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01/06/2018
Capital investissement

Scotiabank acquiert un gestionnaire de fortune

Bank of Nova Scotia (Scotiabank) a annoncé hier l’acquisition de MD Financial Management, une société de gestion de fortune destinée aux médecins canadiens, pour 2,59 milliards de dollars canadiens en numéraire (1,71 milliard d’euros). MD Financial est détenue par l’Association médicale canadienne et gère 49 milliards de dollars canadiens d’actifs. L’opération sera partiellement financée par une émission de 19,7 millions d’actions ordinaires à 76,15 dollars canadiens, pour un produit brut de 1,5 milliard de dollars. L’opération affectera le ratio Common Equity Tier 1 de 30 points de base. L'équipe de M&A de Scotiabank et JPMorgan ont conseillé la banque.
Capital investissement
01/06/2018
Capital investissement

XAnge boucle un deuxième closing de XAnge Digital 3

XAnge a annoncé jeudi le deuxième closing de son fonds XAnge Digital 3, à hauteur de 90 millions d’euros. La division de capital-innovation du groupe Siparex dispose ainsi d’une capacité d’investissement déjà supérieure de 30% par rapport au fonds précédent, avec l’objectif d’atteindre 120 millions d’euros. Le véhicule a bénéficié du support de ses investisseurs historiques (La Poste, Bpifrance et CNP) et d’investisseurs corporates qui représentent un tiers des souscripteurs du fonds. Positionné en early stage, XAnge Digital 3 cible des start-up dans trois secteurs du numérique (consommation digitale, gestion de data d’entreprises et fintech) principalement en France et en Allemagne.
Capital investissement
31/05/2018
Capital investissement

XAnge boucle le deuxième closing de XAnge Digital 3

XAnge a annoncé jeudi le deuxième closing de son fonds XAnge Digital 3, à hauteur de 90 millions d’euros. La division de capital-innovation du groupe Siparex dispose ainsi d’une capacité d’investissement déjà supérieure de 30% par rapport au fonds précédent, avec l’objectif d’atteindre 120 millions d’euros. Le véhicule a bénéficié du support de ses investisseurs historiques (La Poste, Bpifrance et CNP) et d’investisseurs corporate qui représentent un tiers des souscripteurs du fonds.
Capital investissement
31/05/2018
Capital investissement

France Invest publie son cinquième rapport annuel ESG

En collaboration avec Deloitte, l’association professionnelle française du private equity France Invest a publié aujourd’hui son cinquième rapport annuel ESG (enjeux Environnementaux, Sociaux et de bonne Gouvernance) au titre de 2017. Parmi les principaux enseignements, un quart des sociétés de gestion spécialistes des small cap ont mis en place un reporting ESG dans les entreprises qu’elles accompagnent. Les sociétés de gestion présentes sur le segment du mid cap ont quant à elles réalisé 338 due diligences ESG d’acquisition en 2017.
Capital investissement
31/05/2018
Capital investissement

Klaxoon lève des fonds auprès d’Idinvest et de Bpifrance

Dix-huit mois après un premier tour de table, Klaxoon a annoncé jeudi une levée de fonds de 50 millions de dollars auprès d’Idinvest, du Fonds ambition numérique géré dans le cadre du Programme d’Investissement d’Avenir par Bpifrance, de Sofiouest et du fonds américain White Star Capital. Cette augmentation de capital va permettre au spécialiste rennais des solutions de travail en équipe d’accélérer ses projets de R&D et d’asseoir son implantation commerciale en Amérique du Nord et en Europe.
Capital investissement
31/05/2018
Capital investissement

L’attractivité du private equity européen au sommet

Performance. Les sociétés de private equity d’Europe de l’Ouest affichent le meilleur couple rendement/risque au monde, selon une étude de la société eFront. Sur la base d’un échantillon de 4.000 fonds d’investissement, le rapport indique que le Benelux est le marché le plus attractif, avec un TRI (taux de rendement interne) de 17,27 %, au regard du risque de sélection sur ce marché. La région est suivie par les pays du Nord de l’Europe et le Royaume-Uni. Le retrait de la France est notamment dû à la durée de vie plus longue de ses fonds (5,2 ans). L’étude note cependant qu’elle présente un risque de sélection parmi les moins élevés.
Capital investissement
30/05/2018
Capital investissement

Le fonds Argos Soditic se renomme Argos Wityu

Argos Soditic a annoncé mardi son changement de nom, pour devenir Argos Wityu. Fondée il y a 29 ans en France, la société de capital-investissement compte près de 1 milliard d’euros d’actifs sous gestion. «Wityu synonyme de ‘with you’, souligne les valeurs de partenariat et de transparence qui sont chères aux collaborateurs d’Argos, explique la société. Ces sont des valeurs appliquées à la stratégie d’investissement unique développée par Argos, qui privilégie la croissance et la transformation des PME à l’effet de levier financier, et qui intervient dans des situations de transition actionnariale complexes, telles que les MBI et les spin-off».
Capital investissement
30/05/2018
Capital investissement

Rocket veut investir dans la fintech et l’IA

Après la foodtech (Delivery Hero, HelloFresh) ou le commerce électronique (Home24 et Global Fashion Group), Rocket Internet annonce viser les fintechs et l’intelligence artificielle (IA). La société d’investissement allemande s’intéresse également aux places de marché. Rocket Internet, qui a mis en Bourse Delivery Hero et HelloFresh en 2017, dispose de 2,6 milliards d’euros de liquidités.
Capital investissement
30/05/2018
LBO

KKR va acquérir BMC Software auprès de plusieurs fonds

KKR a annoncé l’acquisition de BMC Software auprès d’un groupe d’investisseurs pour un montant non dévoilé. L'éditeur de logiciels avait été retiré de la cote en 2013 pour 6,9 milliards de dollars (5,96 milliards d’euros) par un consortium emmené par les fonds Bain Capital et Golden Gate Capital, sous la pression du fonds activiste Elliott. Citant une source anonyme, le New York Post a rapporté la semaine dernière que BMC vaudrait environ 10 milliards de dollars. Précédemment, BMC avait réfléchi à la fois à une introduction en Bourse qui l’aurait valorisé plus de 10 milliards de dollars et à une fusion avec sa concurrente CA, a rapporté Reuters. Les pourparlers avec CA ont échoué en juillet dernier, BMC ne parvenant pas à financer cette opération.
LBO
Le siège de KKR à New York, photo Andrew Harrer/Bloomberg
29/05/2018
LBO

KKR va acheter BMC Software

KKR a annoncé l’acquisition de BMC Software auprès d’un groupe d’investisseurs. L'éditeur de logiciels avait été retiré de la cote en 2013 pour 6,9 milliards de dollars (5,96 milliards d’euros) par un consortium emmené par les fonds Bain Capital et Golden Gate Capital, sous la pression du fonds activiste Elliott Management. Aucune précision n’a été fournie sur les termes financiers de l’opération dans le communiqué publié aujourd’hui. Citant une source proche du dossier, le New York Post a rapporté la semaine dernière que BMC pourrait valoir environ 10 milliards de dollars.
LBO
Le siège de KKR à New York, photo Andrew Harrer/Bloomberg
29/05/2018
Capital investissement

Rocket Internet veut investir dans la fintech et l’IA

Après la foodtech (Delivery Hero, HelloFresh) ou le e-commerce (Home24 and Global Fashion Group), Rocket Internet a indiqué ce matin viser les domaines de la fintech et de l’intelligence artificielle (IA). La société d’investissement allemande s’intéresse également aux places de marché. Rocket Internet, qui a mis en Bourse Delivery Hero et HelloFresh en 2017, dispose de 2,6 milliards d’euros de liquidités.
Capital investissement
29/05/2018
LBO

Bridgepoint vend Pret A Manger à JAB

Pret A Manger, chaîne britannique de sandwiches et de cafés jusqu’ici contrôlée par le fonds de capital-investissement Bridgepoint, a annoncé mardi son rachat par JAB Holdings, la société de la famille allemande Reimann.
LBO
29/05/2018
LBO

IKKS a cassé l’un de ses covenants

Le ratio de levier (dette nette sur Ebitda) d’IKKS s'élevait à 9,28 fois fin mars 2018, au-dessus du plafond prévu dans la documentation du crédit renouvelable (RCF), a indiqué hier le groupe de prêt-à-porter dans une présentation aux investisseurs. Des discussions ont été engagées avec les prêteurs. Fin mars, la dette nette d’IKKS était de 352,4 millions d’euros, dont 32,4 millions de dette opérationnelle et 320 millions d’obligations. Ce matin, le prix des obligations cède 2% à 52 cents.
LBO
29/05/2018
Capital investissement

Essling Capital accroît ses équipes

Essling Capital a annoncé l’arrivée de 5 nouveaux experts pour renforcer ses équipes, désormais composées de 26 professionnels. Née en avril 2017 du spin-off des équipes de private equity de Massena Partners, la société de gestion indépendante gère et conseille 1,2 milliard d’euros. Les équipes ont été renforcées par l’arrivée d’Olga Koulechova, nommée directrice en charge des relations investisseurs, de Vincent Maignault, directeur des investissements et Charles Bourgain, chargé d’affaires, tous deux au sein de l’équipe majoritaire. Thomas Ploquin arrive en tant que responsable marketing et Virgile Bich comme analyste.
Capital investissement
28/05/2018
Capital investissement

Essling Capital renforce ses équipes

Essling Capital a annoncé l’arrivée de 5 nouveaux experts pour renforcer ses équipes, désormais composées de 26 professionnels. Née en avril 2017 du spin-off des équipes de private equity de Massena Partners, la société de gestion indépendante gère et conseille 1,2 milliard d’euros. Les équipes ont été renforcées par l’arrivée d’Olga Koulechova, nommée directrice en charge des relations investisseurs, de Vincent Maignault, directeur des investissements et Charles Bourgain, chargé d’affaires, tous deux au sein de l’équipe majoritaire. Thomas Ploquin arrive en tant que responsable marketing et Virgile Bich comme analyste.
Capital investissement
28/05/2018
LBO

Apax et Pamplona visent le télé-achat allemand

Les deux fonds d’investissement Apax Partners LLP et Pamplona Capital seraient en concurrence pour le rachat à Providence Equity Partners de la chaîne de télévision Home Shopping Europe. Basée en Allemagne et spécialiste du télé-achat, celle-ci pourrait être valorisée 1,5 milliard d’euros, selon Bloomberg. Les offres finales sont attendues mi-juin. BC Partners aurait également regardé le dossier avant de renoncer à faire une offre.
LBO
28/05/2018
LBO

Un consortium mené par Partners Group achète Techem

Un consortium emmené par le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group va acheter Techem à Macquarie pour 4,6 milliards d’euros dette comprise. Techem est une entreprise allemande spécialisée dans la facturation et la gestion de la consommation énergétique des immeubles d’habitation. Partners Group a précisé vendredi que son consortium comprenait la Caisse de dépôt et de placement du Québec (CPDQ), le fonds de retraite des enseignants de l’Ontario et la direction de Techem. Macquarie avait acquis Techem pour 1,5 milliard d’euros en 2007.
LBO
28/05/2018
LBO

Vertafore tente le plus gros «dividend recap» de l’année

L'éditeur américain de logiciels d’assurance Vertafore a lancé une émission de dette de 2,4 milliards de dollars, destinée à faire remonter un dividende vers ses actionnaires Bain Capital et Vista Equity Partners. Il s’agit du plus gros dividend recap de l’année. Le levier de Vertafore sera ainsi porté à environ 10 fois, selon Moody’s, et environ 11 fois selon S&P. Compte tenu de ce niveau, et même si les autorités américaines ont récemment assoupli leurs positions sur le levier maximal autorisé, Vertafore a choisi Nomura, Guggenheim et Macquarie pour diriger l’opération, soit des banques non réglementées.
LBO
25/05/2018
LBO

Un consortium dirigé par Partners Group achète Techem à Macquarie

Un consortium emmené par le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group va acheter Techem à Macquarie dans le cadre d’une opération valorisant 4,6 milliards d’euros cette entreprise allemande spécialisée dans la facturation et la gestion de la consommation énergétique des immeubles d’habitation. Partners Group a précisé vendredi que son consortium comprenait aussi la Caisse de dépôt et de placement du Québec (CPDQ), le fonds de retraite des enseignants de l’Ontario et la direction de Techem, entreprise présente en France. Macquarie avait acheté Techem pour 1,5 milliard d’euros en 2007.
LBO
25/05/2018
LBO

L’américain Vertafore tente le plus gros dividend recap de l’année

L'éditeur américain de logiciels d’assurance Vertafore a lancé une émission de dette d’un montant total de 2,4 milliards de dollars destinée à faire remonter un dividende vers ses actionnaires Bain Capital et Vista Equity Partners. Il s’agit du plus gros dividend recap de l’année. L’augmentation de la dette portera l’effet de levier de Vertafore à environ 10 fois, selon Moody’s, et environ 11 fois selon S&P. Compte tenu de ce niveau, et même si les autorités américaines ont récemment assoupli leurs positions sur le levier maximal autorisé, Vertafore a choisi Nomura, Guggenheim et Macquarie pour diriger l’opération, soit uniquement des banques non réglementées, souligne Thomson Reuters LPC.
LBO
25/05/2018
Capital investissement

HGH Systèmes Infrarouges

Carlyle mise sur le savoir-faire de HGH Systèmes Infrarouges. Le fonds de private equity est entré en négociation exclusive avec la PME française, avec l’objectif d’asseoir son développement international. Spécialiste des applications infrarouges, déclinées en deux familles de produits (métrologie et surveillance), le groupe a enregistré en trois ans un doublement de ses revenus, déjà issus à 50% d’Asie-Pacifique et à 25% d’Amérique du Nord. Carlyle fonde notamment beaucoup d’espoirs sur la caméra panoramique Spynel, qui permet de surveiller des infrastructures critiques civiles et militaires. L’objectif est désormais de structurer la présence à l’international de HGH, pour l’heure implanté en France à Igny et en Californie à Santa Barbara. Carlyle envisage des recrutements et des acquisitions.
Capital investissement
25/05/2018
Capital investissement

Gimv affiche un exercice record en matière d’investissements

Le fonds d’investissement d’origine belge a annoncé hier avoir bouclé un exercice 2017-2018 (clos fin mars) record en termes d’investissements. Ces derniers totalisent 246,2 millions d’euros, contre 179,6 millions sur l’exercice précédent. En ajoutant les co-investissements de tiers, le total monte à 295,3 millions, contre 195,8 millions sur l’exercice 2016-2017. Le résultat du portefeuille s’est élevé à 150,4 millions d’euros – 137,7 millions réalisés et 12,7 millions non réalisés –, soit un rendement de portefeuille de 15,6%, supérieur à l’objectif de long terme, de 15%.
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25/05/2018
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Hirschler Manufacturing

Mecadaq renforce ses positions aux Etats-Unis. Soutenu par Activa Capital depuis début 2016, le spécialiste de l’usinage de pièces mécaniques de précision pour l’aéronautique vient de boucler sa troisième opération de croissance externe en rachetant l’américain Hirschler Manufacturing. Réalisée grâce à une ligne de capex arrangée par la Société Générale, l’opération permet au groupe de porter son chiffre d’affaires à près de 60 millions d’euros et de consolider son expertise sur l’usinage de métaux durs (titane, inox, Inconel). Déjà implanté en Californie, Mecadaq va transférer ses salariés vers le site de Hirschler Manufacturing à Seattle, afin de rationaliser ses activités et de se rapprocher de Boeing. Le constructeur aéronautique se fournit auprès de la société américaine depuis quarante ans.
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25/05/2018
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Fellmann Cartonnages

Le spécialiste des emballages Fellmann Cartonnages compte deux nouveaux actionnaires. Arkéa Capital et Idia Capital Investissement ont pris une participation minoritaire au capital du groupe alsacien afin de lui permettre d’accélérer sa croissance. Réalisant 80% de son chiffre d’affaires auprès d’industriels de l’agroalimentaire, Fellmann Cartonnages demeurera contrôlé par son actuel dirigeant, qui a repris les parts de la société familiale en 1996. Depuis, le groupe a réalisé plusieurs acquisitions, dont celle en 2006 d’une société picarde qui lui a apporté un deuxième site de production. Outre l’investissement dans son outil de production, Fellmann Cartonnages entend consolider un secteur qui compte encore une cinquantaine d’acteurs, notamment pour se développer dans l’ouest de la France.
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25/05/2018
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Bradshaw Medical

In’Tech Medical complète ses savoir-faire. Après la PME française Pyxidis, qui lui a permis d’acquérir des capacités de production de contenants stériles, le fabricant d’instruments et d’implants chirurgicaux orthopédiques vient de prendre le contrôle de la société américaine Bradshaw Medical. Cette dernière apporte au nouvel ensemble une large gamme d’instruments propriétaires, ainsi qu’une technologie réputée de manches en silicone. In’Tech Medical, qui prévoit d’atteindre désormais 100 millions d’euros de revenus en rythme annuel, a financé l’opération grâce à un apport en fonds propres de ses actionnaires, dont 18 millions de la part d’Eurazeo PME et 6 millions d’Andera Partners (ex-Edrip). La société a aussi bénéficié d’un financement en dollars de la part des fonds Capzanine et Barings.
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24/05/2018
Capital investissement

Gimv boucle un exercice record en termes d’investissements

Le fonds d’investissement d’origine belge Gimv a annoncé jeudi avoir bouclé un exercice 2017-2018 (clos fin mars) record en termes d’investissements. Ces derniers totalisent 246,2 millions d’euros, contre 179,6 millions sur l’exercice précédent. En ajoutant les co-investissements de tiers, le total monte à 295,3 millions d’euros, contre 195,8 millions sur l’exercice 2016-2017.
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24/05/2018
Capital investissement

Fusions-acquisitions : les valorisations à des sommets

Ascension. L’indice Argos Mid-Market, qui retrace l’évolution des valorisations des opérations de taille moyenne (entre 15 et 500 millions d’euros) sur le segment du non coté européen, a atteint un niveau record. Il s’établit ainsi à 9,5 fois l’Ebitda au premier trimestre 2018, contre un multiple de 9,1 trois mois plus tôt. Cette progression est tirée par les fonds, dont les multiples d’acquisition ont bondi à 10 fois l’Ebitda, ceux payés par les acquéreurs stratégiques atteignant 9,2. « Les prix sont soutenus pas la quantité toujours importante de « dry powder » (sommes restant à investir), par le niveau record des fonds levés en 2017 pour le capital investissement, par une utilisation accrue de la dette et par la forte concurrence sur les opportunités d’acquisition », souligne l’étude.
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24/05/2018
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Bain Capital va racheter l’italien Trevi

L’italien Trevi a choisi de se vendre à Bain Capital Credit pour plus de 900 millions d’euros afin d’assurer son avenir, selon Reuters, qui citait hier quatre sources proches du dossier. Le groupe d’ingénierie a fortement pâti du ralentissement des marchés des services pétroliers et de la construction, accumulant un endettement élevé qui l’a contraint à se restructurer. Bain Capital a remporté la procédure d’enchères face au fonds d’investissement américain Sound Point Capital, ont précisé ces sources. Quattro R, un fonds soutenu par la banque publique italienne CDP (Cassa Depositi e Prestiti), deuxième actionnaire de Trevi, a été un temps en lice également.
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