Le Conseil d’Etat menace les managers de LBO
Trois arrêts récents ont requalifié la fiscalité de certains « management packages ». Un danger pour la compétitivité du secteur.
« Ces décisions font aussi peser un risque sur les entreprises »
La parole à... Claire Chabrier, présidente, et France Vassaux, directrice générale adjointe de France Invest
XAnge franchit la première étape de son quatrième fonds
Pour son premier «closing», le nouveau véhicule d'«early-stage» XAnge 4 a décroché 125 millions d’euros.
HLD recrute un des dirigeants de Capital Croissance
La société de gestion dirigée par Jean-Bernard Lafonta a recruté Cédric Boxberger pour piloter l’activité «small-cap».
Contentsquare unit ses forces à Hotjar
En levant 500 millions de dollars (408 millions d’euros) en mai auprès d’investisseurs du calibre de Softbank, Contentsquare avait clairement détaillé son intention de grandir par croissance externe. Depuis, la pépite française créée par Jonathan Cherki s’est offerte Upstride, une deeptech spécialisée dans l’amélioration des performances d’outils de machine learning. Une acquisition intervenue en juillet aujourd’hui suivie par le rachat de Hotjar. Ce faisant, le nouvel ensemble compte plus de mille collaborateurs.
IK Investment Partners prépare la vente de Linxis Group
L’avenir du fabricant d’équipements pour les industries de la boulangerie, de la santé et de l’agroalimentaire va être confié à une banque d’affaires d’ici l’automne.
Tissium veut passer un cap avec son nouveau financement
La «medtech» spécialisée dans les polymères pour la reconstruction des tissus a levé 50 millions d’euros et va entamer sa phase de commercialisation.
Le fonds de pension Nest se lance dans le «private equity»
Le fonds de pension britannique Nest (23 milliards d’euros d’actifs sous gestion) lance un appel au marché pour construire un portefeuille de 1,5 milliard de livres (1,75 milliard d’euros) dans le private equity pour les trois prochaines années. L’allocation en private equity doit ainsi atteindre 5% de ses encours d’ici à 2024. Le fonds de pension est déjà présent dans le non-coté à travers les infrastructures et la dette mais fait ses premiers pas dans le capital-investissement traditionnel afin de soutenir les entreprises innovantes et en croissance. «Au cours des vingt prochaines années, nous espérons investir environ 80 milliards de livres (93 milliards d’euros) pour le compte de nos membres. Nous souhaitons que le ‘private equity’ joue un rôle important dans le portefeuille, offrant des revenus élevés et de la diversification», explique Stephen O’Neill, responsable des capitaux privés chez Nest.
Apax cède Marlink au fonds britannique Providence
Le leader mondial des services de communications par satellite Marlink ne sera bientôt plus détenu par Apax. A la suite de l’enchère animée par Goldman Sachs et BNP Paribas, le fonds tricolore présidé par Eddie Misrahi est entré en négociations exclusives avec son homologue britannique Providence Equity Partners. La valorisation de Marlink se situerait au-dessus du milliard d’euros, contre un peu plus de 400 millions d’euros quand Apax l’avait racheté à Airbus en 2016. Dans ce processus, Providence s’est imposé face à des fonds du calibre de PAI Partners. Marlink est le premier fournisseur indépendant de services et solutions de transmission pour les grandes entreprises des secteurs maritime et terrestre. Il conçoit, installe et opère des solutions de réseaux combinant de la connectivité hybride avec des liens par satellite et terrestres. Une technologie permettant de continuer à suivre les navires et véhicules, même dans des zones non couvertes par les réseaux traditionnels.
Les arrangements du private equity
Les exigences des investisseurs d’une finance plus responsable ne sacrifient pas la recherche du rendement, qu’on se rassure. Ainsi, le cours de Bridgepoint, le fonds de capital-investissement qui s’est coté à Londres fin juillet, a gagné 25 % le premier jour de sa cotation, puis a régulièrement progressé. Pourtant, les investisseurs attentifs pouvaient lire dans son prospectus que les administrateurs indépendants avaient reçu des commissions de bienvenue de 3,25 millions de livres, en plus de la rémunération pour leur rôle d’administrateur, entre 75.000 et 200.000 livres par an, selon le Financial Times. Certes, des gérants ont considéré ces cadeaux comme « irréguliers » car les sommes en question ont été investies dans Bridgepoint, en dépit de l’indépendance proclamée. Mais qu’importe, le groupe a levé plus de 900 millions d’euros et il n’a pas été question de changer les pratiques de gouvernance.
Les investisseurs institutionnels s'invitent dans les campings
L’hôtellerie de plein air commence à attirer les grands investisseurs et gestionnaires d’actifs, qui parient sur la montée en gamme et la consolidation du secteur.
TPG avance dans son projet d’entrée en Bourse
TPG a engagé JPMorgan et Goldman Sachs pour piloter son projet d’introduction en Bourse, selon plusieurs médias dont le Wall Street Journal. Ce dernier avait rapporté en juin que le fonds d’investissement américain commençait à étudier une mise en Bourse susceptible de le valoriser à environ 10 milliards de dollars. TPG, qui envisageait à l'époque une introduction en Bourse classique ou bien une fusion avec un véhicule d’investissement coté (Spac), s’orienterait vers la première solution et préparerait un dossier qu’elle prévoit de déposer de manière confidentielle auprès des régulateurs dans les semaines à venir. La société pourrait ainsi faire ses débuts en Bourse d’ici à la fin de l’année. TPG est l’un des derniers grands fonds de capital investissement américains à ne pas être coté en Bourse. Blackstone, KKR, Apollo, Carlyle ou bien encore Ares sont tous cotés à la Bourse de New York. Un phénomène également visible en Europe, comme l’illustre la récente introduction en Bourse de Bridgepoint.
TPG avance dans son projet d'introduction en Bourse
TPG a engagé JPMorgan et Goldman Sachs pour piloter son projet d’introduction en Bourse, selon plusieurs médias dont le Wall Street Journal. Ce dernier avait rapporté en juin que le fonds d’investissement américain commençait à étudier une mise en Bourse susceptible de le valoriser à environ 10 milliards de dollars.
Apollo lève un fonds pour investir dans des Spac
Apollo Global Management lève 500 millions de dollars pour un fonds destiné à investir dans des sociétés d’acquisition à vocation spécifique (Spac), ont déclaré mardi à Reuters des personnes proches du dossier. Ce fonds, l’un des premiers de son genre, prendra des participations dans les offres publiques initiales et les placements privés de Spac, ce qui offrira de la liquidité aux promoteurs de ces sociétés. Apollo a lancé ses propres Spac. L’un d’eux, Spartan Energy Acquisition, a fusionné avec Fisker l’année dernière, valorisant le fabricant de véhicules électriques à 2,9 milliards de dollars. Cette année, un autre Spac soutenu par Apollo, Spartan Acquisition II, a annoncé son intention de fusionner avec le groupe de panneaux solaires Sunlight Financial.
Hellman & Friedman va s’emparer de l’allemand Zooplus
Le groupe américain de private equity Hellman & Friedman (H&F) va s’emparer pour environ 3 milliards d’euros de l’entreprise allemande de vente en ligne de produits animaliers Zooplus, a annoncé la cible vendredi. H&F lancera «une offre publique d’achat volontaire de toutes les actions de Zooplus à un prix d’offre de 390 euros par action», précise son communiqué. L’acquéreur, basé à San Francisco en Californie, a d’ores et déjà signé des engagements irrévocables pour 17% des parts de l’entreprise munichoise auprès de certains détenteurs, notamment les membres du conseil d’administration. «Hellman & Friedman est idéalement positionné pour aider Zooplus à lancer des initiatives pour s’adapter à un environnement de marché toujours plus compétitif», a commenté Adrien Motte, directeur du groupe de private equity. En 2020, le chiffre d’affaires de Zooplus a bondi de 18% à 1,8 milliard d’euros pour une base de clientèles d’environ 8 millions.
Carmignac soutient une société de private equity londonienne
Selon des documents du registre britannique du commerce et des entreprises, dont l’existence a été révélée ce jeudi par Citywire Selector, Carmignac s’est impliqué dans la création d’une firme de private equity à Londres en mars dernier. Ces documents, consultés par L’Agefi, indiquent qu’Edouard Carmignac, fondateur éponyme de la société de gestion, et sa fille Maxime Carmignac, qui en dirige la succursale britannique, ont soutenu l’établissement de Cap10 Partners. Serge Touati et Fabrice Nottin sont inscrits comme fondateurs de Cap10 Partners, qui se présente sur LinkedIn comme une société de private equity pan-européenne visant des investissements unitaires de 50 à 200 millions d’euros dans des entreprises. Contacté par L’Agefi, Carmignac confirme qu’il ne s’agit pas d’une nouvelle activité. Quant au rôle de Maxime Carmignac, la firme précise qu’il s’agit d’un rôle de «représentation au conseil de Cap10 Partners, non-exécutif».
Searchlight rachète Flowbird à Astorg
Searchlight Capital Partners est entré en négociations exclusives pour devenir le nouvel actionnaire majoritaire de Flowbird (ex-Parkeon), à la place d’Astorg et de la société d’investissement suédoise Mellby Gård. Les termes de la négociation ne sont pas communiqués. Flowbird est né du rapprochement en 2018 de Parkeon et du suédois Cale. La société de solutions de paiements pour le stationnement réalise environ 250 millions d’euros de chiffre d’affaires. Astorg avait acquis Parkeon en 2016 auprès d’ICG et d’European Capital. Searchlight est déjà actionnaire en France de Latécoère.
La société de protéines végétales V2food financée par Astanor Ventures
Astanor Ventures a mené le second tour de financement, à hauteur de 45 millions d’euros, de la société de protéines végétales australienne V2food afin d’assurer la commercialisation de ses substituts de viande à base de plantes en Europe et en Asie. Le plus grand fonds d’investissement d’impact d’Europe devient ainsi le premier investisseur européen de V2food. Au total, la société a levé 92 millions d’euros lors de ce second tour de financement.
CVC mise sur la valeur du championnat de football espagnol
Le fonds de private equity entre au capital de LaLiga, un accord stratégique qui valorise le football espagnol à 24,2 milliards d'euros.
PAI confirme son gros appétit pour les produits frais
Le fonds de private equity rachète Tropicana et plusieurs autres marques de boissons à PepsiCo pour une valeur de 3,3 milliards de dollars.
Groupe Bertrand revend Quick pour 240 millions d’euros
Exclusif - La chaîne de restauration rapide va rejoindre le portefeuille de participations du fonds américain HIG Capital, a appris L’Agefi.
Transition Evergreen échoue à lever 55 millions d’euros
Le fonds d’investissement coté dédié à la transition écologique et la réduction de l’empreinte carbone, Transition Evergreen n’a pas atteint le seuil nécessaire à la réalisation de son augmentation de capital de 55 millions d’euros, avec seulement 32 millions d’euros demandés par les investisseurs, soit moins des 75% nécessaires. La société a demandé vendredi la suspension de son cours de Bourse jusqu’au 5 août inclus. Elle capitalise pour le moment 93 millions d’euros. Transition Evergreen annoncera dans les prochains jours la mise en place de financements complémentaires. La société a besoin de 32 millions d’euros pour poursuivre ses activités jusqu’au 30 juin 2022. Elle envisage de réaliser dans les prochains jours une augmentation de capital par placement privé en France auprès d’un cercle restreint d’investisseurs qui comprendra Financière Evergreen. Cette dernière s’engagera aussi à mettre à disposition de Transition Evergreen, en une ou plusieurs fois, une avance en compte courant d’un montant principal maximum de 12 millions d’euros, portant intérêt au taux maximum de 1,2% par an et remboursable le 31 juillet 2022.
Quick solde son aventure dans le Groupe Bertrand
EXCLUSIF - La chaîne de restauration rapide va rejoindre le portefeuille de participations du fonds américain HIG Capital, a appris L’Agefi.
Lyxor et Bridgewater lancent leur premier fonds durable
Lyxor Asset Management (Lyxor), filiale de la Société Générale, a annoncé jeudi le lancement du fonds Lyxor/Bridgewater All Weather Sustainability Fund, la première stratégie d’investissement durable conçue par Bridgewater Associates (Bridgewater), l’un des leaders mondiaux de la gestion alternative. Ce Fonds, disponible sous format UCITS avec calcul d’une valeur liquidative quotidienne sur laquelle des souscriptions/rachats sont possibles dans des conditions normales de marché, est géré par Lyxor qui délègue la gestion auprès de Bridgewater. La durée de placement recommandée est de cinq ans.
Wendel compte réduire sa décote boursière
La société d’investissement Wendel a publié jeudi un actif net réévalué (ANR) record au 30 juin, à 189,1 euros par action, en hausse de 18,9% par rapport à la fin décembre. Cette appréciation de l’ANR s’explique par une hausse de 18,2% de la valorisation de Bureau Veritas depuis le début de l’année et une progression de 23,6% de la valorisation des participations non cotées. André François-Poncet, président du directoire de Wendel, a toutefois souligné la forte décote du titre Wendel, qui atteignait 40,6% par rapport à l’ANR à fin juin. Dans ce contexte, le groupe entend poursuivre ses rachats d’actions opportunistes au second semestre et reste en recherche active de nouveaux investissements.
La Foir’Fouille organise la sortie de Qualium
Le distributeur d’équipements de la maison à prix discount passe sous le contrôle de son dirigeant Ivan Rapoport, aidé par ses actionnaires historiques.
FiloBlu ouvre son capital au fonds d'investissements Gradiente
Le fonds d’investissement privé Gradiente 2, géré par Gradiente SGR, a indiqué mardi avoir finalisé son investissement dans le cabinet de conseil en stratégie FiloBlu suite à la sortie d’Ardian Growth qui était entré en 2018 aux côtés du fondateur Christian Nucibella. Fondé en 2009, le cabinet italien s’est imposé comme le partenaire de référence des marques souhaitant développer et structurer leur offre e-commerce et leur stratégie multicanale. Avec un chiffre d’affaires de plus de 56 millions d’euros en 2020, l’entreprise compte plus de 200 collaborateurs, 4 implantations à l'étranger et elle réalise des ventes dans le monde entier. Gradiente a acquis une participation de 67% dans la société et les 33% restants sont détenus par le fondateur.
Sodexo cède le contrôle de ses crèches pour plus de 200 millions
Le groupe de services collectifs n’est jamais parvenu à rendre cette activité florissante. Un tiers de son réseau de crèches serait dans un équilibre financier fragile.
Thoma Bravo va prendre le contrôle de l’américain Medallia
L'éditeur américain de logiciels Medallia, spécialisé dans l’expérience client et salarié, a annoncé lundi la conclusion d’un accord en vue d'être racheté par la société de capital-investissement Thoma Bravo pour 6,4 milliards de dollars (5,4 milliards d’euros) en numéraire. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de la cible recevront 34 dollars par action, à comparer à un cours de clôture de 33,35 dollars vendredi sur le NYSE. Medallia, qui s’est introduit en Bourse en 2019, sera ainsi retiré de la cote. L’accord comprend une période de ‘go-shop’ de 40 jours, pendant laquelle Medallia peut chercher d’autres offres. Cette période s’achèvera le 4 septembre.