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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2016

16/09/2016

La plupart des fonds actions US sous-performent

Neuf fonds actions américaines sur dix n’ont pas réussi à battre le marché l’année dernière, selon une nouvelle étude de S&P Global citée par le Financial Times qui porte un nouveau coup à la gestion active. Le S&P Indices Versus Active (Spiva) montre que sur les 12 mois à fin juin 90,2 % des fonds américains gérés activement qui investissent en actions domestiques ont été battus par leur indice, lorsque les rendements sont calculés nets de frais. Il n’y a aucune catégorie (grandes capitalisations, value…) où plus d’un quart des gérants ont réussi à battre l’indice.
16/09/2016

Sur les 12 derniers mois à fin juin, 90% des fonds ont échoué à battre leur indice de référence

Voilà de quoi apporter une de l’eau au moulin des partisans de la gestion passive. Neuf fonds actions américaines sur dix n’ont pas réussi à battre le marché sur les 12 derniers mois, selon une étude de S&P Global. Le S&P Indices Versus Active (Spiva) montre que sur les 12 mois à fin juin 90,2 % des fonds américains gérés activement qui investissent en actions domestiques ont été battus par leur indice, lorsque les rendements sont calculés nets de frais. Il n’y a aucune catégorie (grandes capitalisations, value…) où plus d’un quart des gérants ont réussi à battre l’indice hormis les gérants actifs large cap value qui sont, sur 10 ans, près d’un sur trois à faire mieux que l’indice. La pire performance revient aux fonds multi cap growth, battus à 96% par leur indice S&P de référence. A leur décharge, la période était marquée par la forte chute des marchés d’aôut 2015, de janvier 2016 et le vote sur le Brexit en juin.
16/09/2016

L’association suédoise des fonds veut faciliter la comparaison des fonds sur des critères durables

L’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening vient d’ajouter à son site de comparaison des fonds commercialisés en Suède (Fondkollen.se) une rubrique « profil durable » qui permettra aux investisseurs, pour chaque fonds, d’obtenir des informations sur la façon dont sont pris en compte les critères de développement durable. Ce « profil », conçu en partenariat avec le Forum suédois pour l’investissement durable, intègre aussi les notes durables de Morningstar (globes).Le site Fondkollen.se offrait jusqu’ici uniquement une description des fonds, des informations sur les performances et les frais. Cette initiative intervient alors que 23 % des Suédois possèdent un fonds choisi pour son approche responsable, selon un sondage de TNS Sifo Prospera réalisé pour le compte de Fondbolagens Förening. Les femmes sont plus sensibles à cette approche, puisqu’elles sont 26 % à détenir un fonds en raison de critères responsables, contre 20 % pour les hommes. La raison principale avancée par ces investisseurs pour justifier leur choix est à 48 % parce qu’ils pensent que cela aura un effet positif sur l’environnement, le droit du travail, les droits de l’homme, etc. Ils sont 29 % à déclarer ne pas vouloir investir dans des entreprises « non éthiques ». Et 12 % pensent que cela leur apportera un rendement supérieur.
16/09/2016

BNP Paribas IP fusionne des fonds dédiés aux marchés émergents

BNP Paribas Investment Partners (BNP Paribas IP) va fusionner son fonds Parvest Equity BRIC au sein du fonds Parvest Equity World Emerging à compter du 7 octobre, rapporte le site spécialisé Investment Week. Lancé en 2013, le fonds Parvest Equity World Emerging affiche 796 millions de dollars d’encours tandis que le fonds BRIC, lancé en 2006, ne gère que 66 millions de dollars d’actifs. Ce dernier, comme son nom l’indique, n’investissait que sur le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine. Les deux produits sont gérés par Don Smith, directeur des investissements pour les actions des marchés émergents et l’équipe de gestion est basée à Boston.
16/09/2016

BlueOrchard lance un fonds consacré aux femmes micro-entrepreneurs dans la région d’Asie du Sud-Est

La société suisse BlueOrchard, spécialiste de l’impact investing, lance un fonds consacré aux femmes micro-entrepreneurs dans la région d’Asie du Sud-Est. Le Japan ASEAN Women Empowerment Fund, qui a obtenu le soutien du gouvernement japonais et du Premier ministre Shinzo Abe, a pour ambition de soutenir davantage les femmes dans leur émancipation. D’après un communiqué, il s’agit du premier fonds de ce genre.Le fonds, d’une durée de 8 ans, prévoit d’investir 120 millions de dollars dans des institutions de microfinance qui donneront des moyens à des centaines de milliers de femmes en Asie du Sud-Est. La Japan International Cooperation Agency (JICA), la Japan Bank for International Cooperation (JBIC) et de nombreux investisseurs institutionnels japonais dont Sumitomo Life Insurance Company ont d’ores et déjà investi dans le nouveau fonds.
16/09/2016

Pimco exporte un fonds d’obligations d’entreprises US en Europe

Pimco a lancé une version Ucits de son fonds d’obligations d’entreprises américaines de qualité «investment grade» pour les investisseurs européens, rapporte Citywire. Le fonds Pimco GIS US Investment Grade Corporate Bond réplique une stratégie que Mark Kiesel gère pour les investisseurs américains depuis 2002.
15/09/2016

Ardian lève 4,5 milliards d’euros pour un fonds midcap

Ardian a annoncé, ce 14 septembre, une levée de 4 milliards d’euros en l’espace de quatre mois seulement pour sa sixième génération de fonds « Mid Cap Buyout », Ardian LBO Fund VI. A ce montant, il faut ajouter 500 millions d’euros de co-investissement, ce qui porte à 4,5 milliards d’euros la capacité d’investissement de ce nouveau véhicule. « Ce fonds, ajouté au fonds Ardian Expansion Fund IV de 1 milliard d’euros annoncé en juin dernier, porte à 5,5 milliards d’euros la plateforme d’Ardian destinée aux investissements dans des sociétés de petites et moyennes capitalisations », indique la société d’investissement. Plus des deux tiers des investisseurs du fonds LBO V se sont de nouveau engagés dans ce nouveau véhicule d’investissement, représentant 112% de la précédente génération de fonds. « Les investisseurs institutionnels et les fonds de pension sont bien représentés aux côtés des fonds souverains », note Ardian.L’équipe Ardian Mid Cap Buyout, qui est passée de 25 à 36 professionnels au cours des trois dernières années, investira le fonds Ardian LBO VI dans des sociétés européennes valorisées entre 175 millions et 1,5 milliard d’euros. 85% du véhicule sera investi au sein des principaux marchés européens, à savoir la France, l’Italie, l’Allemagne, le Benelux, l’Autriche et la Suisse. Par ailleurs, en raison de son développement au Royaume-Uni et en Espagne, cette équipe étudiera également des opportunités d’investissement sur ces deux marchés, avance Ardian. Deux investissements ont déjà été réalisés par ce nouveau fonds : Hypred, une société basée en France et spécialisée dans les solutions de désinfection et d’hygiène pour les professionnels de l’alimentaire et l’agriculture, et Dedalus, un spécialiste des logiciels pour le secteur de la santé, basé en Italie.
15/09/2016

Tikehau IM boucle un nouveau fonds de dette privée

Tikehau IM a annoncé, ce mercredi 14 septembre, avoir clôturé à 610 millions d’euros la levée du fonds Tikehau Direct Lending III (TDL III), sa nouvelle génération de fonds de dette privée. Grâce à cette opération, « la société de gestion gère désormais un montant total de 3,3 milliards d’euros d’actifs dédié à cette classe d’actifs », précise-t-elle dans un communiqué. Le fonds TDL III est un véhicule luxembourgeois qui offre un portefeuille diversifié de dettes privées (dette senior, « stretched senior », unitranche, mezzanine, « PIK Note », actions de préférence).Ce nouveau véhicule cible principalement des investissements dans des entreprises valorisées entre 50 et 500 millions d’euros de secteurs et zones géographiques divers. Les investisseurs engagés dans ce fonds sont essentiellement des compagnies d’assurance, des fonds de pension, des banques privées ainsi que des family offices basés en France, Espagne, Italie, Belgique, Canada, Hong Kong ou Finlande.Avec 15 investissements, le fonds TDL III est d’ores et déjà investi à plus de 40% dans des sociétés basées en France, Espagne, Belgique et Norvège.
15/09/2016

Eurizon Capital lance un fonds devises

Eurizon Capital, la société de gestion du groupe bancaire italien Intesa Sanpaolo, lance le fonds de devises internationales Eurizon EasyFunds SLJ Global FX, qui sera géré par sa nouvelle filiale londonienne Eurizon SLJ capital LTD. Le fonds, de droit luxembourgeois, vise à réaliser un rendement positif, quelle que soit la performance du marché, en investissant principalement sur le marché des devises. Il s’agit du premier fonds lancé par Eurizon SLJ Capital LTD depuis sa création le 4 juillet 2016.
15/09/2016

MFS IM lance une nouvelle offre obligataire

Le gestionnaire d’actifs MFS Investment Management (MFS IM) étoffe sa gamme de fonds obligataires avec le lancement du véhicule Global Opportunistic Bond, un fonds obligataire flexible, rapporte Investment Week. Ce nouveau produit est géré conjointement par Richard Hawkins et Robert Spector. Ce fonds sera disponible aux investisseurs via la gamme MFS Meridian Funds domiciliée au Luxembourg. Ce véhicule d’investissement investira principalement dans des obligations émises par des entreprises et des gouvernements de pays développés. Il aura toutefois la possibilité de regarder également les marchés émergents et il pourra investir dans des titres adossés à des prêts hypothécaires ou à d’autres actifs. Les deux gérants seront responsable à la fois de l’allocation d’actifs et du budget de risque au sein du portefeuille.
14/09/2016

GSAM lève 4 milliards de dollars pour un fonds sur le marché secondaire du private equity

Goldman Sachs Asset Management a levé plus de 4 milliards de dollars pour un fonds qui achètera des participations d’occasion dans des fonds de private equity, rapporte le Wall Street Journal, citant une source proche du dossier. La société ciblerait 5 milliards de dollars pour ce fonds sur le marché secondaire du private equity, mais pourrait parvenir à 6 milliards de dollars. La levée de capitaux sera réalisée jusqu’au premier ou deuxième trimestre de l’année prochaine.
14/09/2016

La volatilité met certains fonds risk parity en danger

La hausse de la volatilité pourrait contraindre les fonds «risk-parity» ou à budgétisation de risques à des ventes forcées, s’inquiète le Wall Street Journal. Ces fonds cherchent à dégager des gains supérieurs au marché avec un risque plus faible en utilisant des futures ou autres dérivés pour augmenter leurs rendements sur des actifs plutôt sûrs comme les obligations. Ce levier les rend vulnérable lorsque les cours des actions et des obligations chutent soudainement, comme ce fut le cas vendredi et mardi. Les récents déclins pourraient provoquer des ventes d’actions à travers le monde pour 18 milliards de dollars de la part de ces fonds «risk parity» dans les prochains jours, selon Bank of America.
14/09/2016

Columbia Threadneedle lance une version luxembourgoise de son fonds actions britanniques

Columbia Threadneedle Investments a annoncé, ce 13 septembre, son intention de lancer le fonds Threadneedle (Lux) UK Equity Income, une version « offshore » de son fonds phare Threadneedle UK Equity Income. Géré par Richard Colwell, le véhicule britannique affiche 3,4 milliards de livres d’encours. Domicilié au Luxembourg, le fonds Threadneedle (Lux) UK Equity Income permettra aux investisseurs d’accèder « à l’expertise et au savoir-faire de l’équipe de la Columbia Threadneedle Investments spécialisée dans les actions britanniques générant du revenu », indique la société dans un communiqué. Le portefeuille du fonds originel, Threadneedle UK Equity Income, est constitué de 45 à 60 positions dans des entreprises domiciliées au Royaume-Uni et réalisant une part prépondérante de leur activité outre-Manche. Le nouveau fonds sera disponible auprès des investisseurs européens à compter d’octobre 2016.
14/09/2016

Unigest étoffe sa gamme de fonds à performance absolue

Le gestionnaire d’actifs espagnol Unigest enrichit sa gamme de fonds à performance absolue Unifond Cartera avec le lancement d’un troisième produit, baptisé Unifond Cartera Decidida, rapporte le site spécialisé Funds People. Ce nouveau véhicule affiche un profil plus agressif que les deux premiers fonds de la gamme, Unifond Cartera Defensiva et Unifond Cartera Dinamica. Tous ses produits sont des fonds de fonds qui peuvent investir directement ou indirectement – même si 50% du portefeuille est destiné à des fonds tiers – dans des actions ou des obligations privées ou publiques. Jusqu’à 10 % des encours peuvent être investis dans les matières premières et 10% dans des indices actions de pays développés. Cette gamme vise à dégager des performances absolues quel que soit l’environnement de marché en ayant recours à des techniques de gestion alternative : stratégies « relative value » et arbitrage, long/short ou encore situations spéciales.Le fonds Unifond Cartera Decidida affiche des commissions de gestion et de dépôt de 1,15% et 1,01% respectivement.
14/09/2016

UBS et Invesco PowerShares lancent chacun de nouveaux ETF à Milan

UBS et Invesco PowerShares ont chacun annoncé le lancement de nouveaux ETF à la Bourse de Milan. La banque suisse en a introduits cinq sur la thématique de l’investissement responsable. Ils complètent la gamme déjà cotée à Milan avec de nouvelles couvertures pays : pays émergents et Japon. Avec ces nouveaux produits, la gamme des ETF ISR d’UBS, répliquant des indices de MSCI cotés à Milan monte à 10.De son côté, Invesco PowerShares a annoncé le lancement du US High Yield Fallen Angels Ucits Etf à la Bourse de Milan.
14/09/2016

iShares s’associe au lancement d’un contrat d’assurance pour la clientèle privée italienne

iShares, l’entité de BlackRock dédiée aux ETF, et les italiens BPER Banca et Arca Vita lancent une solution d’assurances dédiée à la clientèle privée qui utilise des fonds investis dans des ETF, rapporte Bluerating. Le nouveau produit d’assurance, appelé Private – Consulenza di valore, a été développé par Arca Vita et sera distribué par le réseau des banquiers privés des banques du groupe BPER. Les ETF dans lesquels les fonds sont investis sont gérés principalement par iShares.
13/09/2016

Fidelity ferme deux fonds aux nouveaux investisseurs

Fidelity a décidé de fermer aux souscriptions de nouveaux investisseurs deux fonds ayant atteint leur capacité d’investissement, a appris Citywire Selector. Le premier fonds concerné est le Fidelity FAST Emerging Markets, dont les encours s’élèvent à 1,83 milliard de dollars. Ce produit, géré par Nick Price, sera fermé aux nouveaux investisseurs à compter du 28 septembre. En parallèle, Fidelity a également décidé de fermer aux nouveaux investisseurs le fonds Fidelity Funds – Asian High Yield, dont les encours atteignent 3,14 milliards de dollars. Géré par Bryan Collins, le fonds a été officiellement fermé le 31 août après avoir enregistré d’importants flux entrants.
13/09/2016

Morgan Stanley IM étoffe sa gamme de fonds actions

Morgan Stanley Investment Management (Morgan Stanley IM) a annoncé, ce 12 septembre, le lancement du fonds Morgan Stanley Investments Funds (MS INVF) Global Brands Equity Income Fund, nouveau compartiment de la sicav MS INVF, qui offre un rendement plus élevé que le fonds bien connu sur le marché, MS INVF Global Brands. Ce nouveau véhicule « investit dans un portefeuille de titres de grande qualité, tout comme le fonds MS INVF Global Brands Fund », avance le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Le fonds Global Brands Equity Income génère un rendement de 4% par an provenant à la fois des dividendes des titres en portefeuille mais aussi des primes liées à une stratégie optionnelle sur indice. « Il vise à proposer aux investisseurs un revenu attractif et régulier tout en accumulant les profits, et en apportant une relative protection à la baisse », précise Morgan Stanley IM. Dans le cadre de la construction du portefeuille de ce nouveau fonds, les gérants se concentrent sur les fondamentaux des entreprises ainsi que sur les rendements des flux de trésorerie disponibles, « afin de veiller à la pérennité et à la croissance des dividendes », explique Morgan Stanley IM.Ce nouveau véhicule est géré par l’équipe « International Equity » du gestionnaire d’actifs américain, avec l’appui de l’équipe « Solutions & Multi Asset », spécialisée dans la mise en œuvre de stratégies optionnelles. William Lock, Bruno Paulson et Dirk Hoffmann-Becking, basés à Londres, sont les principaux gérants du fonds. L’équipe « International Equity » gère, au 30 juin 2016, un encours de 34 milliards de dollars au travers de quatre stratégies.
13/09/2016

Columbia Threadneedle rouvre son fonds immobilier britannique

La crise des fonds immobiliers britannique semble se dissiper. Le gestionnaire d’actifs Columbia Threadneedle Investments a en effet annoncé, ce lundi 12 septembre, son intention de rouvrir à la souscription son fonds Threadneedle UK Property Authorised Investment Fund (Threadneedle PAIF) à compter du 26 septembre à midi. Cette décision concerne également le fonds Threadneedle UK Property Authorised Trust. « Le dépositaire du fonds, à savoir la filiale britannique de Citibank Europe, et la Financial Conduct Authority (FCA), le régulateur britannique, ont été informés de cette décision », indique la société de gestion dans un communiqué.Le fonds va rouvrir sans pénalité de rachats et il retrouvera ses valorisations mensuelles standard, précise Columbia Threadneedle. La société de gestion estime que cette décision de rouvrir le fonds va « dans l’intérêt de nos clients ». Pour autant, elle indique qu’elle continuera à surveiller étroitement les conditions de marché et du fonds. Pour mémoire, ce fonds immobilier de 1,3 milliard de livres d’encours avait été initialement gelé le 6 juillet afin de protéger les investisseurs dans un contexte de forte instabilité du marché à la suite du vote au référendum britannique sur la sortie du pays de l’Union européenne. De fait, ce vote avait entraîné des rachats massifs sur les fonds immobiliers « retail » au Royaume-Uni. Depuis le mois de juillet, le fonds de Columbia Threadneedle a finalisé, échangé ou accepté de vendre 25 biens immobiliers pour un total de 167 millions de livres.A l’image de Columbia Threadneedle, de nombreuses sociétés de gestion – Aviva Investors, M&G ou encore Aberdeen Asset Management – ont également pris la décision de geler leurs propres fonds immobiliers à la suite du « Brexit ».
13/09/2016

AllianzGI fusionne des fonds dédiés au secteur de l’énergie

Le gestionnaire d’actifs allemand Allianz Global Investors (AllianzGI) s’apprête à fusionner deux petits fonds dédiés au secteur de l’énergie, rapporte le site spécialisé Investment Week. De fait, le fonds Allianz Energy, géré par Rohan Murphy, va être absorbé par le fonds Allianz Interglobal, géré par Lucy Macdonald. En outre, la société de gestion va également fusionner le fonds Allianz Telemedia au sein du fonds Allianz Interglobal. Ce dernier n’est distribué qu’en Allemagne, en Autriche et à Taïwan. Cette annonce intervient quelques jours après celle du départ de Chris Wheaton, parti rejoindre T. Rowe Price. Chris Wheaton avait assuré la gestion du fonds Allianz Energy pendant plus de 10 ans (lire NewsManagers du 9 septembre).

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