Les marchés de taux et de change ajustent leurs vues sur l’Europe et les Etats-Unis
Le conflit en Ukraine complique la normalisation de la politique monétaire de la BCE. La Fed, elle, confirme un tour de vis mi-mars.
mars 2022
La Russie laisse son empreinte sur les marchés
Le mois de février a été coupé en deux entre choc des banques centrales et guerre en Ukraine.
La Banque du Canada relève à son tour ses taux
La Banque du Canada enclenche à son tour sa normalisation monétaire. Elle a, comme prévu, annoncé mercredi un relèvement de son taux directeur de 25 points de base (pb) à 0,50%, sa première hausse depuis octobre 2018, et dit s’attendre à une augmentation encore malgré les incertitudes liées à la crise ukrainienne.
La banque centrale chinoise restera flexible et réactive
La Banque populaire de Chine (PBoC) ajustera la force, le rythme et l’orientation de sa politique monétaire selon les besoins, a-t-elle déclaré lundi dans un message sur son compte officiel Wechat.
La guerre Ukraine-Russie devient monétaire
L’un des risques pourrait être lié aux manques de liquidités en dollars «offshore».
février 2022
La demande de dollars renchérit les couvertures
Les swaps euro-dollar à 3 mois, qui permettent aux entreprises de couvrir leur taux sur les changes, ont chuté de 26 points de base (pb) à -49,5 pb. De la même manière, les swaps yen-dollar 3 mois ont vu leur écart chuté de 29 pb à -64. Cela reste dans les deux cas moins que cet automne, mais cela confirme la forte demande des marchés monétaires partout dans le monde pour les encours et les couvertures en dollars depuis jeudi et l’invasion russe en Ukraine.
Le gel des avoirs russes laisse craindre des turbulences sur les marchés
Le blocage d'une partie des réserves de change de la banque centrale russe constitue un mouvement sans précédent.
«La BCE devrait procéder à sa première hausse de taux en décembre»
Guillaume Martin, stratégiste taux de Natixis
La crise ukrainienne fait bondir les prévisions d’inflation
La BCE devrait cependant temporiser et ne pas bouger les curseurs de sa politique monétaire pendant quelques mois.
Inflation: les convictions sont-elles des ennemis de la vérité?
D’aucuns reconnaîtront ici une adaptation de la citation célèbre du philosophe Friedrich Nietzsche qui vient nous rappeler un principe fondamental qu’il convient aussi d’appliquer en finance : douter de ses propres convictions.
Une réunion de la BCE va aborder la crise ukrainienne ce jeudi
Les gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) se rencontraient jeudi midi à Paris pour une «réunion informelle» devant aborder un «large éventail de sujets» afin de préparer la réunion de politique monétaire du 10 mars. Aucune décision n’était prévue et ne peut a priori être envisagée, même si l’invasion de l’Ukraine par la Russie dans la nuit fait naître la perspective d’une nouvelle hausse des coûts de l’énergie, de tensions dans le secteur financier et d’une baisse des échanges commerciaux en zone euro. L’offensive russe, qui a déjà eu pour conséquence de porter le cours du pétrole Brent à plus de 105 dollars/baril, risque de touvher l’inflation et la croissance du bloc européen.
«Un ajustement du taux de change est à prévoir»
La parole à... Ludovic Subran, chef économiste chez Allianz
Banques centrales, le coût de l’(in)action
L’analyse de... William de Vijlder, directeur de la recherche économique du groupe BNP Paribas
Andrew Bailey (BoE) juge les risques sur l’inflation à la hausse
Le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a déclaré mercredi devant le Parlement britannique qu’il existait «très clairement» un risque que l’inflation, qui atteint son plus haut niveau depuis 30 ans, s’ancre dans l'économie britannique si un cycle de hausse des prix continue de faire grimper les salaires. L’inflation britannique a atteint son plus haut depuis 1992 en janvier à 5,5% et la BoE s’attend à ce qu’elle culmine à environ 7,25% en avril lorsqu’une augmentation de 54% des tarifs réglementés de l'énergie domestique entrera en vigueur. Le banquier central a précisé qu’il y avait aussi des risques que l’inflation soit inférieure aux prévisions de la BoE au cours des trois prochaines années, exhortant les investisseurs à ne pas se laisser emporter par les paris sur les futures hausses des taux d’intérêt.
Andrew Bailey (BoE) estime les risques sur l’inflation à la hausse
Le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a déclaré mercredi devant le Parlement britannique qu’il existait «très clairement» un risque que l’inflation, qui atteint son plus haut niveau depuis 30 ans, s’ancre dans l'économie britannique si un cycle de hausse des prix continue de faire grimper les salaires. «Il y a très clairement un risque à la hausse. Le risque … vient des effets de second tour», a-t-il déclaré.
La Fed pourrait augmenter ses taux de manière moins forte qu’anticipé
Les cinq nouvelles nominations au Board restent dans l’attente d’un vote au Sénat.
L’Ukraine fait rechuter les marchés
Les marchés actions européens ont rechuté lundi dans un climat extrêmement tendu entre la Russie, d’une part, et l’Ukraine et ses alliés occidentaux, d’autre part.
«Des tensions persistantes en Ukraine différeraient le processus de remontée des taux»
Alain Henriot, directeur des études économiques à La Banque Postale.
La pression monte sur les banques centrales
Les banques centrales les plus accommodantes subissent la pression du mouvement de resserrement général et de l’inflation toujours élevée.
La livre turque s’est stabilisée après le statu quo de la banque centrale
La banque centrale turque (BCT) a maintenu jeudi son principal taux directeur à 14%. Il s’agit de la deuxième réunion au cours de laquelle l’institution laisse ses taux inchangés, sans surprise pour le marché. La livre turque a réduit son repli face au dollar après cette annonce et ne recule plus que de 0,1% à 13,61. La BCT a réduit son taux repo à 7 jours de 500 points de base ces derniers mois malgré la chute de la devise et le bond de l’inflation. Les économistes craignent que la période actuelle d’accalmie ne soit pas durable sauf à ce que la banque centrale n’inverse sa politique.
