«La livre devrait se réapprécier face à l’euro ces prochains mois»
Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC
«Tout porte à croire donc que l’annonce d’un QE représentera la prochaine étape pour la BCE»
Nicolas Forest, responsable de la gestion Fixed Income chez Candriam IG
L'Esma encadre la facturation de la recherche
Le régulateur européen des marchés financiers, l’Esma, veut prévenir les conflits d’intérêts et protéger l’investisseur final. Dans le cadre de la régulation MIF 2, il propose à la Commission d’empêcher que le prix de l’analyse financière facturé par les courtiers aux gestionnaires d’actifs et répercuté sur le client final soit lié aux volumes exécutés.
«Les divergences de politiques des banques centrales resteront un thème central en 2015»
Jean Boivin, responsable adjoint de la stratégie d'investissement du BlackRock Investment Institute
«En 2015, la zone euro pourrait offrir un meilleur rendement que les actions américaines»
Patrick Moonen, stratégiste senior chez ING IM
La BCE débat de la mutualisation du risque souverain dans l'Eurosystème
La Bundesbank souhaite que les banques centrales nationales des pays les moins bien notés conservent le risque lié à un programme de QE
L'Esma veut encadrer strictement la facturation de l'analyse financière
Les gérants devront définir un budget pour la recherche. Son coût devra être totalement déconnecté des volumes exécutés par les courtiers.
Le Venezuela semble filer tout droit vers le défaut de paiement
Dégradé à «CCC» par Fitch, le pays a vu ses réserves totales fondre à un niveau qui ne lui permet plus de tenir que jusqu'en septembre 2015
La Chine fait un nouveau geste pour limiter les risques du «shadow banking»
La taille du fonds de soutien aux sociétés «trust» en difficulté créé par les autorités ne semble néanmoins pas être à la hauteur des risques.
Les fonds préférés de François-Xavier Legendre, Dauphine Patrimoine
François-Xavier Legendre, fondateur de Dauphine Patrimoine dresse le bilan de l’année en termes d’activité et de collecte et revient sur les attentes de ses clients.
Fundshop recrute un nouveau directeur du développement
Pascal Osberger, responsable commercial d'assurancevie.com (JDHM) depuis 2010, a pris la direction du développement commercial de Fundshop en décembre.
L'Esma publie ses standards sur MIF2 et l'analyse financière
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a publié ses standards techniques pour la mise en œuvre de la directive MIF2 sur les marchés d’instruments financiers. Parmi les sujets très attendus, celui de la transparence des coûts de recherche et d’analyse financière. L’Esma souhaite que les recherches soient directement financées par les sociétés d’investissement ou réglées à partir d’un compte recherches séparé, financé par une commission spécifique qui sera tarifée à leur clientèle. L’Esma estime qu’il ne doit y avoir aucune contrepartie financière attaché à une recherche effectuée par une tierce partie qui soit incluse dans les commissions liées à l’exécution d’ordres sur le marché. Elle recommande en conséquence une stricte séparation entre les prestations de service de recherche et de transaction, ainsi que leur facturation.
Les fonds européens confirment l'extension de deux mois du plan d'aide à la Grèce
Conformément à l’accord politique trouvé au niveau européen en décembre, la Facilité européenne de stabilité financière (FESF) a confirmé vendredi l’extension technique de deux mois du deuxième plan d’aide à la Grèce. Censé s’achever le 31 décembre 2014, il a été prolongé au 28 février 2015. Les 1,8 milliard d’euros de fonds qui restent à débourser par le FESF pourront donc être prêtés dans ce laps de temps. Entretemps, la Grèce doit mener à bien l'élection d’un nouveau président qui dégagera le terrain pour des négociations avec la Troïka UE-BCE-FMI en vue de la sortie de ce plan d’aide.
19/12/2014
Londres toujours leader de la rémunération dans l'asset management
La fin d’année est la saison des «top 5" et autres classements permettant de faire le bilan. Le site emolument.com publie à cette occasion le palmarès des 5 villes européennes les plus intéressantes en termes de rémunération pour les cadres dirigeants dans la gestion d’actifs en 2014. Sans surprise, Londres truste encore une fois la première place du classement de la rémunération totale (rémunération fixe ajoutée aux bonus), avec en moyenne 141.000 livres, suivie de Genève (132.000), Zurich (142.000), Amsterdam (104.000) et Paris (104.000). Du point de vue de la rémunération fixe, les vice-présidents, les «VP», affichent un salaire confortable à Genève, avec 114.000 livres en moyenne, ce qui place le centre financier suisse avant Zurich, Londres, Amsterdam et Paris (72.000 livres). Pour toucher le plus de bonus en Europe, c’est encore une fois à Londres où les cadres dirigeants devront se rendre pour travailler. Ils y touchent en moyenne un bonus de 53.000 livres. Paris se classe ici deuxième avec 32.000 livres, suivie de Zurich (31.000), Amsterdam (29.000) et Genève (18.000).
19/12/2014
UBS prépare une plateforme européenne pour la gestion de fortune
Selon les informations de Finews, UBS prépare la création d’une plateforme européenne unique pour la gestion de fortune. Elle permettra une administration simplifiée de sa clientèle de gestion de fortune à l’échelle internationale, aujourd’hui répartie sur 12 plateforme rien qu’en Europe. La phase pilote du projet, sous la responsabilité d’Andreas Przewloka, a été lancée il y a quelques semaines en Allemagne et 100 millions de francs auraient déjà été investis dans le projet. Après l’Allemagne, l’offre sera lancée en Grande-Bretagne et en Italie. UBS travaillerait parallèlement à l’introduction d’une plateforme unique en Asie, ajoute Finews.
19/12/2014
Un ancien cadre de TPG lance sa société de private equity
Jun Tsusaka, l’ancien responsable de TPG Capital au Japon, a lancé courant décembre sa propre société de capital investissement, baptisée Nippon Sangyo Suishin Kiko (NSSK), qui cible en priorité les petites entreprises japonaises, rapporte Bloomberg. Cette nouvelle structure cherche à lever plusieurs dizaines de milliards de yen en 2015 pour son premiers fonds d’investissements qui prendra des participations dans des petites entreprises nippones privées ou cotées. La jeune société compte plusieurs autres cofondateurs dont Akio Ishida, précédemment vice-président de TPG Capital Japon, ou Kenju Watanabe, ancien avocat en charge de fusions et acquisitions chez Skadden Arps Slate Meagher & Flom, indique l’agence de presse. «Nous voulons aider les entreprises japonaises à se développer à l’étranger grâce à notre expérience, a déclaré Jun Tsusaka à l’occasion d’un entretien accordé à Bloomberg. Il y a beaucoup de petites sociétés japonaises qui présentent un réel potentiel de croissance.»La société d’investissement souhaite lever trois à quatre autres fonds d’ici à 2020 afin de réaliser des investissements dans les secteurs de la santé, des startups et de l’immobilier.
RobecoSAM lance un nouveau fonds de petites capitalisations
Robeco SAM, la société de gestion spécialisée dans les investissements durables, a lancé le 15 décembre un nouveau fonds dont la vocation est d’investir dans les entreprises de petites et moyennes capitalisations boursières à l’échelle mondiale, et ce quel que soit leur secteur d’activités. Baptisé RobecoSAM Global Small Cap Equities Fund, ce nouveau produit doit permettre aux investisseurs d’avoir un accès à des entreprises de petites et moyennes taille ayant une valorisation attractive et un potentiel de forte croissance de leurs activités. Le fonds mettra principalement l’accent sur les fournisseurs de solutions qui tentent de répondre au défi de pénurie mondiale de ressources naturelles dans les domaines de l’eau, de l’énergie et de la sécurité alimentaire. Son portefeuille comprendra entre 70 et 90 valeurs sélectionnées à partir d’une double analyse portant sur le respect de différents critères durables et responsables et sur la valeur fondamentale de la société concernée. La gestion de ce véhicule a été confiée à Rainer Baumann, gérant de portefeuille chez RobecoSAM, et à Kai Fachinger, gérant de portefeuille adjoint.
19/12/2014
Regroupement dans la gestion de fortune en Suisse
Le gestionnaire de fortune Von Graffenried & Partner, basé à Bienne, fusionne avec la banque privée bernoise Von Graffenried après plus de seize ans de collaboration dans le domaine de la gestion de fortune, rapporte L’Agefi suisse. L’opération prendra effet début 2015. Le gestionnaire de fortune biennois bénéficiera d’un statut bancaire et sera désormais un établissement indépendant. Depuis le début de la collaboration en 1998, la succursale de Bienne a gagné en importance. Détenant désormais le statut de banque, les clients pourront consulter des spécialistes fiduciaires, juridiques et de l’immobilier du groupe Von Graffenried.
19/12/2014
La LLB réorganise ses activité de gestion d'actifs
La Liechtensteinische Landesbank (LLB) va fusionner ses deux sociétés de gestion LLB Fondsleitung et LLB Fund Services. La nouvelle société gardera le nom de LLB Fund Services et aura plus de 6 milliards de francs suisses sous gestion, précise Finews. La fusion interviendra avant la fin de l’année et n’entrainera pas de suppressions de postes, a précisé LLB.
Les hedge funds spécialistes de la Russie souffrent
Les hedge funds investissant dans les actions russes ont vu la valeur de leurs participations chuter ces dernières semaines, et affichant ainsi les pires performances du monde cette année. Le Kaltchiga Fund, un hedge fund investi dans les actions russes, a perdu plus de 30 % depuis le début de l’année, tandis que Firebird Russia, un autre hedge fund, abandonne 26 %. Le Russia Prosperity Fund, un hedge fund de 941 millions de dollars, a perdu 31 %.
19/12/2014
Amundi renforce son département de dette des marchés émergents
Amundi vient de procéder à deux recrutements afin d’étoffer sa division dédiée à la dette des marchés émergents à Londres. Ainsi, Esther Law et Abbas Ameli-Renani ont rejoint la société de gestion, rapporte Reuters. Esther Law, qui arrive en provenance de Pioneer Investments, a été nommée gérante en charge des portefeuilles de dettes locales tandis qu’Abbas Ameli-Renani, qui travaillait précédemment chez RBS Markets & International Banking, a été nommé en qualité de stratégiste sur les marchés émergents.
Chute des encours de l’ancien fonds de Julie Dean chez Schroders
Le fonds Schroder UK Opportunities a vu ses encours diminuer des deux tiers en six mois, les investisseurs ayant fui le produit après le départ de sa gérante Julie Dean, rapporte le Financial Times. Le fonds, qui totalisait 2,5 milliards de livres d’actifs il y a six mois, est aujourd’hui à 871 millions de livres. Julie Dean a quitté Schroders soudainement en septembre, moins de 18 mois après avoir rejoint la société suite au rachat de Cazenove. Elle lancera un fonds chez Sanditon Asset Management, une nouvelle boutique créée par d’anciens collègues de Cazenove.
19/12/2014
AXA va céder ses activités d’assurance vie, épargne, retraite en Roumanie
AXA a conclu un accord avec les sociétés Certinvest et SIF Transilvania afin de céder ses activités d’assurance vie, épargne, retraite en Roumanie. Selon cet accord, Certinvest acquerrait une participation de 70% dans la filiale roumaine d’AXA, AXA Life Insurance S.A., tandis que SIF Transilvania acquerrait la participation résiduelle de 30%.Après cette opération, Axa quittera le marché roumain. Certinvest est un des principaux gestionnaires d’actifs indépendants en Roumanie. SIF Transilvania est une société d’investissement cotée à la Bourse de Bucarest.La finalisation de la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l’obtention des autorisations réglementaires.
19/12/2014
ETP assets based on S&P Dow Jones indices up 20%
S&P Dow Jones Indices has announced that as of December 12, 2014, the assets under management (AUM) of exchange traded products (ETPs) based on its indices has reached USD781 billion, representing a 20% increase over 2013 and a 31% market share -- more than twice as much as the next index provider. More assets are invested in ETPs (ETFs + ETNs) based upon indices calculated and published by S&P DJI than any other index provider in the world. As of December 12, 2014, there are 606 ETPs linked to indices calculated by S&P DJI. In addition, approximately 25% of ETF issuers globally have a product based on an index published by S&P DJI.
19/12/2014
London continues to lead pay scales in asset management
The end of the year is the season of top 5 rankings of the year.The website emolument.com has released rankings for the occasion of the 5 most attractive European cities for pay scales for top directors in asset management in 2014. Unsurprisingly, London once again takes the top place in the rankings, with total remuneration (fixed pay and bonus) of GBP141,000, followed by Geneva (GBP132,000), Zurich (GBP142,000), Amsterdam (GBP104,000) and Paris (GBP104,000).From the point of view of set pay, vice presidents or VPs have a comfortable salary in Geneva, with an average of GBP114,000, putting the Swiss financial centre ahead of Zurich, London, Amsterdam and Paris (GBP72,000).For the highest bonuses in Europe, London is once again the city where top directors should go to work. They earn an average bonus of GBP53,000. Paris takes second place, with GBP32,000, followed by Zurich (GBP31.000), Amsterdam (GBP29,000) and Geneva (GBP18,000).
19/12/2014
Pimco adds to equity management unit
Pimco has recruited two new people as additions to its equity management unit, led by Virginie Maisonneuve. The US asset management firm on 18 December announced the appointment of Giles Money as senior vice president and manager, specialised in growth equity strategies. He joins Pimco from Schroders Investment Management, where he was a manager specialised in utilities.Lucrecia Tam has been appointed as senior vice president and equity analyst specialised in industrial stocks. She also joins from Schroders Investment Management.The two new recruits will be based in London.
19/12/2014
RobecoSAM launches Global Small Cap Equities Fund
RobecoSAM, the investment specialist focused exclusively on Sustainability Investing, has launched a new fund investing in small and mid-cap companies across all sectors. The fund is one of the first of its kind, combining companies that benefit from the global trend towards resource efficiency and exhibit superior sustainability profiles, said the asset manager in a statement.Combining sustainability with small and mid-cap growth, the RobecoSAM Global Small Cap Equities Fund will offer investors access to the attractive valuations and strong growth potential of small and mid-cap companies across all sectors. Within this broad approach the fund has a strong focus on providers of solutions to the global resource scarcity challenges in water, energy, food security and materials that are expected to generate lasting shareholder value.The fund’s strategy is based on the integration of companies’ sustainability scores derived from the RobecoSAM Corporate Sustainability Assessment (CSA) of approximately 2,400 small and mid-cap companies and fundamental company valuation. The high-conviction portfolio includes 70-90 stocks with a compelling combination of fundamental value and elevated sustainability performance. The new fund is managed by Rainer Baumann, portfolio manager, and Kai Fachinger, deputy portfolio manager.
19/12/2014
Tikehau IM enters Spanish market
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Tikehau Investment Management is setting out to conquer the Spanish market. The French asset management firm has registered its first funds in Spain, the specialist website Funds People reports. They are the TTV Fund, a short duration bond funds the TC+ Fund, another bond product, and lastly, the InCA Sicav vehicle, a mixed flexible fund. To steer its activity on site, Tikehau has appointed Ignacio Pedrosa as head of the Spanish market. According to his LinkedIn profile, Pedrosa previously worked at EDM Asset Management as head of marketing.
19/12/2014
Aegon AM plans to buy a stake in La Banque Postale AM
La Banque Postale on Thursday announced that it was in exclusive talks with the asset management firm Aegon Asset Management to sign an industrial partnership in the area of asset management. The agreement aims to develop and consolidate the expertise of La Banque Postale Asset Management. It will include a minority stake or Aegon Asset Management in LBPAM, totalling 25%.Through this partnership, La Banque Postale Asset Management and Aegon Asset Management are planning to add to their product ranges, including epertise in the areas ot international equities and multi-asset in particular. The operation would reportedly open distribution of LBPAM products to the international network of Aegon Asset Management, a statement says.Aegon Asset Management, which is present in Europe, North America and Asia, is a global asset management firm whose assets under management total about EUR290bn.The signature of the final agreements is expected to take place in first quarter 2015.
19/12/2014
State Street appoints a new chief operating officer
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Corporation, the parent company of the asset management firm State Street Global Advisors, has appointed Michael F. Rogers as president and chief operating officer. He will report to Jay Hooley, chairman and CEO of State Street. Rogers joined State Street in 2007 as part of the acquisition of Investors Financial, where he served as president for six years. Since 2010, he has been a member of the company’s Management Committee, State Street’ senior-most strategy and policy making group. As president and chief operating officer, he will have overall accountability for Information Technology, Global Operations and State Street’s Global Exchange business. Meanwhile, State Street has appointed two executive vice-presidents to its Management Committee : Gunjan Kedia, who heads the company’s investment servicing capabilities in the Americas for mutual fund, insurance and institutional clients, and Wai Kwong Seck, head of State Street’s Global Services and Global Markets businesses in the Asia-Pacific region.