destinées à régler ce problème, seront donc très attendus.
Photo : Bloomberg
02/05/2013

Le Bahreïn prépare une émission en dollar

Souhaitant profiter de rendements attractifs, le pays aurait mandaté BNP Paribas, Citigroup, JPMorgan et GIB Capital pour lancer une émission obligataire souveraine d’au moins 500 millions de dollars, selon le journal qui cite des sources bancaires. Une opération qui financera les dépenses de l’Etat du Bahreïn qui est l’un des seuls pays du Golfe qui affichera un déficit public cette année.
02/05/2013

La BCE fait face à la chute de l'inflation

Le taux d’inflation annuel dans la zone euro est tombé à 1,2% en avril contre 1,7% en mars dernier. Le marché attend une baisse des taux à 0,50% aujourd’hui.
02/05/2013

Dublin abaisse ses prévisions de croissance

L’Irlande a abaissé ses prévisions de croissance pour les trois prochaines années, invoquant la récession sévère que traversent d’autres pays européens. L'économie irlandaise progressera de 1,3% au lieu de la hausse prévue de 1,5% annoncée en décembre. En 2014, la croissance devrait atteindre 2,4% et 2,8% l’année suivante.
02/05/2013

Lisbonne veut redoubler d’efforts sur les dépenses

Le Portugal prévoit un effort supplémentaire de réduction des dépenses publiques de 2,8 milliards d’euros en 2014 et le pays veut continuer de faire des économies jusqu’en 2016, soit au-delà du programme d’aide international dont Lisbonne espère sortir l’année prochaine. Pour 2015, la baisse des dépenses serait de l’ordre de 700 millions d’euros et de 1,2 milliard de plus en 2016.
02/05/2013

Moody's relègue la Slovénie en catégorie spéculative

L’agence de notation a abaissé la note souveraine de la Slovénie de Baa2 à Baa3, contre A- pour Fitch et S&P. La perspective reste négative. Moody’s évoque trois facteurs à l’appui de sa décision : le secteur bancaire du pays, la dégradation du bilan des comptes publics et les perspectives incertaines en matière de financement. La Slovénie a indiqué hier qu’elle maintenait son projet d’émission en dollars.
02/05/2013

La Grèce a vendu une partie d'Opap

L’Etat grec a bouclé la cession de 33% du capital qu’il détenait dans Opap, le monopole des jeux, au fonds Emma Delta pour un montant de 712 millions d’euros. Emma Delta, contrôlé par l’investisseur tchèque Jiri Smejc et l’investisseur grec George Melisanidis, aurait relevé son offre initiale de 622 millions après l'éviction de Third Point. Le prix correspond à un ratio de 18,6 fois les résultats 2013 anticipés d’Opap.
02/05/2013

L’AMF approuve des dispositions déontologiques de l’AFG

L’Autorité des marchés financiers a donné son aval aux «dispositions» du règlement de déontologie de l’AFG, qui s’appliquent aux sociétés de gestion d’OPCVM d’épargne salariale, et a décidé de l’étendre à toutes les sociétés de gestion de portefeuille. Ces «dispositions» complètent celles du règlement de déontologie des OPCVM et de la gestion individualisée sous mandat approuvées en 20091 par le collège de l’AMF.
02/05/2013

Le ralentissement chinois se confirme

L’indice PMI officiel des directeurs d’achats de l’industrie manufacturière a baissé en avril à 50,6 après un plus haut de 11 mois de 50,9 en mars, en ligne avec les prévisions du consensus mais traduisant un ralentissement de la croissance du secteur au début du deuxième trimestre. L’indice officiel suit la même tendance que celui calculé par HSBC qui a ralenti à 50,6 en avril, contre 51,6 en mars.
02/05/2013

La Slovénie n’a pas besoin de soutien extérieur

Si l’endettement et le déficit public ont «augmenté sensiblement» en Slovénie, ils restent «toujours à des niveaux modérés comparés aux pays qui bénéficient de la même notation», indique le journal qui cite des propos de Kyran Curry, un analyste chez Standard & Poor’s. Le pays bénéficie d’un A- chez S&P, alors que Moody’s a relégué la Slovénie en catégorie spéculative.
02/05/2013
Gestion d'actifs

Crédit Agricole Assurances poursuit sa diversification dans l'immobilier

Crédit Agricole Assurances acquiert une participation de 20 % du capital de Frey, foncière cotée spécialisée dans le développement de retail parks de nouvelle génération. Cette prise de participation s’inscrit dans le cadre de sa politique d’investissements et notamment dans le cadre de la diversification de ses investissements immobiliers souligne le communiqué. A l’occasion de cette prise de participation, Predica (groupe Crédit Agricole Assurances) a été coopté en qualité de membre du conseil de surveillance.
Gestion d'actifs
30/04/2013

UBS retrouve ses niveaux de collecte d'avant-crise

La collecte nette des pôles de gestion de fortune du groupe UBS s’est élevée au premier trimestre à environ 24 milliards de francs suisses, leur plus haut niveau depuis 2007, selon un communiqué publié le 30 avril. Le bénéfice net s’est inscrit à 988 millions de francs suisses, en recul de 4,5% sur un an mais largement au-dessus des attentes des analystes.Wealth Management a enregistré un résultat avant impôts de 664 millions de francs suisses au premier trimestre 2013 contre 398 millions au trimestre précédent. La collecte nette de 15 milliards de francs est la lus importante depuis 2007.Wealth Management Americas a enregistré un bénéfice avant impôts de 251 millions de dollars contre un bénéfice avant impôts de 216 millions de dollars au trimestre précédent. Cette amélioration traduit une réduction de 3% des charges d’exploitation en raison notamment de provisions moindres pour actions en justice, questions réglementaires et similaires. La collecte nette s’est améliorée à 9,2 milliards de dollars.Global Asset Management a enregistré un bénéfice avant impôts de 190 millions de francs au premier trimestre 2013, contre 148 millions de francs au quatrième trimestre 2012. Hors placements monétaires, le pôle affiche une collecte nette de 5,1 milliards de francs suisses, contre une décollecte nette de 3,8 milliards de francs au trimestre précédent.

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