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Le private equity conserve ses avoirs européens faute de mieux

Les fonds de capital investissement se sont retirés moins fréquemment de leurs placements européens l’an dernier, l’incertitude économique affectant à la fois les fusions et les introductions en Bourse, selon Ernst & Young. Le cabinet a observé 61 retraits de sociétés européennes dont la valeur d’entreprise représentait plus de 150 millions d’euros au moment du placement contre 85 en 2011.

Les investisseurs britanniques s’organisent pour limiter les excès dans les entreprises

Schroders, Legal & General Investment Management ainsi que des organisations caritatives et des fonds de pension ont formé un groupe de travail qui étudiera la création d’un « Investor Forum », un organisme réunissant les 15 principaux actionnaires au Royaume-Uni et qui cherchera à limiter les excès des conseils d’administration, rapporte le Financial Times. Cette initiative est l’une des 17 recommandations faites par le professeur Kay dans son rapport sur les actions. Ce forum se réunirait une fois par mois.

ETF: les fonds de pension néerlandais ont réduit la voilure en 2012

Selon le dernier bulletin de la Banque des Pays-Bas (De Nederlandsche Bank), les fonds de pension néerlandais n’ont plus investi en 2012 que 1,4 milliard d’euros en ETF contre 1,9 milliard l’année précédente alors que les investissements des particuliers gonflaient à 2,7 milliards d’euros contre 2,1 milliards. Les investisseurs néerlandais préfèrent les ETP étrangers dans lesquels ils ont donc investi 4,1 milliards d’euros l’an dernier contre 3,9 milliards l’année précédente, avec une nette préférence pour les produits à réplication physiqueA fin décembre, Euronext Amsterdam cotait 150 ETP, mais le marché des ETP néerlandais ne représentait en fin d’année que 137 millions d’euros contre 70 millions un an plus tôt. .

Indice Edhec-IEIF: nouvelle baisse en mai pour l'immobilier d'entreprise

L’indice de prix EDHEC IEIF Immobilier d’Entreprise France a baissé de 0,9% en mai après avoir perdu 0,3% en avril. Sur douze mois, le recul est de 1,7%.L’indice de performance globale (revenus réinvestis) affiche une hausse de 3,7% en année glissante. Le rendement du dividende de l’indice sur le premier trimestre s'élève à 5,3%.Par ailleurs, depuis le 1er janvier 2013, l’indice nu a stagné. Une fois les revenus réinvestis, la hausse est de 2,9 %.

Une baisse de la TVA pour les institutionnels dope Nexity

L’action du promoteur immobilier Nexity bondit ce matin à la Bourse de Paris dans des volumes étoffés, le président de la République ayant annoncé une baisse de 19,6% à 10% de la TVA appliquée sur l’investissement institutionnel dans les logements intermédiaires. A 10h05, le titre Nexity progressait de 7% à 28,30 euros dans des volumes représentant déjà 1,2 fois leur moyenne quotidienne des trois derniers mois. Le logement dit «intermédiaire» s’adresse aux ménages dont les revenus dépassent les plafonds fixés pour le logement social mais qui ne pouvent pas pour autant avoir accès au marché privé.

L’excédent commercial en hausse de 9% dans la zone euro

Les exportations de la zone euro ont progressé de 9% en avril par rapport au même mois de l’an dernier, tandis que les importations n’augmentaient que de 1%, montrent les chiffres publiés lundi par Eurostat. L’excédent commercial des 17 ressort à 14,9 milliards d’euros pour avril.

Commerzbank prend à bras le corps l’épineux financement du commerce maritime

La banque allemande entame une gestion active de son portefeuille de créances douteuses en s'emparant du contrôle de deux navires auprès de ses débiteurs

Grohe envisage une introduction en Bourse

Dans un entretien accordé au journal, le directeur général de Grohe, David Haines, indique que le groupe allemand d’équipements de salles de bain a mandaté Goldman Sachs, Morgan Stanley et Credit Suisse pour envisager toutes les options stratégiques, y compris l’éventualité d’une IPO qui valoriserait Grohe à 4 milliards d’euros. TPG et Credit Suisse ont racheté le groupe en 2004 pour 1,5 milliard d’euros.

Singapour tacle BNP Paribas et CA CIB pour tentative de manipulation de taux

Les autorités du pays imposent à 19 banques de relever leurs réserves obligatoires après que 133 traders ont essayé de manipuler plusieurs indices

UBS France a déprécié ses survaleurs dans CCR en 2012

La filiale de la banque suisse a passé 10,4 millions de provisions sur son goodwill. Une décision qui a pesé sur ses comptes, en fort recul

Cinven bat BC Partners pour CeramTec

Le groupe américain de chimie Rockwood Holdings a conclu la vente de sa filiale allemande de céramiques CeramTec à Cinven pour 1,49 milliard d’euros. Rockwood précise dans un communiqué que Cinven s’est assuré la totalité des financements nécessaires et que l’opération devrait être achevée au troisième trimestre, une fois obtenues les autorisations réglementaires nécessaires. Reuters avait rapporté le 14 juin que Cinven était en discussions exclusives sur ce dossier, son offre l’ayant emporté sur celle d’un peu plus de 1,4 milliard soumise par BC Partners. CeramTec est un acteur de premier plan du marché des céramiques de hautes performances, utilisées dans des équipements médicaux, dans l’automobile, l’industrie ou les composants électroniques. La société a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 425 millions d’euros et emploie plus de 3.000 personnes.

Merlin Entertainment mandate des banques

Le propriétaire de Madame Tussauds, détenu majoritairement par Blackstone, a retenu Barclays, Citi, Goldman Sachs et Morgan Stanley pour diriger son introduction en Bourse de Londres, a rapporté Sky News hier. Le groupe a dépassé en 2012 le seuil du milliard de livres de revenus et a attiré 54 millions de visiteurs.

Apicil veut se développer par partenariats et acquisitions

Singapour sanctionne vingt banques pour manipulation de taux

La banque centrale de Singapour a sanctionné vingt banques au terme d’une enquête réalisée sur la fixation de taux de référence dans la ville-état et leur a imposé un surcroît de réserves obligatoires pendant un an. L’Autorité monétaire de Singapour a dit vendredi avoir également identifié 133 traders qui ont essayé d’influencer la fixation des taux. Dans certains cas, les dossiers ont été transmis aux autorités singapouriennes chargées de la lutte contre la délinquance financière et au ministère public. Parmi les banques concernées, UBS, Royal Bank of Scotland et ING sont celles qui devront constituer les réserves additionnelles les plus importantes, chacune d’entre elles devant augmenter de 1 à 1,2 milliard de dollars de Singapour (600 à 720 millions d’euros) leurs réserves obligatoires auprès de la banque centrale. BNP Paribas et le Crédit Agricole sont sur la liste des banques visées par la banque centrale.

L Capital lève un fonds d'un milliard de dollars en Asie

L Capital, le fonds d’investissement sponsorisé par LVMH, a levé un nouveau véhicule d’un milliard de dollars pour l’Asie, a indiqué le patron de ses activités asiatiques dans un entretien au Wall Street Journal. Le précédent fonds Asie atteignait 640 millions de dollars. LVMH a apporté 10% des capitaux. Le nouveau fonds devrait être investi entre 45% et 50% en Chine.

Les Suédois ont un fort appétit pour les actions

Sur les douze prochains mois, les Suédois sont 71 % à vouloir investir dans des actions ou des fonds actions, selon une étude de Schroders citée par Dagens Industri. Les actions des marchés émergents sont le plus souvent évoquées, devant les actions mondiales et les actions européennes. Les investisseurs suédois ont dégagé en moyenne un rendement de 6 % depuis la crise financière de 2008, soit le niveau le plus élevé parmi les 10 pays européens étudiés par Schroders. Cela explique sans nul doute leur appétit pour le risque.

Les assureurs possèdent un quart de la dette des Etats européens

A fin 2011, les assureurs européens détenaient un quart de la dette souveraine des pays européens, 21 % des obligations d’entreprises et 18 % des actions européennes et 11 % de la dette des banques de la zone euro, selon une étude présentée par Insurance Europe et le cabinet Oliver Wyman. Avec un total estimé à 8.500 milliards d’euros d’actifs gérés en 2012, ils sont, de très loin, les premiers investisseurs institutionnels du Vieux Continent. A eux seuls, ils représentaient à fin 2011 plus de la moitié de tous les actifs institutionnels européens. A titre de comparaison, les fonds de pension avaient 3.700 milliards d’euros d’actifs sous gestion et les fonds souverains 500 milliards.

Les hedge funds coordonnés plus performants en mai

L’UCITS Alternative Index Global des hedge funds coordonnés calculé par le suisse Alix Capital affiche pour mai une performance de 0,53 % contre 0,21 % pour avril, ce qui porte son gain sur les cinq premiers mois de l’année à 2,34 %. De même l’UCITS Alternative Index Funds of Funds a enregistré sa cinquième hausse mensuelle consécutive en gagnant 0,65 % en mai contre 0,22 % en avril. Il signe une hausse de 3,14 % depuis le début de l’année.Seules deux stratégies sont dans le rouge pour les single hedge funds en mai: les CTA perdent 1,34 % et la volatilité, 0,12 %. Le seul gain remarquable est celui du long/short equity, avec 1,53 %, ce qui permet à cette catégorie de fonds d’être en tête pour les cinq premiers mois de l’année avec une performance de 4,77 %.L’encours total des single hedge funds coordonnés ressortait fin mai à 161 milliards d’euros contre 160 milliards un mois plus tôt.Il était de 147 milliards fin marsn 143 milliards fin février et 141 milliards fin janvier.Actuellement, l’indice UCITS Alternative se compose de 860 hedge funds et fonds de hedge funds .

L'Europe reste une destination attrayante pour les fusions et acquisitions

L’Europe reste une destination attrayante pour les fusions et acquisitions, rapporte L’Agefi. Sur 370 dirigeants d’entreprises de tous secteurs d’activité interrogés dans le cadre de l’enquête mondiale réalisée pour le compte du cabinet d’avocats Clifford Chance, 42 % citent le Vieux Continent, une proportion proche des 47 % d’investisseurs pour qui l’Asie-Pacifique est la région la plus attrayante.Loin derrière arrivent le continent américain et la zone Afrique/Proche-Orient, cités par respectivement 31% et 17% des répondants. Au sein de l’Europe, Le Royaume-Uni et l’Allemagne sont les pays privilégiés pour des opérations de croissance externe, devant la Scandinavie. La France prend la 6e place, à égalité avec la Russie.

Hausse des souscriptions nettes pour la gestion allemande

Pour janvier-avril, les fonds et mandats des maisons communiquant leurs souscriptions et leurs encours à l’association allemande BVI des sociétés de gestion ont enregistré des souscriptions nettes de 43,73 milliards d’euros contre 18,33 milliards sur les quatre premiers mois de 2012. Les fonds institutionnels ont collecté 30,4 milliards d’euros contre 18,67 milliards, les mandats ont drainé 2,82 milliards contre 3,31 milliards et les fonds offerts au public (immobiliers compris) ont bénéficié de rentrées nettes de 10,5 milliards d’euros contre des remboursements nets de 3,66 milliards.Il convient toutefois de remarquer que le résultat d’avril 2013 a été faussé pour les fonds offerts au public par le fait qu’au sein du groupe Union Investment un mandat de gestion diversifié de 4,4 milliards d’euros confié jusqu'à présent à la filiale luxembourgeoise IPC Concept a été transféré à une autre entité du groupe qui n’est pas adhérente au BVI. De ce fait, Union Investment affiche pour janvier-avril des sorties nettes de 2,42 milliards sur les fonds de valeurs mobilières offerts au public, alors que la société de gestion des banques populaires allemandes affiche régulièrement ses souscriptions nettes.Deka (caisses d'épargne) subit encore des sorties, mais elles se limitent pour les quatre premiers mois de l’année à 711 millions, tandis qu’Allianz Global Investors engrangeait 2,83 milliards d’euros et Deutsche Bank, 2,67 milliards.Aux ETF, les produits db x-trackers de la Deutsche Bank ont collecté 358 millions en janvier-avril, ceux d’ETFlab (Deka) drainant 214,6 millions. En revanche, BlackRock subit des sorties de 408,2 millions sur ses iShares pendant que ComStage (Commerzbank) accuse des remboursements nets de 129,5 millions.

Les investisseurs en dette émergente en devises locales souffrent le plus

Les investisseurs dans des obligations émergentes en devises locales font partie des plus grands perdants des récentes ventes qui ont touché les actifs émergents, rapporte le Financial Times. En moyenne, les fonds en devises locales ont perdu 7,8 % depuis le début mai, selon Lipper, alors que les fonds dette émergente en devises fortes ont abandonné 6,1 % et les fonds actions émergentes cèdent 6,7 %.

Un nouveau rapport promeut un référentiel européen de notation extra-financière

La responsabilité sociale et environnementale des entreprises (RSE) s’enrichit d’un nouveau rapport, indique L’Agefi. Mandaté par Bercy et dévoilé jeudi 13 juin, le rapport Brovelli Drago Molinié promeut notamment un référentiel européen de notation extra-financière et invite à ouvrir un dialogue sur cette question. Pour encourager l’investissement responsable, la mission est également favorable à la création d’un label ISR unique et enrichi. Pour être labellisé, un fonds devrait adhérer au code de transparence FIR/AFG, décrire explicitement ses objectifs, s’appuyer sur une analyse ESG, décrire son processus d’investissement responsable, attester d’une démarche d’engagement, et faire preuve en continu d’une transparence et d’une information approfondie auprès de ses mandants.

Nouvelle menace pour les banques espagnoles

Le Tribunal suprême a imposé la suppression des taux plancher figurant dans les prêts immobiliers à taux variables de trois banques du pays. La perte de revenus d’intérêt est évaluée à 35 millions d’euros par mois chez BBVA. La décision assombrit encore la visibilité sur le secteur.

Le marché européen reste une cible de choix pour les fusions et acquisitions

Derrière l’Asie qui remporte 47% des suffrages, le Vieux Continent est cité par 42% des dirigeants ayant répondu à une enquête de Clifford Chance

Alerte sur les aides aux entreprises

Le quotidien relève que le rapport commandé en février par le gouvernement au président de la région Rhône-Alpes Jean-Jack Queyranne concernant les aides publiques aux entreprises propose de réaliser trois milliards d’euros d'économies, au-delà des deux milliards visés pour 2014 et 2015. Le document, qui sera remis mardi, propose de raboter les aides aux buralistes, les taxes affectées aux chambres de commerce ou au centre du cinéma, la taxation réduite des carburants des taxis, routiers et agriculteurs. Seraient également visés les niches sociales bénéficiant à l’outre-mer et la fiscalité du livret de développement durable.

Une montagne de fausses factures en Chine

Citant une revue interne du ministère chinois du Commerce, le 21st Century Business Herald souligne que les fausses facturations ont gonflé les chiffres du commerce extérieur du pays de quelque 75 milliards de dollars au titre des quatre premiers mois de l’année 2013. Le port de Shenzhen serait particulièrement concerné.

Le patron du MES critique le FMI

Le Fonds monétaire international a ridiculisé les règles budgétaires européennes et ne devrait plus avoir un rôle à jouer à l’avenir dans les plans de sauvetage de pays de la zone euro, affirme Klaus Regling, le directeur général du Mécanisme européen de stabilité (MES), dans un entretien au Frankfurter Allgemeine Zeitung. Il estime qu’à terme il faudra revoir le concept même de «troïka» impliquant le FMI.

Jens Weidmann juge des taux trop bas porteurs de risques

Des taux d’intérêt trop bas sont porteurs de risques à terme et il est essentiel pour les banques centrales de resserrer leur politique monétaire quand la stabilité des prix vient à être menacée, a averti Jens Weidmann, président de la Bundesbank et à ce titre membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne.

L’Insee vise une croissance potentielle de 1,5%

La croissance potentielle de l'économie française se situerait entre 1,2% et 1,9% en moyenne annuelle sur la période 2015-2025 selon que la productivité globale des facteurs (PGF) que sont le travail et le capital aura retrouvé ou non son rythme d’avant crise, estime l’Insee. L’institut privilégie un scénario médian marqué par une rupture durable mais d’ampleur limitée de la progression de cet agrégat par rapport à son rythme prévalant avant 2008, qui aboutirait à une croissance potentielle annuelle de 1,5% du PIB. La croissance potentielle, soit le rythme moyen théorique de croissance effective d’une économie quand les taux d’utilisation du capital et de chômage sont stables à leur niveau structurel, est importante pour les projections à moyen terme, comme celles figurant dans la loi de programmation pluriannuelle des finances publiques pour les années 2015 à 2017. Le gouvernement a retenu pour ces années des PIB en hausse de 2%, qui supposeraient un retour de la croissance de la France près de son niveau d’avant crise (2,2% en moyenne sur 1994-2007).

Rome promet de maintenir son déficit sous la barre des 3%

L’Italie respectera «totalement» son objectif de maintenir son déficit budgétaire sous la barre des 3% du PIB cette année, selon le ministre de l’Economie Fabrizio Saccomanni, alors que l’inquiétude d’un dépassement de cette limite ne cesse de grandir. Le gouvernement d’Enrico Letta vise un objectif de déficit de 2,9% du PIB pour cette année.