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Asset Management
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07/11/2013

Lazard AM launches EME fund

Lazard Asset Management has launched a strategy dedicated to emerging market equities, the Lazard Emerging Markets Core Equity Portfolio, which aims to earn returns with reduced volatility. The strategy comes in addition to the emerging market equity range, which includes relative value, relative growth, debt and multi-asset strategies. The portfolio is managed by Stephen Russell, Thomas Boyle and Paul Rogers, who have been working on emerging market strategies for more than 10 years. The team use a flexible approach, which allows for firms with different capital structures to be systematically evaluated. The portfolio is managed on the basis of an existing strategy launched in 2009. As of 30 September, assets under management at Lazard Asset Management and affiliated companies totalled USD176bn.
07/11/2013

FSOB analyzes risks at Fidelity and BlackRock

According to sources familiar with the matter cited by the Wall Street Journal, the Financial Stability Oversight Board (FSOB) has undertaken an analysis of the risks run by the asset management selector, and particularly the largest actors in this area, BlackRock and Fidelity Investments. The objective is to determine whether institutions of this type could be considered “systemically important”, but the Board is not close to have reached a verdict on this point.
07/11/2013

Permira acquires majority of Bestinvest

For an undisclosed sum, private equity investor 3i has sold its majority stake in the private client investment group Bestinvest, whose assets total GBP5bn, to funds from Permira. The transaction is expected to be completed in first quarter 2014.Peter Hall, CEO of Bestinvest, says that Permira is willing to support the growth strategy of management, and that the introduction of RDR regulation offers Bestinvest excellent opportunities for both organic and external growth.
07/11/2013

Mark Little leaves Henderson

Mark Little, associate director of the discretionary sales team at Henderson Global Investors, will be leaving the firm at the end of the year, Investment week reports. His clients will be taken over by Matthew Frost and William Hamilton, with the assistance of Simon Hillenbrand. Little had previously been at New Star, a firm which was acquired by Henderson.
07/11/2013

Old Mutual GI posts inflows thanks to Richard Buxton

Old Mutual Global Investors has posted net subscriptions of GBP300m in third quarter, due to strong inflows to Old Mutual UK Alpha funds, managed by the fund star Richard Buxton, Fund Web reports. The firm now has GBP15.2bn in assets under management, an increase of 10% compared with the beginning of the year.
07/11/2013

Departure of international salesperson from Cheyne

Max Nardulli, head of international sales and distribution at Cheyne Capital, one of the oldest hedge funds in London, has left the firm after four years, Financial News has learned. He had been responsible for sales of the Cheyne product range abroad.
07/11/2013

Strong growth in activities at Royal London

The British Royal London group has reported growth in its assets under management of 48% in the first nine months of the year, compared with the end of December 2012, to GBP73.5bn, according to figures released by the firm. This development is related largely to the acquisition in August this year of The Cooperative Asset Management, which represents assets under management of GBP20.4bn. Inflows at Royal London Asset Management, for their part, totalled GBP1.45bn in nine months. Retirement activities also contributed, with growth of 28% in nine months, to GBP2.2bn.
07/11/2013

La Banque d'Angleterre maintient sa politique monétaire

La Banque d’Angleterre (BoE) a laissé sa politique monétaire inchangée, s’en tenant ainsi à son engagement de maintenir ses taux à un niveau très bas jusqu'à que la reprise économique du pays soit plus solidement ancrée. L’institut d'émission a maintenu son taux directeur à 0,5%, son plus bas niveau historique, un niveau auquel il est fixé depuis mars 2009.
07/11/2013

La BCE baisse d'un quart de point ses taux directeurs

La Banque centrale européenne abaisse ses taux directeurs. Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement de l’Eurosystème est abaissé de 25 points de base, à 0,25%. Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal est réduit de 25 points de base, à 0,75%. Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt demeure inchangé, à 0,00%.
Photo: Bloomberg
07/11/2013

L'Italie bat un record d'émission de dette indexée

L’Italie a levé un montant record de 22,3 milliards d’euros dans le cadre d’une émission, bouclée mercredi, d’obligations souveraines à quatre ans indexées sur l’inflation. Ces titres étaient destinés aux particuliers mais les institutionnels y ont répondu en masse, conduisant le Trésor à interrompre prématurément le placement au bout d’un jour et demi. L’Italie avait établi le précédent record voici un an lors d’une émission de BTP Italia du même type. Le pays a désormais couvert 95% de son programme d'émission à moyen long terme pour 2013. Les analystes s’attendent maintenant à ce que Rome annule ses émissions de dette souveraine prévues à la mi-décembre. Sur le marché secondaire, les cours des obligations italiennes ont progressé à la suite de cette émission record. Le rendement de l’obligation souveraine à 10 ans a ainsi baissé de trois points de base juste après l’annonce, à 4,15%.
07/11/2013

Carlyle vise haut pour son nouveau fonds

Le co-directeur général de la société de private equity, David Rubinstein, a assuré que le fonds en préparation Carlyle Partners VI avait été intégralement souscrit et que son actif ne serait pas inférieur à 12,9 milliards de dollars. Carlyle a fait part d’un résultat net économique en repli de 11% à 195 millions au troisième trimestre sur fonds de moindres gains issus des cessions d’actifs.
07/11/2013

Le Trésor américain va émettre à taux variables

Le département du Trésor américain a indiqué hier qu’il prévoit d’émettre entre 10 et 15 milliards de dollars de titres à taux variables à partir du mois de janvier 2014. Un retour sur le marché pour ce type d’obligations, délaissées par Washington depuis 1997. Les investisseurs s’attendent à un rythme d’émission de 30 milliards de dollars par trimestre. La demande devrait provenir essentiellement des fonds monétaires, des fonds de court terme, et des trésoriers d’entreprises qui cherchent à se couvrir contre une hausse des taux d’intérêt. Ce lancement devrait en outre coïncider avec le début du ralentissement de la taille du programme de rachats d’actifs de la Réserve fédérale américaine (Fed), prévu d’ici mars 2014. Le Trésor a également indiqué qu’il avait reçu une forte demande de la part des investisseurs pour des émissions d’obligations indexées sur l’inflation (TIPS) de maturité 5 ans.
07/11/2013
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions de l'Etat de Vaud aimerait augmenter ses investissements en micro-finance

D’après Serge Ledermann, responsable de la Division investissements de Retraites Populaires, les investissements en micro-finance représentent pour le moment « un peu moins de 2 % des investissements de la Caisse de Pensions de l’Etat de Vaud ». A terme, Retraites Populaires, en accord avec la CPEV, « aimerait les augmenter mais est confronté à deux contraintes ». « La première est que cela reste un marché relativement petit, et la seconde est que lorsqu’on enlève toutes les charges liées au déploiement de cette activité plus en partie le hedging, la rentabilité disponibles pour les investisseurs est quand même relativement faible, autour de 3 à 3,25 % » déplore ainsi Serge Ledermann. Qui conclut : « nous attendons d’avoir une remontée de ces rentabilités pour déployer plus de moyens ». Rappelons que Retraites Populaires est une entité de droit public basée à Lausanne, qui gère près de 20 milliards de francs suisses pour le compte de plus de 100 000 assurés et pensionnés, avec deux activités, celle d’assureur-vie (rentes et capitaux en majorité), et celle de plateforme de gestion pour caisses de pensions, en majorité publiques. Le plus gros plan qu’elle gère est celui de la Caisse de Pensions de l’Etat de Vaud (CPEV), dont l’allocation stratégique est la suivante : 25 % en immobilier direct, 35 % en actions, 25 % en taux et le solde de 15 % en actifs plus alternatifs (placements privés, placements alternatifs, immobilier indirect en Suisse et à l'étranger, obligations convertibles et microfinance).
Gestion d'actifs
07/11/2013

Le Mexique va revoir le cadre de sa réforme énergétique

Selon le quotidien qui se réfère à deux sources officielles, le gouvernement mexicain négocierait avec le principal parti d’opposition une réforme des marchés de l’énergie plus favorable aux investisseurs. Alors que l’Etat prévoyait initialement des accords de partage des profits, les conditions financières des contrats seraient désormais définies projet par projet, ce qui offrirait plus de flexibilité pour le secteur des hydrocarbures.
06/11/2013

Carlyle vise haut pour son nouveau fonds

Le co-directeur général de la société de private equity, David Rubinstein, a assuré que le fonds en préparation Carlyle Partners VI avait été intégralement souscrit et que son actif ne serait pas inférieur à 12,9 milliards de dollars. Carlyle a fait part d’un résultat net économique en repli de 11% à 195 millions au troisième trimestre sur fonds de moindre gains issus des cessions d’actifs.
06/11/2013

L'Italie bat un record d'émission de dette indexée

L’Italie a levé un montant record de 22,3 milliards d’euros dans le cadre d’une émission, bouclée mercredi, d’obligations souveraines à quatre ans indexées sur l’inflation. Ces titres étaient destinés aux particuliers mais les institutionnels ont répondu en masse, conduisant le Trésor a boucler par anticipation le placement. L’Italie avait établi le précédent record il y a un lors d’une émission de BTP Italia du même type. Le pays a désormais couvert 95% de son programme d'émission à moyen long terme pour 2013.
06/11/2013

Le marché monétaire en zone euro se redresse

L’enquête annuelle de la BCE sur le marché monétaire en zone euro, réalisée auprès de 104 banques au deuxième trimestre 2013, montre que les volumes sont repartis à la hausse avec une progression de 3% des volumes échangés à 75.000 milliards d’euros. Ils avaient diminué de 18% sur un an en 2012, année marquée par les injections massives de liquidités de la BCE. Le gros des transactions sur le marché monétaire s’effectuent sur des maturités de moins de 7 jours.
06/11/2013

Un nouveau patron pour l'obligataire chez Vanguard

Robert F. Auwaerter principal et head du fixed income group a annoncé son intention de prendre sa retraite en mars 2014 après 32 ans chez Vanguard. Il sera remplacé par Greogry Davis, qui se trouvera responsable des 750 milliards de dollars d’encours obligataires de la société de gestion de Valley Forge (Pennsylvanie), dont 450 milliards gérés activement et 300 milliards dans des fonds indiciels et des ETF.Gregory Davis est actuellement CIO pour la région Asie-Pacifique et director de Vanguard Investments Australia. Il est entré chez Vanguard en 1999, après avoir été gérant de portefeuille senior et head of bond indexing du fixed income group, où il était responsable d’environ 200 milliards de dollars de produits indiciels.
06/11/2013

Russell Investments se réorganise après le départ de Faisal Rahman

Russell Investments a changé les gérants de sa gamme de fonds Russell OpenWorld après le départ de Faisal Rahman, rapporte Financial News. Keith Brakebill va reprendre OpenWorld US Credit et Adam Babson, OpenWorld Global Listed Infrastructure. Ronnie Sable va gérer OpenWorld Europe Focus Equity et James Mitchell, OpenWorld Euro Credit. Enfin, Lee Kayser s’occupera d’OpenWorld Commodities Long Neutral Strategy et Phil Hoffman du Global High Dividend Equity fund.
06/11/2013

Deux boutiques américaines fusionnent

Les boutiques américaines Argent Wealth Management et Pillar Financial Advisors, spécialisées dans la gestion de fortune et toutes deux basées dans le Massachusetts, ont annoncé leur fusion, effective à compter du 1er novembre.La nouvelle entité issue de la fusion, Argent Wealth Management LLC, affichera des actifs sous gestion de 1,2 milliard de dollars, avec des apports similaires de chacune des deux sociétés.La fusion opérationnelle devrait intervenir dans le courant du mois de janvier 2014
06/11/2013
Fonds

Franklin Templeton lance son premier ETF

Le 7 novembre, Franklin Templeton lancera le Franklin Short Duration U.S. Government ETF, son premier ETF. Il s’agira selon Index Universe d’un fonds d’ETF obligataires à gestion active dont le code mnémonique sera FTSD. Le taux de frais sur encours est annoncé à 0,30 %.Le portefeuille sera focalisé sur des Treasurys d’une échéance maximale de trois ans.
Fonds
06/11/2013

BlueBay AM recrute son nouveau COO

BlueBay Asset Management vient de nommer Luc Leclercq au poste de COO. L’intéressé avait auparavant travaillé chez State Street où il était responsable du middle office relations clients dans la gestion d’actifs, indique Funds Europe.
06/11/2013
Fonds

Dmitry Solomakhin se focalise désormais sur le Fidelity FAST Global

HyunHo Sohn, gérant de portefeuille et ancien analyste technologiques, est devenu selon Citywire gérant du compartiment Global Technology de Fidelity Funds (330 millions d’euros), poste qui était occupé jusqu’au 31 octobre par Dmitry Solomakhin. Ce dernier va en effet se concentrer sur la gestion fonds long/short FAST Global lancé récemment (lire Newsmanagers du 8 octobre).
Fonds
06/11/2013
Fonds

City Financial se renforce dans l'obligataire

La société de gestion indépendante City Financial vient de recruter, avec effet immédiat, Phillip Lee en tant que gérant obligataire global au sein de son équipe obligataire. Il travaillera en étroite collaboration avec Graham Glass, gérant principal du City Financial Defensive Global Bond Fund.Phillip Lee travaillait précédemment chez Asset Risk Consultants, une société indépendante de conseil en investissement où il était associate director.
Fonds

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