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octobre 2010

01/10/2010

Le KanAm US-grundinvest sera le premier fonds immobilier à être liquidé

L’unique fonds immobilier allemand offert au public dont la monnaie de référence est le dollar, le KanAm US-grundinvest (DE0006791817), va être liquidé d’ici au 31 mars 2012. Avant la fin de l’année, 250 millions de dollars seront distribués aux souscripteurs du fait qu’en sept mois seulement, 10 des 17 actifs du portefeuille ont déjà pu être vendus. Un onzième immeuble est en passe d'être cédé et les six autres seront repris pour être vendus par la banque dépositaire M.M. Warburg, qui répartira ensuite le produit de ces cessions entre les investisseurs, annonce le munichois KanAm le 30 septembre. Le fonds avait été fermé aux remboursements le 30 octobre 2008 et aux souscriptions le 19 octobre 2009. C’est historiquement le premier fonds immobilier allemand à mettre la clé sous la porte, si l’on excepte les fonds iii qui ont fusionné suite à de mauvais résultats il y a quelques années.De fait, une enquête auprès des souscripteurs en février avait laissé présager des demandes de remboursement de 200 millions de dollars, ce qui a été couvert en grande partie par les cessions d’actifs. Mais en septembre, avec la hausse du dollar, le sondage a fait apparaître des projections de rachats de 300 millions de dollars, pour un fonds qui affiche encore 540,3 millions de dollars d’encours (au 6 septembre). Dès lors, poursuivre l’activité n'était plus économiquement envisageable sur le long terme. Les autres éléments qui ont précipité la fermeture du fonds sont l’affaire Lehman et la garantie donnée le 5 octobre 2008 par le gouvernement allemand à tous les dépôts bancaires, ce qui a provoqué une hémorragie sans précédent pour les fonds d’investissement.Au 15 septembre, après la vente de dix immeubles, le fonds perdait 9,9 % sur une base annuelle en dollars et affichait une performance de 3,1 % en euros. Les ventes se sont jusqu'à présent effectuées avec une décote maximale de 2 % par rapport à la valeur vénale.Depuis le lancement le 20 mai 2003, la performance au 15 septembre est ressortie à 29,9 %, tandis qu’elle se situe à 12,4 % sur les cinq dernières années. Sur un an, la perte se limite à 1,2 %.
01/10/2010

Martin Currie lance trois newcits

Le 29 septembre, le gestionnaire écossais Martin Currie a lancé les fonds luxembourgeois Japan Absolute Alpha, European Absolute Alpha et Global Resources Absolute Alpha, des produits long/short conformes à la directive OPCVM III qui sont proposés tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels. Ces fonds sont la version coordonnée de hedge funds existants, avec des parts en livres sterling, en euros et en dollars ainsi qu’une liquidité journalière. La souscription minimale est fixée à 10.000 dollars.Martin Currie précise que sa gamme de hedge funds affichait au 1er septembre des encours de 1,3 milliard de dollars. Les hedge funds de la société respectent les normes du Hedge Fund Standard Board. Seuls trois autres gestionnaires du segment performance absolue de l’IMA (Investment Management Association) ont adopté ces normes pour l’instant.Le Japan Absolute Alpha est géré par John-Paul Temperley et Keith Donaldson, avec une exposition nette entre - 20 % et + 75 % et 25-50 lignes «longues» ainsi que 25-50 positions «courtes». La totalité de l’exposition nette au yen est couverte du risque de change. C’est la version OPCVM III du Martin Currie ARF - Japan Fund.Pour sa part, l’European Absolute Alpha est confié à Michael Browne et Steve Frost, qui ont rejoint en juillet après l’acquisition des activités européennes long/short equity de Sofaer Capital (lire notre article du 2 juin). Ils gèrent aussi ce qui est devenu le Martin Currie European Hedge Fund depuis début 2001. Le fonds a un biais moyennes/grandes capitalisations avec une exposition nette de - 30 à + 100 %, avec 30/70 lignes longues et 5-30 courtes.Enfin, le Global Resources Absolute Alpha est la réplique coordonnée du Martin Currie ARF - Global Resources Fund. C’est un fonds multicapitalisations géré par Chris Butler et Duncan Goodwin, avec une exposition nette de - 20 à + 50 %, 10 à 40 actions dans le portefeuille long et 5-35 valeurs dans le court.
01/10/2010

Les nouveaux fonds ont tendance à mieux performer que les anciens

Les investisseurs institutionnels risquent de passer à côté des meilleures années des fonds en termes de performance s’ils continuent à exclure les produits ayant un historique inférieur à trois ans. En effet, selon une nouvelle étude de Lipper*, les fonds qui viennent d’être lancés affichent des performances absolues supérieures et un risque inférieur à ceux ayant une plus grande antériorité. De plus, les gérants ont tendance à mieux performer et ont de plus grandes chances de battre leurs confrères lors de leur première année d’exercice.Pour parvenir à ces conclusions, Lipper a tout d’abord comparé la performance totale des fonds domiciliés en Europe ayant moins d’un an à celle des produits de plus de trois ans sur trois périodes d’un an différentes (à fin juin 2010, à fin juin 2009 et à fin juin 2008). La déviation standard annualisée et les pertes principales ont aussi fait l’objet de l’étude et plusieurs catégories ont été analysées. Pour la catégorie actions zone euro, le rendement total moyen du groupe de fonds lancés depuis moins d’un an s’est avéré supérieur à celui de l’ensemble des fonds ayant un historique de trois ans sur les trois périodes sous revue. Le différentiel de performance atteint même près de 2 points pourcentage sur la période entre juin 2008 et 2009: +13,54 % pour les fonds de moins d’un an contre +11,98 % pour ceux de plus de trois ans. Sur un an à fin juin 2008, les fonds de moins d’un an perdent 23,83 %, contre -25,98 % pour les autres, et à fin juin 2007, les pertes sont de respectivement 23,82 % et 24,08 %.Les nouveaux fonds affichent également une volatilité inférieure aux plus anciens sur les trois périodes, et leur perte maximale est moins importante sur deux des trois périodes. Les résultats des autres catégories (actions monde, diversifiés et obligations euros) sont moins éloquents, mais ils montrent tout de même une surperformance du groupe des nouveaux fonds note Lipper.La société a également étudié le comportement des fonds pendant leur durée de vie, en se penchant plus particulièrement sur leur première année. Par exemple, dans la catégorie zone euro, les fonds lancés avant juin 2001 ont dégagé lors de leur première année d’existence une surperformance de 0,70 point de pourcentage par rapport à l’indice Lipper Equity Eurozone, soit le deuxième meilleur score des neuf performances annuelles qui ont suivi. Les fonds lancés avant juin 2002 et juin 2003 ont quant à eux dégagé leur meilleure surperformance annuelle lors de leur première année. * Ruling Out New Funds: Wrong Decision?

septembre 2010

30/09/2010

Muzinich lance un fonds haut rendement duration courte

Le gestionnaire américain a lancé en Irlande le fonds coordonné Short Term Duration High Yield qui est disponible à compter du 30 septembre. Il s’agit d’un produit à duration courte destiné aux investisseurs crédit les plus conservateurs qui vise une performance brute moyenne annuelle supérieure de 300 points de base à la dette publique américaine de duration semblable, avec une faible volatilité. L'équipe de gestion investit en obligations à haut rendement d’entreprises principalement notées B ou BB avec une échéance résiduelle de 2 ans.La commission de gestion annuelle est de 0,8 % (1,1 % pour la classe R).
30/09/2010

Columbia Management rationnalise sa gamme de fonds

Columbia Management veut faire économiser 30 millions de dollars aux investisseurs présents dans ses fonds, grâce à des économies réalisées par la baisse des frais et la fusions de certains produits. Les fonds concernés sont les suivants : Columbia High Income Fund, sera absorbé par le Columbia Income Opportunities Fund Columbia Asset Allocation Fund par le Columbia LifeGoal Balanced Growth Portfolio Columbia Asset Allocation II Fund par le Columbia LifeGoal Balanced Growth Portfolio Columbia Liberty Fund Columbia par le Columbia LifeGoal Balanced Growth Portfolio RiverSource Portfolio Builder Total Equity Fund par le Columbia LifeGoal Growth Portfolio RiverSource Income Builder Enhanced Income Fund avec le Columbia Income Builder Fund RiverSource Income Builder Moderate Income Fund avec le Columbia Income Builder Fund Columbia S&P 500 Index Fund, VS avec le RiverSource Variable Portfolio - S&P 500 Index Fund Columbia Large Cap Growth Fund, VS avec le Seligman Variable Portfolio Growth Fund La fusion entre ces fonds devrait être effective avant la fin du premier semestre 2011, indique un communiqué de la société de gestion américaine.
30/09/2010

Nouveau FIP dédié à la filière bois chez A Plus Finance

La société de gestion indépendante A Plus Finance spécialisée dans le capital investissement vient de lancer A Plus Planet 10, un fonds d’investissement de proximité (FIP)dédié à la filière bois. Le FIP A Plus Planet 10 est centré sur le développement durable à travers la filière bois dans toutes ses composantes et s’intéresse aux PME qui profitent, dans la construction et l’immobilier, de la mise aux normes Haute Qualité Environnementale (HQE). Le fonds s’inscrit dans le cadre du mécénat avec la fondation GoodPlanet et aura une durée de vie de 7 ans. Caractéristiques : Code Isin : FR0010925115 Commissions de souscription : 5 % Frais de gestion : 3,95 % max/an Montant de la part : 100 euros Minimum à la souscription : 1 000 euros
30/09/2010

Serena Capital réalise un investissement et en prévoit deux autres

Le fonds d’investissement Serena Capital vient d’annoncer un investissement dans le groupe spécialisé dans la vente privée de marques de luxe EspaceMax, aux côtés d’Amundi, Masseran Gestion et des actionnaires historiques, rapporte l’Agefi. Serena Capital compte également boucler deux autres opérations d’ici un mois.
30/09/2010

Threadneedle lance un newcits de performance absolue sur les émergents

Poursuivant sa politique de transposition sous forme coordonnée de divers hedge funds, face à une demande importante de la part des investisseurs, Threadneedle a annoncé le 29 septembre le lancement du Threadneedle (Lux) Absolute Emerging Market Macro Fund, un fonds de performance absolue destiné aux investisseurs désireux de profiter du potentiel de la dette et des monnaies émergentes. L’objectif est de générer une performance comprise entre 7,5 et 12,5 % sur le long terme et sur une base annualisée. Le nouveau produit utilise la méthodologie employée pour le Emerging Currencies Crescendo Hedge Fund.Le gérant principal est Richard House, head of emerging market debt, qui gère aussi le Threadneedle Emerging Market Bond Fund. Il est assisté d’Agnès Belaisch, head of emerging market strategy, comme co-gérante.
30/09/2010

Lyxor fait coter 10 ETF à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé le 29 septembre avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique les dix ETF de droit luxembourgeois que Lyxor a fait coter depuis lundi sur le London Stock Exchange (lire notre dépêche du 28 septembre). Cela porte à 717 le nombre d’ETF traités sur XTF.Les fonds nouvellement admis à la négociation, tous avec un TFE de 0,45 %, sont :Lyxor ETF MSCI World Consumer Discretionary (TR LU0533032008)Lyxor ETF MSCI World Consumer Staples (TR LU0533032263)Lyxor ETF MSCI World Energy (TR LU0533032420)Lyxor ETF MSCI World Financials (TR LU0533032859)Lyxor ETF MSCI World Health Care (TR LU0533033238)Lyxor ETF MSCI World Industrials (TR LU0533033402)Lyxor ETF MSCI World Information Technology (TR LU0533033667)Lyxor ETF MSCI World Materials (TR LU0533033824)Lyxor ETF MSCI World Telecommunication Services (TR LU0533034129)et Lyxor ETF MSCI World Utilities (TR LU0533034558)
30/09/2010

Man Group veut lancer un fonds de fonds long/short actions européennes

La société de gestion alternative Man Group envisage de lancer un fonds de fonds long/short sur les actions européennes, selon Citywire.Le fonds newcits puisera dans un univers de quelque 300 fonds long/short européens pour construire un portefeuille de 8 à 12 fonds. Le nouveau véhicule sera géré par Robin Lowe, responsable actions du groupe qui estime que, malgré des perspectives incertaines pour les marchés européens, il existe encore des opportunités, tout particulièrement pour un gérant long/short, en raison notamment de la progression des activités de fusions/acquisitions, d’entreprises présentant des bilans solides et de valorisations modérées.
30/09/2010

BNY Mellon confie à Newton le lancement d'un fonds obligataire

Paul Brain, leader fixed income chez le britannique Newton, gérera le fonds obligataire BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund sur le modèle du fonds de droit britannique Newton Global Dynamic Bond Fund. Newton (67 milliards de dollars d’encours) est une filiale de BNY Mellon. Le nouveau produit sera un compartiment de l’irlandais BNY Mellon Global Funds plc.L'équipe de gestion investira en obligations d’Etat, en dette souveraine émergente et en obligations d’entreprises, mais pourra utiliser des dérivés pour produire une duration négative sur les titres d’Etat durant les périodes de hausse des rendements obligataires. L’essentiel de la protection du capital et des gains potentiels proviendra de l’allocation entre les différents types de marchés obligataires.
30/09/2010

Blackstone vise une participation dans un gestionnaire d'actifs brésilien

Selon l’Agefi, le groupe de private equity Blackstone prévoit de verser 200 millions de dollars pour une participation de 40% dans Patria Investimentos, un gestionnaire d’actifs brésilien. Blackstone financera l’opération au travers d’une combinaison de numéraire et de titres, d’après une source proche dossier.
30/09/2010

Goldman Sachs fait enregistrer une sicav par la CNMV

Le 24 septembre, la CNMV a enregistré Goldman Sachs Funds II, une sicav luxembourgeoise avec six compartiments : Dynamic Alternative Strategies Portfolio, GMS Asia (ex-Japan) Equity Portfolio, GMS Europe Equity Portfolio, GMS Global Equity Portfolio, GMS Japan Equity Portfolio et GMS US Equity Portfolio.Ces produits seront commercialisés en Espagne par Allfunds Bank.
29/09/2010

Un FCPI et un FIP de plus chez Federal Finance

Federal Finance vient d’annoncer le lancement de deux fonds supplémentaires au sein de sa gamme de capital investissement Pluriel : le Fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) Innovation Pluriel 3 et le Fonds d’investissement de proximité (FIP) Pluriel Ouest 2.Le FCPI Innovation Pluriel 3 s’intéresse plus particulièrement aux PME innovantes dans le secteur du développement durable et de la santé. De son côté, le FIP Pluriel Ouest 2 est un fonds majoritairement dédié aux entreprises implantées en Bretagne, Pays de la Loire, Centre et Ile-de-France.Sur la partie non cotée représentant 60 % minimum des portefeuilles des deux fonds, Federal Finance a opté pour la multigestion et a choisi comme délégataires OTC Asset Management et A Plus Finance pour le FCPI Innovation Pluriel 3, Edmond de Rothschild Investment Partners et Synergie Finance Gestion pour le FIP Pluriel Ouest 2. La poche librement investie hors quota (40 % du portefeuille) fait également appel à la multigestion et pourra couvrir l’ensemble des classes d’actifs (actions, obligataires, monétaires, immobiliers, matières premières, devises, pays émergents, etc.). Cartactéristiques :Nom : FCPI Innovation Pluriel 3 Code Isin (Part A) : FR0010918011Nom : FIP Pluriel Ouest 2Code ISIN (Part A) : FR0010918037Montant de la part : 100 eurosMinimum de souscription (Part A) 5 parts (500 euros)Durée de blocage des fonds : 8 ans (durée pouvant aller jusqu'à 10 ans)Période de souscription : jusqu’au 31 décembre 2010
29/09/2010

Lyxor lance quatre ETF de stratégie sectorielle

Le 28 septembre, NYSE Euronext a admis à la négociation sur le marché de Paris quatre ETF de droit français lancés par Lyxor Asset Management. Il s’agit d’ETF répliquant des indices de stratégie sectorielle fournis par Stoxx Ltd, qui portent à 551 le nombre de cotations d’ETF pour 481 produits. Depuis le début de cette année, 81 ETF ont été nouvellement cotés sur les places européennes de NYSE Euronext.Les nouveaux fonds, qui sont tous assortis d’un TFE de 0,45 %, sont les suivants :Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas Daily Short (FR0010916809)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Basic Resources Daily Short (FR0010916783)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Banks Daily Short (FR0010916767)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Automobiles & Parts Daily Short (FR0010916759)
29/09/2010

Un nouveau fonds thématique chez CPR AM

CPR AM vient d’annoncer le lancement de CPR Global Infrastructures, un fonds thématique investi en actions internationales dont l’objectif est de profiter de la dynamique du secteur des infrastructures. L’univers d’investissement est large, couvrant à la fois les pays développés et les pays émergents. CPR AM justifie cette composition en notant que ces deux zones bénéficient de moteurs spécifiques : la croissance démographique et économique d’une part, et la «révolution verte» d’autre part. Actuellement, l’allocation au sein du fonds qui évolue sur la base des choix de gestion des gérants donne une répartition de 48 % en faveur des pays développés et 52% pour les marchés émergents."Quelle que soit la phase du cycle économique dans laquelle ils se situent, les pays développés et émergents engagent des programmes d’investissements dans les infrastructures qui concernent principalement des projets ou des actifs long-terme (autoroutes, lignes ferroviaires, aéroports, électricité…). Les Etats-Unis sont par exemple sur le point de lancer un vaste plan d’investissements dans des infrastructures routières, aériennes et ferroviaires pour un total de près de 50 milliards de dollars» indique Cyrille Collet, directeur de la gestion actions. Et de leur côté, les pays émergents ont des besoins structurels très importants notamment en termes de transports, de réseaux de télécommunications, d’énergie et d’infrastructures sociales... Le fonds CPR Global Infrastructures privilégie une approche sectorielle large, de 23 secteurs liés à la thématique «infrastructures» (infrastructures «lourdes», énergie, communication, sociales). Le portefeuille final est diversifié en étant composé de 150 à 200 valeurs. Caractéristiques :Code Isin : Part P: FR0010922633 Part I : FR0010922641 Commission de souscription 3% max sur part P & I Frais de gestion annuels : Part P : 1.80% max Part I: 0.90% max Commission de surperformance : Sur part P & I : 20% de la performance supérieure à l’indice composite MSCI World + MSCI Emerging Markets dans la limite de 1,50% de l’actif net (dividendes nets réinvestis). Indice de Référence : indice composite 50% MSCI World + 50% MSCI Emerging Markets
29/09/2010

Cazenove envisage de rouvrir son fonds Absolute UK Dynamic

Le britannique Cazenove envisage de rouvrir l’an prochain son fonds de performance absolue, Absolute UK Dynamic, qui a retrouvé des couleurs après quelques mois très difficiles, rapporte Investment Week.Lancé le 7 septembre 2009, le fonds avait été fermé une semaine plus tard après avoir collecté 130 millions de livres. Cette année, les remboursements ont réduit les actifs du fonds à 69 millions de livres dans le sillage du départ en avril de Neil Pegrum. Selon le gérant actuel, Paul Marriage, le fonds est à nouveau en ligne ces derniers mois avec son objectif d’un rendement annuel de 10%, avec des performances de 1% en juillet, de 2,2% en août et de 1% en septembre. Sur trois mois, le fonds affiche un gain de 2,5% contre une moyenne de 1% pour le secteur (Morningstar). Mais sur l’année au 13 septembre, le fonds accuse un recul de 5,9% à comparer à un gain de 3,5% pour secteur «Absolute Return» de l’IMA.
29/09/2010

Threadneedle repositionne son fonds UK Accelerando

Dans une lettre aux souscripteurs, Threadneedle indique avoir obtenu de la FSA l’autorisation de soumettre à une assemblée générale extraordinaire qui aura lieu le 20 octobre au Menzies Hotel Swindon (13 h 30, heure locale) la proposition d’autoriser le gestionnaire à utiliser des dérivés et des transactions à terme pour son fonds UK Accelerando. Ce qui ne changera rien à l’objectif du fonds et à sa politique d’investissement tout en permettant de mieux couvrir les risques d’un portefeuille qui restera concentré et axé sur les actions britanniques.Selon nos informations, cette lettre comporte non seulement une demande d’autorisation pour le changement de nom du fonds en UK Extended Alpha Fund, mais aussi une demande d’autorisation pour lever la limitation du nombre de parts (limited issue).La proposition de Threadneedle ne pourra être acceptée que si elle obtient d’une majorité d’au moins 75 % des suffrages exprimés.
29/09/2010

Putnam Investments lance ou relance trois fonds multicapitalisations

Le 27 septembre, Putnam Investments a annoncé qu’il lance une série de trois fonds toutes capitalisations spécialistes des actions américaines avec des approches value, growth et «blend».Le nouveau fonds dans cette gamme est le Putnam Multi-Cap Core Fund (acronyme PMYAX), le produit qui concilie growth et value. Il est géré par Gerard sullivan, qui est également responsable du Putnam investors Fund.Le Putnam Multi-Cap Value Fund (PMVAX), spécialiste des titres value est géré par James Polk. C’est l’ancien Putnam Mid Cap Value Fund, dont la stratégie d’investissement a été élargie pour lui permettre d’intervenir sur toutes les classes de capitalisations.Quant au Putnam Multi-Cap Growth Fund (PNOPX), il s’agit d’une transformation du Putnam New Opportunities Fund. Il est géré par Robert Brookby, qui est aussi chargé du Putnam Growth Opportunities Fund. Putnam précise que son Vista Fund a été absorbé courant septembre par le nouveau Multi-Cap Growth.
29/09/2010

The Hartford baisse les frais sur certains fonds

The Hartford baisse les frais sur six de ses mutual funds obligataires, dans le but de les rendre plus attrayants aux yeux des conseillers financiers et experts en investissements. La réduction prend effet au premier novembre.Les fonds concernés sont les suivants :The Hartford High Yield FundThe Hartford High Yield Municipal Bond FundThe Hartford Income FundThe Hartford Inflation Plus FundThe Hartford Short Duration FundThe Hartford Total Return Bond Fund Le détails des réduction de frais peuvent être consultés à l’adresse http://ir.thehartford.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=511229

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