Le marché high yield trébuche sur la conjoncture
Face au risque de ralentissement, voire de récession, les spreads se sont écartés. Une distinction s’opère en fonction de la qualité des émetteurs.
octobre 2019
septembre 2019
Ryad prépare l’émission prochaine de sukuk en dollar
L’Arabie saoudite envisage d’émettre des obligations islamiques (sukuk) libellées en dollar dès le mois d’octobre afin de tirer parti de la faiblesse des coûts d’emprunts, rapportait hier Bloomberg de sources proches du dossier, ajoutant que le gouvernement s’apprête à choisir les banques chargées de conduire cette opération. Malgré le bombardement récent de plusieurs sites pétroliers saoudiens, ces frappes n’ont eu «aucun impact» sur les revenus du pays, a déclaré le ministre des Finances, Mohammed Al-Jadaan. L’agence S&P a de son côté confirmé vendredi soir la note souveraine A- du royaume, assortie d’une perspective stable.
Le fonds de secours européen tourne le dos à la City
Le Mécanisme européen de stabilité émettra ses obligations en euros sous le droit luxembourgeois et non plus britannique à partir du 1er octobre.
Le recours à la blockchain dans l’obligataire franchit une nouvelle étape
Santander a réalisé le premier règlement-livraison entièrement « tokenisé ».
25/09/2019
Gemway Assets renforce sa gamme avec une Sicav sur la Chine
La société lance également une Sicav de droit français devant lui permettre de se développer à l'étranger.
La structure des CLO inquiète toujours plus les institutions
Le dernier rapport trimestriel de la BRI dénonce à son tour les risques liés aux collateralised loan obligations.
Les émetteurs britanniques se pressent avant le Brexit
Tous secteurs confondus, les émetteurs britanniques ont placé pour 7,6 milliards d’euros d’obligations la semaine dernière, portant à près de 14 milliards le montant levé depuis le 1er septembre.
Le profil de crédit des banques européennes se renforce
Une étude de Moody’s comptabilise déjà plus de 88 milliards d’euros d'émissions de dettes seniors non préférées à fin juin.
12/09/2019
Robeco lance un fonds durable sur les actions émergentes
Robeco lance le Robeco Sustainable Emerging Stars Equities, un fonds durable investi sur les actions émergentes. Cette stratégie de conviction est censée afficher un meilleur profil ESG et une meilleure empreinte environnementale que ceux de l’indice de référence, le MSCI marchés émergents. Le portefeuille sera concentré autour de 35 à 50 valeurs et aura une part active supérieure à 80 %. Le fonds sera géré par Jaap van der Hart et Fabiana Fedeli, tous les deux membres de l’équipe actions émergentes de Robeco. Domicilié au Luxembourg, le Robeco Sustainable Emerging Stars Equities complète la gamme «Stars» qui se compose de portefeuilles concentrés gérés avec des convictions fortes.
Retour à la case départ pour l’Argentine
La chute du peso argentin et la perte de confiance des investisseurs rapprochent le pays d’un nouveau défaut.
Les «covered bonds» se mettent doucement au financement durable
Les émetteurs se diversifient et le segment «social» vient petit à petit compléter la poche «green».
Les investisseurs non-résidents nourrissent les rendements négatifs
Les flux non-résidents vers les obligations de la zone euro et du Japon sont très élevés en 2019, l’équation restant intéressante après couverture de change.
Comme peau de chagrin
MARCHÉ OBLIGATAIRE
Le «carry» obligataire comme source de performance
MARCHÉ OBLIGATAIRE / SOUVERAIN
«Les valorisations du ‘high yield’ n’intègrent pas un scénario de récession»
MARCHÉ OBLIGATAIRE / HIGH YIELD
L’environnement reste favorable à la dette
MARCHÉ OBLIGATAIRE / ÉMERGENT
Le MES lève 2 milliards de dollars avec une obligation à 5 ans
Le mécanisme européen de stabilité (MES), dispositif européen de gestion des crises financières de la zone euro, lève 2 milliards de dollars (1,81 milliard d’euros) avec une obligation à 5 ans, annonce-t-il dans un communiqué. La prime des obligations de 1,375% bond, à maturité le 11 septembre 2024, a été fixée was fixed au taux mid-swap plus 19 points de base, pour un rendement de 1,455%. Le livre d’ordres était supérieur à 2,7 milliards de dollars. HSBC, J.P. Morgan et Nomura dirigent l’opération.
Apple veut lever 7 milliards de dollars sur le marché obligataire
Même s’il dispose de 200 milliards de dollars de trésorerie, Apple veut lui aussi profiter de la faiblesse actuelle des taux. Le groupe américain revient sur le marché obligataire, près de deux ans après sa dernière émission. Il compte lever 7 milliards de dollars par ce biais, rapportait IFR mercredi. Le fabricant de l’iPhone propose cinq maturités différentes, dont la plus longue à 30 ans, indiquait Bloomberg plus tôt, se référençant aux documents de la SEC, le régulateur boursier américain. La maturité à 30 ans offrirait une prime de 1,25% au-dessus du rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans. Bank of America, Deutsche Bank et Goldman Sachs dirigent l’opération. Le marché obligataire en dollars connaît un pic d’activité depuis mardi: 21 opérations ont été lancées ce jour pour 27 milliards de dollars.
Apple revient sur le marché obligataire
Même s’il dispose de 200 milliards de dollars de trésorerie, Apple veut lui aussi profiter de la faiblesse actuelle des taux. Le groupe américain revient sur le marché obligataire, près de deux ans après sa dernière émission. Le fabricant de l’iPhone propose cinq maturités différentes, dont la plus longue à 30 ans, indique Bloomberg. Celle-ci offrirait une prime de 1,25% au-dessus du rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans.
04/09/2019
KKR recrute chez Patrizia
Le groupe KKR a annoncé ce 3 septembre la nomination de Jan Baumgart au poste de responsable de l’immobilier pour l’Allemagne. Dans ses nouvelles fonctions, Jan Baumgart supervisera les transactions immobilières en Allemagne, aux Pays-Bas et en Scandinavie. Jan Bauùgart a quatorze ans d’expérience dans les secteurs de l’asset management, du private equity et de l’immobilier. Il rejoint KKR en provenance de Patrizia Alternative Investments où il était notamment responsable des investissements dans le groupe immobilier Süddeutsche Wohnen, des portefeuilles de bureaux LEO loués en leasing à l’Etat fédéral de Hesse ainsi que de l’acquisition de la société de gestion Triuva. Il a commencé sa carrière chez Fortress Investment Group et chez AlixPartners. KKR espère ainsi accroître sa presence sur le marché allemand tout en renforçant la diversification de ses investissements dans toutes les classes d’actifs. Au cours des deux dernières décennies, KKR a réalisé pour plus de 5 milliards de dollars d’investissements de long terme dans plus d’une vingtaine de sociétés en Allemagne, en privilégiant les grosses PME. Depuis 2013, KKR a bouclé plus de 25 transactions dans l’immobilier européen dans toutes les classes d’actifs dont le résidentiel, les résidencesétudiants, la logistique, les commerces et les bureaux.
