La corrélation entre actions et obligations est au plus haut
Cette configuration n’est pas si pénalisante pour les portefeuilles diversifiés.
juin 2021
Gecina émet 500 millions d’euros d’obligations vertes
Gecina a émis mardi 500 millions d’euros d’obligations vertes mais la demande a été plus faible qu'à l’accoutumé. Ce nouvel emprunt, à échéance 15 ans, en vue de financer ou refinancer un portefeuille d’actifs éligibles dont le remboursement par anticipation d’obligations vertes existantes, a recueilli plus de 800 millions d’euros de demande. Un montant faible pour ce type d’opération et compte tenu de l’importance des liquidités sur le marché. «Généralement nous avons des demandes plus fortes sur une émission verte d’un nouvel émetteur, explique un gérant de green bonds. Mais dans le cas de Gecina, c’est une première émission verte qui fait suite au reformatage récent de toutes leurs dettes conventionnelles en dette verte.» Il n’y a donc pas de nouveauté. Gecina est en outre l’émetteur le plus cher dans le secteur immobilier. L’émetteur a réduit le spread à l’émission de 85-90 points de base (pb) par rapport aux indications initiales (initial price talk), pour le fixer à 62 pb au-dessus des taux midswaps.
Madrid émet avec succès 8 milliards d’euros d’obligations à 10 ans
L’Espagne a émis ce mardi 8 milliards d’euros d’un emprunt à 10 ans. Le pays a enregistré une forte demande de 74 milliards d’euros. L’emprunt offrant un coupon 0,5% a été placé sur la base d’un spread de 8 points de base (pb) au-dessus du taux de référence (benchmark). Le prix a été resserré de 2 pb par rapport à l’indication initiale. En janvier, le Trésor espagnol avait émis 10 milliards d’euros à 10 ans. Cette opération avait été marquée par l’effondrement du livre d’ordres. Barclays, BBVA, Crédit Agricole CIB, JP Morgan et Morgan Stanley étaient chefs de file.
La France prépare sa transposition de la directive sur les «covered bonds»
Le principal changement portera sur l’extension des obligations sécurisées en cas de défaut.
Gecina émet 500 millions d’euros d’obligations vertes avec une faible demande
Gecina a émis ce mardi 500 millions d’euros d’obligations vertes. Ce nouvel emprunt, à échéance 15 ans, en vue de financer ou refinancer un portefeuille d’actifs éligibles dont le remboursement par anticipation d’obligations vertes existantes, a recueilli plus de 800 millions d’euros de demande, selon Bloomberg. Un montant faible pour ce type d’opération et compte tenu de l’importance des liquidités sur le marché.
L’Espagne émet avec succès 8 milliards d’euros d’obligations à 10 ans
L’Espagne a émis ce mardi 8 milliards d’euros d’un emprunt à 10 ans. Le pays a enregistré une forte demande de 74 milliards d’euros. L’emprunt offrant un coupon 0,5% a été placé sur la base d’un spread de 8 points de base (pb) au-dessus du taux de référence (benchmark). Le prix a été resserré de 2 pb par rapport à l’indication initiale.
ESG et high yield animent le marché primaire de la dette
Au premier semestre, les émissions investment grade sont en retrait après une année 2020 exceptionnelle.
L’Espagne émet un nouvel emprunt à 10 ans
L’Espagne a mandaté Barclays, BBVA, Crédit Agricole CIB, JP Morgan et Morgan Stanley pour l’émission en syndication d’un nouvel emprunt d’Etat (Obligacion del Estado) à 10 ans de taille benchmark (échéance octobre 2031). Cette transaction pourrait être lancée demain mardi, si les conditions de marché le permettent. C’est la quatrième émission du pays par le biais d’une syndication bancaire cette année. Les émetteurs souverains, qui placent une grande partie de leur dette via le système d’adjudication, passent par des syndications lors d’opérations importantes ou pour l’émission de nouvelles souches obligataires. Cette année, l’Espagne a déjà émis une première obligation à 10 ans, sa première syndication en 2021 le 18 janvier. Elle a ensuite émis un emprunt à 50 ans en février et un autre à 15 ans en avril pour un montant total de 21 milliards.
L’Espagne va émettre un nouvel emprunt à 10 ans
L’Espagne a mandaté Barclays, BBVA, Crédit Agricole CIB, JP Morgan et Morgan Stanley pour l’émission en syndication d’un nouvel emprunt d’Etat (Obligacion del Estado) à 10 ans de taille benchmark (échéance octobre 2031). Cette transaction pourrait être lancée demain mardi, si les conditions de marché le permettent.
«Le contexte favorable pour le crédit peut durer jusqu’à Jackson Hole»
Philippe Berthelot, directeur gestion crédit et monétaire chez Ostrum
L’Union européenne se fait une place historique sur le marché de la dette
Les Vingt-Sept ont émis 20 milliards d’euros d’obligations à 10 ans pour le financement du plan de relance NextGeneration EU, un montant record en Europe.
Investisseurs et intermédiaires relancent le débat sur les données de marché
L’industrie s’ouvre à l’idée d’une base consolidée si elle permet de baisser les coûts.
L’Union européenne fait encore un carton avec sa nouvelle émission obligataire
Pour sa première émission obligataire dans le cadre du programme de relance NextGeneration EU, l’Union européenne (UE) a recueilli finalement 142 milliards d’euros de demande, à peine 3 milliards de moins que celle suscitée en octobre pour son premier emprunt SURE, en soutien des programmes de chômage partiel.
La BCE reste un atout pour le marché crédit euro
Les spreads sont proches des plus bas avec une volatilité réduite. Les achats de la BCE vont rester soutenus.
La première émission de dette de l’UE est sur les rails
L’Union européenne doit finaliser ce mardi le placement de sa première obligation pour le financement du plan NextGenerationEU.
L’émission obligataire de l’UE est imminente
L’Union européenne (UE) a mandaté les banques pour sa première émission obligataire dans le cadre du plan de relance NextGeneration EU, selon Bloomberg.
«Les spreads de crédit sont à des niveaux très bas»
Laurent Gorgemans, responsable spécialistes produits chez Nordea AM
Les investisseurs se ruent sur les emprunts grecs
La Grèce a émis ce mercredi 2,5 milliards d’euros d’obligations supplémentaires sur une souche existante à 10 ans (GGB 0,75% 18/6/31). L’opération, qui se tenait au lendemain d’une émission également à 10 ans de 10 milliards d’euros de l’Italie, a reçu 30 milliards de demandes, soit 12 fois l’offre. Mardi, l’émission réalisée par l’Italie a été couverte plus de six fois par la demande. Les deux pays ont profité d’une fenêtre d’émission favorable avec la baisse récente des taux avant la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi qui devrait confirmer la poursuite des achats d’actifs (programme PEPP). La demande pour le papier grec a sans doute été gonflée par les ordres de hedge funds qui se positionnent pour vendre à la BCE touchant ainsi rapidement la prime d’émission avec peu de risque.
Les investisseurs s’arrachent les emprunts grecs
La Grèce a émis ce mercredi 2,5 milliards d’euros d’obligations supplémentaires sur une souche existante à 10 ans (GGB 0,75% 18/6/31).
La taxonomie européenne «valide» les obligations sécurisées vertes
La Commission a révisé des critères qui auraient pu marginaliser une partie des émissions «green».
15/03/2024