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septembre 2013

24/09/2013

Aberdeen AM lance deux fonds obligataires

Aberdeen Asset Management annonce le lancement de deux fonds obligataires baptisés Aberdeen Global – World Government Bond Fund et Aberdeen Global – Frontier Markets Bond Fund. Le fonds Aberdeen Global – World Government Bond permet une exposition aux emprunts d’État internationaux. «Le fonds limitera son exposition à la dette non investment grade et cherchera à maximiser sa performance absolue au travers d’émissions d’État de catégorie investment grade qui continuent d’afficher des taux de défaut quasiment nuls», précise le communiqué. La société de gestion souligne que la performance du fonds sera comparée à celle d’un indice de référence pondéré par les PIB. «Il s’agit d’un indice plus représentatif du monde qui se concentre davantage sur les forces économiques relatives des pays que sur le volume de dette émise. En conséquence, le fonds privilégiera fortement les économies en croissance qui génèrent des revenus élevés (via des rendements supérieurs), tout en présentant une dette publique plus faible (exprimée en pourcentage du PIB)», souligne Aberdeen AM. Le fonds a d’ores et déjà reçu une souscription de lancement d’environ 75 millions de dollars de la part d’un investisseur institutionnel. Il sera géré par l’équipe Global Macro d’Aberdeen dirigée par Jozsef Szabo. L’investissement initial minimal pour ce fonds sera de 1.000 dollars.De son côté, le fonds Aberdeen Global – Frontier Markets Bond sera investi dans un ensemble de marchés obligataires frontières situés en Afrique sub-saharienne, en Amérique centrale et en Asie. Selon Aberdeen, il s’agit pour ce dernier fonds «de marchés certes encore étroits, mais qui offrent aux investisseurs des revenus plus significatifs». Le fonds, qui a reçu une souscription interne initiale de 10 millions de dollars, sera géré par l'équipe dette émergente dirigée par Brett Diment.
24/09/2013

Aberdeen AM a levé 150 millions d’euros dans l’immobilier secondaire

Aberdeen Asset Management a levé 151,5 millions d’euros pour un nouveau fonds de fonds qui se concentre sur le marché immobilier secondaire, rapporte Fondbranschen. Ce fonds, Aberdeen European Secondaries Property Fund compte parmi ses principaux investisseurs le fonds de pension suédois AP1. L’équipe Property Multi-Manager d’Aberdeen basée à Stockholm conseille le fonds. Le fonds se compose d’environ 15 fonds exposés à plus de 200 biens immobiliers en Europe.
24/09/2013

SLI se lance dans l'immobilier canadien

Le premier «closing» du Canadian Real Estate Fund (CREF), avec 77 millions de dollars canadiens, a été annoncé par le britannique Standard Life Investments (SLI). Ce nouveau produit, destiné aux investisseurs institutionnels non canadiens est une semi open-ended Canadian Limited Partnership avec un fonds nourricier au statut d’English Limited Partnership.Ce nouveau fonds immobilier est géré en fonction d’une stratégie core-plus, avec une gestion de la liquidité et un effet de levier.L'équipe de gestion de fonds immobiliers de SLI propose depuis plus de 30 ans des produits immobiliers canadiens aux investisseurs locaux et le fonds existant lancé le 31 décembre 1982 affiche plus de 1,3 milliard de dollars canadiens d’encours ; il a généré une performance moyenne de 9,4 % annuels.SLI a par ailleurs annoncé son intention de se lancer sur le marché de la dette dans le domaine de l’immobilier commercial au Canada, pour compléter son offre couvrant déjà les actions et l’obligataire. Dans un premier temps, SLI va gérer un mandat séparé de 250 millions de livres qui lui a été confié par Standard Life Assurance Limited. Dès le départ, la stratégie se focalisera sur des senior secured loans de bonne qualité sur le marché britannique.
24/09/2013

Le fonds Fructifonds Or s'expose davantage aux métaux précieux

Natixis AM a informé sur son site que depuis vendredi 20 septembre 2013, le fonds Fructifonds International Or a vu son exposition aux actions ou valeurs assimilées de sociétés intéressées par l’extraction ou la transformation de métaux précieux portée à 75% minimum, contre 60% minimum auparavant.
24/09/2013

La Française AM réduit les frais fixes de ses fonds de fonds alternatifs

La Française AM a réduit début septembre de 50 % environ les frais fixes des trois fonds de sa gamme de multigestion alternative qui représente un encours d’un peu plus de 600 millions d’euros, a annoncé lundi la filiale du Crédit Mutuel Nord Europe à l’occasion d’une conférence de presse.Ainsi, LFP Stratégie Actions, un fonds long/short, a vu ses frais revenir de 1,60 % à 0,80 %, LFP Alteram Event, un fonds thématique, de 1,60 % à 0,75 %, et LFP Alteram Multi Arbitrages, un fonds market neutral, 1,35 % à 0,65 %. Ces trois fonds conservent néanmoins des frais de surperformance*.« Cela nous rend plus compétitif », a commenté François Rimeu, responsable adjoint multigestion diversifiée et alternative de la société de gestion.Avec cette baisse, La Française AM espère sans doute profiter du regain d’intérêt actuel pour la gestion alternative constaté à l’échelle mondiale, dans un contexte de taux bas qu’elle juge favorable à ce type de gestion. Au 31 juillet, les actifs gérés par les hedge funds dans le monde ont ainsi atteint leur niveau le plus élevé de ces cinq dernières années, avec 1.970 milliards de dollars selon les estimations de BarclayHedge et de TrimTabs Investment Research.« En multigestion alternative, nous avons moins observé ce retour des investisseurs car le niveau des frais est encore trop élevé », nuance Xavier Lépine, président du directoire de La Française.Le coût excessif de la multigestion alternative fait partie des reproches adressés à ce secteur depuis la crise financière, de même que le manque de liquidité et de transparence. « Après la crise, aucune société de multigestion n’a voulu baisser ses frais car les encours avaient déjà fortement diminué. Il y avait une élasticité aux frais de toutes façons très faible. Cela aurait conduit à une diminution supplémentaire du chiffre d’affaires », relate Xavier Lépine.François Rimeu a indiqué avoir également répondu aux autres problématiques du secteur, que sont la liquidité et la transparence. Concernant la liquidité, la société a par exemple passé sous format Ucits le LFP Stratégies Actions, qui bénéficie désormais d’une liquidité hebdomadaire, tandis que le fonds Event, qui est un Aria, est passé en liquidité mensuelle.La Française AM est présente sur le métier de la multigestion alternative depuis plusieurs années et gérait avant la crise 3,5 milliards d’euros via Alteram. Aujourd’hui, ses encours sont à 2 milliards d’euros, en comptant la gestion dédiée. Sa gamme de fonds, qui se composait autrefois d’une dizaine de produits, a été réduite à trois. Mais très prochainement, elle devrait être élargie avec le lancement d’un quatrième fonds, élaboré en partenariat avec la plate-forme d’une grande maison américaine...* LFP Alteram Multi Arbitrage à 20% TTC de la performance supérieure à l’EONIA capitalisé + 1.50% LFP Alteram Event à 30% TTC de la performance supérieure à Eonia capitalisé + 5% en rythme annuel, avec, à partir du 1/1/2013, mise en place d’un mécanisme de «High Water Mark». LFP Stratégie Actions à 15%TTC de la performance supérieure à l’indicateur composite égal à 50% de l’EONIA capitalisé et 50% de MSCI World Local Currency dividendes réinvestis pour autant que la performance annuelle du fonds, nette de tous frais, soit positive.
24/09/2013

UFF et Aviva lancent Actio Rendement 2013 en partenariat avec la SocGen

L’Union Financière de France et Aviva lancent l’offre d’investissement Actio Rendement 2013. Développée en partenariat avec Société Générale, Actio Rendement 2013 permet au souscripteur de s’exposer aux marchés actions européens par le biais d’une indexation à l’évolution positive ou négative de l’indice de référence des valeurs européennes, l’indice Euro Stoxx 50. Le remboursement d’Actio Rendement 2013 est conditionné à l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis. En cas de forte baisse de l’indice à l’échéance du titre au-delà de 50% à la date de constatation finale, le 10 janvier 2022, l’investisseur subira une perte en capital à hauteur de l’intégralité de la baisse enregistrée par l’indice. En contrepartie d’une protection en cas de baisse de l’indice jusqu’à 50%, l’investisseur accepte de limiter ses gains en cas de forte hausse des marchés actions. Caractéristiques :Nature juridique : titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéanceCode ISIN FR0011529064Cotation : Bourse du LuxembourgÉligibilité : comptes titres, contrats d’assurance vie et de capitalisationPériode de commercialisation: Du 7 octobre 2013 au 3 janvier 2014Prix d’émission : 99,98% de la Valeur Nominale. Entre le 7 octobre 2013 et le 17 janvier 2014, le prix progressera régulièrement au taux annuel de 0,08% pour atteindre 100% (soit 1 000 euros) au 17 janvier 2014.Valeur nominale :1 000 eurosMontant minimum de souscription : 1 000 euros. Si le cadre d’investissement du titre est un contrat d’assurance vie ou un contrat de capitalisation, ce minimum d’investissement ne s’applique pas.Date d’émission 7 octobre 2013Date d’échéance 17 janvier 2022Date de constatation initiale 17 janvier 2014Dates de constatation annuelle : 12 janvier 2015 ; 11 janvier 2016 ; 10 janvier 2017 ; 10 janvier 2018 ; 10 janvier 2019 ; 10 janvier 2020 ; 11 janvier 2021 ; 10 janvier 2022Dates de remboursement anticipé : 19 janvier 2015 ; 18 janvier 2016 ; 17 janvier 2017 ; 17 janvier 2018 ; 17 janvier 2019 ; 17 janvier 2020 ; 18 janvier 2021 Sous-jacent Indice Euro Stoxx 50® (dividendes non réinvestis)
24/09/2013

Des modifications dans la gestion de deux fonds de CamGestion

Deux fonds de la gamme de CamGestion vont connaître des modifications de leurs caractéristiques et/ou de leur gestion. A compter du 4 octobre 2013, dans la perspective d’une prochaine opération de fusion-absorption, le fonds CamGestion Actions Euro, va devenir conforme aux normes européennes. La Part « G » du fonds sera également décimalisée au millième et le montant minimum de souscription initiale sur la part sera diminué. De 1 000 000 euros, il passe à une part ou une fraction de part. Par ailleurs, le prospectus du FCP a été actualisé suite à la mise à jour de son FCP maître, indique CamGestion. La référence aux obligations convertibles, celles-ci étant des instruments considérés comme intégrant des dérivés, a été déplacée du paragraphe « Titres de créances et instruments du marché monétaire »au paragraphe « Titres intégrants des dérivés ». En outre, le profil de risque a été mis à jour afin d’ajouter le risque lié aux obligations convertibles. Concernant le fonds CamGestion Valeurs Euro, toujours à compter du 4 octobre 2013, les rubriques « Titres de créance et instruments du marché monétaire », « Instruments intégrant des dérivés » et « Profil de risque » du prospectus seront modifiées. Les obligations convertibles seront indiquées dorénavant dans la rubrique « Titres intégrants desdérivés », à la place de la rubrique « Titres de créances et instruments du marché monétaire». Le profil de risque sera aussi mis à jour afin d’ajouter le risque lié aux obligations convertibles.
24/09/2013

Trois nouveaux ETF d’iShares à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé le 23 septembre l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de trois nouveaux ETF de droit allemand d’iShares, un produit obligataire et deux d’actions. Ces fonds portent à 1.013 le nombre des ETF cotés à FrancfortCaractéristiquesDénomination : iShares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETFCode Isin: DE000A1W4V85Indice de référence: Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Interest Rate Hedged IndexTaux de frais sur encours: 0,25 %Dénomination : iShares MSCI EMU Large Cap UCITS ETFCode Isin: DE000A1W4V93Indice de référence: MSCI EMU Large Cap IndexTaux de frais sur encours: 0,49 %Dénomination : iShares MSCI EMU Mid Cap UCITS ETFCode Isin: DE000A1W4WA3Indice de référence: MSCI EMU Mid Cap IndexTaux de frais sur encours: 0,49 %
24/09/2013

Gel des souscriptions pour le XAIA Credit Debt Capital

Depuis le 23 septembre, le francfortois Universal-Investment et le munichois XAIA Investment (créé en novembre dernier par des transfuges d’Assénagon) n’acceptent plus, provisoirement, de souscriptions pour leur fonds XAIA Credit Debt Capital dont l’encours est passé de 243 millions en début d’année à plus de 750 millions d’euros actuellement.En effet, la stratégie n’est pas extensible («scalable») à loisir parce que le portefeuille est investi de manière ciblée sur des situations spéciales apparaissant dans la structure du capital des émetteurs. En d’autres termes, des souscriptions supplémentaires risqueraient de faire baisser le taux d’exposition à un niveau top faible, de sorte que la fermeture aux nouvelles souscriptions est destinée à éviter une dilution de la rentabilité pour les porteurs actuels.De ce fait, les trois fonds existants de XAIA sont désormais fermés, les deux premiers XAIA Credit Basis (lancé en avril 2009) et XAIA Credit Basis II (lancé en janvier 2010) l’ayant été auparavant.XAIA (2,7 milliards d’euros d’encours), qui met en œuvre des stratégies market neutral, précise que le XAIA Credit Debt Capital lancé en septembre 2011 affichait au 19 septembre une performance de 9,42 % avec une volatilité de 1,83 %.
24/09/2013

KanAm met un nouveau fonds immobilier sur le marché

Le gestionnaire munichois KanAm Grund, qui a dû liquider ses deux fonds immobiliers offerts au public Grundinvest et US-Grundinvest, lance à présent un nouveau produit également offert au public, le Leading Cities Invest, rapporte la Börsen-Zeitung.Dans un entretien, Hans-Joachim Kleinert, le directeur général de KanAm Grund, souligne que la nouvelle législation protège les investisseurs: les souscripteurs doivent s’engager à conserver leurs parts pendant deux ans et respecter un préavis d’un an avant de sortir, ce qui évitera de nouveaux remboursements massifs semblables à ceux du passé.Le Leading Cities Invest se focalisera sur des actifs immobiliers de grande qualité dans les principales métropoles d’Europe et d’Amérique du Nord. Ce fonds aura par rapport à ses prédécesseurs l’avantage de ne pas compter de souscripteurs anciens autorisés à sortir à tout moment 30.000 euros par semestre.
24/09/2013

Schroders ajoute un fonds asiatique à sa stratégie Maximiser

La gamme de sept fonds britanniques et luxembourgeois Maximiser (3,9 milliards de dollars fin août) s’enrichit d’un nouveau fonds, Schroder ISF Asian Dividend Maximiser, qui vise un rendement mensuel régulier correspondant à 7 % annuels. Il sera investi en actions à haut dividende de la zone Asie-Pacifique (hors Japon) et utilisera la même stratégie à double détente que les autres Maximiser consistant à ajouter un overlay d’options d’achat couvertes à un portefeuille géré activement d’actions asiatiques à haut rendement et d’une capitalisation supérieure à 2 milliards de dollars.Le Schroder ISF Asian Dividend Maximiser est géré par la même équipe que la version britannique, dirigée par Thomas See, head of structured fund management, qui est responsable de la stratégie d’overlay, tandis que richard Sennit est le gérant du Schroder Asian Income Fund, chargé de la sélection de valeurs.Schroders précise qu’une partie du portefeuille sera conservée sans options d’achats, ce qui permettra à l'équipe de gestion d’investir dans des actions et sur des marchés où l’activité en matière d’options est plus limitée ou sur lesquels le potentiel d’appréciation pourrait s’avérer particulièrement important. Caractéristiques :Dénomination : Schroder ISF Asian Dividend Maximiser (part A, capitalisation)Date de lancement : 18 septembre 2013Monnaie de base : USDIndice de référence : MSCI AC Pacific ex Japan (NDR)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,50 %
24/09/2013

Allianz GI ouvre aux particuliers un fonds de petites capitalisations

Depuis le 13 septembre, Allianz Global investors (AGI) commercialise auprès des particuliers allemands et d’autres pays européens le fonds luxembourgeois Allianz Global Small Cap Equity Fund spécialiste des petites capitalisations du monde entier et lancé en juin, annonce AGI le 23 septembre. Ce produit n'était disponible jusqu'à présent que pour les investisseurs institutionnels.Le portefeuille peut comporter jusqu'à 190 valeurs, des actions de sociétés d’une capitalisation égale ou supérieure à 400 millions de dollars. Il est géré par Andrew Neville, qui est à la tête de cette stratégie dont la performance a été de 28 % entre mars 2011 et fin août 2013. Pour ce fonds en dollars, AGI utilise les meilleures idées émanant de quatre de ses équipes de gestion indépendantes, en veillant à ce que la pondération régionale corresponde à celle de l’indice de référence MSCI World Small Cap Index Total Return.CaractéristiquesDénomination : Allianz Global Small Cap Equity FundCode Isin : LU0963586101Commission de gestion : 1,75 %Frais administratifs : 0,30 %
24/09/2013

UBS lance son premier fonds "d'impact investing"

Le 23 septembre, UBS a annoncé avoir levé et fermé un fonds d’impact investing en private equity dans des petites et moyennes entreprises des marchés émergents et frontières, ce qui serait selon l'établissement helvétique le premier produit de ce genre lancé par une banque. Le volume est légèrement supérieur à 50 millions de francs suisses.En fait, le Impact Investing SME Focus Fund est un fonds de fonds géré par un conseiller en investissements indépendant, Obviam, spécialiste des placements de long terme dans les pays émergents et frontière.Le fonds prendra des participations au capital de PME non cotées au travers des fonds sous-jacents. Les investissements seront opérés dans des secteurs et des entreprises pilotes dans le changement social et environnemental (santé, éducation, accès à la finance, infrastructure de base, agriculture et sylviculture durables).Le fonds a déjà réalisé son premier investissement dans un fonds spécialiste de l'éducation en Inde.
23/09/2013

Chelsea Financial et Albemarle lancent un service de notation de fonds

Chelsea Financial Services et Albemarle Street Partners envisagent de lancer début 2014 un service de notation des fonds à destination des particuliers et des conseillers en investissement, rapporte Investment Week.La co-entreprise qui va loger cette activité, FundCalibre, prendra pour base l’outil de screening des fonds d’Albemarle, dont les résultats seront croisés avec l’analyse qualitative de Chelsea.Ce processus de notation donnera lieu à une liste annuelle de notations de fonds, qui seront revues sur une base mensuelle.
23/09/2013

Clive Capital ferme ses portes fin septembre

Le gestionnaire alternatif londonien Clive Capital, spécialiste macro des matières premières, a annoncé qu’il fermera ses portes à la fin du mois et remboursera ainsi 1 milliard de dollars aux porteurs, parce que «le marché n’offre plus qu’un nombre limité d’opportunités adéquates permettant de profiter de paris sur l’offre et la demande», rapporte The Wall Street Journal.Au plus haut, l’encours de Clive Capital (fondé en 2007) avait atteint les 5 milliards de dollars. Mais la performance s’est détériorée : après un gain de 19,75 % en 2010, le fonds a perdu 9,92 % en 2011, 8,81 % en 2012 et 4,8 % depuis le début de l’année.
23/09/2013

SPDR ETF lance un fonds sur le high yield US

SPDR ETF, la plateforme de trackers de State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 20 septembre le lancement sur Deutsche Börse, Xetra d’un nouvel ETF obligataire. Le fonds SPDR Barclays 0-5 Year US High Yield Bond UCITS (symbole : SYBK (EUR) offre l’accès, en une seule transaction, aux obligations américaines à court terme et à haut rendement, sur des titres d’une maturité inférieure à cinq ans.«Comme les entreprises ont amélioré leur bilan depuis la crise financière mondiale, les fondamentaux sous-jacents des marchés du crédit demeurent robustes, ce qui se traduit par une anticipation de la baisse des taux de défaut en-deçà de leur niveau historique de 4,9 %», selon Olivier Paquet, directeur de SPDR ETF pour la France.52 SPDR ETF sont désormais disponibles pour les investisseurs en Europe. Ce lancement fait suite à la récente introduction sur Deutsche Börse et à la Bourse de Londres de trois nouveaux ETF sur les obligations à court terme.Le nouvel ETF remonte à 1.010 le nombre total des ETF cotés sur le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra.
23/09/2013

Forte collecte pour le Pictet-EUR Short Term High Yield

Le fonds Pictet-EUR Short Term High Yield a collecté en net 649,09 millions d’euros depuis le début de l’année a indiqué vendredi à Paris Roman Gaiser, head of high yield fixed income chez Pictet Asset Management. Le compartiment affiche à présent un encours de 1.785 millions d’euros. Le fonds comprend actuellement des titres de 98 émetteurs et un total de 158 lignes, avec un taux de rotation de l’ordre de 40 %. C’est donc un produit «buy and hold», sachant que l’une des particularités par rapport aux fonds concurrents consiste à investir en papiers à échéance ferme de 0-4 ans, ce qui permet une gestion de la duration aux alentours de 1,2 an.Le gérant reste confiant pour la classe d’actifs, parce que le portage reste intéressant, parce que la qualité des émissions s’est améliorée et parce que le marché intègre -et donc paie- un taux de défaut de 25 % sur les cinq prochaines années, alors qu’en réalité il est de l’ordre de 2 % par an.
23/09/2013

Source et GLG proposent en commun deux nouveaux ETF

Les nouveaux ETF Source Man GLG Continental Europe Plus et l’ETF Source Man GLG Asia Plus, qui seront cotés sur le London Stock Exchange à partir de ce 23 Septembre 2013, bénéficient d’une gestion active dont la stratégie est supervisée par GLG Partners LP.Selon Ted Hood, CEO de Source, ces produits long-only de droit irlandais (voir la pièce jointe) qui mettent en œuvre des stratégies de «beta plus» utilisent la même approche que le Man GLG Europe Plus (700 millions d’euros) et visent à capturer la surperformance liée aux recommandations d’investissement des meilleurs courtiers actions, fournies spécifiquement pour GLG.Ces idées d’investissement sont ensuite utilisées pour créer des portefeuilles actions liquides et diversifiés. Ces stratégies visent à améliorer les rendements des contributeurs en utilisant plusieurs algorithmes qui détectent les tendances dans les idées reçues.
23/09/2013

Thornburg IM envisage d'enrichir sa gamme Ucits

Le gestionnaire américain Thornburg Investment Management envisage d’ajouter un fonds à sa gamme de produits Ucits dans les prochains mois, rapporte Citywire Global.La stratégie, le Thornburg Multisector Opportunistic Strategy bond fund, sera gérée par Jason Brady qui pilote la version américaine de ce mutual fund lancé en janvier 2008.
20/09/2013

Goldman Sachs IP lance un hegde fund asiatique

Goldman Sachs Investment Partners est en train de lever des fonds pour un nouveau hedge fund asiatique dénommé Oryza Capital, rapporte l’agence Bloomberg.Le fonds, qui investira dans toute la région asiatique, y compris l’Australie et le Japon, et dont l’objectif de collecte n’a pas été précisé, sera piloté par une équipe dirigée par Hideki Kinuhata à Tokyo et Ryan Thall à Hong Kong.Les actifs des hedge funds dédiés à l’Asie ont atteint 98,4 milliards de dollars à fin juin 2013, leur plus haut niveau depuis 2007, selon des statistiques de Hedge Fund Research.

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