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28/05/2018
LBO

Apax et Pamplona visent le télé-achat allemand

Les deux fonds d’investissement Apax Partners LLP et Pamplona Capital seraient en concurrence pour le rachat à Providence Equity Partners de la chaîne de télévision Home Shopping Europe. Basée en Allemagne et spécialiste du télé-achat, celle-ci pourrait être valorisée 1,5 milliard d’euros, selon Bloomberg. Les offres finales sont attendues mi-juin. BC Partners aurait également regardé le dossier avant de renoncer à faire une offre.
LBO
28/05/2018
LBO

Un consortium mené par Partners Group achète Techem

Un consortium emmené par le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group va acheter Techem à Macquarie pour 4,6 milliards d’euros dette comprise. Techem est une entreprise allemande spécialisée dans la facturation et la gestion de la consommation énergétique des immeubles d’habitation. Partners Group a précisé vendredi que son consortium comprenait la Caisse de dépôt et de placement du Québec (CPDQ), le fonds de retraite des enseignants de l’Ontario et la direction de Techem. Macquarie avait acquis Techem pour 1,5 milliard d’euros en 2007.
LBO
28/05/2018
LBO

Vertafore tente le plus gros «dividend recap» de l’année

L'éditeur américain de logiciels d’assurance Vertafore a lancé une émission de dette de 2,4 milliards de dollars, destinée à faire remonter un dividende vers ses actionnaires Bain Capital et Vista Equity Partners. Il s’agit du plus gros dividend recap de l’année. Le levier de Vertafore sera ainsi porté à environ 10 fois, selon Moody’s, et environ 11 fois selon S&P. Compte tenu de ce niveau, et même si les autorités américaines ont récemment assoupli leurs positions sur le levier maximal autorisé, Vertafore a choisi Nomura, Guggenheim et Macquarie pour diriger l’opération, soit des banques non réglementées.
LBO
25/05/2018
LBO

Un consortium dirigé par Partners Group achète Techem à Macquarie

Un consortium emmené par le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group va acheter Techem à Macquarie dans le cadre d’une opération valorisant 4,6 milliards d’euros cette entreprise allemande spécialisée dans la facturation et la gestion de la consommation énergétique des immeubles d’habitation. Partners Group a précisé vendredi que son consortium comprenait aussi la Caisse de dépôt et de placement du Québec (CPDQ), le fonds de retraite des enseignants de l’Ontario et la direction de Techem, entreprise présente en France. Macquarie avait acheté Techem pour 1,5 milliard d’euros en 2007.
LBO
25/05/2018
LBO

L’américain Vertafore tente le plus gros dividend recap de l’année

L'éditeur américain de logiciels d’assurance Vertafore a lancé une émission de dette d’un montant total de 2,4 milliards de dollars destinée à faire remonter un dividende vers ses actionnaires Bain Capital et Vista Equity Partners. Il s’agit du plus gros dividend recap de l’année. L’augmentation de la dette portera l’effet de levier de Vertafore à environ 10 fois, selon Moody’s, et environ 11 fois selon S&P. Compte tenu de ce niveau, et même si les autorités américaines ont récemment assoupli leurs positions sur le levier maximal autorisé, Vertafore a choisi Nomura, Guggenheim et Macquarie pour diriger l’opération, soit uniquement des banques non réglementées, souligne Thomson Reuters LPC.
LBO
25/05/2018
Capital investissement

Gimv affiche un exercice record en matière d’investissements

Le fonds d’investissement d’origine belge a annoncé hier avoir bouclé un exercice 2017-2018 (clos fin mars) record en termes d’investissements. Ces derniers totalisent 246,2 millions d’euros, contre 179,6 millions sur l’exercice précédent. En ajoutant les co-investissements de tiers, le total monte à 295,3 millions, contre 195,8 millions sur l’exercice 2016-2017. Le résultat du portefeuille s’est élevé à 150,4 millions d’euros – 137,7 millions réalisés et 12,7 millions non réalisés –, soit un rendement de portefeuille de 15,6%, supérieur à l’objectif de long terme, de 15%.
Capital investissement
25/05/2018
Capital investissement

Hirschler Manufacturing

Mecadaq renforce ses positions aux Etats-Unis. Soutenu par Activa Capital depuis début 2016, le spécialiste de l’usinage de pièces mécaniques de précision pour l’aéronautique vient de boucler sa troisième opération de croissance externe en rachetant l’américain Hirschler Manufacturing. Réalisée grâce à une ligne de capex arrangée par la Société Générale, l’opération permet au groupe de porter son chiffre d’affaires à près de 60 millions d’euros et de consolider son expertise sur l’usinage de métaux durs (titane, inox, Inconel). Déjà implanté en Californie, Mecadaq va transférer ses salariés vers le site de Hirschler Manufacturing à Seattle, afin de rationaliser ses activités et de se rapprocher de Boeing. Le constructeur aéronautique se fournit auprès de la société américaine depuis quarante ans.
Capital investissement
25/05/2018
Capital investissement

Fellmann Cartonnages

Le spécialiste des emballages Fellmann Cartonnages compte deux nouveaux actionnaires. Arkéa Capital et Idia Capital Investissement ont pris une participation minoritaire au capital du groupe alsacien afin de lui permettre d’accélérer sa croissance. Réalisant 80% de son chiffre d’affaires auprès d’industriels de l’agroalimentaire, Fellmann Cartonnages demeurera contrôlé par son actuel dirigeant, qui a repris les parts de la société familiale en 1996. Depuis, le groupe a réalisé plusieurs acquisitions, dont celle en 2006 d’une société picarde qui lui a apporté un deuxième site de production. Outre l’investissement dans son outil de production, Fellmann Cartonnages entend consolider un secteur qui compte encore une cinquantaine d’acteurs, notamment pour se développer dans l’ouest de la France.
Capital investissement
25/05/2018
Capital investissement

Bradshaw Medical

In’Tech Medical complète ses savoir-faire. Après la PME française Pyxidis, qui lui a permis d’acquérir des capacités de production de contenants stériles, le fabricant d’instruments et d’implants chirurgicaux orthopédiques vient de prendre le contrôle de la société américaine Bradshaw Medical. Cette dernière apporte au nouvel ensemble une large gamme d’instruments propriétaires, ainsi qu’une technologie réputée de manches en silicone. In’Tech Medical, qui prévoit d’atteindre désormais 100 millions d’euros de revenus en rythme annuel, a financé l’opération grâce à un apport en fonds propres de ses actionnaires, dont 18 millions de la part d’Eurazeo PME et 6 millions d’Andera Partners (ex-Edrip). La société a aussi bénéficié d’un financement en dollars de la part des fonds Capzanine et Barings.
Capital investissement
25/05/2018
Capital investissement

HGH Systèmes Infrarouges

Carlyle mise sur le savoir-faire de HGH Systèmes Infrarouges. Le fonds de private equity est entré en négociation exclusive avec la PME française, avec l’objectif d’asseoir son développement international. Spécialiste des applications infrarouges, déclinées en deux familles de produits (métrologie et surveillance), le groupe a enregistré en trois ans un doublement de ses revenus, déjà issus à 50% d’Asie-Pacifique et à 25% d’Amérique du Nord. Carlyle fonde notamment beaucoup d’espoirs sur la caméra panoramique Spynel, qui permet de surveiller des infrastructures critiques civiles et militaires. L’objectif est désormais de structurer la présence à l’international de HGH, pour l’heure implanté en France à Igny et en Californie à Santa Barbara. Carlyle envisage des recrutements et des acquisitions.
Capital investissement
24/05/2018
Capital investissement

Gimv boucle un exercice record en termes d’investissements

Le fonds d’investissement d’origine belge Gimv a annoncé jeudi avoir bouclé un exercice 2017-2018 (clos fin mars) record en termes d’investissements. Ces derniers totalisent 246,2 millions d’euros, contre 179,6 millions sur l’exercice précédent. En ajoutant les co-investissements de tiers, le total monte à 295,3 millions d’euros, contre 195,8 millions sur l’exercice 2016-2017.
Capital investissement
24/05/2018
Capital investissement

Fusions-acquisitions : les valorisations à des sommets

Ascension. L’indice Argos Mid-Market, qui retrace l’évolution des valorisations des opérations de taille moyenne (entre 15 et 500 millions d’euros) sur le segment du non coté européen, a atteint un niveau record. Il s’établit ainsi à 9,5 fois l’Ebitda au premier trimestre 2018, contre un multiple de 9,1 trois mois plus tôt. Cette progression est tirée par les fonds, dont les multiples d’acquisition ont bondi à 10 fois l’Ebitda, ceux payés par les acquéreurs stratégiques atteignant 9,2. « Les prix sont soutenus pas la quantité toujours importante de « dry powder » (sommes restant à investir), par le niveau record des fonds levés en 2017 pour le capital investissement, par une utilisation accrue de la dette et par la forte concurrence sur les opportunités d’acquisition », souligne l’étude.
Capital investissement
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24/05/2018
Capital investissement

Bain Capital va racheter l’italien Trevi

L’italien Trevi a choisi de se vendre à Bain Capital Credit pour plus de 900 millions d’euros afin d’assurer son avenir, selon Reuters, qui citait hier quatre sources proches du dossier. Le groupe d’ingénierie a fortement pâti du ralentissement des marchés des services pétroliers et de la construction, accumulant un endettement élevé qui l’a contraint à se restructurer. Bain Capital a remporté la procédure d’enchères face au fonds d’investissement américain Sound Point Capital, ont précisé ces sources. Quattro R, un fonds soutenu par la banque publique italienne CDP (Cassa Depositi e Prestiti), deuxième actionnaire de Trevi, a été un temps en lice également.
Capital investissement
23/05/2018
Capital investissement

Alliance Ventures a réalisé cinq investissements dans des start-up

Le fonds de capital-risque de l’alliance Renault-Nissan-Mitsubishi a réalisé cinq investissements en quatre mois pour un total de 50 millions de dollars (42,4 millions d’euros) et en prépare un autre pour la semaine prochaine, a indiqué hier François Dossa, le responsable du fonds. L’alliance avait annoncé en janvier la création de ce fonds avec pour objectif d’investir jusqu’à un milliard de dollars en cinq ans dans des start-up innovantes. Alliance Ventures est contrôlé à 40% par Renault, à 40% par Nissan Motor et à 20% par Mitsubishi Motors.
Capital investissement
22/05/2018
Capital investissement

Alliance Ventures a investi 50 millions de dollars dans des start-up

Le fonds de capital-risque de l’alliance Renault-Nissan-Mitsubishi a réalisé cinq investissements en quatre mois pour un total de 50 millions de dollars (42,4 millions d’euros) et en prépare un autre pour la semaine prochaine, a annoncé lundi le responsable du fonds. L’alliance avait annoncé en janvier la création de ce fonds avec pour objectif d’investir jusqu'à un milliard de dollars (838 millions d’euros) en cinq ans dans des start-up innovantes. Alliance Ventures est contrôlé à 40% par Renault, à 40% par Nissan Motor et à 20% par Mitsubishi Motors.
Capital investissement
22/05/2018
LBO

KKR et Triton font une bonne affaire en Finlande

Les fonds d’investissement Triton Partners et KKR ont annoncé vendredi la cession du groupe finlandais de cliniques Mehiläinen à CVC Capital Partners. Ce dernier prendra 50% du capital, tandis que l’assureur Lahitapiola, entré au capital en 2016, et les fonds de pension Varma et Ilmarinen, au tour de table depuis 3 ans, accroîtraient leurs parts à plus de 30%. Triton et KKR avaient racheté Mehiläinen en 2010, à 50-50. Le montant de l’opération n’est pas dévoilé, mais selon le Financial Times, il atteindrait 1,8 milliard d’euros, permettant aux vendeurs de quadrupler leur mise de départ.
LBO
22/05/2018
Capital investissement

Blackstone s’empare de LaSalle Hotels Properties

Le groupe de capital-investissement a annoncé hier l’acquisition du groupe hôtelier LaSalle Hotel Properties pour 3,7 milliards de dollars (3,1 milliards d’euros), un prix supérieur aux 3,5 milliards de dollars offerts précédemment par Pebblebrook Hotel Trust. Le prix valorise LaSalle à 33,50 dollars par action, contre 31,75 dollars pour la dernière offre de Pebblebrook, soit une prime de 5% par rapport au cours de clôture de LaSalle vendredi. Le conseil d’administration de LaSalle, qui avait jugé insuffisante l’offre de Pebblebrook, pourtant relevée en avril, a recommandé aux actionnaires d’apporter leurs titres à Blackstone. Dans le cadre de sa revue stratégique, LaSalle a contacté 20 acquéreurs potentiels dont dix ont engagé des négociations. Blackstone, via ses fonds d’investissement immobilier, acquiert des hôtels et autres biens immobiliers qu’il restructure et revend en réalisant une plus-value. Le groupe a cédé vendredi sa participation de 5,8% dans Hilton Worldwide Holdings, après 11 ans de présence au capital, pour environ 1,32 milliard de dollars.
Capital investissement
18/05/2018
LBO

KKR et Triton touchent le jackpot dans la santé en Finlande

Les fonds d’investissement Triton Partners et KKR ont annoncé vendredi la cession du groupe finlandais de cliniques Mehiläinen à CVC Capital Partners. Ce dernier prendra 50% du capital, tandis que l’assureur Lahitapiola, entré au capital en 2016, et les fonds de pension Varma et Ilmarinen, au tour de table depuis 3 ans, accroîtraient leurs parts à plus de 30%.
LBO
18/05/2018
LBO

Blackstone déboucle favorablement son LBO sur Hilton

Blackstone rend les clés. Le fonds de capital investissement a annoncé sa décision de sortir complètement du capital de Hilton Worldwide en cédant sa participation d’environ 5,8%, soit 15,8 millions d’actions. Cette vente devrait rapporter environ 1,32 milliard de dollars (1,12 milliard d’euros) au cours de clôture du titre Hilton jeudi, à 83,30 dollars. Hilton va racheter environ 1,3 million d’actions auprès des vendeurs affiliés à Blackstone.
LBO
Blackstone
18/05/2018
Capital investissement

Calpers se lance dans le private equity direct

CalPers a annoncé qu’il allait lancer deux nouveaux fonds pour investir directement dans le private equity. Le fonds de pension californien, qui réfléchissait depuis plus d’un an à cette évolution, prévoit d’investir jusqu’à 13 milliards de dollars. Le lancement interviendra au premier semestre 2019, après validation finale de son conseil d’administration. « Nous pensons que cela conduira à des rendements plus élevés et nous permettra d’accomplir des économies d’échelle dans le temps », a commenté Ted Eliopoulos, le directeur des investissements de CalPers.
Capital investissement
18/05/2018
Capital investissement

Wendel veut céder CSP Technologies

Wendel cherche à vendre CSP Technologies, un fabricant américain d’emballages pour les secteurs de la santé et de l’agroalimentaire, pour plus de 500 millions de dollars (424 millions d’euros), selon des sources citées par Bloomberg. La société d’investissement cotée aurait mandaté Goldman Sachs et Bank of America (BoA). Wendel et Goldman Sachs n’ont pas souhaité faire de commentaire. BoA et CSP n’ont pas répondu aux sollicitations de l’agence de presse.
Capital investissement
18/05/2018
Capital investissement

Montefiore Investment met la main sur Arca Patrimoine

Montefiore Investment et le groupe Premium, acteur français des solutions patrimoniales qui détient notamment le courtier Arca Patrimoine, ont annoncé ce vendredi que le fonds de private equity a fait l’acquisition d’environ 70% du capital de la société et de ses filiales. Le management du groupe détient le reste du capital. Le groupe Premium, qui compte plus de 300 collaborateurs et mandataires indépendants, a enregistré un chiffre d’affaires supérieur à 25 millions d’euros en 2017.
Capital investissement
18/05/2018
Capital investissement

IK reprend Acadomia et Shiva auprès de Metric Capital

Domia change à nouveau de mains. La société de capital-investissement IK Investment Partners a annoncé vendredi l’acquisition de ce spécialiste français des services aux particuliers, propriétaire des marques Acadomia et Shiva, auprès de Metric Capital Partners, pour un montant non communiqué. Metric avait investi une vingtaine de millions d’euros dans le capital de Domia en 2013.
Capital investissement
18/05/2018
LBO

Carlyle achète HGH Systèmes Infrarouges

Carlyle annonce ce matin l’entrée en négociations exclusives en vue d’acquérir une participation majoritaire au capital de HGH Systèmes Infrarouges aux côtés de l’équipe de direction. Créée en 1982, HGH développe et commercialise des systèmes optoélectroniques et infrarouges ainsi que des logiciels pour des domaines d’application variés (surveillance, métrologie, thermographie industrielle). Les modalités de la transaction ne sont pas communiquées.
LBO
18/05/2018
LBO

Imerys va céder sa division toiture à Lone Star

Le producteur de minéraux industriels Imerys a annoncé hier être entré en négociations exclusives avec la société de capital-investissement Lone Star Funds en vue de la vente de sa division Imerys Toiture, pour une valeur d’entreprise d’un milliard d’euros. Cette offre correspond à un multiple de valorisation de 9 fois l’Ebitda 2017. L’offre de Lone Star est ferme et intégralement financée, a précisé le groupe. Imerys Toiture, qui sert principalement le marché de la construction en France, a réalisé un chiffre d’affaires de 300 millions d’euros en 2017 et compte 14 usines dans l’hexagone. Sous réserve de la consultation des organes représentatifs du personnel et de l’approbation des autorités réglementaires, Imerys compte finaliser la cession d’ici au quatrième trimestre.
LBO

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