Les marchés ont débuté le quatrième trimestre du bon pied
L’espoir d’un «pivot» de la Fed a porté la performance des actifs financiers en octobre.
novembre 2022
02/11/2022
Premier trimestre complet de décollecte pour les ETF européens
Les fonds indiciels cotés (ETF) en Europe ont subi une décollecte d’un peu plus de 5 milliards de dollars au mois de septembre 2022, selon les données du cabinet d'études ETFGI. C’est la première fois en plus de deux ans que le marché subit une décollecte sur un trimestre complet après les mauvaises tendance de juillet et d’août. La collecte depuis le début de l’année reste toutefois positive à 61 milliards de dollars. Les encours des ETF européens s'établissaient fin septembre à 1.260 milliards de dollars, en chute de 8,4% sur un mois et de 21% sur un an. En septembre, les ETF en actions ont subi de rachats nets de 1,2 milliard et ceux sur l’obligataire de plus de 2,7 milliards.
La sortie de Linde de Francfort chamboulera l’indice Dax
L’indice phare allemand aura une répartition sectorielle plus équilibrée mais la perception internationale de ce marché pourrait s'en trouver altérée.
01/11/2022
Eric Sturdza lance un fonds long/short avec un hedge fund de Boston
La société de gestion suisse Eric Sturdza Investments s’est associée au hedge fund américain Crawford Fund Management, basé à Boston, pour lancer un fonds long/short actions. Le fonds Strategic Long Short est géré par Christopher Crawford, Scott Utzinger et Jonathan Saunders, co-fondateurs de Crawford Fund Management en mars 2009. Le portefeuille long du fonds se concentre sur les titres non découverts et peu suivis, en mettant l’accent sur les sociétés exploitées par leur propriétaire, où les incitatives et la rémunération de la direction sont étroitement alignées sur celles des investisseurs, indique un communiqué. Quant à la partie courte du portefeuille, elle s’appuie sur deux stratégies : des options de vente sur de jeunes sociétés dont le modèle d’entreprise n’a pas fait ses preuves, et du levier sur des titres confrontés à de potentielles difficultés. Le fonds, classé article 8 au sens du règlement européen SFDR, est initialement distribué en Irlande et le sera sur d’autres marchés européens prochainement.
octobre 2022
«Une grosse partie de la baisse semble derrière nous»
Florent Martini, gérant privé au sein d'Amplegest
L’âge d’or des Gafam semble révolu
Après des résultats trimestriels décevants, les géants de la tech, déjà écornés par la hausse des taux, ont perdu leur statut de valeur refuge.
Le brouillard s’épaissit sur les perspectives des entreprises
Bien que supérieurs aux attentes, les résultats du troisième trimestre sont contrastés, avec peu de perspectives et des sanctions boursières.
Les actions chinoises terminent en baisse une semaine compliquée
Depuis le début de l'année, les différentes places boursières chinoises perdent entre 22% et 36%.
Orpea a perdu 55% en Bourse en trois jours
Le groupe de maisons de retraite s’effondre depuis l’annonce de son plan de conciliation qui s’annonce très dilutif. Korian est également sanctionné.
Les fonds de petites et moyennes capitalisations japonaises
La sortie du tunnel semble encore longue pour une catégorie de fonds qui a été pénalisée par la crise sanitaire et la politique zéro Covid chinoise. L'effet devise noircit encore un peu plus le tableau.
Les actions chinoises terminent en baisse une semaine compliquée
Depuis le début de l'année, les différentes places boursières chinoises perdent entre 22% et 36%.
« Sur les obligations chinoises, c’est l’exode »
La parole à... Antoine Lesné, responsable stratégies et recherche SPDR ETF pour la région Emea chez State Street Global Advisors
Bien commun
Les dernières actualités sur le cas Elon Musk vont-elles enfin faire avancer les réflexions sur le concept de bien public ? L’homme d’affaires américain a menacé de ne plus financer les terminaux reliés à Starlink, sa chaîne de satellites, qui conditionne l’accès à internet de façon sécurisée. Le coût est estimé à 20 millions de dollars par mois. Et le milliardaire n’hésite pas à proposer son plan de paix avec restitution de la Crimée à la Russie… Apparemment, cela ne suffit pas à convaincre en haut lieu que l’espace relève du bien commun et ne devrait pas être privatisé. Dans les négociations laborieuses en cours à l’ONU en vue d’un traité sur la haute mer, le gouvernement français défend la privatisation de cet autre espace, vital pour la protection des espèces…
Les marchés d’obligations souveraines en quête de résistance
Liquidité. Le Conseil de stabilité financière (FSB) vient de publier un rapport sur la liquidité des principaux marchés d’obligations d’Etat. Ces marchés ont été agités par de grands déséquilibres pendant la crise de mars 2020, suite à des pics de la demande de liquidité de la part des fonds notamment. Ces marchés jouent un rôle crucial pour financer les économies et font office de refuge en cas de turbulences financières, les prix d’autres instruments s’y référant, et, enfin, ils sont sollicités par les acteurs soumis à des exigences prudentielles. Or, la liquidité de nombre de ces marchés a été très perturbée en mars 2020, avec une hausse brutale des spreads et des problèmes de liquidité, tant en cash que sur les dérivés. Aucune structure particulière de marché n’a empêché une telle évolution. Pour affronter la tourmente, le FSB estime que les intermédiaires ont joué un rôle positif grâce à leur bilan résistant et que les interventions des banques centrales ont été décisives. Tentant de tirer les leçons de cette crise, le rapport identifie comme principaux facteurs de crise l’incertitude et les flux à sens unique du marché, suite aux besoins des fonds de faire face aux rachats et répondre aux appels de marge. Pour limiter les problèmes de liquidité, dorénavant le FSB préconise d’étudier l’usage accru de la compensation et notamment celle des repo. L’utilisation renforcée de plateformes all-to-all peut aussi aider mais tout dépend de la liquidité que les acteurs non bancaires pourront apporter. Le rapport insiste sur la transparence du reporting aux autorités de marché, notamment de la part des principaux intervenants.
Les résultats de Google et de Microsoft confirment les craintes des investisseurs
Les deux géants américains de la technologie ont plongé en Bourse après la publication de leurs comptes trimestriels.
Xi et la motion de censure des marchés
Les investisseurs étrangers ont des raisons de revoir leurs positions sur la Chine, au vu des perspectives politiques et économiques du pays.
Orpea renoue avec les marchés
Le groupe privé a obtenu une procédure amiable de conciliation dans le cadre d’une restructuration de son endettement. L’AMF demande ainsi la reprise des cotations des titres de la société.
Orpea renoue douloureusement avec les marchés
Le groupe privée a obtenu une procédure amiable de conciliation dans le cadre d’une restructuration de son endettement. Après avoir suspendu la cotation du titre lundi 24 octobre, l’AMF a demandé la reprise des cotations des titres de la société.
Google et Microsoft dévissent en Bourse
Les deux géants américains de la technologie reculent en Bourse après la publication de leurs comptes trimestriels.
Orpea lance une restructuration de dette géante
Le gérant de maisons de retraite pourrait convertir 4,3 milliards d’euros de dette en capital et envisage d'importantes dépréciations d'actifs. En Bourse, le titre a rouvert en forte baisse.
