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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

mars 2010

15/03/2010

Le fonds Oppenheim-Esch renonce à une partie de sa créance sur Karstadt

Selon les informations de Die Welt obtenues d’un proche du dossier, le fonds Oppenheim-Esch accepte maintenant de renoncer à un tiers de ses créances de 33,5 millions d’euros annuels correspondant au loyer des magasins Oberpollinger de Munich et des succursales Karstadt de Leipzig, Potsdam et Karlsruhe.Le fonds Highstreet de Goldman Sachs a renoncé pour sa part à des augmentations de loyer de 150 millions d’euros.Ces abandons partiels de créances permettront à l’administrateur judiciaire de présenter mardi un plan au tribunal administratif d’Essen ainsi qu’aux six repreneurs potentiels des 120 magasins Karstadt.
15/03/2010

Les fonds européens renouent avec les souscriptions

En janvier 2010, les fonds commercialisés en Europe ont renoué avec un solde positif entre rachats et souscriptions, après les sorties de décembre. Selon Lipper FMI, ils ont enregistré une collecte nette de 34 milliards d’euros. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis août dernier, mais d’un montant pratiquement égal à celui de janvier 2008. La grande différence, néanmoins, est que, l’an dernier, les fonds monétaires tenaient le haut du pavé. Alors que, cette année, les investisseurs sont en quête de rendements plus élevés.En janvier 2010, ce sont donc les fonds obligataires qui ont enregistré les plus fortes souscriptions, avec 12,4 milliards d’euros, dont 20 % dans des fonds émergents. En revanche, l’intérêt pour les obligations investment grade faiblit. La deuxième catégorie de fonds les plus populaires est celle des fonds actions, qui ont pour leur part attiré 8,7 milliards d’euros, ce qui est inférieur de 20 % à décembre. Là encore, les marchés émergents sont privilégiés. Les fonds diversifiés ont vu leurs souscriptions augmenter à 6,3 milliards d’euros, soit leur plus fort niveau depuis début 2006. Ils sont particulièrement populaires en Allemagne et en Italie. La France a été le marché le plus porteur en janvier. Il s’agissait de son premier mois positif depuis août. Enfin, les sociétés de gestion ayant attiré les plus fortes souscriptions nettes sur le mois ont été Franklin Templeton, BlackRock et Carmignac, avec respectivement 1,7 milliard d’euros, 1,67 milliard et 1,5 milliard. Dans les actions, BlackRock se démarque clairement avec 1,4 milliard d’euros de souscriptions nettes.
15/03/2010

Les institutionnels de plus en plus attirés par les fonds Ucits

Les fonds conformes à la directive OPCVM III séduisent un nombre croissant de hedge funds et d’investisseurs, selon une enquête réalisée par Preqin en février. Seulement 8% de tous les investisseurs institutionnels de l'échantillon (une cinquantaine d’investisseurs institutionnels) allouent du capital à des fonds Ucits III qui sont tous basés en Europe mais 35% d’entre eux envisagent d’ajouter un véhicule Ucits III dans leur portefeuille de hedge funds en 2010.Les principaux facteurs qui plaident pour les fonds OPCVM III sont au nombre de quatre : la transparence (41%), la surveillance réglementaire (22%), la liquidité (22%) et enfin une gestion des risques solide (11%).Du côté des gérants de fonds de fonds, ils sont 28% à gérer une plate-forme Ucits et 28% également sont en train d’adopter un style Ucits dans leur portefeuille de hedge funds.Actuellement, 51% des gérants basés en Europe proposent des produits Ucits alors que seulement 11% des gérants du reste du monde en offrent à leur clientèle. Selon Preqin, l’appétit des investisseurs pour les produits Ucits devrait augmenter hors d’Europe, qu’il s’agisse de l’Asie, de l’Amérique latine ou encore du Moyen-Orient.
15/03/2010

Contestations en perspective pour un fonds "madoffé"

Dexia Private Banking propose d’indemniser des clients investis dans le hedge fund Rafale Partners, rapporte la Tribune, qui note que ce produit «madoffé» était enregistré aux Îles Vierges Britanniques, géré par Broadgate Management, et avait pour dépositaire Crédit Agricole Suisse et Dexia Banque Internationale. La filiale de banque privée de Dexia qui en faisait la promotion a, selon les informations du quotidien, fixé des montants maximum de remboursement compris entre 15% et 80% environ des sommes investies initialement. Une démarche des plus maladroites dans la mesure où cela suppose une absence d'équité de traitement entre les porteurs concernés, note la Tribune.
15/03/2010

Forte expansion des ETP sur matières premières en Europe

Entre fin 2008 et le 5 mars 2010, l’encours des exchange traded products sur matières premières (C-ETP) en Europe est passé de 8,6 milliards d’euros à 23,1 milliards. Les actifs gérés dans les ETC de matières premières a gonflé à 11,5 milliards d’euros contre 4,9 milliards tandis que celui des ETF de matières premières atteignait 11,6 milliards d’euros contre 3,7 milliards, selon une étude de la Deutsche Bank.Pour 2009, l’encours des C-ETP a opéré un bond en avant de 145 % et les spécialistes de la banque s’attendent pour 2010 à un gonflement compris entre 60 et 80 %. Les grands gagnants en matière de souscriptions devraient être cette année les produits sur les matières premières industrielles et ceux répliquant les indices large, tandis que les fonds suisses sur l’or pourraient poursuivre leur croissance.Durant la période sous revue (fin décembre 2008-5 mas 2010), le nombre d’ETC sur les matières premières s’est accru de 56 unités pour atteindre 179 tandis que celui des ETF sur matières premières passait de 33 à 75 unités.
15/03/2010

Le Fonds de l’AVS économise grâce à la gestion en interne

Le Fonds de compensation de l’AVS parvient à économiser plus de 10 millions de francs par année en rapatriant en interne des mandats de gestion. Dans un entretien au «Temps», ses responsables, Marco Netzer (président) et Eric Breval (directeur), expliquent que la part gérée en externe est passée de 75% à 50% de l’encours en deux ans. La réorganisation des mandats externes suit le constat selon lequel lorsque ceux-ci sont trop nombreux – ils étaient 50 contre moins de 30 aujourd’hui – la surveillance est difficile. Ce projet s’est accompagné d’un renforcement des effectifs de 30 %, à 30 personnes.
15/03/2010

Les Agnelli vont souscrire au fonds Almacantar

La famille Agnelli va contribuer au fonds immobilier Almacantar (cadran solaire, en arabe) qui doit lever 500 millions de livres d’ici à fin avril pour investir dans des actifs immobiliers à Londres et Paris, rapporte The Sunday Times. Le fonds sera géré par Mike Hussey, l’ancien patron de la division londonienne de Land Securities, assisté de Neil Jones, l’ancien patron Europe de Grosvenor, la société immobilière du duc de Westminster.D’autre part, Matrix va lancer un fonds immobilier de 600 millions de livres à investir au Qatar, en Arabie saoudite et dans les Emirats arabes unis. Ce fonds sera soutenu par la famille Al Attivah du Qatar.
15/03/2010

Neuberger Berman va faire coter un fonds "distressed"

Neuberger Berman, la société de gestion américaine issue de Lehman Brothers, va coter l’un des premiers fonds de dettes «distressed» sur le London Stock Exchange, rapporte le Financial Times. Le gestionnaire cherche à lever 150 millions de dollars avec cette opération. Le fonds sera principalement investi aux Etats-Unis, mais est coté à Londres car la demande vient principalement d’Europe.
15/03/2010

First State lance deux nouveaux fonds offshore

First State Investments a a annoncé qu’elle commercialise désormais deux nouveaux fonds offshore destinés aux investisseurs institutionnels, le First State Asia Pacific Select et le First State Global Emerging Markets Select. Ces deux Fonds seront domiciliés en Irlande et gérés par l'équipe Asie Pacifique/Marchés émergents basée à Edimbourg et en Extrême-Orient. Ils viennent en complément du First State Asia Pacific Leaders et First State Global Emerging Market Leaders.Le fonds Asia Pacific Select sera géré par Alistair Thompson et aura un portefeuille concentré de grandes capitalisations, l’indice de référence étant le MSCI AC Asia Pacific ex Japan. Le Global Emerging Markets Select Fund sera géré par Jonathan Asante avec le MSCI Emerging Markets comme benchmark.Les deux fonds, dont le portefeuille comportera 50 lignes environ, sont libellés en dollars et auront des parts UK distributor.Il est prévu la création ultérieure d’une part retail pour chacun de ces deux produits.
12/03/2010

Apple, le titre chouchou des hedge funds

Selon L’Echo, Apple fascine les hedge funds. Selon un classement établi par Goldman Sachs sur base des positions de ces fonds enregistrées à la Securities Exchange Commission, l’action arrive loin devant les autres. Pas moins de 67 hedge funds détiennent le titre parmi leurs dix positions les plus importantes. Dans la liste, on retrouve aussi Pfizer, Bank of America , Google et JPMorgan.
12/03/2010

Des fonds de Van Kampen et Morgan Stanley sur le point d'être fusionnés

Dans le cadre de l’acquisition par Invesco de Van Kampen, qui loge les activités de gestion d’actifs retail de Morgan Stanley, les responsables (board of trustees, directors) de quelque 90 fonds de Van Kampen et Morgan Stanley ont approuvé un série de propositions de fusions qui seront soumises à l’approbation des actionnaires à l’occasion de plusieurs assemblées qui se tiendront le 11 mai prochain.
12/03/2010

Goldman perd un gérant de hedge funds

Pierre-Henri Flamand, qui gère le plus gros hedge fund interne de Goldman Sachs Group (Goldman Sachs Principal Strategies), va quitter la société pour créer son propre hedge fund, rapporte le Wall Street Journal, citant un porte-parole à Londres.
12/03/2010

Hémorragie pour les ETF du BBVA

En février, les investisseurs institutionnels ont retiré en net 230 millions d’euros des ETF du BBVA. Cela représente selon Expansión 22,5 % de l’encours. Presque la totalité de ces remboursements ont concerné le Acción FTSE Leitex Top ETF, à cause de la «fuite» de quelques clients institutionnels mexicains : un changement réglementaire au Mexique est à l’origine de ce phénomène, les clients se reportant sur des produits avec une plus forte exposition au Brésil.Le BBVA, dont l’encours des huit ETF se situait fin février à 800 millions d’euros, envisage de lancer d’autres produits de ce type pour inverser la tendance et attirer à nouveau les investisseurs mexicains. Il est aussi prévu de renforcer la gamme avec des ETF obligataires, de matières premières et de produits inversés, afin de faire face à la concurrence des promoteurs étrangers qui ne vont pas tarder à arriver en Espagne.
12/03/2010

Bon démarrage pour les fonds de long terme en janvier

Pour le premier mois de cette année, les souscriptions nettes des fonds de long terme (c’est-à-dire en excluant les fonds monétaires) ont été supérieure à celle de chacun des mois de 2009, rapporte l’association Efama. Les fonds coordonnés ont ainsi affiché des rentrées nettes de 32 milliards d’euros contre des remboursements nets de 12 milliards en décembre, parce que les souscriptions nettes des fonds de long terme ont enregistré une forte hausse à 35 milliards d’euros contre 18 milliards le mois précédent, cependant que les rachats nets des fonds monétaires tombaient à 3 milliards contre 29 milliards.Les plus fortes souscriptions nettes parmi les fonds coordonnés de long terme ont concerné les produits obligataires, avec 15 milliards d’euros contre 2 milliards alors que celles des fonds d’actions restaient stables à 8 milliards. Les fonds diversifiés ont bénéficié de rentrées nettes de 11 milliards d’euros contre 6 milliards en décembre. Parmi les fonds non coordonnés, qui ont attiré 19,6 milliards, les fonds institutionnels ont drainé 17 milliards d’euros contre 11 milliards en décembre.A fin janvier, l’encours des fonds coordonnés représentait 5.244 milliards d’euros, soit 1,2 % de plus qu’un mois plus tôt, tandis que celui des fonds non coordonnés se situait à 1.685 milliards d’euros (+ 1,1 %).
12/03/2010

Matrix et Lazard s'allient pour un Ucits III

Selon Citywire, Matrix va proposer la stratégie d’arbitrage de convertibles de Lazard Asset Management avec le lancement d’un fonds Ucits III basé à Dublin. Le fonds Lazard Rathmore est géré par Sean Reynolds, ancien gérant de SAC Capital et actuel responsable des obligations convertibles de Lazard.
12/03/2010

Lowes Wealth Management monte une structure de distribution

Selon Fund Strategy, Lowes Wealth Management (LWM) vient de créer une structure dédiée à la distribution en coopération avec le spécialiste des services financiers John Walls avec l’objectif de commercialiser ses fonds au Royaume-Uni.LWM Distribution ne commercialisera dans un premier temps que le East-West Value Fund ainsi que les Future LVM value funds.
12/03/2010

UBS lance 69 ETC au LSE

Le London Stock Exchange vient d’annoncer le lancement par UBS de 69 ETC. Il s’agit de la première grande introduction de ces produits en Europe hors Suisse. Cette série d’ETC réplique la performance de l’indice UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity (CMCI). Ces dernières semaines, deux fournisseurs d’ETF, Osmosis Capital et Marshall Wace Indices, ont également lancé leurs produits à la Bourse de Londres.
11/03/2010

L'indice Credit Suisse/Tremont aurait augmenté de 0,87 % en février

Sur la base de 76 % de l'échantillon habituel, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds a affiché pour février une performance de 0,87 % après 0,17 % en janvier. Le meilleur résultat mensuel a été enregistré par les manages futures, avec un gain de 2,01 % qui fait suite à une perte de 3,81 % en janvier, tandis que la plus forte perte est celle du dedicated short bias, avec 4,18 %.Pour le premier bimestre, le «distressed» signe la meilleure performance avec 2,42 %, la plus mauvaise étant sans surprise imputabble au dedicated short bias, avec une perte de 3,92 %.
11/03/2010

Nouveau fonds chez Unigestion

La société de gestion Unigestion vient d’annoncer le lancement de son fonds Uni-Global Minimum Variance Emerging Markets dont l’objectif est de capitaliser sur les opportunités liées à la croissance économique des marchés émergents. Si la performance des marchés émergents dépasse largement celle des pays développés, des mouvements sur ces marchés sont fréquents et parfois significatifs. Dans ce contexte, la stratégie Minimum Variance est de produire des rendements long-terme supérieurs à ceux de l’indice grâce à la maîtrise de la volatilité, en moyenne inférieure de 30% par rapport à celle des marchés. Caractéristiques : Code ISIN Classe B1 : LU0487500448 (en dollars)Classe B2 : LU0487501099 (en euros)Commissions de souscription : 4 % maximum Droit de sortie : 0 % Frais de gestion : 1,5 %
11/03/2010

Citi recrute un gérant de hedge funds

Selon Finance Asia, Citi vient de recruter John Liptak qui avait rejoint il y a seulement neuf mois Tribridge Investment partners pour lancer un fonds asiatique dédié aux situations spéciales.John Liptak aura la responsabilité des situations spéciales et distressed sur la zone Asie-Pacifique (trading, market making, structuration, origination et distribution). Il sera basé à Hong Kong.

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