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Fonds souverain

Nos articles d’actualité et d’analyse sur ces fonds d’investissement qui ont la particularité d'être détenus par des Etats souverains. En France, ce rôle est joué par Bpifrance mais les principaux fonds souverains sont dans les mains de pays pétroliers (Norvège, Qatar, Arabie saoudite, Abu Dhabi) ou de deux pays asiatiques, la Chine et Singapour.

février 2020

14/02/2020

Liquidité: les fonds investis à plus de 25% en high yield dans le viseur de la CNMV

L’autorité des marchés financiers en Espagne CNMV exige que les fonds d’investissement investis à plus de 25% dans des obligations à haut rendement - notation inférieure à BBB - avertissent les investisseurs d’un risque de liquidité dans leurs prospectus. Selon plusieurs médias espagnols, le président du régulateur espagnol,Sebastián Albella, a rappelé cette exigencelorsde la présentation du deuxième Observatoire de l'épargne et de l’investissement en Espagne, organisé par Bestinver et l’IESE, A fin 2019, quelque 496 fonds espagnols incluaient la possibilité d’investir dans des obligations à haut rendement. Plus de 200 d’entre eux peuvent dans les faits dépasser la limite de 25% mais environ une centaine le font vraiment. Les encours de ces fonds avoisineraient environ 8 milliards d’euros, soit 3% des encours totaux de l’industrie des fonds en Espagne. La CNMV exige également des sociétés de commercialisation de fonds luxembourgeoises et irlandaises, qui n’incluent pas d’avertissements sur le risque de liquidité dans leurs prospectus, le fassent.
13/02/2020

KBC enregistre une décollecte de 6Md€ en 2019

Malgré une décollecte nette de 6 milliards d’euros sur 2019, l’activité de gestion de la banque KBC a présenté ce 13 février une hausse de 8% de ses encours sous gestion, à 216 milliards, portés par un effet marché de 22 milliards. L’activité de fonds communs de placement a connu une «petite collecte», annulée par des rachat dans le domaine du conseil en investissement et des actifs de groupe, précise l'établissement. Les frais et commissions ont progressé de 9,3%, à 445 millions d’euros, grâce notamment aux meilleures ventes en fonds communs de placement et en assurance-vie en UC. Au niveau du groupe, KBC a affiché un résultat net annuel en recul de 3%, à 2,5 milliards d’euros, dû a quelques 217 millions d’euros de dépréciations comptabilisées sur plusieurs activités au cours de l’exercice. La banque a par ailleurs annoncé un programme de rachat d’actions d’un montant de 400 millions d’euros, soit environ 1,4% de la capitalisation totale.
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12/02/2020

L’avenir du label ISR s’obscurcit

Ce label d’Etat, à la fois contraignant pour les gestionnaires et ne répondant pas aux volontés d’exclusion de certains secteurs des investisseurs, a du mal à s’imposer.
12/02/2020

Le co-fondateur de Glen Point revient à Londres

Jonathan Fayman, le co-fondateur du hedge fund Glen Point Capital, a quitté New York pour revenir à Londres, rapporte le Financial Times. L’intéressé s’était installé aux Etats-Unis il y a quelques années. L’an dernier, Glen Point, qui gère environ 2,5 milliards de dollars d’actifs, a vu son fonds perdre 3,3 %. Depuis le début de cette année, le fonds a gagné 4 %. Glen Point a été fondé par Jonathan Fayman et Neil Phillips après leur départ de BlueBay en 2014. Le hedge fund spécialiste des marchés émergents a été lancé avec le soutien de George Soros.
10/02/2020

Banca Generali recrute une sélectionneuse de fonds

Banca Generali vient de recruter Alessandra Pogliana au poste de sélectionneuse de fonds, a appris Citywire Italy. Elle est rattachée à Marco D’Orazio et est basée à Milan. Alessandra Pogliana était jusqu’ici sélectionneuse de fonds actions chez Nextam Partners, une société londonienne rachetée par Generali cet été.
05/02/2020

Carmignac recrute un directeur commercial pour l'Allemagne et l'Autriche

Carmignac vient de recruter Reinhold Dirschl au poste de directeur commercial pour couvrir le sud de l’Allemagne et l’Autriche, a appris Das Investment. Il est rattaché à Nils Hemmer, Country Manager pour l’Allemagne et l’Autriche. Reinhold Dirschl était dernièrement responsable du développement commercial auprès des caisses d'épargne, des banques coopératives, des CGP et des banques privées régionales chez TBF Global Asset Management. Il fut également directeur des ventes senior chez Pioneer Investments entre 2012 et 2018.

janvier 2020

22/01/2020

Le fonds italien pour l’innovation est né

Le Fondo nazionale innovazione, géré par la Cassa Depositi e Prestiti, a officiellement vu le jour en Italie, rapporte Il Sole 24 Ore. Le nouveau véhicule investira dans des start-up italiennes. Il sera doté d’un milliard d’euros. Sur cette somme, 200 millions d’euros seront transférés par Invitalia et 310 millions par l’Etat sur trois ans. A cela s’ajouteront 500 millions d’euros transmis par la Cassa Depositi e Prestiti.
22/01/2020

La collecte du Livret A dans le rouge en décembre

La collecte aurait-elle été influencée en décembre par le débat sur la baisse du taux du Livret A? Le Livret A a en tout cas terminé l’année sur des sorties nettes de 1,6 milliard d’euros au décembre contre une collecte de 540 millions d’euros en décembre 2018, selon des données communiquées ce 21 janvier par la Caisse des dépôts (CDC). Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) a pour sa part attiré 770 millions d’euros si bien que pour l’ensemble des réseaux, le dernier mois de l’année se solde par un résultat négatif de 0,83 milliard d’euros. Sur l’ensemble de l’année écoulée, la collecte s’élève toutefois en cumulé à 16,55 milliards d’euros contre 12,69 milliards d’euros en 2018, dont 12,64 milliards d’euros pour le Livret A contre un peu plus de 10 milliards d’euros en 2018. L’encours du Livret A et du LDDS a atteint fin 2019 le niveau record de 410,9 milliards, dont 298,6 milliards d’euros pour le Livret A et 112,4 milliards pour le LDDS.
21/01/2020

Fidelity International s’allie avec Banca Mediolanum

Fidelity International a noué un partenariat avec Banca Mediolanum pour lancer en Italie un service de gestion patrimoniale appelé Mediolanum My Style. Les clients de Banca Mediolanum pourront ainsi bénéficier des choix d’allocation d’actifs de l’équipe multi-asset de Fidelity et de sa sélection de gérants externes. «L’équipe sélectionnera les meilleurs gérants à l’échelle mondiale, parmi lesquels les boutiques d’investissement et stratégies hautement spécialisées, accessibles en Italie uniquement par le biais du service de gestion patrimoniale de Mediolanum My Style», détaille un communiqué diffusé en Italie. Le client aura le choix entre six profils de gestion regroupés en trois familles: contrôle, rendement et croissance. Les portefeuilles «contrôle» se caractérisent par une limite de volatilité de 6 % pour Evolution et de 8 % pour Evolution Plus.«Rendement» offre une exposition majoritaire aux classes d’actifs capables de générer un flux constant dans le temps. Enfin, les portefeuilles «Croissance» affichent un profil rendement-risque plus dynamique avec une part actions plus importante.
20/01/2020

OFI AM lance un fonds diversifié international ISR investi en ETF

OFI Asset Management a annoncé la réorientation d’un fonds pour compléter sa gamme OFI Responsible Solutions (OFI RS) avec une stratégie investissant sur des ETF ISR en allocation internationale diversifiée actions et obligations. OFI RS MultiTrack fait suite à la réorientation de gestion du fonds OFI Flexible Global MultiAsset, à compter du 2 janvier 2020. Le fonds sélectionne des ETF ISR, disposant tous d’un code de transparence. Il vise un objectif de surperformance par rapport à son indice deréférence (50% MSCI World EUR Hedged DNR + 50% Bloomberg Barclays G4 Global Treasury) sur un horizon de placement recommandé de 4 ans et une volatilité de maximum 10%.
13/01/2020

La patronne de Fidelity appelle à réformer les règles des fonds après l’affaire Woodford

Anne Richards, la directrice générale de Fidelity International, soutient une refonte des règles régissant les fonds après l’implosion de la société de gestion de Neil Woodford, rapporte le Financial Times fund management. L’intéressée estime que la faillite de Woodford Investment Management l’an dernier a provoqué un grand débat dans le secteur de la gestion de fonds autour de la liquidité. Dans une interview au FTfm, Anne Richards indique que l’on se posait désormais des questions pour savoir «quand une structure ouverte est une bonne structure et quand une structure ouverte a besoin d’avoir des facteurs atténuants en fonction des actifs sous-jacents». La directrice générale a aussi soulevé des inquiétudes sur l’utilisation par les sociétés de gestion des fonds ouverts pour les actifs non cotés comme l’immobilier. Anne Richards indique enfin que Fidelity a utilisé l’affaire Woodford pour tester son système.
10/01/2020

Eurazeo renouvelle et indexe sa ligne de crédit en partie sur l'ESG

La société d’investissement Eurazeo a renouvelé sa ligne de crédit auprès d’un consortium de 13 banques. Son montant passe de 1 milliard à 1,5 milliard d’euros, indique-t-elle dans un communiqué. «Ce renouvellement permet également, d’avoir une visibilité sur les 5 prochaines années, avec deux options d’extension d’un an soumises à l’approbation des prêteurs, soit 7 ans au total». Pour la première fois, cette nouvelle facilité indexe le calcul de la marge sur des critères de performance ESG, précise-t-elle.
07/01/2020

BlackRock monte encore au capital de BME

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock a renforcé sa position dansBolsas yMercados Españoles (BME), l’opérateur des marchés boursiers en Espagne, durant le mois de décembre. Selon les données du régulateur espagnolCNMV, BlackRock, deuxième actionnaire de BME, détient désormais 3,545% du capital de l’opérateur boursier, convoité par ses concurrentsSIX Swiss Stock Exchange et Euronext. Dans le détail, le gestionnaire possède3.478% deBME en actions et 0.060% à travers d’autres instruments financiers. La position actuelle de BlackRock dans BME est évaluée à 102,2 millions d’euros.L’action BME, cotée à l’Ibex35,a clôturé la séance du 3 janvier 2020à 34,5 euros. Le 20 novembre 2019, la société de gestion étaitpassée actionnaire numéro 2 de BME en élevant sa position à 3,124% du capital de l’entreprise espagnole. SIX Swiss Stock Exchange avait formuléune offre pour le rachat de son concurrent hispanique au prix de 34 euros par action, soit une valeur d’environ 2,84 milliards d’euros, le18 novembre 2019. Le volume d'échanges sur les marchés actions opéréspar BME en Espagne a baissé de 18,1% sur un an fin 2019 pour un total de 469,62 milliards d’euros.
05/12/2019

Vanguard propose un nouveau compartiment pour ses fonds de fonds à horizon

Le géant américain Vanguard a annoncé ce 5 décembre le prochain lancement d’un nouveau fonds indiciel dédié à l’obligataire international Vanguard Total International Bond II. Cette nouvelle stratégie constituera la composante obligataire internationale pour les familles de fonds à horizonVanguard Target Retirement (Target Retirement Funds, Institutional Target Retirement Funds et Target Retirement Trusts) et les LifeStrategy Funds. Vanguard Total International Bond II Index Fund se présente comme le miroir de la stratégie d’investissement Total International Bond Index Fund et elle s’efforcera de répliquer le même indice de référence, Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index (USD Hedged). “Parallèlement à leur développement, les fonds Target Retirement et les LifeStrategy Funds sont devenus des actionnaires significatifs de leurs fonds indiciels sous-jacents. Nous estimons qu’il est dans l’intérêt des actionnaires de séparer les coûts de transaction produits par ces fonds de fonds des coûts générés par d’autres investisseurs dans le Total International Bond Index Fund”, a expliqué Greg Davis, responsable des investissements chez Vanguard. A l’occasion de son lancement début 2020, Vanguard Total International Bond II Index Fund bénéficiera de l’injection de capitaux en provenance des fonds Target Retirement series et des LifeStrategy Funds. Les avoirs des fonds de fonds dans le Vanguard Total International Bond Index Fund seront progressivement transférés dans le nouveau fonds. Les stratégies d’investissement des fonds de fonds ainsi que leurs principales caractéristiques ne seront pas modifiées. La famille des fonds Target Retirement, la plus importante dans le secteur des fonds à horizon, représente des actifs sous gestion de plus de 800 milliards de dollars.
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04/12/2019

Sous la pression des retraits, M&G suspend un fonds immobilier

M&G Investments a annoncé ce 4 décembre avoir suspendu dans la journée les retraits du fonds M&G Property Portfolio, ainsi que les retraits sur son fonds nourricier. Dans un courrier adressé aux porteurs de parts, la société invoque d’importants retraits au sein du véhicule, qu’elle ne peut honorer dans l’immédiat. Un montant qui s'élève à près d’un milliard de livres ces 12 derniers mois, sur les 2,5 milliards d’encours sous gestion, selon des données Morningstar. La déterioration des conditions de marché, née principalement du Brexit selon M&G, empêche l'équipe de vendre correctement les biens en portefeuille dans l’optique de satisfaire les demandes de retraits. Le niveau de cash se situe actuellement à environ 12,5% des encours, souligne Morningstar, dans un article du 4 décembre. Cette suspension semble être partie pour durer, la firme n’ayant aucun horizon à ce sujet. Une analyse mensuelle de la situation sera effectuée afin de décider si la liquidité du fonds est à nouveau suffisante. Néanmoins, dans un geste commercial, M&G va baisser ses frais de gestion de 30%. Le fonds possède environ 90 biens commerciaux, dont des bureaux et des centres commerciaux.

novembre 2019

octobre 2019

11/10/2019

Une avocate de Pimco porte plainte pour discrimination

Une avocate de Pimco a porté plainte pour discrimination de genre et raciale contre la société de gestion, rapporte le Financial Times. Elle estime avoir été mis de côté en termes de promotions et qu’on lui a refusé des opportunités de carrières après qu’elle est tombée enceinte. Andrea Martin Inokon, qui est afro-américaine, estime dans sa plainte déposée le 24 septembre devant une cour supérieure de Californie que Pimco a agi avec «fraternité au sens pervers du terme». En se basant sur son expérience à Newport Beach, le siège de la société, elle affirme que les dirigeants mâles encouragent la boisson et la fraternisation à des clubs de strip tease, lors de sorties au golf ou de nuits de poker» et que cette culture d’entreprise influence les décisions personnelles. Andrea Inokon, qui travaille pour Pimco depuis huit ans et est toujours employée, dit avoir été exclue de certaines positions dirigeantes en faveur d’hommes moins qualifiés en raison de sa race, de son genre et de sa grossesse.

septembre 2019

04/09/2019

Barclays Bank (Suisse) se renforce à Zurich

Barclays Bank (Suisse) aétoffé ses effectifs à Zurich avec six nouveaux employés et la création d’un service dédié à Israël, a annoncé ce 3 septembrela filiale suisse du groupe bancaire britannique. Ces recrutements s’inscrivent dans la stratégie de l’établissement visant à renforcer la gestion de fortune. L’objectif fixé pour cette année par Barclays est une croissance de plus de 10% dans cette activité. «Le renforcement de notre présence à Zurich est de la plus haute priorité pour Barclays», a ajouté le groupe bancaire. Amit Ben Sira va diriger depuis Zurich les activités dédiées à Israël. Il sera épaulé par Ehud Goren et Shahar Orbach. L’objectif est de renforcer les services pour les sociétés israéliennes, les family officeset les très grandes fortunes. Mor Chasson, Jonas Lindblom et Daniel Webb vont également intégrer l’équipe zurichoise.

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