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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

juillet 2014

28/07/2014

Les ETF européens attirent plus de flux que les ETF américains

A fin 2013, l’encours des ETF européens s'élevait à 445,2 milliards de dollars, soit 330,6 milliards d’euros, selon les données publiées par Deutschen Bank et citées par «FundResearch». La hausse des encours, l’an dernier, représente 60,8 milliards de dollars par rapport à fin 2012. L’attirance pour les ETF européens se confirme encore plus fortement cette année. Entre le premier janvier et le 16 juillet 2014, la progression des encours atteint d’ores et déjà 50,2 milliards de dollars, soit plus de la moitié du total des souscriptions de l’an dernier. La tendance est moins favorable pour les ETF américains, qui font face à un ralentissement des souscriptions. A fin 2013, ces produits pesaient au total 1.610 milliards de dollars et ont attiré 400 milliards de dollars l’an dernier. Entre début janvier et le 16 juillet, les souscriptions s'élèvent à 160 milliards de dollars, soit une progression moins forte qu’en 2013, note «FundResearch».
28/07/2014

Le fonds souverain japonais s’offre les services d’un spécialiste du PE

Le fonds souverain japonais, le GPIF (Japan’s Government Pension Investment Fund), recrute Hiromichi Mizuno, partner chez Coller Capital à Londres, en tant que responsable private equity dans le cadre de sa nouvelle stratégie visant à investir une plus grande part de son portefeuille dans des actifs risqués, rapporte Asia Asset Management citant Reuters. Plus précisément, Hiromichi Mizuno, intègre le comité d’investissement du GPIF dans le cadre d’un contrat à durée déterminée de deux ans. Il conserve son poste au sein de Coller Capital et reste à ce titre basé à Londres mais il se rendra aux réunions du comité à Tokyo. Avant de rejoindre Coller Capital en 2003, Hiromichi Mizuno avait occupé plusieurs fonctions à haute responsabilité dans le private equity et la finance corporate à New York au sein de l’ex Sumitomo Trust & Banking.
24/07/2014

Nouveau gérant pour le JPM Systematic Alpha

Le fonds JPM Systematic Alpha (1,5 milliard d’euros d’encours) ne sera dorénavant plus géré par Gareth Witcomb mais par Wei Li, qui l’assistait jusqu'à présent à la gestion du produit, selon Citywire. Gareth Witcomb conserve son poste de gérant au sein de la société de gestion JPMorgan AM mais se concentrera désormais sur l’offre produits au sein de la gamme.
24/07/2014

JP Morgan AM va liquider 5 fonds obligataires à échéance

JP Morgan Asset Management, s’apprête à fermer cinq fonds obligataires à échéance dédiés aux marchés émergents et au segment hight yield, révèle Citywire. Les cinq fonds concernés sont : • JPMorgan Investment Funds – Emerging Markets Corporate Bond Fund Portfolio I • JPMorgan Funds – Emerging Markets Corporates Bond Portfolio Fund II • JPMorgan Funds – Emerging Markets Corporate Bond Portfolio Fund III • JPMorgan Fund High Yield Bond Portfolio I • JPMorgan Fund High Yield Bond Portfolio II Le premier fonds de cette liste était géré par Pierre-Yves Bareau qui supervise la division dette émergente au sein de JP Morgan AM et Scott McKee. Le fonds High Yield Bond Portfolio I était géré par William Healey. Le fonds High Yield Bond Portfolio II était géré par le duo Robert Cook, global head of high yield et Peter Aspbury. Un porte parole de JP Morgan AM explique que « depuis le lancement de ces fonds, les conditions de marchés ont changé significativement […] le rally obligataires a poussé les prix à la hausse incitant les émetteurs à rembourser les obligations avant leur date d’échéance […] Dans ces conditions, la décision a été prise de liquider ces fonds obligataires à échéance dans l’intérêt des souscripteurs ».
24/07/2014

Rivage Investment fait évoluer son fonds Rivage Europe Finance

Spécialisée dans les fonds de crédit et d’infrastructure, la société de gestion Rivage Investissement vient de procéder à plusieurs modifications des caractéristiques de son fonds Rivage Europe Finance. Investi sur le segment des obligations émises par les institutions financières européennes (banques, assurances), le fonds change d’indice de référence. Le fonds adopte l’Euro Financial Index calculé par Bank of America Merrill Lynch (EB00) qui rassemble des obligations senior et subordonnées émises par les institutions financières notées dans la catégorie investment grade. Par ailleurs, une limite sur l’exposition maximale au high yield est désormais établie, à 15 %. Une autre limite portant sur l’exposition crédit maximale du fonds établie a été fixée à 130%. Enfin, la durée de placement recommandée a été ramenée de 5 ans à 3 ans «afin de tenir compte du renforcement des limites prudentielles du fonds et de la baisse du risque crédit des institutions financières au sein de la zone euro», indique un communiqué de la société de gestion.Inchangé, le processus de gestion du fonds mixe l’analyse fondamentale des émetteurs et l’optimisation des supports les plus appropriés afin de s’exposer à chacun d’eux en utilisant le support le plus adéquate (obligations foncières, dettes senior, titres subordonnés et CDS). Enfin, la construction du portefeuille s’inscrit dans un cadre de limites maximales de risques sur les pays, les émetteurs et les types de dettes par émetteur. L’approche vise à découpler au maximum la gestion de la duration crédit de la duration taux.Caractéristiques du fonds FCP UCITS IV de droit françaisCode ISIN: part C FR0010962159 - part D FR0010962043Frais de gestion fixes : 1,5%Frais de sur-perf. : 20% au-delà de l’indice EB00Sous. / Rachat: hebdomadaire, le vendredi avant 12h00.Souscription minimum : 1 000€Performance: +38% sur les trois dernières années/+5,5% depuis le début de l’année.
24/07/2014

KanAm Grund vend un immeuble de Saint-Denis à Primonial Reim

KanAm Grund a cédé pour le compte d’un de ses fonds l’ensemble immobilier de bureaux « Le Dionys » à Primonial Reim. Situé à Saint-Denis (93), l’ensemble immobilier indépendant totalise une surface utile totale d’environ 14.000 m² et bénéficie de 270 emplacements de parking en sous-sol. Livré en 2005, l’actif est loué en totalité au RSI depuis sa livraison.
24/07/2014

Rivage réalise le premier closing de son fonds Rivage Euro Dette Infrastructure

La société de gestion Rivage Investissement a réalisé, le 1er juillet, le premier closing de son fonds professionnel spécialisé (FPS) en dette d’infrastructures à hauteur de 172 millions d’euros avec une dizaine d’institutionnels, rapporte L’Agefi. Egalement fonds de prêts à l'économie (FPE), Rivage Euro Dette Infrastructure sera rouvert à l’occasion de trois prochaines échéances «liquidatives» (fin septembre, fin décembre, fin mars), avec pour objectif d’atteindre au moins 250 millions d’euros dès la première. Cette nouvelle offre s’inscrit dans la volonté de la société de gestion de proposer une plate-forme dette d’infrastructures avec la plus grande souplesse possible en termes de véhicules pour les investisseurs.L'équipe de gestion passe systématiquement par des banques pour l’origination des prêts, même si elle peut participer à leur structuration. Elle préfère également les prêts aux obligations, avec une duration moyenne de 10 ans (maturités jusqu'à 30 ans sur les PPP), et vise un rendement d’au moins 4% nets par an.
23/07/2014

Tungsten Capital Management étoffe son équipe de gestion

Tungsten Capital Management a recruté deux gérants, Michael Günther et Pablo Hess. Les deux rejoignent la société de gestion allemande en provenance de Trycon GCM. Parallèlement à ce recrutement, Tungsten va intégrer au sein de sa gamme deux fonds de Trycon.
22/07/2014

Les hedge funds ne misent plus sur les céréales

Les « hedge funds » parient désormais sur un repli des prix du soja, une première depuis 2011. Plus généralement, on observe un désintérêt croissant des investisseurs spéculatifs pour les produits agricoles selon Les Echos.Depuis le début du mois de mai, à la Bourse de Chicago, les cours des céréales enregistrent une chute quasi ininterrompue. En moins de trois mois, les principaux contrats à terme sur le maïs et sur le blé ont perdu plus de 25% de leur valeur. Ils sont au plus bas depuis juillet 2010. Dans son dernier rapport publié à la mi-juillet, le département américain de l’Agriculture estime que la prochaine récolte de maïs, « dopée » par des conditions de culture idéales, sera la deuxième plus importante jamais réalisée aux Etats-Unis. Dans une note très récente, Goldman Sachs explique qu’en raison de la progression des superficies cultivées notamment aux Etats-Unis et au Brésil, « les marchés agricoles entrent dans les premières phases d’un marché baissier structurel qui risque de durer plusieurs années ».
22/07/2014

Credit Suisse reprend à Wellington la gestion d’un de ses fonds

Credit Suisse, qui avait confié la supervision de Credit Suisse (Lux) Equity Energy fund, dans le cadre d’un mandat de gestion, à la société d’investissement basée à Boston, Wellington Management qui affiche 900 milliards de dollars d’encours, a décidé de mettre fin à ce partenariat en rapatriant la gestion de son fonds en interne, rapporte Citywire.Credit Suisse (Lux) Equity Energy fund a été lancé en 2006 et était géré jusqu’à fin mai par Nilesh Undavia et Gregory LeBlanc selon Morningstar. La gestion du fonds a maintenant été transférée à Patrick Fehr et Thomas Amrein. Credit Suisse explique ce choix par une amélioration de son expertise et de ses moyens de recherche dans le secteur de l’énergie, et des industries qui s’y rapportent, d’une part et sa volonté de modifier l’approche d’investissement d’autre part. Les deux nouveaux gérants seront chargés d’adopter une approche plus thématique que leurs prédécesseurs. Ils miseront davantage sur leurs convictions en réduisant le nombre de lignes en portefeuille et élargiront l’exposition du fonds aux opportunités d’investissements dans le secteur de la fracturation des huiles et gaz de schiste aux Etats-Unis. Par ailleurs le fonds continuera à fonctionner avec un processus de sélection quantitative complété par une approche qualitative et des idées d’investissement thématiques.
21/07/2014

Les hedge funds s’attendent à une de leurs pires performances depuis 2008

Les gérants de hedge fund s’attendent à réaliser, en 2014, une de leurs plus mauvaises performances annuelles depuis la crise financière, rapporte le Financial Times. Une crainte liée au niveau de valorisation des marchés actions qu’ils jugent à présent tendu d’une part, et à la montée des risques géopolitiques d’autre part. Environ deux tiers des gérants de hedge fund anticipent un rendement annuel de « 6% ou moins » en 2014, selon les données fournies par Preqin qui a interrogé 150 hedge funds repésentant 380 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Parmi eux, 44% s’attendent même à un rendement annuel inférieur à 5%. Un tel scénario ferait de 2014 la plus mauvaise année post crise en termes de rendements après 2011 pour l’industrie des hedge funds. Cette dernière a enregistré des gains à deux chiffres en 2009 et 2010, une performance négative en 2011 (-5,2%), et des hausses respectives de 6,4% et 9,1% en 2012 et 2013. A ce stade de l’année, bien que l’industrie des hedge funds, dans son ensemble, affiche une performance de +3,2% sur 2014, environ un quart de tous les hedge funds suivis par Preqin affichent des rendements négatifs depuis le premier janvier.
21/07/2014

Les sociétés de gestion chinoises s’apprêtent à lancer des fonds au Royaume-Uni

Trois des plus importantes sociétés de gestion chinoises, en termes d’encours, E Fund Management, Haitong Securities et CSOP Asset Management, ont récemment sillonné l’Europe avec Citigroup pour rencontrer des sociétés de gestion européennes et préparer le lancement de fonds Ucits selon Stewart Aldcroft, chef exécutif pour l’Asie de CitiTrust, le département « securities and funds services » de Citigroup, rapporte le Financial Times. Ces futurs produits seront des fonds focalisés sur l’économie chinoise destinés à des investisseurs européens. E Fund Management serait même sur le point de créer une filiale pour s’implanter à Londres selon un acteur important de l’industrie de la gestion d’actifs britannique souhaitant rester anonyme.
18/07/2014

Blackstone paie 3,615 milliards le portefeuille de crédits de Catalunya Banc

Le fonds de capital investissement Blackstone a payé 3,615 milliards d’euros un portefeuille de crédits immobiliers qui appartenait à la banque espagnole Catalunya Banc, rapporte Reuters. Le Frob, fonds de restructuration du système bancaire espagnol, a mis 572 millions d’euros sur la table pour que l’affaire se fasse, a précisé la banque espagnole jeudi. La valeur comptable du portefeuille de crédits, dont près de la moitié sont en défaut, est de 6,392 milliards d’euros et Catalunya Banc a dit avoir constitué pour 2,205 milliards d’euros de provisions.
18/07/2014

Carlyle et Cardinal limitent leur fonds à 292 millions d'euros

La société de gestion d’actifs américaine, Carlyle Group qui gère environ 200 milliards de dollars et Dublin Cardinal Capital Group, la société de gestion spécialiste de la gestion alternative basée à Londres, ont annoncé en début de semaine avoir fermé à toute souscription leur fonds géré en commun, Carlyle Cardinal Ireland Fund. Ce dernier a atteint un encours de 292 millions d’euros. Ce fonds de private equity qui privilégie les valeurs de croissance, cible exclusivement les petites et moyennes sociétés irlandaises. « Le succès de cette levée de fonds reflète l’avenir prometteur de l’économie irlandaise. L’expertise de Carlyle conjuguée à l’expérience et la connaissance de Cardinal sur le marché irlandais nous permettra de trouver ensemble les meilleurs opportunités d’investissement en Irlande », a déclaré Robert Easton, qui dirige l’équipe CCI de Carlyle.
18/07/2014

Europe Asset lance un fonds diversifié

La société Europe Asset qui propose des services dédiés aux CGP, courtiers et CIF vient de lancer Europe Asset Patrimoine, un OPCVM diversifié élaboré avec la société de gestion Von der Heydt Invest SA. (Banque privée allemande Bankhaus von der Heydt). Le fonds Ucits repose sur une stratégie de gestion alternative qui capitalise sur les produits de placement à revenu fixe (à hauteur de 90%) et sur les devises (à hauteur de 10%). Europe Asset Patrimoine investit à 70% sur des comptes à terme souscrits auprès des collectivités, et 20% sur des solutions immobilières. Ce sont des revenus fixes peu volatiles. Enfin, 10% sont investis sur le marché des devises qui bénéficie d’une faible corrélation aux marchés financiers et d’une faible volatilité. L’OPCVM a un objectif de performance de 7 % net par an, pour une durée d’investissement recommandée de 7 à 8 ans. Code ISIN : LU1075236775
17/07/2014

HSBC GAM lance un fonds actions à faible volatilité

HSBC GAM a lancé fin juin HSBC GIF Global Equity Volatility Focused fund, un fonds actions global à faible volatilité. Domicilié au Luxembourg ce nouveau fonds a pour objectif de générer un rendement à long terme tout en maintenant la volatilité du fonds à un niveau inférieur à celle de l’indice MSCI All Country World. Plus de la moitié du fonds sera investie sur le marché américain le solde se répartissant entre Royaume-Uni, le Japon, la Chine, l’Allemagne, l’Australie, le Canada, le Danemark, la Suisse et la Thaïlande. Selon HSBC GAM, «l'économie mondiale se reprend progressivement avec l’amélioration des données macro-économiques et des bénéfices des sociétés […] Toutefois, la poursuite de la réduction de l’assouplissement quantitatif (QE) en 2014 conjugué au risque géopolitique, signifie que les marchés peuvent connaitre des phases de forte volatilité marqués par la correction des actifs risqués. […] Les investisseurs qui veulent profiter des avantages de l’investissement en actions, mais qui craignent l’incertitude du marché, peuvent envisager des stratégies d’investissement qui visent à réduire la volatilité de leur portefeuille, tout en générant du rendement »La brochure de présentation de ce nouveau fonds mise en ligne par HSBC est accessible via le lien ci-dessous : http://www.assetmanagement.hsbc.com/sg/attachments/gevf_brochure_final_cropped_16_jun.pdf
17/07/2014

Premier closing à 200 millions d'euros pour le nouveau fonds de Keensight Capital

Keensight Capital a indiqué avoir réalisé avec succès le premier closing du fonds Keensight IV à hauteur de 200 millions d’euros, rapporte L’Agefi. La société entend bien rester le «partenaire privilégié des entreprises européennes rentables en forte croissance dont le chiffre d’affaires est compris entre 10 et 150 millions d’euros».
16/07/2014

BlackRock lance un fonds long/short equity global

BlackRock a lancé un fonds actions de performance absolue, au format Ucits, qui vise à offrir aux investisseurs une exposition aux marchés développés du monde entier, rapporte Citywire. Appelé BSF Global Long/Short Equity fund, ce nouveau fonds sera co-géré par Kevin Franklin, gérant principal pour les stratégies mondiales au sein de l’équipe de recherche actions chez BlackRock, et Gearoid Neligan. Le fonds utilise une approche d’investissement systématique et cherche à générer un rendement de l’ordre de 5% à 7% par an après déduction des frais qui s’appliqueront au-delà d’une performance équivalente au rendement T-Bills 3 mois, avec une volatilité cible de 7%. Ce fonds sera peu corrélé à la performance des actions traditionnelles en raison de sa forte diversification. Il aura vocation à investir dans un univers de 3000 sociétés parmi les plus liquides réparties dans 25 pays développés. Ce fonds alternatifs présente une structure inspirée d’un fonds commun de placement américain existant lancé en Décembre 2012. Le fonds est actuellement autorisé à la vente en Suède, Norvège, Irlande, Royaume-Uni, Finlande, Espagne, France, Danemark, Allemagne, Pays-Bas, l’Autriche, la Belgique et l’Italie.

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