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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

décembre 2010

02/12/2010

Prochaine cotation à Londres de deux hedge funds

Selon Investment Week, deux des plus gros hedge funds européens, CQS et Brevan Howard, ont décidé de clore le 8 décembre prochain la période de souscription de hedge funds qui seront cotés à la Bourse de Londres.Il s’agit des fonds Brevan Howard Credit Catalysts Master et CQS Diversified.
02/12/2010

GLG va fermer Alpha Select

GLG, qui fait désormais partie de Man Group, va fermer le fonds Alpha Select de John White aux nouvelles souscriptions vendredi, après avoir atteint son objectif d’encours de 550 millions de dollars, rapporte Investment Week. Lancé en février, ce fonds long/short réplique la stratégie market neutral actions britanniques de GLG. Il avait initialement été fermé en mai après avoir franchi la barre de 300 millions de dollars, puis rouvert pour faire face à la forte demande, rappelle le site Internet.
02/12/2010

SAM Capital Partners va lancer un fonds Ucits

Selon Fundstrategy, le spécialiste des actions européennes SAM Capital Partners prépare le lancement pour début décembre d’un nouveau fonds Ucits par l’intermédiaire de la plate-forme SEB Prime Solutions.Ce fonds, qui sera le deuxième proposé par SEB Prime Solutions, réplique le fonds offshore de grandes capitalisations eruopéennes, le SAM Capital Equity Opportunity fund.
02/12/2010

CalPERS confie son immobilier d’entreprise à GI Partners et RREEF

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 1er décembre le transfert de la gestion de son portefeuille d’immobilier industriel CalEast Global Logistics à GI Partners et RREEF (Deutsche Bank).Plus précisement, les actifs nord-américains de CalEast, valorisés à 1,9 milliard de dollars, ont été transférés à GI Partners alors que les actifs européens, quelque 60 millions de dollars, ont été confiés à RREEF. CalEast était précédemment géré par LaSalle Investment Management.
02/12/2010

Baisse des souscriptions d'ETF au T3

Lipper a calculé selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que les souscriptions nettes enregistrées par les ETF au troisième trimestre ont chuté de 31 % par rapport au record historique du deuxième trimestre, à 35,5 milliards d’euros.
02/12/2010

Orelis Finance lance Génération Duo

La plateforme d’assurance-vie Orelis Finance annonce le lancement de Génération Duo, éligible aux contrats d’assurance-vie ou de capitalisation de la plateforme. Le produit structuré qui ne garantit pas le capital à l'échéance, est conseillé et structuré par Derivatives Capital. Chaque semestre, la performance est observée depuis l’origine de l’indice Euro Stoxx 50, en cours de vie et dès la fin du troisième semestre, si à une date de constatation semestrielle, la performance depuis l’origine de l’indice est supérieure ou égale à +4%, le produit active un mécanisme de remboursement anticipé. Si, en cours de vie, le mécanisme Génération ne s’est jamais activé et que le 25 février 2019, la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine est supérieure à -30%, l’investisseur est également assuré de percevoir 100% de son capital initial majoré d’un gain de 64% versé au titre des 16 semestres écoulés. Si le 25 février 2019, la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine est inférieure à -30%, l’investisseur reçoit 2 fois la valeur finale absolue de l’indice. Caractéristiques :Code ISIN : XS0543562853Valeur nominale initiale : 1.000 euros par coupure au 30 juin 2010 Période de commercialisation : du 18 novembre 2010 au 15 février 2011 Date d’échéance : 27 février 2019
02/12/2010

Les remboursements nets se sont poursuivis en novembre

D’après l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, l’encours des fonds de valeurs mobilières en Espagne a baissé de près de 3 % en novembre par rapport à octobre pour se situer à 140,29 milliards d’euros fin novembre. Cela est imputable notamment à de nouvelles sorties nettes de 2,83 milliards d’euros en octobre, ce qui porte le total pour les dix premiers mois de l’année à plus de 20 milliards d’euros.Ahorro Corporación a calculé pour sa part que les rachats nets auraient atteint 3,7 milliards d’euros en novembre et que l’encours au 30 novembre, avec 145,7 milliards, a diminué de 5,5 milliards d’euros.
01/12/2010

Mirae aide SAM à distribuer un fonds "cleantech"

Selon Asian Investor, Mirae Asset Securities distribue un fonds de private equity dédié aux technologies propres auprès des investisseurs institutionnels coréens pour le compte de Sustainable Asset Management (SAM, Robeco).Le Robeco-SAM Clean Tech Private Equity III fund espère lever quelque 500 millions de dollars dans le monde, dont 100 millions de dollars en Corée.
01/12/2010

Metzler commercialise un fonds Russie

La banque privée Metzler a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne du fonds de droit irlandais Metzler Russia Fund, qui a été lancé le 31 août et qui est géré avec la même stratégie que le fonds Russie destiné aux investisseurs institutionnels lancé le 18 août 2009. Le fonds est distribué en Allemagne depuis le 23 novembre.Comme son nom l’indique, ce produit est investi principalement en actions de moyennes et grandes capitalisations russes cotées sur des marchés «reconnus». La gérante Simone Beer peut aussi investir en actions d’autres pays, entre autres de la CEI, ainsi qu’en obligations d’Etat ou d’entreprises «investment grade». Les trois thèmes principaux sont les matières premières, l’augmentation de la consommation des menages et les investissements en infrastructures.L’indice de référence est le MSCI Russia 10/40 net, qui compte 28 valeurs, mais l'équipe de gestion peut avoir jusqu'à 50 lignes en portefeuille. Actuellement l’encours se situe à 9,58 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : Metzler Russia Fund class ACode Isin : IE00B54VN939Commission de gestion : 1,5 % pour les parts A et 1 % pour les parts BCommission de surperformance : 25 % maximum de la surperformance par rapport à l’indice
01/12/2010

Siitnedif lancera prochainement une version coordonnée de son Tordesillas

Le gestionnaire madrilène Siitnedif annonce avoir enregistré au Luxembourg son premier hedge fund conforme à la directive OPCVM III, le Siitnedif Iberian Long/Short, une version coordonnée de son hedge fund Siitnedif Tordesillas. Ce produit sera lancé officiellement le 6 décembre.Fin septembre, la CNMV avait autorisé Siitnedif à fournir ses services dans tout l’Espace économique européen (lire notre dépêche du 30 septembre).Ce nouveau produit de performance absolue et à liquidité journalière vise un rendement de 10 % avec une volatilité inférieure à 8 %. La souscription minimale initiale est fixée à 1.000 euros.
01/12/2010

Banif lance quatre fonds de fonds profilés

Le 14 octobre, Banif, la banque privée du Santander, a lancé quatre fonds de fonds profilés géré par Santander Asset Management qui ont été enregistrés auprès de la CNMV le 26 novembre et qui répliquent des portefeuilles déjà existants au Luxembourg.Le plus prudent, Banif Cartera Conservadora (ES0113444006) sera exposé au minimum à 80 % à des fonds obligataires ; il affiche des frais maximum de 3,75 % dont 1,1 % de commission de gestion, la différence correspondant à la commission de performance.Le produit équilibré, Banif Cartera Equilibrada (ES0113412003) investira au minimum à 40 % en fonds d’actions et affichera des frais de 3,75 %, dont 1,35 % de commission de gestion.Le fonds de fonds plus dynamique, Banif Cartera Selección (ES0113981007) pourra être exposé au maximum à) 95 % à des fonds d’actions (jusqu'à 30 % en fonds d’actions de pays émergents) et à 100 % à des fonds de haut rendement. Là aussi, les frais sont plafonnés à 3,75 %, dont 1,35 % de commission de gestion.Enfin le plus risqué, Banif Cartera Agresiva (ES0114021001) pourra être exposé jusqu'à 100 % eu risque de change ; il sera en temps normal investi au minimum à 40 % en fonds d’actions (30 % au maximum en actions de pays émergents) et au maximum à 60 % en fonds obligataires, sans limitations concernant les notations, et avec la possibilité d'être positionné jusqu'à 100 % en high yield, avec un maximum de 30 % pour les fonds d’obligations de pays émergents. Les frais sont plafonnés à 3,75 %, dont 1,35 % de frais de gestion.

novembre 2010

30/11/2010

Brevan Howard lance une version coordonnée de son Master Fund

Le gestionnaire alternatif londonien Brevan Howard a annoncé le lancement du Brevan Howard Investment Fund – Absolute Return Macro Fund, un fonds qui réplique au format OPCVM III le hedge fund Brevan Howard Master Fund qui est fermé aux investisseurs.Pour se conformer à la réglementation européenne, précise Hedge Week, le nouveau fonds s’interdira d’utiliser les mêmes stratégies de dérivés et de négoce à court terme que son modèle non coordonné, cela afin de se conformer aux règles de liquidité.Le fonds se contentera de répliquer les stratégies structurelles de long terme du Master Fund et se cantonnera aux futures liquides, aux swaps et aux contrats à terme sur devises.
30/11/2010

Trafalger commercialise un hedge fund coordonné

Le britannique Trafalger Capital Management a annoncé la commercialisation d’un fonds long/short equity conforme à la directive OPCVM III. Ce produit, le Trafalgar Quadrant Fund, a été lancé le 1er mai et a obtenu l’agrément du régulateur irlandais le 31 mai. Il est assorti d’une commission de gestion de 2 % et d’une commission de performance de 20 %.Le gérant, Chris Poil, se focalisera sur des valeurs britanniques et sur les cas de retour à bonne fortune (recovery) L’objectif est de générer une performance absolue avec une faible corrélation avec les marchés d’actions et une faible volatilité. Pour ce faire, le portefeuille sera très diversifié et l’exposition nette au marché sera limitée.
30/11/2010

RWC va répliquer un des Crescendo de Threadneedle

En janvier, RWC Partners compte lancer un hedge fund coordonné, son premier OEIC de droit irlandais, le RWC Macro Fund. Il sera géré par Peter Allwright et Stuart Frost, qui ont récemment pris en charge la gestion au jour le jour du RWS Cautious Absolute Rate and Currency (ARC, lire notre article du 2 novembre), et qui avaient été débauchés cet été de chez Threadneedle (lire notre article du 1 juillet). D’ailleurs, le nouveau produit répliquera la stratégie du hedge fund Threadneedle Macro Trading Crescendo qu’ils ont géré d’octobre 2008 à juin 2010. Ce sera un fonds destiné aux investisseurs avertis (Qualified Investment Fund ou QIF).Dan Mannix, head of business development, a précisé que RWC a choisi de domicilier le fonds dans un pays de la zone euro compte tenu des incertitudes réglementaires concernant la commercialisation des hedge funds.Le RWC Macro Fund pourra tirer profit des aubaines se présentant sur tous les marchés liquides, avec un accent particulier sur les taux et les devises, sans négliger pour autant les indices d’actions et les matières premières.
30/11/2010

Fusions de fonds chez Invesco

Conformément aux décisions des assemblées générales du 21 octobre, les fonds Invesco US Equity Funds et Invesco Global Telecom Fund ont été absorbés le 26 novembre respectivement par l’Invesco US Structured Equity Fund (LU0149503202, 1,36 % de taux de frais sur encours) et par l’Invesco Global Technology Fund (IE0003707928, taux de frais sur encours 2,53 %).
30/11/2010

Nouveau fonds crédit pour l'Asie

Gregory Park, qui était il y a un mois encore le patron pour l’Asie des produits garantis chez Deutsche Bank, lance à présent à Hong-Kong le Northstone Peak Capital Asia Credit Opportunity Fund dont l’objectif est de lever en six mois quelque 250 millions de dollars, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Ce sera un hybride entre un hedge fund et un fonds de private equity qui investira principalement en obligations convertibles et en emprunts à options.Il se spécialisera sur le financement des entreprises de crédits à la consommation et de biens de consommation. A terme, Gregory Park espère atteindre un encours de 2 milliards de dollars.
30/11/2010

Sorties nettes pour les fonds à la mi-novembre

Comme au deuxième trimestre, la recrudescence des craintes concernant la dette souveraine de la zone euro ainsi que les incertitudes sur la volonté de la Chine de sacrifier un peu de croissance pour contrôler l’inflation se sont traduites durant la semaine au 17 novembre par des remboursements nets pour les fonds d’actions, rapporte Funds People. Les sorties nettes accusées par les fonds suivis par EPFR Global ont porté sur 5,6 milliards de dollars alors que la semaine précédente ces fonds avaient encore enregistré leurs plus fortes souscriptions nettes des 22 derniers mois.
30/11/2010

L'utilisation des commissions de performance devrait s'intensifier

Près de deux tiers des gérants dans le monde s’attendent à ce que l’utilisation des commissions de performance s’intensifie. C’est ce qui ressort d’une étude menée par Skandia Investment Group auprès de 40 groupes de gestion de fonds d’investissement représentant plus de 2.000 milliards de dollars d’encours sous gestion. Si ces commissions devraient se multiplier pour tous les types de classes d’actifs, leur utilisation devrait augmenter surtout pour les fonds actions, et les produits d’absolute return, indiquent respectivement 65 % et 50 % des sondés. Cette tendance intervient à un moment où le secteur de la gestion d’actifs doit s’adapter à de nouvelles demandes de la part des investisseurs, qui mesurent de plus en plus la performance des produits en performance absolue et non relative. Si les gérants interrogés anticipent une plus grande utilisation des commissions de performance, ils sont également 58 % à s’attendre à une baisse des frais fixes facturés par les fonds. En effet, en conséquence d’une plus forte concurrence de la gestion passive en général et des ETF en particulier, les fonds subissent une pression à la baisse de la facturation des frais de gestion, constate Skandia Investment Group.
30/11/2010

Deux fonds de Jupiter commercialisés en France

Jupiter Asset Management propose deux nouveaux fonds sur le marché français. Le Jupiter Strategic Total Return et le Jupiter Global Convertibles, créés le 1er octobre 2010 (NewsManagers du 28 septembre 2010), sont des compartiments de la Sicav luxembourgeoise UCITS III Jupiter Global Funds. L’ensemble des stratégies sous-jacentes est promu en France par Alfi Partners, en particulier à destination d’une clientèle d’investisseurs professionnels.Ces deux fonds seront gérés conjointement par Miles Geldard et Lee Manzi. Ces deux nouveaux fonds ont été créés pour capitaliser sur l’expertise de Miles et Lee dans leur domaine à travers un processus d’investissement combinant une analyse macro-économique d’approche « top down » à une recherche quantitative et qualitative des titres. Le fonds Jupiter Strategic Total Return a pour objectif de générer des rendements positifs et réguliers sur le long terme quelles que soient les conditions de marché, à travers une gestion active au sein d’un même portefeuille de plusieurs classes d’actifs dont les actions, les obligations, les convertibles, les devises et les titres du marché monétaire. Le fonds sera investi dans le monde entier. De son côté, le Jupiter Global Convertibles a pour objectif d’obtenir une croissance du capital sur le long terme à travers des investissements dans un portefeuille composé d’obligations convertibles au niveau monde. Il s’agit d’un fonds long only qui cherche à maximiser la distribution asymétrique des rendements, caractéristique fondamentale de cette classe d’actifs. Ce fonds est largement diversifié, il peut investir quel que soit le pays, le secteur, le rating de crédit ou la capitalisation boursière. Principales caractéristiques Jupiter Strategic Total Return Code ISIN Classe L Euro LU0522253292 Classe I Euro LU0522254340 Droits d’entrée Jusqu'à 5% Frais de gestion Classe L : jusqu'à 1,25% Classe I : jusqu'à 0,75% Commission de performance Classe L : 10% au-dessus de l’Euribor 1 mois, Libor dollar 1 mois, Libor sterling 1 mois, Libor franc suisse 1 mois, high water mark Classe I : aucune Jupiter Global Convertibles Code ISIN Classe L LU0522255313 Classe I LU0522256634 Droits d’entrée : jusqu'à 5% Frais de gestion : Classe L : jusqu'à 1,70% Classe I : jusqu'à 0,90%
29/11/2010

Sévère hémorragie pour FrontPoint

Le gestionnaire alternatif FrontPoint Partners a indiqué avoir reçu des demandes de rachat portant sur environ 3 milliards de dollars pour un encours de 7,5 milliards en début de mois, mais il espère que certains clients reviendront sur leur décision et qu’il pourra commencer 2011 avec 5 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal.FrontPoint est impliqué dans une affaire de délits d’initiés pour avoir bénéficié des informations privilégiées du médecin français Ives M. Benhamou. D’ailleurs, sur le total des demandes de rachat, 1,5 milliard de dollars concernent le fonds «santé» qui a été liquidé mercredi et dont les souscripteurs ont perçu en numéraire 97 % de la valeur liquidative.Pour sa part, Morgan Stanley va vendre sa participation dans FrontPoint aux dirigeants de la société. Les deux CEO Daniel Waters et Michael Kelly détiendront la majorité des parts une fois la transaction bouclée.

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