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29/01/2014

F&C taken over by BMO for GBP708m

P { margin-bottom: 0.08in; } The UK asset management firm F&C on Tuesday morning announced that it had agreed an offer of acquisition by the Canadian firm BMO Asset Management (Europe), 100% owned by the Bank of Montreal, for a total of GBP708m. The previous day, the London-based firm had confirmed that talks were in progress (see Newsmanagers of 28 January 2014). Under the terms of the acquisition, each shareholder will receive 120 pence in cash per share. Additionally, a dividend of 2 pence per share will be paid. The price of 122 pence represents a premium of 30.5% over the F&C share price as of 24 January, a statement says. Yesterday, shares rose over 120 pence. The acquisition will allow BMO, whose asset management activity has a total of GBP80bn as of 31 December, to double its assets under management. F&C, which also published annual results on Tuesday morning, has assets of GBP82bn as of the end of 2013, down from GBP95bn recorded one year earlier, after net outflows of nearly GBP19bn over the year. F&C will represent the centerpiece of European activities for BMO Global Asset Management, the statement says. The British firm will use the distribution platforms of the Canadian group in North America and Asia, while the latter firm will be able to sell its products in the United Kingdom and the rest of Europe. For the moment, BMO Global Asset Management owns several multidisciplinary management centres in Canada and the United States, and a few specialist boutiques in the United Kingdom and elsewhere.
29/01/2014

Pimco and Source launch a distributive share classes of emerging market bond ETFs denominated in local currencies

P { margin-bottom: 0.08in; } Pimco and Source on 28 January announced that a distributive share class in their ETF PIMCO AM Advantage Local Bond Index Source is now available in US follars on the London Stock Exchange (ticker: EMLI LN). The ETF thus far has USD213m in assets under management. The PIMCO EM Advantage Local Bond Index Source ETF offers exposure to sovereign debt from emerging countries via the PIMCO EM Advantage Local Currency Bond index, an index weighte by GDP, which allows exposure to 15 emerging markets. The ETF provides a means to gain exposure to key emerging markets which are not represented in traditional indies (for example, China and India). As of the end of December 2013, the effective returns on the index were 7.4% for a 3-year duration. “By providing exposure to emerging markets through several local currencies, this ETF offers investors an alternative to traditional exposure to emerging markets, with lower duration and volatility,” says Fabrizio Palmucci, director at Source. In 2013, the EM Advantage index outperformed the J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Index by 3.1%. Management fees for fhe fund domiciled in Ireland total 0.60% per year.
29/01/2014

Legg Mason launches a flexible bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Legg Mason Global Asset Management is launching the Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund, a toal return bond fund managed by its affiliate Western Asset. The managers, Kenneth Leeth, chief investment officer at Western Asset, and Prashant Chandran, are preferring three themes: credit, the evolution of interest rates, and volatility conditions. They will seek to exploit movements in the market and opportunities to create value through active management of bond assets, futures, options and other derivative products, a statement says. The fund, created as part of an opportunistic strategy initiated in 2000, has already attracted USD200m in subscriptions.
29/01/2014

BNP Paribas rappelée à l’ordre pour tentative de manipulation de taux en Australie

L’autorité des marchés financiers en Australie, la Australian Securities & Investments Commission (ASIC), a accepté un règlement à l’amiable avec BNP Paribas dans le cadre d’une potentielle tentative de manipulation d’un taux interbancaire local, en l’occurrence le Australian Bank Bill Swap Rate (BBSW). Dans un communiqué, l’ASIC annonce que la banque française a convenu de verser volontairement 1 million de dollars australiens en faveur de projets d’éducation financière dans le pays. En novembre 2012, BNP Paribas a en effet signalé au régulateur australien avoir découvert des comportements de certains traders basés à Singapour qui, entre 2007 et 2010, auraient tentés d’influencer les soumissions de taux sur cet indice de swap BBSW. A la demande de l’ASIC, BNP Paribas a alors engagé un expert indépendant qui a conclu que ces agissements n’avaient pas eu d’impact «significatif» sur le marché. Les enquêtes de l’ASIC concernant les processus de soumission du BBSW sont toujours en cours.
29/01/2014

Sparinvest closes a European small cap equity fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg-based asset management firm Sparinvest has decided to merge its European equity fund Small Cap Value, launched in October 2011, in order to realise economies of scale, Citywire reports, adding that the firm took the decision to close the fund in December 2013. The remaining assets in the fund have been moved to the Sparinvest European Value Fund vehicle, managed by Jens Moestrip Rasmussen and Per Kronborg Jensen. According to Lipper data, the Sparinvest European Small Cap Value Fund had USD700,000 in assets at closing on 12 December. The vehicle reached a peak of USD3.94m in February 2012.
29/01/2014

Michel Barnier dévoile sa réforme bancaire

Le commissaire européen aux services financiers Michel Barnier a publié mercredi sa proposition de règlement sur les structures bancaires en Europe, qui n’a cependant aucune chance d'être adoptée en co-décision avant la fin de la législature au printemps 2014. Le texte préconise l’interdiction de la négociation pour compte propre sur instruments financiers et sur matières premières. Il dote aussi les autorités nationales «du pouvoir, voire dans certains cas de l’obligation, d’imposer le transfert d’autres activités de négociation à haut risque (telles que la tenue de marché, les produits dérivés complexes et les opérations de titrisation complexes)», qui seraient filialisées.
Michel Barnier. Photo: Bloomberg
29/01/2014

L'ACPR prend position sur le Bitcoin

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) indique avoir adopté une position précisant que dans le cadre d’une opération d’achat/vente de Bitcoins contre une monnaie ayant cours légal, l’activité d’intermédiation consistant à recevoir des fonds de l’acheteur de Bitcoins pour les transférer au vendeur de Bitcoins relève de la fourniture de services de paiement. L’exercice de cette activité à titre habituel implique donc de disposer d’un agrément de prestataire de services de paiement délivré par l’ACPR.
29/01/2014

Meeschaert AM se positionne sur la performance absolue

La société de gestion qui annonce 5,2 milliards d’euros d’actifs sous gestion lance une gamme de produits à performance absolue. Pour accompagner le développement de l’offre de solutions de gestion, Meeschaert AM a recruté Sophie Elkrief, qui occupait depuis 2009 la fonction de responsable adjointe de la gestion alternative chez Dexia AM. Nommée directrice des solutions d’investissement, elle siègera également au directoire.
29/01/2014

Le patron des réserves de change chinoises quitte son poste

Zhu Changhong, le responsable des investissements de Safe (State Administration of Foreign Exchange), l’agence chargée de gérer les 3.800 milliards de dollars de réserves de change de la Chine, quitte son poste, selon China Business News. Cet ancien de Pimco, très discret, avait rejoint la Safe en 2009. Il retournerait dans le secteur privé. Sous sa direction, la Safe a réduit la part de son allocation en dollar.
29/01/2014

Unigestion décroche l'agrément AIFM

Le groupe Unigestion, qui gère 10,9 milliards d’euros, a annoncé avoir obtenu le 9 janvier 2014 l’agrément AIFM de l’Autorité des marchés financiers pour sa société de gestion basée en France. Celle-ci fait désormais partie des premières sociétés de gestion à disposer de cet agrément.
29/01/2014

Le déficit croate dans le viseur de l'Union

Les ministres européens des Finances ont ouvert une procédure pour déficit excessif contre la Croatie, appuyant une recommandation de la Commission européenne qui demande au pays de ramener le déficit à 2,7% en 2016 contre 4,6% attendus cette année. La Croatie a rejoint l’Union en juillet 2013 et enregistre un déficit public de plus de 5% depuis 2009. Le pays pourrait connaître en 2014 sa sixième année de récession.
29/01/2014

Les prix de l'immobilier poursuivent leur hausse aux Etats-Unis

Les prix de l’immobilier aux Etats-Unis ont enregistré en novembre une hausse de 0,9% sur un mois, contre un consensus de 0,8% et une augmentation (révisée) de 1,1% en octobre, selon l’enquête mensuelle S&P/Case-Shiller. Celle-ci mesure l'évolution des prix dans les grandes métropoles américaines. Sur un an, les prix immobiliers ont augmenté de 13,7%, progression la plus marquée depuis février 2006.
29/01/2014

Menace de réglementation pour les monnaies virtuelles

L’Etat de New York va proposer cette année d’instaurer une réglementation des monnaies virtuelles utilisées sur son territoire, auxquelles il pourrait réclamer une licence spécifique. C’est ce qu’a indiqué hier son principal responsable de la réglementation bancaire. Ces nouvelles règles auraient pour but d’empêcher des pratiques frauduleuses, comme le blanchiment d’argent, sans pour autant freiner l'émergence d’une nouvelle technologie, a précisé le surintendant des Services financiers de l’Etat, qui s’exprimait lors de la première session d’auditions sur les monnaies en ligne organisées par le Département des services financiers de l’Etat. La plus connue des devises en ligne, le Bitcoin, est au centre de plusieurs enquêtes judiciaires et réglementaires. Il n’est émis ni par un gouvernement ni par une banque centrale et sa valeur fluctue selon la demande de ses utilisateurs. Lundi, la justice américaine a inculpé un responsable d’une plate-forme d'échanges de Bitcoins, Charlie Shrem, pour association de malfaiteurs et blanchiment d’argent.
29/01/2014

Les collectivités dotent leur banque maison

La première augmentation de capital de l’agence de financement des collectivités a été actée hier. 23 membres ont apporté quelque 17 millions d’euros. Le capital final devrait se situer autour de 100 millions. La première émission, de 500 millions à 1 milliard, est prévue à la fin de l’année.
29/01/2014

TPG et Carlyle veulent se séparer de l’australien Healthscope

L’Australian Financial Review assure de sources anonymes que les deux sociétés de private equity ont contacté huit banques d’investissement chargées d’élaborer des scénarios de sortie de l’opérateur hospitalier australien, dont la valorisation pourrait atteindre 4 milliards de dollars locaux, l’équivalent de 2,6 milliards d’euros. Healthscope pourrait être introduit en Bourse ou passer sous le contrôle d’un acteur étranger.
29/01/2014
Gestion d'actifs

La CCR envisage de diversifier sectoriellement son portefeuille immobilier, vers les commerces ou la logistique

Karine Robidou, responsable du service immobilier de la Caisse Centrale de Réassurance (CCR), à la rédaction de www.institinvest.com : Notre exposition, notamment, en immobilier résidentiel a démontré en période de crise qu’il s’agissait d’un bon amortisseur en raison de sa moindre volatilité. Toutefois, la décroissance du rendement locatif net du logement en France s’inscrit dans un contexte de contraintes réglementaires de plus en plus pesantes et d’une remise en question de la liquidité de cette classe d’actifs. Nous voulons développer notre exposition à l’immobilier, notamment sur le segment des produits « prime » sur lequel nous avons bâti notre portefeuille même si nous ne souhaitons pas contribuer à la baisse des taux. Nous sommes conservateurs, mais pas attentistes ! Pour maintenir notre stratégie et trouver du rendement, nous envisageons de nous diversifier sectoriellement, vers les commerces ou la logistique. Nous souhaitons également développer notre exposition en nous orientant vers une plus grande diversification géographique. Comme nous ne détenons pas une expertise sur ces typologies d’actifs nous envisageons d’investir par une participation à des fonds. Ces investissements indirects ne seront jamais notre mode principal d’investissement, mais ils pourront nous procurer un rendement complémentaire.
Gestion d'actifs
28/01/2014

Le patron des réserves de change chinoises quitte son poste

Zhu Changhong, le responsable des investissements de Safe (State Administration of Foreign Exchange), l’agence chargée de gérer les 3.800 milliards de dollars de réserves de change de la Chine, quitte son poste, indique le China Business News. Cet ancien de Pimco, très discret, avait rejoint la Safe en 2009. Il retournerait dans le secteur privé. Sous sa direction, la Safe a réduit la part de son allocation en dollar.
28/01/2014

Les prix de l'immobilier poursuivent leur hausse aux Etats-Unis

Les prix de l’immobilier aux Etats-Unis ont enregistré en novembre une hausse de 0,9% sur un mois, contre un consensus de 0,8% et une augmentation (révisée) de 1,1% en octobre, selon l’enquête mensuelle S&P/Case-Shiller, publiée mardi. Celle-ci mesure l'évolution des prix dans les grandes métropoles américaines. Sur un an, les prix immobiliers ont augmenté de 13,7%, progression la plus marquée depuis février 2006.
28/01/2014

L'UE ouvre une procédure pour déficit excessif contre la Croatie

Les ministres européens des Finances ont ouvert mardi une procédure pour déficit excessif contre la Croatie. ont appuyé une recommandation de la Commission européenne qui demande au pays de ramener le déficit à 2,7% en 2016 contre 4,6% attendus cette année. La Croatie, qui a rejoint l’Union européenne en juillet 2013, enregistre un déficit public de plus de 5% depuis 2009. Le pays pourrait connaître en 2014 sa sixième année de récession.
28/01/2014

Le Premier ministre ukrainien démissionne

Après deux mois de crise en Ukraine, le président ukrainien Viktor Ianoukovitch a accepté mardi la démission de son Premier ministre Mikola Azarov, en poste depuis 2010, et de son gouvernement. Le Parlement a par ailleurs abrogé les lois restreignant le droit de manifester, dont l’adoption a fait monter la pression de plusieurs crans. Le vice-Premier ministre et ancien chef de la banque centrale ukrainienne, Serhiy Arbouzov, occupera le poste de Premier ministre par intérim.
28/01/2014

Unigestion décroche l'agrément AIFM

Le groupe Unigestion, qui gère 10,9 milliards d’euros, a obtenu, le 9 janvier 2014, l’agrément AIFM de l’Autorité des marchés financiers pour sa société de gestion basée en France, selon un communiqué publié mardi. Celle-ci fait désormais partie des premières sociétés de gestion à disposer de cet agrément.
28/01/2014

Nicolas de Ziegler est nommé responsable du développement chez Hottinger

La banque privée Hottinger a nommé Nicolas de Ziegler responsable du développement, rapporte L’Agefi suisse. Il sera chargé du positionnement de la banque zurichoise sur les marchés en croissance de la Russie, l’Ukraine, l’Afrique de l’ouest, ainsi que du Proche et Moyen-Orient. Nicolas de Ziegler possède une expérience de 30 ans dans le secteur bancaire. Il a notamment travaillé au sein de la banque Rothschild à Paris, puis auprès de la banque Worms&Cie à Genève. Il s’est occupé de la constitution et de la gestion des portefeuilles du Crédit Agricole Suisse, avant d’intégrer en 2012 la Société Générale Private Banking à Genève, où il dirigeait le département consacré aux personnes très fortunées (HNWI).
28/01/2014

Recul des actifs sous gestion de Gottex au quatrième trimestre

Les actifs sous gestion du gérant de fortune Gottex Fund Management (GFM) s'établissaient fin décembre à 5,29 milliards de dollars, en recul de 8,7% par rapport à leur niveau de fin septembre 2013, selon un communiqué publié le 27 janvier.Une évolution due pour l’essentiel à une décollecte nette de 470 millions de dollars très partiellement compensée par un effet marché positif de 60 millions de dollars, précise la société.Pour l’ensemble de l’année, Gottex prévoit une perte opérationnelle avant coûts d’acquisition «modérée». Au premier trimestre 2014, Gottex va se consacrer en priorité à sa fusion avec EIM, tout en envisageant de nouvelles acquisitions.

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