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juin 2017

20/06/2017

Columbia Threadneedle lance en France son fonds d’obligations sociales

Le gestionnaire d’actifs américain Columbia Threadneedle Investments a annoncé, hier, le lancement sur le marché français du fonds Threadneedle (Lux) European Social Bond, axé sur la thématique de l’investissement durable. Ce nouveau véhicule est le fruit d’un partenariat avec Inco, un consortium mondial qui œuvre pour une nouvelle économie dite « inclusive » et durable. Ce fonds cherche à générer un rendement à la fois financier et social en investissant dans des obligations d’entreprises de toute l’Europe, l’accent étant tout particulièrement mis sur le progrès pour les individus, les communautés ou la société dans son ensemble, précise la société de gestion dans un communiqué.Le fonds est géré par Simon Bond, directeur de la gestion des portefeuilles d’investissement responsable chez Columbia Threadneedle à Londres. Il gère déjà le fonds UK Social Bond depuis son lancement en 2014. Pour sa part, Inco intervient en qualité de partenaire indépendant, « mettant à disposition son expertise dans l’évaluation de l’impact social et environnemental des entreprises », indique la société de gestion. Inco est actif dans quatre domaines : l’investissement, les programmes d’incubation, la formation et les événements.« De plus en plus de clients cherchent à investir leur épargne de manière à favoriser le progrès social et à obtenir des résultats positifs durables, assure Simon Bond, cité dans le communiqué. Dans le même temps, nous sommes convaincus que les investisseurs n’ont pas besoin de sacrifier la performance pour parvenir à un impact social. » Parmi les 4.000 obligations d’entreprises européennes disponibles sur le marché, l’équipe de gestion en a identifié environ 45% qui sont de nature sociale, dans différents secteurs et pays. Elle sélectionne donc des obligations spécifiques qui «contribuent au progrès social plutôt que d’exclure des obligations par le biais de filtres négatifs traditionnels».
20/06/2017

Columbia Threadneedle enrichit sa gamme de fonds actions américaines

Columbia Threadneedle Investments élargit sa gamme de fonds actions américaines avec le lancement du Threadneedle (Lux) US Disciplined Core Equities Fund, nouveau compartiment de sa sicav luxembourgeoise, a annoncé le gestionnaire d’actifs américain ce 19 juin. Ce véhicule a pour objectif de dégager une surperformance annuelle de 150 points de base supérieure à l’indice S&P 500 sur une période de 3 à 5 ans, avec une « tracking error » comprise entre 2% et 4%. Le portefeuille de ce fonds « long-only » sera constitué d’environ 80 valeurs issues de différents secteurs d’activités. L’équipe de gestion, dirigée par Brian Condon, responsable des stratégies quantitatives, compte 10 professionnels et elle gère actuellement plus de 18 milliards de dollars d’actifs.Initialement enregistré au Luxembourg, le fonds sera distribué dans les autres principaux marchés européens, sous réserve du feu vert des régulateurs locaux : Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Norvège, Portugal, Espagne, Suède et Suisse.
19/06/2017

Tages Capital confie un fonds à PSAM

Tages Capital, société de gestion spécialisée dans les actifs alternatifs, a confié la gestion du fonds Tages PSAM Credit Fund à P. Schoenfeld Asset Management (PSAM). Le fonds, lancé en mai 2016 en partenariat avec Fore Research and Management, affiche un encours d’environ 65 millions de dollars. Il restera focalisé sur les stratégies crédit long/short. Al Moniz, qui gérait précédemment le fonds chez Fore Research and Management, a rejoint PSAM pour poursuivre la gestion du fonds. Fore Research and Management a quant à lui annoncé récemment sa décision de rembourser les investisseurs.
19/06/2017

Les écolabels pour les fonds voient le jour en Europe du Nord

Après deux ans de travail et une vaste consultation, un accord a été trouvé sur les critères d’application du label « Swan » aux fonds actions en Europe du Nord, rapporte InvestmentEurope. Les standards ont été agréés par la Nordic Ecolabelling Organisation et les premiers fonds labellisés devraient être annoncés d’ici au 10 octobre. Le label Swan a été créé en 1989 pour aider les consommateurs à faire des choix actifs qui profitent à l’environnement. Un fonds labellisé Swan devra donc être une alternative durable pour les investisseurs particuliers et professionnels. Le fonds inclura et exclura des titres et travaillera de manière transparente pour influencer les entreprises à favoriser la durabilité.
16/06/2017

OBIG lance un hedge fund géré par Monica Fuentes

O’Brien Investment Group lancera le 1er juillet le hedge fund OBIG Discretionary Global Macro Fund, géré par Monica Fuentes. Cette dernière, qui a rejoint OBIG il y a un an et demi, a travaillé huit ans au sein de Goldman Sachs sur le desk de trading global macro et dans l’équipe global markets strategy. Elle a aussi passé 2 ans chez Comac Capital en tant que gérante de son fonds global macro de 6 milliards de dollars. Le nouveau fonds global macro sera accessible aux investisseurs sophistiqués.
16/06/2017

Le fonds Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation franchit la barre du milliard d'euros

Le fonds Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation a franchi la barre symbolique d’un milliard d’euros d’actifs sous gestion pour s'établir à 1,04 milliard d’euros à fin mai 2017. Il est géré selon une approche flexible depuis février 2013, date à laquelle la stratégie a évolué. Le fonds affiche une performance annuelle moyenne de +4,7%. Depuis le début de l’année 2017, la performance est de +2,1%.Piloté par Guillaume Rigeade et Eliezer Ben Zimra, le fonds présente plusieurs niveaux de flexibilité, permettant tout d’abord une gestion active de la sensibilité, dans un contexte de mouvements de taux. Celle-ci est pilotée au sein d’une fourchette évoluant entre -2 et +8, «permettant ainsi de capter la performance du marché dans un contexte favorable et de protéger le portefeuille dans un environnement plus fragile, notamment en cas de hausse des taux», explique la société.Le fonds est aussi flexible en termes d’exposition, puisqu’il dispose de bornes d’investissement larges sur différents segments obligataires. Il peut ainsi investir dans de la dette souveraine, dans des obligations d’entreprises (Investment Grade ou High Yield), dans des obligations financières, des obligations indexées à l’inflation ou encore dans de la dette émergente. Enfin, la sélection d’émetteurs et d’émissions est confiée directement à nos gérants spécialistes (20 au total) sur l’ensemble des classes d’actifs du monde obligataire, dont les convictions se retrouvent dans le fonds. Ainsi, Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation bénéficie d’une double expertise (approche top down et bottom up) sur les marchés obligataires.
16/06/2017

Groupama AM et Axiom-AI lancent un fonds investi dans les subordonnées financières

Groupama AM et Axiom-AI ont annoncé ce 15 juin le lancement d’un fonds investi en dettes subordonnées financières. Spécialisé sur le secteur financier, Axiom-AI, qui gère près de 900 millions d’euros à fin mai, assurera par délégation la gestion financière de cette stratégie. Groupama Axiom Legacy 21 est un fonds investi en dettes subordonnées financières, qui regroupe l’ensemble des différents types des dettes subordonnées dites « Legacy », émises avant la création des nouveaux titres Additional Tier 1. Groupama Axiom Legacy 21 cherchera à obtenir, sur un horizon minimum d’investissement recommandé de 4 ans, un rendement annualisé égal ou supérieur à celui de l’indice Euribor 3 mois +3% (après déduction des frais de gestion).La dette subordonnée dite « Legacy » regroupe l’ensemble des dettes subordonnées émises par les banques sous la réglementation Bâle I et Bâle II et qui perdront leur intérêt règlementaire d’ici à fin 2021. C’est un univers d’investissement qui compte encore 165 milliards d’euros de titres, contre 150 milliards pour les Additional Tier 1 (source Bloomberg-au 28/02/2017).La stratégie de gestion du fonds s’appuie sur la transition historique que vit le secteur bancaire européen vers un nouveau cycle (changement des modèles économiques, contexte de taux plus favorable) et réglementaire marqué par l’entrée en vigueur de Bâle III. Pour rappel, le comité de Bâle a fixé une période de transition jusqu’en 2021 de Bâle II à Bâle III, avant que les nouvelles exigences de fonds propres pour les banques dans le ratio CET1 (2) (Common Equity Tier 1) ne s’appliquent.Le portefeuille sera composé en majorité de dettes subordonnées émises par des banques et des compagnies d’assurance européennes ainsi que d’actions de préférence. Il sera construit autour de quatre thématiques : 1/ Titres décotés, instruments orphelins perdant leur éligibilité au capital règlementaire au cours de la période de transition et qui offrent des possibilités de gain en capital lors du call ou de l’offre de rachat par l’émetteur, 2/ Titres « fixed to fixed », qui ont la spécificité d’avoir des coupons fixes associés à une volatilité modérée et qui peuvent avoir la forme d’actions de préférence, 3/ Titres « Calls longs », dont la date de premier call est postérieure à la fin de la période de transition et qui offrent des rendements potentiels intéressants ainsi que des gains en capital lors de l’offre de rachat par l’émetteur, 4/ Titres émis par des établissements financiers dont le crédit est en voie d’amélioration et qui offrent un potentiel de valorisation du prix de leurs obligations.« L’univers de ces titres Legacy est vaste. Il est toutefois relativement délaissé par les investisseurs compte tenu de la diversité des instruments et parfois de la difficulté à estimer leurs durées de vie résiduelle en tant que capital réglementaire. Selon notre analyse, ces dettes subordonnées bénéficient d’une situation historique et offrent un couple rendement-risque intéressant », affirme David Benamou, responsable des investissements d’Axiom-AI.
16/06/2017

TwentyFour AM détaille le fonds crédit distribué par Hexagone Finance

Hexagone Finance ajoute une corde à son arc. Le sélectionneur de produits financiers vient en effet de conclure un accord de distribution avec TwentyFour AM, filiale de Vontobel Asset Management (voir NewsManagers d’hier). Dans le cadre de ce partenariat, Hexagone Finance va ainsi distribuer, dans un premier temps, deux fonds obligataires de TwentyFour AM : le Global Unconstrained Bond, co-géré par Eoin Walsh, et le fonds Absolute Return Credit, géré par Chris Bowie et axé sur les obligations d’entreprises. Lancé un août 2015, « ce véhicule affiche aujourd’hui 700 millions d’euros d’actifs sous gestion », a expliqué à NewsManagers Chris Bowie, de passage à Paris. Ce produit vise principalement la clientèle institutionnelle. L’objectif du véhicule est de dégager une performance absolue de l’Euribor 3 mois + 250 points de base après les frais, « tout en maintenant une volatilité inférieure à 3% », a indiqué le gérant. « Ce fonds adopte une approche ‘long only’, sans effet de levier, sans commissions de performances et sans prendre de positions ‘short’ », a tenu à souligner Chris Bowie. Ce véhicule d’investissement cible principalement des obligations notées « investment grade » (IG), d’une duration comprise entre 0 et 5 ans, émises en euro, en livres sterling et en dollar américain. De fait, son cœur de portefeuille est composé au minimum de deux tiers d’obligations IG à courte duration. « Nous n’investissons pas dans des obligations IG ayant des durations longues car il est alors impossible de respecter notre objectif de volatilité inférieure à 3%, a expliqué Chris Bowie. En outre, nous ne pouvons pas investir dans des dettes dont la notation est inférieure à BB. » Le solde du portefeuille est investi, entre autres, dans des obligations « high yield » ou des « asset backed securities » (ABS) européens. « Aujourd’hui, nous avons ainsi 8% de dettes ‘high yield’ dans le portefeuille, a observé Chris Bowie. Nous avons également 2% d’ABS depuis les élections françaises et nous pourrions en rajouter avec les hausses de taux de la Réserve fédérale américaine, mais sans aller au-delà de 5%. »Le fonds, qui totalise actuellement 95 valeurs, investit quasi-exclusivement dans des entreprises européennes même si l’équipe de gestion de Twenty Four AM dispose de deux personnes à New York lui permettant d’avoir une exposition aux entreprises américaines. Fait notable : « près de 70% de notre portefeuille est investi dans des obligations d’entreprises britanniques car la dette en livre sterling est clairement moins cher, notamment depuis le Brexit, et elle offre un meilleur rendement », a noté Chris Bowie. En termes de secteurs d’activités, « nous estimons que les financières apportent actuellement le plus de valeur, ce qui explique qu’elles représentent près de 26% du portefeuille, a indiqué Chris Bowie. Nous ciblons principalement des compagnies d’assurances ».La performance du fonds, pour sa part libellée en euro (code ISIN : LU133178917), était de +3,82% en 2016 et s’élève à 2,87% depuis le début de l’année (performance arrêtée au 12 juin 2017) avec une volatilité à 1 an de 1,69 et ratio de Sharpe de 3,26.
16/06/2017

PGIM enregistre des fonds Ucits dans quatre nouveaux pays européens

PGIM Investments pousse les feux sur le marché européen. Le gestionnaire d’actifs américain vient en effet d’élargir sa plateforme Ucits en enregistrant ses fonds dans quatre nouveaux pays, à savoir la France, l’Italie, le Luxembourg et l’Espagne. La société de gestion a également enregistré ses fonds Ucits à Singapour. Ces véhicules d’investissement sont désormais disponibles auprès des investisseurs institutionnels et des grandes institutions financières transfrontières dans 14 pays. Sa plateforme Ucits totalise aujourd’hui 24 fonds cumulant 2,1 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin mars 2017. PGIM Investments est la filiale de distribution « retail » du gestionnaire américain PGIM. La société a lancé sa gamme de fonds Ucits en Europe en 2013.Concrètement, ce sont 8 fonds qui sont désormais disponibles à la commercialisation en France, en Italie, au Luxembourg, en Espagne et, également, à Singapour. Les fonds concernés sont les suivants : PGIM U.S. Corporate Bond, PGIM Emerging Market Local Currency Debt, PGIM Global Corporate Bond, PGIM Global Total Return Bond, PGIM Global Real Estate Securities, PGIM Jennison U.S. Growth, PGIM Absolute Return et, enfin, PGIM QMA Emerging Market All Cap Equity.
16/06/2017

J.P. Morgan AM ferme un fonds multiclasses d’actifs

J.P. Morgan Asset Management s’apprête à fermer le fonds multiclasses d’actifs JPM Global Allocation à la suite d’une érosion massive de ses encours, a appris Citywire Selector. De fait, ce véhicule a vu ses actifs chuter sous le seuil de 30 millions de dollars, limite en-dessous de laquelle le fonds n’est plus viable d’un point de vue économique. Le fonds était supervisé par Talib Sheikh et James Elliot ainsi que par Jeffrey Geller, directeur des investissements pour les solutions multiclasses d’actifs, et le gérant de portefeuille Jonathan Cummings. Le fonds sera officiellement fermé le 17 juillet prochain.
15/06/2017

HSBC GAM lance cinq ETF à la Bourse de Milan

HSBC Global Asset Management vient d’introduire à la Bourse italienne ses cinq premiers ETF, rapporte Bluerating. Les produits cotés sont tous à réplication physique. Ces ETF sont les suivants : 1. Hsbc Msci Emerging Markets Ucits Etf (actions émergentes)2. Hsbc Msci Japan Ucits Etf (actions japonaises)3. Hsbc S&P 500 Ucits Etf (actions américaines)4. Hsbc Msci World Ucits Etf (actions monde)5. Hsbc Euro Stoxx 50 Ucits Etf (actions européennes)Cette gamme fait partie de l’offre de 24 fonds déjà enregistrés en Italie pour les investisseurs qualifiés.
15/06/2017

Ellis Short lève 2 milliards de dollars pour investir dans la dette immobilière en difficulté

Ellis Short, l’ancien vice-président de Lone Star, a levé 2 milliards de dollars pour investir sur le marché européen de la dette immobilière en difficulté, rapporte le Financial Times. Il s’agit du plus gros fonds de ce genre levé en Europe cette année - et en un temps record. Le fonds, qui a aussi attiré de nouveaux investisseurs, ciblera exclusivement des marchés européens, principalement le Royaume-Uni, l’Allemagne, les Pays-Bas, l’Italie et le Portugal.
15/06/2017

Alma Capital lance un fonds d’obligations convertibles avec Zazove

Alma Capital, une société de gestion créée en 2006 qui sélectionne des gérants reconnus dans leur domaine pour les faire connaître en Europe, a lancé un fonds d’obligations convertibles mondiales géré par la société américaine Zazove Associates. Cette dernière est basée dans le Nevada et a fait des obligations convertibles sa spécialité depuis sa création en 1971 par un médecin. Elle gère aujourd’hui environ 3 milliards de dollars d’encours sous gestion pour le compte d’investisseurs institutionnels et privés. Le fonds lancé, Alma Zazove Global Convertible, fait partie de la Sicav luxembourgeoise Alma Capital Investment Fund. Son gérant, Greg Shorin, cherche à composer un portefeuille diversifié de positions qui optimisent les caractéristiques risque/rendement asymétriques des convertibles. Lancé en décembre dernier, le fonds affiche déjà près de 30 millions d’euros. Alma Capital estime que ce produit peut particulièrement intéresser les compagnies d’assurance dans le cadre de Solvabilité 2, dans un contexte où les actions coûtent cher en capital et les obligations ne rapportent rien.
14/06/2017

Natixis lance Magenta Juillet 2017

Natixis a annoncé le lancement de Magenta Juillet 2017, une solution d’investissement à 4 ans, offrant une garantie de 90 % du capital à tout moment, soit un risque de perte en capital d’un niveau maximum de 10%. Il s’agit d’un titre de créance sur le marché actions français ouvert à la commercialisation jusqu’au 28 juillet 2017. Disponible en contrats d’assurance vie ou de capitalisation en unités de compte, et en compte titres, Magenta Juillet 2017 est indexé au marché actions français via l’indice CAC Large 60 Equal Weight Excess Return (« CAC Large 60 EWER »), sponsorisé par Euronext et recouvrant les 60 plus grandes valeurs cotées à la Bourse de Paris. Le montant du remboursement final de Magenta Juillet 2017 est conditionné à l’évolution de l’indice, et à l’absence de défaut de l’émetteur et de son garant.La valeur nominale est de 1.000 euros et il est référencé en exclusivité chez l’assureur Generali Vie jusqu’au 26 juin 2017.
14/06/2017

Columbia Threadneedle lance un fonds Charia

Columbia Threadneedle Investments lance un fonds Charia en partenariat avec Gatehouse Bank, le Threadneedle (Lux) – Gatehouse Shariah Global Equity Fund. Il s’agit d’un portefeuille actions activement géré composé de 50 à 80 titres conformes à la Charia. Il respecte les lignes directrices de la Charia déterminées par le conseil de surveillance de la Charia et Gatehouse, qui fait office de conseiller de conformité à la Charia. Gatehouse conseille le fonds, surveille ses activités et s’assure qu’elles respectent les principes de la Charia. Par ailleurs, Columbia Threadneedle a nommé IdealRatings pour lui fournir un filtre actions Charia pour le fonds. Le gérant principal, agréé au Luxembourg et au Royaume-Uni, est Simon Haines.
14/06/2017

Source met en place un ETF européen excluant le Royaume-Uni

Le fournisseur d’ETF britannique Source annonce le lancement du Source MSCI Europe Ex-UK ETF, un fonds indiciel coté sur Xetra en Allemagne, qui offre une exposition diversifiée à des sociétés à grande et moyenne capitalisation de 14 pays développés, en dehors du Royaume-Uni. «Nous observons une hausse de la demande pour les actions européennes, alors que les incertitudes concernant les perspectives du Royaume-Uni se renforcent», note Source dans un communiqué.La société de gestion précise que les frais courants seront de 0,20 % par an, soit un niveau «nettement moins coûteux que ses concurrents directs».
14/06/2017

Metropole Gestion transforme ses FCP dans le cadre de FROG

Métropole Gestion va mettre en application des mesures du groupe de travail FROG en transformant 7 de ses fonds communs de placement en une SICAV de droit français. C’est Société Générale Securities Services (SGSS), son conservateur et administrateur de fonds, qui en a fait l’annonce car ce dernier accompagne la société de gestion dans ce processus de transformation. Selon son communiqué, la Sicav doit ainsi bénéficier «d’un cadre solide et protecteur des intérêts des investisseurs avec une charte de gouvernance dédiée». L’objectif est qu’elle soit un «repère de qualité pour les investisseurs étrangers». Selon SGSS, la transformation est sans impact sur la performance passée des fonds, conservée depuis leur lancement, et les codes ISIN. En dehors de France, Métropole Gestion commercialise ses produits en Suisse, Benelux, Allemagne, Autriche, Italie, Espagne, Royaume-Uni et Suède. Elle est également présente au Moyen-Orient.
13/06/2017

Le fondateur de Lastminute lance un fonds d'amorçage paneuropéen

Brent Hoberman, qui a notamment fondé Lastminute et Made.com, vient de lancer un nouveau fonds d’investissement, Firstminute Capital, qui vise à investir en amorçage sur l’ensemble du Vieux Continent. Firstminute Capital a déjà réuni 60 millions de dollars, l’objectif qu’il s'était fixé, et pourrait monter un peu plus haut encore dans les mois qui viennent, rapportent «Les Echos». Le fonds compte, parmi ses principaux investisseurs, le fonds britannique Atomico créé par le fondateur de Skype, Niklas Zennström. Mais il a aussi réussi à réunir autour de lui des entrepreneurs dont par exemple Frédéric Mazzella (BlaBlaCar), Jean-François Decaux (JCDecaux) ou encore les fondateurs des éditeurs de jeux Supercell et King.com (Candy Crush), de Skyscanner, Autonomy, Net-a-porter… « Nous sommes à un moment important en Europe, où des serial entrepreneurs veulent aider la nouvelle génération », dit Brent Hoberman, président exécutif de Firstminute Capital.Le véhicule vise des projets naissants, à la recherche de leurs premiers fonds, et investira des tickets compris entre 250.000 et 750.000 dollars, partout en Europe. A terme, il pourrait accompagner environ 70 sociétés, avec la possibilité de réinvestir dans des tours suivants.
13/06/2017

Capital Group ouvre une de ses stratégies aux investisseurs européens

Capital Group va lancer sa stratégie de croissance sur les actions américaines dans un fonds au format Ucits pour les investisseurs européens et asiatiques le 16 juin, rapporte Citywire. Le fonds Capital Group AMCAP (Lux) réplique un fonds US qui existe déjà et qui affiche un historique de 50 ans. Ce fonds de 55 milliards de dollars est investi dans des sociétés dites de qualité et de croissance. La nouvelle stratégie sera gérée par la même équipe qui pilote le véhicule américain, composée de Claudia Huntington, Lawrence Solomon, Eric Richter, James Terrile et Barry Crosthwaite.
13/06/2017

Investec AM lance un fonds obligataire

Investec Asset Management a lancé un nouveau fonds obligataire qui vise à offrir aux investisseurs un accès au crédit diversifié avec une faible volatilité, a appris Citywire Selector. Le fonds Investec Global Total Return Credit est géré par Jeff Boswell et Garland Hansmann et a été lancé le 8 juin.

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