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23/11/2018
Capital investissement

Vignal Lighting

Eurazeo PME réalisera un beau multiple de 2,8 fois sa mise à l’occasion de la cession de Vignal Lighting. Entré en 2014, le fonds vient de signer un accord d’exclusivité avec EMZ Partners pour lui vendre ses 77% du spécialiste des solutions d’éclairage pour véhicules industriels et commerciaux, avec à la clé un produit de cession de 119 millions d’euros. En quatre ans, Eurazeo PME a permis à Vignal Lighting de diversifier sa gamme en reprenant en ABL Lights, un spécialiste des feux jaunes, puis CEA en 2016, un expert des gyrophares. Ces deux opérations ont favorisé les ventes croisées et élargi le portefeuille clients de Vignal Lighting, dont les revenus ont plus que doublé. Le groupe a également construit un nouveau centre industriel et R&D en France, et investi dans un site en Chine.
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23/11/2018
Capital investissement

Groupe Claire

Le groupe Claire va aborder une nouvelle phase de son développement. Contrôlée depuis 2012 par Industries & Finances, l’ex-filiale de Veolia pourra bientôt compter sur le soutien de Gimv, qui a été séduit par les perspectives de croissance du marché des équipements de réseaux hydrauliques. Outre la reprise de l’investissement en France, soutenue par les pouvoirs publics, le groupe entend tirer parti du développement de solutions innovantes comme la surveillance et l’optimisation de la consommation d’eau. Parmi les six acquisitions réalisées ces dernières années, celles de VVE (réseaux intelligents) et de Fast (détection de fuite) en Allemagne ont permis de diversifier le groupe, qui entend poursuivre sur son élan, notamment à l’international. Pour l’heure, Claire génère 15% de ses revenus à l’étranger.
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23/11/2018
Capital investissement

Caillau

Parquest a mené à bien sa stratégie chez Caillau. Entré au capital il y a trois ans, l’ex-ING Parcom va céder le contrôle du spécialiste des colliers de serrage destinés au secteur automobile à Cathay Capital, après avoir inauguré un nouveau site industriel de 25.000 mètres carrés à Romorantin. Grâce à ce nouvel outil, qui a nécessité un investissement de 25 millions d’euros, le groupe a enregistré une croissance à deux chiffres. Parallèlement, Parquest a soutenu l’effort de R&D et le développement d’outillages permettant d’adresser la demande des grandes plate-formes mondiales, tout en investissant dans la digitalisation des process. La prise de relais de Cathay doit se traduire par une expansion sur les marchés américains et asiatiques, à l’image de l’ouverture prochaine d’une filiale en Chine.
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23/11/2018
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Bpifrance et Mubadala concluent un nouvel accord

Bpifrance a signé hier un programme de co-investissement avec Mubadala, le fonds souverain d’Abu Dhabi, à l’occasion de la visite en France du prince héritier du royaume. Cette enveloppe de 300 millions d’euros sera dédiée à l’investissement «tant directement dans les entreprises françaises que dans des fonds privés de capital risque français», précise le communiqué diffusé par Bpifrance. Il complète le Fonds Franco Emirati également doté de 300 millions d’euros et lancé en 2014 par Mubadala et CDC International Capital, filiale de la Caisse des Dépôts dont les activités seront reprises «d’ici à la fin de l’année» par Bpifrance.
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22/11/2018
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Bpifrance et Mubadala signent un nouveau partenariat

Bpifrance a signé hier un programme de co-investissement avec Mubadala, le fonds souverain d’Abu Dhabi, à l’occasion de la visite en France du prince héritier du royaume. Cette enveloppe de 300 millions d’euros sera dédiée à l’investissement «tant directement dans les entreprises françaises que dans des fonds privés de capital risque français», précise le communiqué diffusé ce jeudi par Bpifrance. Il complète le Fonds Franco Emirati également doté de 300 millions d’euros et lancé en 2014 par Mubadala et CDC International Capital, filiale de la Caisse des Dépôts dont les activités seront reprises «d’ici à la fin de l’année» par Bpifrance. Déjà totalement investi depuis 2017, il ciblait les secteurs de la santé, de l’éducation, ou encore les services aux personnes âgées.
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22/11/2018
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Non-coté : un effet multiple en hausse

Evolution. La valeur des PME et ETI françaises accompagnées par le capital-investissement a été multipliée par 1,67 entre l’entrée et la sortie des fonds, selon la dernière étude réalisée par France Invest et EY auprès d’un panel de 273 sociétés cédées entre 2012 et fin 2017. 60 % de la création de valeur de cet échantillon s’explique par le développement de l’activité de l’entreprise (croissance de l’excédent brut d’exploitation). Si ce levier demeure prépondérant, il s’inscrit toutefois en recul par rapport aux années précédentes (74 % lors de la première édition du baromètre en 2015, avec un panel certes moins étoffé). Dans un environnement de forte valorisation, l’effet multiple prend de l’ampleur, pesant pour 33 % de cette création de valeur (13 % en 2015). L’effet désendettement s’est réduit (7 % contre 13% en 2015).
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21/11/2018
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HLD se développe en Italie

HLD Europe a annoncé hier renforcer sa présence sur le marché italien, avec l’arrivée d’Alessandro Papetti, 52 ans, qui sera en charge des opérations italiennes. Il rejoint l’équipe locale déjà existante. Il compte à son actif 25 ans d’expérience dans le monde du private equity italien avec une longue collaboration en tant qu’associé au sein de Clessidra SGR, après être passé par l’asset manager américain Gamco. La holding d’investissement HLD a été créée en 2010 par Jean-Philippe Hecketsweiler, Jean-Bernard Lafonta et Philippe Donnet. Le Groupe HLD détient actuellement 14 participations, dont Filorga, Kiloutou, ou encore Tessi, Ils représentent un chiffre d’affaires cumulé de 1,7 milliard d’euros.
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20/11/2018
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Siparex dépasse le closing de son fonds Siparex Midcap 3

Siparex a annoncé lundi le closing de son fonds Siparex Midcap3 dédié aux entreprises de taille moyenne, à 170 millions d’euros. Le véhicule dépasse ainsi son hardcap de 20 millions d’euros, et dépasse de 40% la taille du fonds de précédente génération. Les investisseurs historiques représentent 75% des souscriptions. Le véhicule continuera à accompagner des entreprises dont le chiffre d’affaires est compris entre 15 millions et 100 millions d’euros. Le fonds Siparex Midcap 2 a, quant à lui, déjà réalisé sept cessions (Arcado/Sipas, Flip, Francetruck, Havas/Marietton, La Buvette, Lacoste et Norcan) pour des multiples bruts compris entre 2 et 3 fois la mise.
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15/11/2018
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Bain Capital Ventures boucle un fonds de 1 milliard de dollars

Bain Capital Ventures, la division de capital-risque de la firme d’investissement éponyme basée à Boston, a levé un nouveau fonds de 1 milliard de dollars pour investir dans des start-up, s’ajoutant à une année de lancement de gros fonds levés par des investisseurs de la tech. Bain Capital Ventures, qui a soutenu Linkedin et Jet.com, a dit à Reuters que 650 millions de dollars iraient vers un fonds dédié aux investissements early stage, pour des jeunes start-up. 250 millions reviendront à de plus gros investissements pour des start-up plus matures. Bain lance ainsi son huitième fonds. Des IPO à succès de start-up soutenues par Bain, telles Docusign et SendGrid, lui ont permis d’attirer les investisseurs.
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13/11/2018
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Les fonds Veritas Capital et Evergreen Coast rachètent AthenaHealth

Les fonds Veritas Capital et Evergreen Coast, une branche de la société de capital-investissement Elliott Management, vont racheter la société de services de santé AthenaHealth pour 5,7 milliards de dollars. Les deux fonds proposent un prix de 135 dollars par action en numéraire, soit une valeur boursière de 5,48 milliards de dollars et une prime de 12% par rapport au cours de clôture de 120,35 dollars vendredi. Le projet d’opération avait été révélé par Reuters dans le courant du week-end. Après la conclusion de cette acquisition, qui devrait intervenir au premier trimestre 2019, AthenaHealth devrait fusionner avec Virence Health, une division de la branche santé de General Electric (GE) acquise l’an dernier par Veritas.
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12/11/2018
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Veritas Capital et Evergreen Coast achètent AthenaHealth

La société de services de santé AthenaHealth a confirmé qu’elle allait être rachetée pour 5,7 milliards de dollars par les fonds Veritas Capital et Evergreen Coast, une branche de la société de capital-investissement Elliott Management. Les deux fonds proposent un prix de 135 dollars par action en numéraire, soit une valeur boursière de 5,48 milliards de dollars et une prime de 12% par rapport au cours de clôture de 120,35 dollars vendredi. Le projet d’opération avait été révélé par Reuters dans le courtant du week-end.
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12/11/2018
LBO

Vista Equity Partners met la main sur Apptio

Le fonds américain de private equity Vista Equity Partners a conclu un accord en vue d’acquérir le fournisseur de logiciels Apptio pour 1,94 milliard de dollars. Les actionnaires d’Apptio recevront 38 dollars par action, soit une prime de 53% par rapport au cours de clôture du titre vendredi, à 24,85 dollars. Le prix d’achat se situe néanmoins en dessous du plus haut historique d’Apptio, atteint en clôture voilà deux mois environ.
LBO
09/11/2018
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La Comtoise

Céréa Capital passe à son tour la main au capital de La Comtoise. Arrivé en 2015 en relais d’Industries & Finances, resté huit ans au capital du fabricant d’ingrédients à base de fromage fondu, le fonds est entré en négociations exclusives avec le belge Gimv. Ce dernier a été séduit par le dynamisme du groupe, dont les ventes ont grimpé de près de 30% depuis trois ans. Le changement d’actionnaire intervient alors que le groupe investit dans son outil de production pour doubler ses capacités à 24.000 tonnes par an. L’objectif est d’élargir encore la palette de produits pour s’adresser à la restauration hors domicile, en particulier avec des sauces fromagères. Leader en France, le groupe entend aussi s’appuyer sur Gimv pour se développer dans le Benelux, en Allemagne, en Autriche et en Suisse.
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09/11/2018
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My Mobility

Meeschaert Capital prend position dans les services de mobilité à destination des personnes handicapés. Le fonds vient de prendre le contrôle de 2BR Mobilité, qui comptait depuis 2013 les holdings Compagnie d’Anjou et Martek comme actionnaires de référence. Constitué de deux filiales, JLI et ST2S, le groupe va changer de nom pour devenir My Mobility. Créé en 1999, JLI avait démocratisé les services de mobilité scolaire à destination des enfants en situation de handicap. Ce positionnement a permis au groupe de tripler son chiffre d’affaires sur les six dernières années. My Mobility entend consolider un secteur encore atomisé et élargir son positionnement au transport d’adultes handicapés, qui ne représente pour l’heure que 10% de son activité. La digitalisation fait partie des axes prioritaires.
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09/11/2018
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Let’s Go Fitness

Naxicap Partners vient de boucler son premier investissement majoritaire en Suisse. Le fonds de private equity français a pris le contrôle de Let’s Go Fitness, jusque-là détenu par l’allemand Afinum. Centré sur la Suisse romande, le spécialiste des centres de fitness évolue sur un marché porteur, qui affiche une croissance de près de 8% par an depuis 2014. Le groupe, dont les revenus ont grimpé l’an dernier de 17,5%, entend se positionner comme consolidateur d’un marché où il est désormais numéro deux et où dominent les petits indépendants. Let’s Go Fitness espère aussi se développer géographiquement et vise dans un premier temps la Suisse alémanique. La transaction est par ailleurs l’occasion de conforter la transmission managériale entre le fondateur, qui demeure actionnaire, et le management.
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09/11/2018
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European Camping Group

L’ex-Homair Vacances muscle ses finances. Le spécialiste de l’hôtellerie de plein air contrôlé par Carlyle et Montefiore a levé 90 millions d’euros, dont l’équivalent de 50 millions d’euros via un term loan B libellé en livres sterling. Ce dernier financement, dont l’objectif est aussi d’exposer davantage le passif du groupe à la livre après l’acquisition du britannique Eurocamp en 2013, permettra de financer l’acquisition du tour opérateur vendéen Palmiers Océan. ECG a aussi négocié un crédit-bail de 40 millions d’euros pour financer l’acquisition de 1.500 mobil-homes neufs, pour développer et renouveler son parc. Deux acquisitions de campings sont en cours, pour porter à 30 le nombre de sites détenus en propre. ECG devrait enregistrer en 2018 une croissance de 30% de ses revenus, à 300 millions d’euros.
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08/11/2018
Capital investissement

Alken AM lance un fonds dédié aux obligations convertibles

La société de gestion Alken AM démarre des activités obligataires avec le lancement d’un nouveau fonds, spécialisé dans les obligations convertibles, géré par Antony Vallée, un ancien de JP Morgan. Il doit démarrer avec quarante millions d’euros d’encours dans les premiers jours. « On aimerait avoir une centaine de millions d’euros dans quelques mois et je pense qu’on peut viser un milliard d’euros d’actifs sous gestion dans un an », a précisé Nicolas Walewski, fondateur et gérant d’Alken.
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