15/06/2020
«Le marché du crédit offre encore une prime»
Vincent Marioni, responsable de la gestion crédit chez Allianz GI
juin 2020
15/06/2020
La BCE met un plafond aux rendements périphériques
Les montants importants d’émissions de dette et la situation de ces pays mettent sous pression les spreads. La banque centrale veille.
11/06/2020
Les agences publiques misent sur les « Covid bonds »
Ces obligations sociales ou équivalentes permettent de financer les besoins liés à la crise sanitaire.
11/06/2020
La fausse bonne idée de la dette perpétuelle
Financer les plans de relance en ne payant que des intérêts : séduisante sur le papier, cette solution se heurte à son coût pour les Etats.
11/06/2020
Edenred et Iliad placent avec succès leur emprunt obligataire
Le spécialiste des solutions de paiement dans le monde du travail Edenred a annoncé hier soir avoir placé un emprunt obligataire de 600 millions d’euros à échéance en juin 2029, avec un coupon de 1,375%. La demande a dépassé 1,2 milliard d’euros. Edenred affectera le produit net de l'émission aux besoins généraux de l’entreprise, ainsi qu’au refinancement de l’obligation de 250 millions d’euros, assortie d’un coupon de 2,625%, arrivant à échéance fin octobre 2020. Afin d’accroître sa flexibilité financière, le groupe de télécoms Iliad a de son côté placé un emprunt de 650 millions d’euros à échéance juin 2026 qui offre un coupon annuel de 2,375%. La demande a avoisiné 2 milliards d’euros.
10/06/2020
La BCE vole au secours des dettes publiques
Les programmes d’achats de la BCE sont calibrés pour permettre au marché d’absorber le tsunami d’émissions de dettes en zone euro.
10/06/2020
Les banques profitent de marchés primaires euphoriques
Les émissions de dettes subordonnées ont connu un succès inhabituel la semaine passée.
09/06/2020
La dette de la zone euro provoque la ruée des investisseurs
L’Espagne, L’Irlande et la Grèce enregistrent ce matin plus de 160 milliards d’euros de demandes pour leurs émissions de dette sur le marché primaire obligataire.
09/06/2020
Olli Rehn se dit ouvert au débat sur les «anges déchus»
Olli Rehn, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) et gouverneur de la Banque de Finlande, a déclaré mardi que «la possibilité d’acheter des obligations ‘high yield’, est quelque chose que l’on peut envisager, et je regarde les différentes options avec un esprit ouvert». Même si le Conseil n’a, selon lui, «pas eu de discussion sérieuse sur le sujet», a-t-il ajouté.
09/06/2020
L’Allemagne va émettre de la dette à 30 ans
Le déluge d’émissions de dette souveraine sur le marché primaire euro continue. L’Allemagne devrait émettre dans les prochains jours, probablement dès demain, en fonction des conditions de marché, sur son obligation existante 0% 8/2050 via une syndication bancaire. BNP Paribas, Danske, Deutsche Bank, Goldman Sachs et JP Morgan sont chefs de file de cette opération.
09/06/2020
Rome fait les yeux doux à l'épargnant italien
Le Trésor destine aux particuliers un nouvel emprunt, les BTP Futura, dont la rémunération sera indexée sur la croissance du PIB pour les souscripteurs fidèles.
09/06/2020
Le marché européen se prépare à un déluge d’émissions souveraines
Espagne, Irlande et Grèce pourraient s’ajouter au Royaume-Uni qui a prévu d’émettre ce mardi sur le primaire par syndication.
09/06/2020
Les records tombent sur le marché obligataire américain
Le montant d’émissions a dépassé 1.000 milliards de dollars ; Amazon a émis avec un taux historiquement bas.
08/06/2020
L’Italie prépare un nouvel emprunt destiné aux particuliers
Le Trésor italien a présenté lundi un projet d'émission d’un nouveau type d’emprunts d’Etat, destinés exclusivement aux particuliers. Baptisés BTP Futura, ces titres serviront à financer les mesures de relance économique prises pour contrer les effets de la crise sanitaire.
08/06/2020
L’Espagne va émettre une nouvelle obligation à 20 ans
L’Espagne devrait émettre dans les prochains jours un nouvel emprunt à 20 ans sur le marché via une syndication bancaire, selon Bloomberg. Le pays, l’un des plus gravement touché par l’épidémie de coronavirus, qui doit financer la forte augmentation de ses besoins budgétaires, est déjà venu à plusieurs reprises sur ce marché depuis le début de la crise. Cette opération pourrait être lancée dès demain, en fonction des conditions de marché. Les représentants du Trésor espagnol ont tenu en fin de semaine dernière une conférence à distance avec les investisseurs. L’Espagne a mandaté BBVA, Crédit Agricole CIB, Citi, Goldman Sachs, Morgan Stanley et Natwest Markets pour diriger cette opération.
08/06/2020
L’Irlande prépare un gros emprunt à 10 ans
L’Irlande a annulé une adjudication de dette lundi, au profit d’une syndication d’un emprunt à 10 ans, méthode qui devrait lui permettre de lever un montant plus important. Le pays a mandaté BNP Paribas, Danske Bank, Davy, NatWest Markets et Nomura pour cette transaction.
08/06/2020
Eiffel Investment gagne un mandat auprès d'Harmonie Mutuelle
Harmonie Mutuelle a mandaté Eiffel Investment Group pour gérer un fonds de 130 millions d’euros dédié aux société cotées, a annoncé ce vendredi le groupe mutualiste. Cette décision s’inscrit dans une enveloppe de 200 millions d’euros consacrée à l’accompagnement des entreprises cotées et non cotées (TPE, PME et ETI) pour la création et la sauvegarde des emplois dans les régions. Harmonie Mutuelle avait détaillé ce projet le mois dernier à Instit Invest (groupe Agefi), sans dévoiler le nom du gestionnaire de la poche cotée, déjà investie. Harmonie Mutuelle fait partie du groupe Vyv, premier acteur mutualiste de la santé et de la protection sociale en France.
08/06/2020
«Les taux de défaut implicites des spreads high yield paraissent optimistes»
Zakaria Darouich, gérant taux et crédit chez CPR AM
mai 2020
29/05/2020
La Sfil boucle avec succès sa quatrième levée obligataire en dollars
La Sfil a annoncé hier le succès de sa quatrième émission obligataire en dollars pour un montant de 1,25 milliard de dollars sur une maturité de 3 ans, après celles de juin 2017, juin 2018 et avril 2019. Cette levée de fonds porte à huit les émissions publiques de la banque publique depuis octobre 2016. Après cette transaction, son encours obligataire s’élève à 8,2 milliards d’euros. Elle paiera un taux d’intérêt de 0,50% qui correspond à un spread 38 points de base au-dessus des bons du Trésor américain. Par catégories d’investisseurs, on note le poids important des banques centrales et fonds souverains (48%) et celui équilibré des trésoreries de banques (28%) et des gestionnaires d’actifs (24%).
29/05/2020
Crédit Agricole SA met en oeuvre un vaste rachat obligataire
Crédit Agricole SA, agissant par l’intermédiaire de sa succursale de Londres, a annoncé hier le lancement d’offres de rachat en numéraire portant sur 15 souches de ses obligations senior multidevises. Les offres relatives aux obligations libellées en dollars portent sur l’intégralité de ces obligations dont le montant nominal total s'élève à 3,65 milliards de dollars, tandis que les offres relatives aux obligations libellées en euros ou en livres sterling sont soumises à un plafond total de 3,5 milliards d’euros. L’objet de ces offres est de lui permettre d’optimiser la structure du passif de l'établissement et la gestion de son endettement au regard de la réglementation actuelle et future, et d’offrir de la liquidité aux investisseurs des souches visées.
