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Fonds

octobre 2010

11/10/2010

La bataille des commissions sur les ETF profite aux petits investisseurs

L’utilisation croissance des ETF par les conseillers financiers va augmenter parce que les plates-formes réduisent et souvent suppriment simplement les frais sur ce type de produit, note The Wall Street Journal.TD Ameritrade Holding Corp est le dernier en date à avoir tiré une salve dans ce sens : vendredi, il a annoncé sa décision de proposer plus de 100 ETF sans commissions tant aux particuliers qu’aux conseillers qui utilisent ses plates-formes. Cette offre s’adresse aux investisseurs qui conservent les ETF pour au moins 30 jours.L’initiative de TD Ameritrade fait suite à celles de Charles Schwab, de E*Trade financial, de Fidelity Investment et de Vanguard.
11/10/2010

La boutique de Graham Clapp lance un newcits

Lancée en juin 2008 à Londres (Cork Street) par Graham Clapp (ex gérant star de Fidelity), Edward Rumble (American Express Asset Management International ou AEAMI»), David Watson (ex-Coller Capital) et Mark Plumtree (ex Fidelity), la boutique d’investissement Pensato Capital (270 millions de dollars) a lancé le 4 octobre son second fonds.Le Pensato Europa Absolute Return Fund, un long/short equity de performance absolue, est la version coordonnée du Pensato Europa Fund. Il investit prioritairement en sociétés dont l’activité principale est située en Europe et dont les fondamentaux ne sont pas reflétés par les valorisations de marché. Caractéristiques Code Isin : IE00B3SZ5F75
11/10/2010

BNP Paribas investit dans l'énergie solaire italienne

Le fonds britannique BNP Paribas Clean Energy Partners GP serait sur le point d’acquérir pour 400 millions d’euros de champs de panneaux solaires en Italie, a rapporté l’agence Bloomberg reprise par l’Agefi. L’objectif est de porter le rendement annuel du fonds à 15%.
11/10/2010

Brevan Howard lance un fonds systématique

Brevan Howard a lancé un fonds systématique de suivi de tendances, le Brevan Howard Systematic Trading, qui a été créé en mars avec 300 millions de dollars de seed money, rapporte le Financial Times. Il sera géré en externe par une équipe dirigée par David Gorton, le fondateur de London Diversified, qui était l’un des principaux gestionnaires quantitatifs de la City.
11/10/2010

Nouveau segment dédié aux ETPs sur la Bourse suisse

Six Swiss Exchange a annoncé le 8 octobre la création prochaine d’un segment dédié aux Exchange Traded Products (ETPs). Le règlement complémentaire relatif à la cotation des Exchange Traded Products entrera en vigueur le 15 octobre 2010, et c’est en novembre que les premiers produits sont attendus sur ce nouveau segment de SIX Swiss Exchange, précise la Bourse suisse dans un communiqué.
11/10/2010

Salus Alpha va lancer un fonds coordonné sur les actions asiatiques

Selon Hedgeweek, Salus Alpha envisage de lancer un fonds long/short sur les actions asiatiques au format Ucits au premier trimestre 2011. Le fonds devrait être constitué de 30 à 40 valeurs de moyennes à grandes capitalisations. Il devrait éviter toutes les sociétés liées à l’immobilier. Comme tous les autres fonds de Salus Alpha, le fonds sera domicilié en Autriche.
11/10/2010

Regain d'intérêt pour les fonds monétaires en août

Les fonds commercialisés en Europe ont enregistré en août le double de souscriptions nettes par rapport à juillet, à 49 milliards d’euros, selon les derniers chiffres de Lipper. Mais ce sont les fonds monétaires, avec 26 milliards d’euros, qui ont été le moteur de cette accélération. Malgré tout, la collecte des fonds obligataires est restée à un niveau élevé, à 16,2 milliards d’euros. De leur côté, les fonds actions ont engrangé 2,6 milliards d’euros, ce qui constitue un fort rebond par rapport au mois précédent, mais reste inférieur à la moyenne mensuelle de 2010. En outre, les ETF ont contribué à hauteur de 90 % de la collecte actions. Lipper note que ce sont les institutionnels qui en sont la cause, et qu’il y a des chances pour que cet argent ne reste pas longtemps sur ces produits vu la chute des marchés actions en août. Les marchés émergents ont encore une fois eu le vent en poupe, avec des souscriptions nettes de 3,2 milliards d’euros pour les fonds obligataires et 2,5 milliards pour les fonds actions. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes s’élèvent à 199 milliards d’euros (hors fonds monétaires). En août, Allianz/Pimco a été la société de gestion d’actifs qui a affiché les plus fortes souscriptions nettes avec 2,9 milliards d’euros, dont 85 % sur sa gamme obligataire. Cinq sociétés ont enregistré une collecte supérieure à 500 millions d’euros sur les actions; BlackRock arrive en tête avec 950 millions grâce à l’intérêt des investisseurs pour les ETF.
11/10/2010

Les sorties nettes de septembre en Espagne ont porté sur 1,85 milliard

D’après l’association espagnole Inverco, l’encours des fonds espagnols de valeurs mobilières au 30 juin ressortait à 145.885 millions d’euros, ce qui représente une diminution de 0,9 % en un mois. Malgré un effet de marché positif, cela représente une baisse de 1.391 millions d’euros qui est imputable à des remboursements nets de 1.847 millions d’euros. Septembre aura ainsi été le onzième mois consécutif de sorties nettes. En fait, depuis septembre 2008, les fonds espagnols n’ont enregistré des souscriptions nettes qu’en août et en octobre 2009.
11/10/2010

CQS vend Sol Meliá à découvert

Le 7 octobre, le hedge fund CQS (UK) LP de l’Australien Michael Hintze a déclaré à la CNMV avoir constitué une position à découvert représentant 1,361 % du capital de l’espagnol Sol Meliá.
08/10/2010

Le fonds de pension gouvernemental se dote d'un comité stratégique

Dans le projet de loi de finances pour 2011, le ministère des Finances norvégien a annoncé le 7 octobre la création d’un nouveau conseil stratégique pour le fonds de pension gouvernemental (Government Pension Fund Global ou GPFG, l’ancien fonds pétrolier).Cette nouvelle structure composée de quatre experts indépendants aura pour mission dans un premier temps de présenter au plus tard le 1er décembre 2010 un rapport sur la politique d’investissement à long terme du GPFG.Le comité sera présidé cette année par Elroy Dimson (London Business School). Il comprend aussi Antti Ilmanen (Brevan Howard), Øystein Stephansen (DnB NOR Markets) et Eva Liljeblom (Hanken School of Economics).
08/10/2010

Un nouveau fonds de titrisation chez Tikehau IM

Tikehau IM a annoncé hier le lancement de TSS2, un deuxième fonds destiné aux dettes européennes en situations spéciales, rapporte l’Agefi. Suravenir, filiale d’assurance du Crédit Mutuel Arkéa, et Tikehau Capital Partners, apportent une partie de l’encours initial de 50 millions d’euros, sur un objectif de 300 millions. TSS2 adopte un statut de fonds commun de titrisation avec une structure de souscription offrant 3,5% de coupon annuel plus une part résiduelle capturant les flux excédentaires générés afin de tendre vers au moins 12% de taux de rendement interne (TRI). Pour cela, TSS2 sera investi en recherchant des décotes sur les prêts et créances bancaires ou obligations en situations spéciales.
08/10/2010

Bon parcours pour le fonds High Dividend Selection de Pictet

Lancé le 14 mai 2010, le compartiment High Dividend Selection de la sicav luxembourgeoise Pictet Funds (lire nos articles des 14 et 21 juin) a déjà drainé 95 millions d’euros au 6 octobre, alors qu’il était à 84 millions fin septembre. C’est la transposition en version coordonnée d’un fonds japonais de 11 milliards de dollars lancé en 2005. Karen Kharmandarian, l’un des gérants de ce produit, a précisé jeudi à Paris que Pictet assure aux souscripteurs un dividende annuel minimum de 4 % (ou 33 points de base par trimestre), et qu’il redistribuera l’excédent en fin d’exercice (30 septembre). Le rendement brut du portefeuille d’environ 70 lignes actuellement (dont 86 % d’investment grade), qui présente une bonne visibilité, se situe à environ 5 ½ %, soit 4,3-4,4 % en net. Les 10 premières lignes pèsent environ 35 % du total et le taux de rotation du portefeuille tend à augmenter légèrement en direction des 30 %.Le fonds correspond au triple objectif d’offrir un rendement supérieur à l’obligataire, de diversifier les monnaies de placement, d’investir à l'échelon mondial et d’assurer une bonne protection contre l’inflation (grâce aux mécanismes d’ajustement automatique). Pictet a donc choisi le secteur des infrastructures et un indice de référence qui est le MSCI ACWI top 50 % Yield EUR. La diversification géographique sert aussi à minimiser les risques réglementaire et politique.Pour Karen Kharmandarian, ce fonds a tendance à sous-performer sur des marchés forts, à être défensif et à moins perdre dans les baisses et à nettement surperformer quand les cours oscillent avec une forte amplitude.
08/10/2010

Merchant Capital lance un fonds coordonné dédié aux ressources naturelles

Le fournisseur de véhicules Ucits à destination des hedge funds, Merchant Capital, lance un troisième fonds sur sa plate-forme, selon Hedgeweek.Le Merchant Global Resources Ucits Fund est une stratégie de performance absolue dédiée aux ressources naturelles dans le monde. Il devrait être lancé dans le courant du mois et doté d’une quinzaine de millions de dollars d’actifs sous gestion, émanant d’institutionnels européens et d’investisseurs privés. La stratégie obéit à une approche thématique top-down, assortie d’une analyse bottom up qui débouche sur la sélection de 100 à 150 valeurs liées à l'énergie, aux mines, aux métaux précieux et à l’agriculture;Le fonds est destiné à des investisseurs européens, conseillers indépendants (IFA), chaînes de distribution retail, family offices, fonds de pension, fonds de hedge funds, clients privés et clientèle fortunée (HNWI).
08/10/2010

Nomura lance un fonds Ucits III sur la Chine

Nomura vient de lancer Nomura C10 Fund, un fonds d’investissement conforme à la directive OPCVM (Ucits III) visant à procurer aux investisseurs une exposition directionnelle à la croissance économique chinoise. La stratégie C10 vise à saisir les rendements des devises les mieux placées pour tirer parti de la croissance chinoise et de l’appréciation du Yuan, sur la base de l’exposition de leur pays à la Chine, explique un communiqué de presse. Développée par les équipes de recherche et de structuration Fixed Income de Nomura, la stratégie algorithmique prend chaque mois des positions longues sur 10 devises liquides, sélectionnées selon le ratio des exportations vers la Chine de leur pays rapporté à leur produit national brut (PNB). «Le fonds C10 offre une exposition intelligente à la croissance économique chinoise en permettant d’éviter certains problèmes, tels que le coût de portage négatif associé au Yuan. Il ne présente pas non plus les inconvénients d’autres investissements sur la Chine, tels que les matières premières ou les actions chinoises, puisqu’il ajuste de façon dynamique son exposition aux devises sélectionnées de façon à cibler une volatilité de 5% via un processus de gestion des risques strict», indique le communiqué. Le fonds offre une liquidité quotidienne et est disponible en parts euros, dollars ou livres sterling accessibles aux investisseurs institutionnels et individuels. Il est d’ores et déjà autorisé à la distribution publique en Irlande et sera prochainement enregistré dans la plupart des principaux pays Européens.
08/10/2010

Le BBVA commercialise un fonds garanti à revenu fixe

Avec le Fon-Plazo 2014, BBVA Asset Management a lancé le 9 septembre un fonds qui garantit à échéance, le 15 octobre 2014, 108,07 % de la valeur liquidative initiale au 15 novembre 2010, ce qui représente un taux effectif global de 2 %. La souscription minimale initiale est fixée à 600 euros (sauf pour les salariés, retraités ou préretraités du groupe BBVA).Le fonds, à liquidité journalière, sera investi en pension livrées sur la dette publique, en actifs du marché monétaire émis en euros par des entités de la zone OCDE et en dépôts à vue ou encore en instruments avec une liquidité maximale d’un an émis par des établissements de crédit des pays de l’UE ou de l’OCDE assujettis à une supervision prudentielle. La duration moyenne, à partir du 15 novembre 2010 sera inférieure à 3 mois et la notation moyenne d’au minimum A- pour 75 % du portefeuille (l'équipe de gestion pourra allouer au maximum 25 % de l’encours à des papiers notés BBB- à BBB+.CaractéristiquesDénomination : BBVA Fon-Plazo 2014 C, FICode Isin : ES0113823001Droit d’entrée : 5 %Droit de sortie avant échéance : 1 % (sauf lors des «fenêtres de liquidité»)Commission de gestion : 0,1 % (jusqu’au 15 novembre 2010 inclus)1,05 % (à partir du 16 novembre 2010).
08/10/2010

UBS Real Estate gèle les remboursements du 3 Sector Real Estate Europe

Die Welt rapporte que la société de gestion munichoise UBS Real Estate KAG a annoncé le 7 octobre un nouveau gel, pour un an, des remboursements du fonds immobilier offert au public UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe.Les remboursements de ce produit de droit allemand (364 millions d’euros) avaient déjà été suspendus entre octobre 2008 et octobre 2009.Les demandes de rachat depuis début septembre ont porté sur 42 millions d’euros.Selon le gestionnaire, l’hémorragie s’explique par l’annonce de la nouvelle loi sur l’investissement qui imposera des délais de détention plus longs et une décote sur les remboursements anticipés. De plus, la fermeture aux remboursements d’un fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors et l’annonce de la liquidation du KanAm US grundinvest ont précipité les rachats.
07/10/2010

Grosses sorties sur les fonds monétaires italiens

En septembre, les OPCVM commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets pour 1,74 milliard d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des sociétés de gestion.Cette décollecte a été alimentée par les fonds monétaires, qui ont vu sortir 1,78 milliard d’euros. Les fonds flexibles et les hedge funds ont eux aussi affiché un solde négatif de respectivement 191 millions et 176 millions d’euros. Les fonds obligataires perdent quant à eux 4 millions.Sur le mois, seuls les fonds actions et diversifiés enregistrent des souscriptions nettes, pour 224 millions et 155 millions d’euros. Mais cela n’a pas suffi à compenser les rachats des autres catégories de fonds.Assogestioni note par ailleurs que les fonds de droit étranger ont enregistré une collecte nette de 619 millions d’euros, alors que les fonds de droit italien voient sortir 2,36 milliards d’euros. A la fin du mois, les encours sous gestion du secteur sont ressortis à 449,38 milliards d’euros, soit une très légère baisse par rapport à août. Ce montant est géré à hauteur de 78,4 % par des groupes italiens et à 21,6 % par des groupes étrangers.Sur le mois, les plus fortes collectes ont été enregistrées par Mediolanum (137,2 millions) et Generali (53,5 millions), tandis que les sociétés ayant accusé les plus forts rachats sont Intesa Sanpaolo (611,9 millions) et Bipiemme (279,2 millions).
07/10/2010

Pioneer lance un fonds à formule sur les BRIC

Pioneer Investments vient de lancer un fonds à formule sur les pays BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). Le Pioneer UniCredit a formula BRIC 4 dicembre 2015 s’adresse aux épargnants souhaitant investir dans les pays émergents tout en bénéficiant d’une protection du capital, indique la société de gestion. Le fonds a une durée déterminée et peut être souscrit jusqu’au 28 octobre. A l’échéance, le client est censé obtenir 30 % de la performance de l’indice S&P Bric 40 Risk Control 18 % en euros.
07/10/2010

Emeralt lance le hedge fund Opal sur la Russie et la CEI

La gamme de hedge funds centrée sur l’Europe de l’Est du suédois Emeralt Investments s’est enrichie du Opal, un produit long/short sur actions russes et de la CEI combinant sélection de valeurs et analyse macro, rapporte Hedge Week. Le fonds, qui bénéficie d’un important capital d’amorçage, sera géré par Johan Ekström, qui a réintégré Emeralt après un passage chez le russe Alfa Bank. Il sera investi dans des secteurs autres que le pétrole et le gaz. L’objectif est de générer une surperformance par rapport aux fonds long-only sur la Russie et aux fonds marchés émergents globaux.

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