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Fonds

avril 2009

20/04/2009

Gartmore lance son fonds de performance absolue "UK"

Comme annoncé fin février, Gartmore a lancé le 14 avril la commercialisation d’un fonds de performance absolue focalisé sur le Royaume-Uni. Hedge Week rapporte que le Gartmore UK Absolute Return Fund est un produit conforme à la directive OPCVM III qui peut prendre des positions longues et courtes sur des actions britanniques et qui sera géré par Ben Wallace selon la même stratégie que l’AlphaGen Octanis Fund, qu’il gère depuis le lancement en mars 2005. Le nouveau fonds vient compléter une gamme de performance absolue comprenant déjà les fonds Gartmore MultiManager Absolute Return et Gartmore European Absolute Return.
20/04/2009

Stabilité des encours des fonds en mars

Selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs publiées par Les Echos, les actifs des fonds français sont restés stables en mars. Seuls les OPCVM monétaires traditionnels ont enregistré des souscriptions significatives (3,6 milliards d’euros). Côté performances, un fonds monétaire a rapporté en moyenne 0,41 %, contre 0,84 % pour un fonds investi en obligations de la zone euro.
20/04/2009

Financière de l?Echiquier fusionne ses fonds Excelsior

Financière de l"Echiquier fusionne ses FCP Echiquier Excelsior et Echiquier Excelsior Europe. Grâce au versement de la moitié de leurs frais de gestion, ces deux fonds permettent de financer la Fondation Financière de l"Echiquier. Cette dernière a été créée en 2005 sous l"égide de la Fondation de France pour «agir en en faveur de l"insertion et de l"éducation en France», précise la société de gestion dans un communiqué où elle annonce qu"elle renforce les moyens de cet organisme. «Echiquier Excelsior et Echiquier Excelsior Europe. Financière de l"Echiquier a décidé de fusionner ces deux fonds afin de concentrer, au sein d"un portefeuille unique, son travail de recherche et de gestion sur une sélection de petites et moyennes valeurs françaises et européennes. Grâce à son univers de valeurs très large et particulièrement prometteur pour l"investisseur passionné de l"entreprise, Echiquier Excelsior sera susceptible d’attirer plus d’investisseurs, générant ainsi plus de ressources pour la Fondation. Doté d"une équipe dédiée et renforcée, Echiquier Excelsior sera désormais le véhicule unique et bien identifié pour porter les couleurs de la Fondation», indique la Financière de l"Echiquier dans son communiqué. Parallèlement, la société de gestion développe un réseau de donateurs pour sa Fondation. «Celui-ci est constitué de fournisseurs-partenaires et de particuliers, clients ou non de Financière de l"Echiquier, sensibles aux actions soutenues et qui bénéficient de la fiscalité avantageuse des dons». Enfin, Philippe Lévêque, Directeur Général de Care France, vient d"entrer au Comité d"Engagement de la Fondation, dont le rôle est de sélectionner les projets à soutenir. «Forte d"un budget cumulé de plus de 2,4 millions d"euros, la Fondation Financière de l"Echiquier a déjà soutenu une cinquantaine de projets. 55% d"entre eux sont axés sur l"insertion par l"emploi, 27% sur l"éducation et 18% sont qualifiés de «projets coups de c?ur de l"équipe» car ils émanent directement des salariés de Financière de l"Echiquier», précise la société de gestion.
20/04/2009

Sauvetage pour le fonds fermé UST XVI

Lothar Estein, fondateur du promoteur allemand US Treuhand, a pu présenter vendredi un plan de sauvetage pour le fonds immobilier fermé UST XVI, qui avait drainé 180 millions d’euros en peu de temps voici trois ans. Ce fonds, investi dans le nouveau quartier Victory Park de Dallas, a souffert de la sortie du promoteur immobilier américain Hillwood et de la crise de l’immobilier, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Finalement, Hillwood accepte de laisser dans le fonds les 110 millions de dollars qu’il avait apportés et de verser 8 millions de dollars de dédit. D’autre part, Lothar Estein est parvenu à négocier avec toutes les banques créancières un report d'échéances à 2012.
20/04/2009

CalPERS prévoit de lancer un fonds de hedge funds

Le comité d’investissement de CalPERS qui se réunit ce lundi devrait décider de lancer un fonds multistratégies de hedge funds dans le cadre de son programme d’incubation et d’essaimage «Sprout Program». Cela permettra de donner à des gérants débutants 2 à 3 ans pour se construire un historique de performance. Ceux qui afficheront les meilleurs résultats bénéficieront d’un spin-off en acquérant des titres du fonds qu’ils pourront continuer à gérer, indique Global Pensions. CalPERS, qui affiche un encours 5,9 milliards de dollars en parts de hedge funds et de fonds de hedge funds (il a perdu 19 % sur ce portefeuille en 2008), veut obtenir un rabais sur les commissions de gestion de ces fonds, mais il est disposé à payer davantage en commissions de performances. Global Pensions indique également qu'à fin mars les actifs sous gestion du fonds de pension se situaient à 171,6 milliards de dollars, soit 6,7 % de moins que trois mois plus tôt.
20/04/2009

Permal lance un fonds traditionnel

Filiale de Legg Mason spécialiste de la gestion de hedge funds, Permal a lancé son premier fonds d’investissement traditionnel, le Legg Mason Permal Tactical Allocation Fund, rapporte Funds People. Il s’agit d’un produit multi-classes d’actifs (actions, obligations, monétaire) qui peut investir sans limitation géographique et qui est autorisé à acquérir des parts de fonds actifs ou passifs.
17/04/2009

L'ex-star de Carnegie lance un hedge fund santé

L’ancien gérant du fonds Carnegie Global Healthcare, Henrik Rhenman, a créé sa propre boutique et lancera un nouveau hedge fund santé le mois prochain, rapporte Citywire du 16 avril. Rhenman a quitté Carnegie Investment Bank l’année dernière avec deux collègues, dont le directeur général de Carnegie Asset Management Göran Nordstrëm, pour créer Rhenman & Partners. Leur fonds, Healthcare Equity Long/Short Fund, sera lancé début mai.
17/04/2009

Les fonds ISR continuent à bien se vendre

Les fonds ISR européens ont enregistré des souscriptions nettes de 599 millions d’euros en février, selon des chiffres compilés pour Responsible Investor par Lipper Feri, et ce alors que les fonds actions ont vu sortir 2,8 milliards d’euros en net.
17/04/2009

Les ETF n'ont pas que des vertus

Transparents, simples et compréhensibles. C’est souvent ainsi que sont mis en avant les ETF. Fonds professionell relève toutefois que l’agence de notation Scope estime qu’il ne faut pas non plus trop encenser ces produits même si données et statistiques continuent de plaider en leur faveur. En matière de simplicité par exemple, le succès des ETF a pour corollaire que les produits proposés sont de plus en plus complexes et de moins en moins compréhensibles pour l’investisseur. Ainsi du dernier ETF de hedge funds lancé par db x-trackers, basé sur l’indice de hedge funds de la Deutsche Bank, lui-même composé de 37 valeurs et de 5 indices de stratégie.Il est vrai qu’avec les fonds indiciels cotés en Bourse, les ETF sont en train de franchir une nouvelle étape. Mais c’est aussi une évolution qui éloigne ces produits de leur vocation première, la gestion passive et une construction compréhensible pour tous.
17/04/2009

Lyxor lance un fonds de gestion active de hedge funds

Selon Citywire, Lyxor Asset Management lance un fonds de type Ucits III investi en hedge funds et géré de manière active. Dénommé Lyxor Active Edge, le fonds est géré par Lionel Erdely, le responsable de l"équipe de gérants de Lyxor Asset Management à Paris. Le fonds offre une exposition à quinze stratégies d"investissement différentes, activement pondérées selon les conditions de marché. Son objectif est de fournir une performance de 7% à 10% par an, avec une volatilité comprise entre 4% et 5%.
16/04/2009

Lombard Odier va "européaniser" un fonds crédit

Maxime Perrin, spécialiste produits et Rodrigo Araya Arancibia, directeur mondial de la gestion obligataire, ont annoncé que le fonds Euro Credit de Lombard Odier devrait obtenir au plus tard en fin de mois son immatriculation ISIN luxembourgeoise. Il s’agit actuellement d’un fonds de droit néerlandais, de 240 millions d’euros répartis sur environ 75 lignes, qui compte jusqu'à présent comme investisseurs des institutionnels néerlandais, belges et allemands. Ce fonds s’adressera surtout aux banques privées, aux fonds de fonds et institutionnels divers. Il s’agit d’un produit benchmarké sur le Citigroup EuroBIG ex-Government Bonds qui affiche une surperformance moyenne annuelle de 0,35 % sur les cinq ans à fin 2008. Il n’investit qu’en obligations investment grade et #dope# son standing en investissement dans des titres d'émetteurs quasi gouvernementaux et supranationaux. Ces derniers temps, précise Rodrigo Araya, l'équipe de gestion a réduit la sous-pondération sur les obligations d’entreprises financières. Le taux de rotation du portefeuille en 2008 a été de 300 %, compte tenu des ajustements intervenus, mais il est d’habitude plus proche de 200 %.Le fonds luxembourgeois LODH Euro Corporate (180 millions d’euros) a connu un exercice 2008 très difficile, avec une perte de 7,94 %, soit une sous performance de 5 % en 2008, mais Lombard Odier a pris des mesures correctives parce qu’il avait eu la #mauvaise# idée en 2008 de surpondérer trop tôt, au quatrième trimestre, la dette subordonnée financière, sans avoir pu prévoir les incidents Deutsche Bank (qui n’a pas rappelé une émission, contre toute attente) et RBS. Dès lors, le gestionnaire a revu à la fois les limites maximales d’exposition de ce fonds dont la banque privée de Lombard Odier détient 20 %, d'écart de suivi et de surpondération sectorielle. Ces mesures strictes de contrôle du risque ont permis au fonds de revenir dans la bonne (première) moitié du peloton (16ème sur 40 à fin mars). De fait, le savoir-faire est là, insistent Maxime Perrin et Rodrigo Araya : la preuve est que la même stratégie appliquée à un mandat de 30 millions long/short crédit pour le compte d’une caisse d'épargne allemande a réussi à générer une performance de 15 % sur les deux ans à fin mars, simplement parce que le cahier des charges stipulait que le portefeuille ne devait pas comporter de financières. Des financières qui ont représenté l’an dernier jusqu'à 50 % de l’encours, ce qui a été corrigé depuis.D’une manière générale, Rodrigo Araya tend à privilégier désormais, dans les financières, les obligations senior des #champions nationaux# dans le domaine bancaire, voire à la rigueur la dette subordonnée #tier 1#, à l’exclusion de toute autre exposition. Il demeure manifestement très circonspect en ce qui concerne les émissions des assureurs, dont la composition du portefeuille risque de receler quelques mauvaises surprises d’ordre qualitatif.
16/04/2009

Allemagne - HGI commercialise son fonds "industries du futur"

Le britannique Henderson Global Investors (HGI) propose désormais en Allemagne le #Henderson Industries of the Future Fund# sous la forme d’un fonds luxembourgeois, clone du fonds britannique commercialisé au Royaume-Uni depuis 1995. Le gérant, Tim Dieppe, choisit ses valeurs dans les secteurs comme les énergies renouvelables, la santé, la finance socialement responsable, le transport durable ou encore la sécurité.
16/04/2009

Ashmore lance un fonds recovery

Ashmore Investment Management Limited, société de gestion spécialisée dans les marchés émergents, a lancé Ashmore Global Consolidation and Recovery Fund. Ce fonds, domicilié à Guernesey, vise à profiter du redressement de la valeur d’actifs peu liquides ou d’autres actifs financiers dans les marchés émergents. «Le fonds fournira un véhicule pour les investisseurs comme les institutions financières qui pourront apporter tout ou partie de leurs participations dans de tels actifs», explique un communiqué. D’ailleurs, UBS a fourni certains de ses actifs au fonds à son lancement. L'équipe d’Ashmore a commencé à investir dans des actifs illiquides et distressed sur les marchés émergents dans les années 1980, rappelle le communiqué.
15/04/2009

Gesmadrid lance un fonds d'actions européennes

Filiale specialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 2009, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.
15/04/2009

Gesmadrid lance un fonds d?actions européennes

Filiale spécialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 209, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.
15/04/2009

Santander AM réduit son offre de fonds

Selon Cinco Días, Santander Asset Management a réduit sa gamme de fonds de 10% depuis la fin de 2007, passant de 321 produits à 288. Les fonds supprimés ou fusionnés sont surtout des fonds sectoriels, investis sur les pays émergents et les fonds de mixtes de gestion flexible, le gestionnaire prenant en compte l"aversion au risque des investisseurs espagnols.
15/04/2009

Les fonds de private equity déprécient leurs investissements

Selon le Financial Times, plusieurs grandes sociétés de capital investissement, dont Terra Firma, Permira, Candover et Kohlberg Kravis Roberts, ont dû déprécier la valeur de leurs récents fonds européens entre 40 % et 70 % à fin décembre. Ces fonds sont remplis de sociétés surendettées. Peu de groupes sont encore en territoire positif. Parmi eux figure Advent International.
15/04/2009

Deutsche Bank crée un produit spécialisé sur les TIPS

Deutsche Bank vient de lancer le premier fonds UCITS III permettant une exposition au marché des bons du Trésor américain indexés à l"inflation, ou TIPS. Dénommé Platinum IV Enhanced US Treasury Fund, ce fonds permet selon son promoteur de rentabiliser les différentiels entre le marché monétaire et celui des dérivés de l"inflation américaine, #d"une manière simple et transparente#.Le fonds est investi dans des bons du Trésor américain indexés à l"inflation (TIPS) et couvre ses positions sur l"inflation directe, les taux d"intérêt et les autres types de risque par le biais de transactions de swaps avec la Deutsche Bank. Le risque de contrepartie est #maintenu à des niveaux réduits# (moins de 1%), de façon à ce que les investisseurs n"aient à envisager que le seul risque de défaut de l"Etat américain pendant la durée de vie du produit.Les TIPS se négocient actuellement de 100 à 150 points de base au dessus des bons du Trésor américain, alors qu"ils présentent le même risque de crédit, selon la Deutsche Bank.
15/04/2009

Les fermetures de fonds à un niveau record

Selon Morningstar, 1.439 classes de fonds ont été fermées ou fusionnées en Europe et en Asie au premier trimestre 2009, soit une hausse de 61,5 % par rapport à la période correspondante de 2008, rapporte le Financial Times Fund Management. «Le taux de fermeture de fonds s’est fortement accéléré. Nous n’avons rien enregistré de tel ces 15 à 20 dernières années», estime Amin Rajan, directeur général de Create Research.
15/04/2009

ETF : les encours quasiment stables au premier trimestre

A fin mars 2009, les encours sous gestion du marché européen des ETF atteignent 102,49 milliards d"euros, en recul de seulement 0,1% d’une année sur l’autre, selon le panorama réalisé par ETF Research & Implementation Strategy Team de Barclays Global Investors sur la base données Bloomberg. Au niveau mondial, l’encours s’inscrit à 478,9 milliards d"euros, en repli de 6%. En Europe, les principales classes d’actifs en termes d’encours sont les ETF actions avec 62,5 milliards d’euros, contre 31,8 milliards pour les ETF obligataires et 5 milliards d’euros pour les ETF matières premières. Au niveau mondial, les ETF actions totalisent 380,4 milliards d’euros, contre 88 milliards pour les ETF obligataires et 10 milliards pour les ETF matières premières. Le marché européen des ETF reste dominé par iShares, avec 39,2 milliards d’euros et une part de marché de 38,3%, suivi de Lyxor Asset Management, avec 22,6 milliards d’euros et une part de marché de 22,1%, et de db x-trackers, avec 18,53 milliards d’euros et une part de marché de 18,1%.Au niveau mondial, iShares arrive en tête, avec 224 milliards d’euros et une part de marché de 46,8%, devant State Street Global Advisors (78,26 milliards, 16,3% du marché) et Vanguard (33,37 milliards d’euros, soit 7% du marché).

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